行业核心观点 - 2026年春运正式启幕，民航旅客运输量有望创历史新高，预计达到9500万人次，预计保障航班78万班，日均19400班，同比增长5% [1] - 春运首日（2月2日）全国民航预计保障航班19080班、运输旅客219万人次 [1] - 航空板块受春运旺季持续催化，今年过年时间较晚、假期较长，预计节中二次出行旺盛，节中低谷不淡 [1] - 航空行业长逻辑仍在，供给增速放缓、高客座率、反内卷预期、人民币破7等多因素共同催化，板块盈利改善或可期待 [1] 市场表现 - 2月4日机场航运概念活跃，交运ETF（561320）上涨3.10% [1]

市场行情与板块表现 - 昨日市场探底回升，沪指涨0.85%重返4100点，深成指涨0.21%翻红，创业板指跌0.4%但午后跌幅收窄 [1] - 沪深两市成交额2.48万亿元，较上一交易日缩量633亿元，全市场超3200只个股上涨 [1] - 盘面上热点快速轮动，煤炭概念掀起涨停潮，太空光伏概念爆发，机场航运概念走强，而AI应用、贵金属、算力硬件等板块跌幅居前 [1] AI Agent与端侧AI行业 - AI Agent正处于从技术积累到规模化爆发的0-1关键阶段 [1] - 行业竞争聚焦流量入口争夺，端侧模型成为核心突破口，AI Agent正深入操作系统底层，升级为具备自主分析解决问题能力的私人助理 [1] - 终端场景中，AI手机、AIPC、AI眼镜协同发力，构建覆盖日常办公、智能出行等多元场景的端侧AI全生态 [1] - 产业链上下游同步升级，SoC芯片算力迭代、散热技术优化、续航能力提升为端侧AI落地筑牢硬件根基，行业兼具政策支撑、技术突破与市场需求 [1] 餐饮行业 - 餐饮行业正处于“基本面边际改善—政策持续发力—价格机制修复—估值提升可期”多重因素的共振阶段 [2] - 经营层面，2025下半年以来社零餐饮收入与主要餐饮细分赛道同店表现持续回暖，供给扩张节奏放缓，行业竞争烈度边际下降 [2] - 政策层面，服务消费导向持续强化，餐饮凭借高频、强场景与短决策链条特征，成为消费刺激政策中受益路径最清晰的方向之一 [2] - 价格层面，在国家推动物价合理回升背景下，餐饮企业顺价行为陆续展开，中长期毛利率有望修复抬升 [2] - 估值层面，对标海外经验，通胀预期改善往往推动餐饮板块估值中枢回升 [2] 家电行业 - 2025年家电板块受困于关税加征扰动、以旧换新政策波动以及下半年高基数预期，整体跑输沪深300 [3] - 从长期投资视角看，企业竞争力将回归产品创新与效率优势，主要投资主线一是出海继续成为最重要增长来源，二是变革红利 [3]

市场整体表现 - 上证综指上涨0.85%至4102.20点，深证成指上涨0.21%，创业板指下跌0.40%，科创综指下跌0.98% [1] - 沪深京三市成交额25033亿元，较上一交易日缩量624亿元 [1] - 全市场超过3200只股票上涨，风格上小盘弱于大盘，成长弱于价值，双创弱于主板 [1] 行业与板块动态 - 煤炭、黄金、红利板块领涨，人工智能、传媒、通信等高弹性板块回调 [1] - 煤炭ETF（515220）大涨9.07%，主要受印尼矿商暂停现货煤炭出口消息催化，其政府减配额旨在挺价 [2] - 黄金ETF国泰（518800）大涨4.24%，现货黄金重回5000美元大关上方，现货白银重回90美元上方，贵金属价格在抛压后集体反弹 [1] - 红利国企ETF国泰（510720）大涨4.29% [2] - 机场航运概念活跃，交运ETF（561320）上涨3.10%，受春运旺季及假期较长催化，预计节中二次出行旺盛，且航空业供给增速放缓、高客座率等因素或推动盈利改善 [2] 固定收益市场 - 十年国债ETF（511260）近期震荡为主，近5日微涨0.05% [2] - 债市在年初银行配置超预期后经历缓慢上行，近期走势犹豫，短期利率仍有机会下行，但中长期或维持窄幅震荡 [2] - 配置型策略阶段性优于波段交易，可关注久期适中的国债ETF（511010）及十年国债ETF（511260） [2]

市场整体表现 - 市场探底回升，沪指涨0.85%重返4100点，深成指涨0.21%，创业板指跌0.4% [1] - 沪深两市成交额2.48万亿元，较上一个交易日缩量633亿元 [1] - 全市场超3200只个股上涨，市场热点快速轮动 [1] 领涨行业与公司 - 煤炭概念掀起涨停潮，十余只成分股涨停，包括陕西黑猫、兖矿能源、中煤能源 [1] - 太空光伏概念爆发，中来股份20cm涨停，国晟科技2连板 [1] - 机场航运概念走强，中国东航、华夏航空涨停 [1] - 房地产板块表现活跃，荣安地产、财信发展、我爱我家涨停 [1] - 氢能源概念快速拉升，京城股份、致远新能涨停 [1] 下跌行业与公司 - AI应用、贵金属、算力硬件等板块跌幅居前 [1] - AI应用概念集体下挫，引力传媒、天地在线跌停，值得买、世纪恒通等多股大跌 [1]

市场整体表现 - 今日A股市场探底回升，沪指收盘涨0.85%重返4100点，深成指翻红收盘涨0.21%，创业板指午后跌幅收窄收盘跌0.4% [1][3] - 沪深两市成交额2.48万亿元，较上一个交易日缩量633亿元 [1] - 全市场超3200只个股上涨 [1] 上涨板块及公司 - 煤炭概念掀起涨停潮，十余只成分股涨停，包括陕西黑猫、兖矿能源、中煤能源等公司 [1] - 太空光伏概念爆发，中来股份20cm涨停，国晟科技实现2连板 [1] - 机场航运概念走强，中国东航、华夏航空涨停 [1] - 房地产板块表现活跃，荣安地产、财信发展、我爱我家涨停 [1] - 氢能源概念快速拉升，京城股份、致远新能涨停 [1] 下跌板块及公司 - AI应用概念集体下挫，引力传媒、天地在线跌停，值得买、世纪恒通等多股大跌 [2] - 贵金属、算力硬件等板块跌幅居前 [2]

市场整体表现 - 市场探底回升，沪指涨0.85%重返4100点，深成指涨0.21%，创业板指跌0.4% [1] - 沪深两市成交额2.48万亿元，较上一个交易日缩量633亿元 [1] - 全市场超3200只个股上涨，市场热点快速轮动 [1] 上涨板块及公司 - 煤炭概念掀起涨停潮，十余只成分股涨停，包括陕西黑猫、兖矿能源、中煤能源 [1] - 太空光伏概念爆发，中来股份20cm涨停，国晟科技2连板 [1] - 机场航运概念走强，中国东航、华夏航空涨停 [1] - 房地产板块表现活跃，荣安地产、财信发展、我爱我家涨停 [1] - 氢能源概念快速拉升，京城股份、致远新能涨停 [1] 下跌板块及公司 - AI应用、贵金属、算力硬件等板块跌幅居前 [1] - AI应用概念集体下挫，引力传媒、天地在线跌停，值得买、世纪恒通等多股大跌 [1]

市场整体表现 - 市场早盘震荡回落，沪指翻绿，中证A500指数下跌0.48% [1] - 板块表现分化，太空光伏概念爆发，煤炭概念集体反弹，机场航运概念走强 [1] - 下跌板块方面，贵金属概念高开低走，AI应用概念集体下挫 [1] 中证A500指数ETF交易情况 - 截至上午收盘，场内跟踪中证A500指数的ETF小幅下跌 [1] - 有11只中证A500相关ETF成交额超1亿元，其中2只超76亿元 [1] - A500ETF基金早盘成交额为96.47亿元，A500ETF华泰柏瑞早盘成交额为76.75亿元 [1] - 多只中证A500ETF价格下跌，例如A500ETF基金现价1.225元，下跌0.49%，A500ETF华泰柏瑞现价1.301元，下跌0.46% [2] 机构市场观点 - 有券商表示，美联储新任主席提名引发市场对降息节奏的重新定价，美元指数短期反弹，对全球资金流向新兴市场构成一定压力 [1] - 该券商预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大 [1] - 建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向 [1]

市场整体表现 - 早盘A股市场震荡回落，沪指翻绿，创业板指盘中跌超2% [1] - 沪深两市半日成交额达1.62万亿元，较上个交易日放量116亿元 [1] - 全市场超2900只个股下跌 [1] - 截至收盘，深成指跌0.92%，创业板指跌1.74% [3] 上涨板块及个股表现 - 太空光伏概念爆发，中来股份20cm涨停，国晟科技2连板 [3] - 煤炭概念集体反弹，兖矿能源、中煤能源、陕西黑猫涨停 [3] - 机场航运概念走强，中国东航、华夏航空涨停 [3] - 房地产板块表现活跃，荣安地产、财信发展涨停 [3] - 氢能源概念快速拉升，京城股份、致远新能涨停 [3] 下跌板块及个股表现 - 贵金属概念高开低走，招金黄金、四川黄金大跌 [3] - AI应用概念集体下挫，引力传媒跌停 [3]