市场整体表现 - 市场早盘震荡回落，沪指翻绿，中证A500指数下跌0.48% [1] - 板块表现分化，太空光伏概念爆发，煤炭概念集体反弹，机场航运概念走强 [1] - 下跌板块方面，贵金属概念高开低走，AI应用概念集体下挫 [1] 中证A500指数ETF交易情况 - 截至上午收盘，场内跟踪中证A500指数的ETF小幅下跌 [1] - 有11只中证A500相关ETF成交额超1亿元，其中2只超76亿元 [1] - A500ETF基金早盘成交额为96.47亿元，A500ETF华泰柏瑞早盘成交额为76.75亿元 [1] - 多只中证A500ETF价格下跌，例如A500ETF基金现价1.225元，下跌0.49%，A500ETF华泰柏瑞现价1.301元，下跌0.46% [2] 机构市场观点 - 有券商表示，美联储新任主席提名引发市场对降息节奏的重新定价，美元指数短期反弹，对全球资金流向新兴市场构成一定压力 [1] - 该券商预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大 [1] - 建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向 [1]

产品上市与结构 - 南方东英华泰柏瑞中证A500ETF于1月28日在香港交易所挂牌上市，股票代码3101.HK，成为首只登陆港交所的中证A500指数基金 [1][2] - 该ETF上市价格约为每股7.9港元，每手交易100股，年管理费率为0.99% [2] - 产品方案规定，该ETF将至少90%的净资产通过QFII及沪港通渠道，直接投资于境内规模最大的A500ETF华泰柏瑞 [2] 底层资产与规模 - 该ETF挂钩的底层资产为华泰柏瑞基金管理的A500ETF华泰柏瑞，是内地跟踪中证A500指数中规模最大的产品 [3] - 截至1月26日，A500ETF华泰柏瑞最新规模达到462.65亿元，位居全市场同类产品首位，今年以来日均成交额达143.04亿元 [3] - 截至2025年底，该产品累计为持有人实现利润46.42亿元，是同类中唯一利润突破45亿元的产品 [3] 合作背景与战略意义 - 此次上市是华泰柏瑞基金与南方东英资产在跨境ETF领域的再度携手，由华泰柏瑞管理境内底层资产，南方东英负责香港市场发行与运作 [3] - 两家机构此前已有成功合作经验，于2021年6月1日推出全市场首对沪港互挂ETF，并于2023年12月1日推出首对沪新互挂ETF [2] - 华泰证券CEO兼南方东英董事长周易表示，该产品是南方东英全面ETF战略的重要一步，为香港投资者提供投资中国主流公司的新渠道，有助于丰富香港ETF市场 [5] 指数特点与定位 - 中证A500指数采用“行业中性”方法编制，广泛覆盖中国35个中证二级行业与89个三级行业 [4] - 指数中新经济相关产业权重合计超过70%，更贴合中国经济高质量发展和产业升级的主线 [4] - 该指数自2024年9月23日发布以来，跟踪其的ETF（含增强ETF）数量已多达40只，截至1月26日总规模已超2800亿元，成为目前内地市场仅次于沪深300指数的第二大指数产品 [5] 国际化进程 - 中证A500指数产品国际化步伐加快，2025年10月，德意志资产管理公司（DWS）与嘉实国际合作，将旗下一只ETF转型为跟踪中证A500指数的产品 [5] - 今年1月20日，南方东英南方中证A500指数ETF在新加坡交易所正式上市，新加坡投资者可于二级市场以新加坡元便捷交易，最低投资金额仅需1新加坡元 [6] - 该新加坡上市基金将至少90%的净资产投资至南方中证A500ETF（主基金） [6]

市场整体表现 - 早盘三大指数震荡回落，深成指跌超1%，中证A500指数下跌0.71% [1] - 商业航天概念板块大幅下跌 [1] - 有券商观点认为，指数快速上行后可能面临一定的调整压力，阶段整固后可能重回慢牛节奏，市场方向上更加注重业绩等方面的确定性 [1] 板块与概念表现 - 化工板块逆势拉升 [1] - 房地产板块表现活跃 [1] - AI应用端盘中走高 [1] - 存储芯片概念反复活跃 [1] 中证A500指数ETF交易情况 - 截至上午收盘，场内跟踪中证A500指数的ETF集体下跌 [1] - 有13只中证A500相关ETF成交额超1亿元，其中2只成交额超111亿元 [1] - A500ETF基金早盘成交额为113.36亿元，A500ETF华泰柏瑞早盘成交额为111.00亿元 [1] - A500ETF基金现价1.233元，下跌0.64%，IOPV为1.2334元，溢折率-0.03%，换手率27.65% [2] - A500ETF华泰柏瑞现价1.310元，下跌0.61%，IOPV为1.3111元，溢折率-0.08%，换手率23.34% [2] - A500ETF南方现价1.289元，下跌0.62%，成交金额84.48亿元 [2] - 中证A500ETF现价1.241元，下跌0.64%，成交金额62.07亿元 [2] - A500ETF易方达现价1.261元，下跌0.79%，成交金额46.69亿元 [2] - A500ETF嘉实现价1.246元，下跌0.64%，成交金额17.22亿元 [2] - A500ETF龙头现价1.234元，下跌0.72%，成交金额10.28亿元 [2] - 中证A500ETF富国现价1.287元，下跌0.77%，成交金额6.57亿元 [2] - A500ETF汇添富现价1.277元，下跌0.78%，成交金额2.11亿元 [2] - 中证A500ETF景顺现价1.252元，下跌0.87%，成交金额2.10亿元 [2] - A500指数ETF现价1.216元，下跌0.49%，成交金额1.87亿元 [2] - A500ETF鹏华现价1.303元，下跌0.76%，成交金额1.46亿元 [2] - 中证A500ETF大成现价1.317元，下跌0.75%，成交金额1.41亿元 [2]

市场整体表现 - 市场早盘集体反弹，沪指涨超1%，中证A500指数上涨1.52% [1] - 场内跟踪中证A500指数的ETF涨超1% [1] 活跃板块与概念 - AI应用概念连续爆发 [1] - 半导体板块走高 [1] - 商业航天概念反复活跃 [1] 中证A500指数ETF成交情况 - 有10只中证A500相关ETF成交额超1亿元，其中2只超111亿元 [1] - A500ETF基金早盘成交额为118.02亿元，涨跌幅1.45%，IOPV溢折率-0.06%，换手率27.99% [1][2] - A500ETF华泰柏瑞早盘成交额为111.65亿元，涨跌幅1.44%，IOPV溢折率0.07%，换手率22.38% [1][2] - A500ETF南方成交额61.5亿元，涨跌幅1.39% [2] - 中证A500ETF成交额61.0亿元，涨跌幅1.36% [2] - A500ETF易方达成交额47.4亿元，涨跌幅1.34% [2] - A500ETF嘉实涨跌幅1.51% [2] - A500ETF龙头涨跌幅1.45% [2] - 中证A500ETF富国涨跌幅1.47% [2] - 中证A500ETF景顺涨跌幅1.27% [2] - A500ETF涨跌幅1.76% [2] 券商观点与市场展望 - 有券商表示，2025年12月CPI同比涨幅微幅扩大，显示内需出现边际改善迹象 [1] - 在量能有效放大、政策预期积极、产业催化不断的背景下，预计本轮行情有望持续推进 [1] - 建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向 [1]

市场整体概况 - 近期A股市场持续放量上行，跟踪中证A500指数的ETF产品总规模突破3000亿元，全市场40只相关ETF合计规模达到3008亿元 [1] - 单只A500相关ETF产品规模实现历史性突破 [1] 头部产品竞争格局 - 华泰柏瑞基金旗下的A500ETF资产规模已达500.84亿元，成为全市场首只规模超过500亿元的A500指数ETF [2] - 该基金成立之初规模为20.006亿份，最新份额规模已达376.9699亿份，累计增长近19倍 [3] - 南方A500ETF以473.04亿元规模排名第二 [3] - 华夏基金A500ETF以423.33亿元规模位列第三 [3] - 国泰A500ETF资产规模为380.88亿元，排名第四 [3] - 易方达A500ETF资产规模为342.87亿元，排名第五 [3] 具体产品信息（以华泰柏瑞A500ETF为例） - 基金全称为华泰柏瑞中证A500交易型开放式指数证券投资基金，简称A500ETF华泰柏瑞 [2] - 基金代码为563360（主代码），基金类型为股票型基金 [2] - 发行日期为2024年09月10日，成立日期为2024年09月25日，成立规模为20.006亿份 [2] - 基金管理人为华泰柏瑞基金，基金托管人为国家海通，基金经理为遭弘翔 [2] - 基金成立以来分红一次，每份累计一元 [2] - 管理费率为0.15%（每年），托管费率为0.05%（每年） [2] - 跟踪标的及业绩比较基准均为中证A500指数收益率 [2]

产品表现与交易数据 - 12月29日，A500ETF中金（512080）价格下跌0.55%，当日成交额为4827.71万元 [1] - 当日基金份额减少600.00万份，最新份额为8.60亿份 [1] - 近20个交易日基金份额累计增加5100.00万份 [1] - 基金最新资产净值计算值为10.97亿元 [1] 产品基本信息与业绩 - 该ETF的业绩比较基准为中证A500指数收益率 [1] - 基金管理人为中金基金管理有限公司，基金经理为刘重晋 [1] - 基金自2025年1月14日成立以来，累计回报为27.54% [1] - 基金近一个月的回报为3.71% [1]

中证A500 ETF规模激增 - 12月22日至25日短短4个交易日内，中证A500 ETF全部产品净申购额合计达到482.45亿元 [2] - 12月以来截至25日，中证A500 ETF净申购总额达949.28亿元 [2] - 截至12月24日，中证A500 ETF总规模已达到2998.85亿元，其中8只产品规模超过百亿元 [3] 资金流向与产品表现 - 头部产品强势吸金：南方中证A500 ETF净申购235.49亿元，华泰柏瑞中证A500 ETF净申购211.9亿元，华夏与国泰产品净申购均超150亿元，易方达产品净申购超百亿元 [2] - 成交活跃：12月26日股票型ETF成交额前五名均为中证A500 ETF，其中华夏产品成交151亿元，华泰柏瑞产品成交142亿元 [2] - 多只产品份额创上市以来新高，包括华泰柏瑞、南方、华夏、易方达等旗下产品 [2] 头部产品规模竞争 - 截至12月24日，华泰柏瑞中证A500 ETF规模达484.2亿元，南方中证A500 ETF规模为457.86亿元紧随其后 [3] - 华夏、国泰、易方达中证A500 ETF的规模均超340亿元 [3] - 竞争激烈：12月19日华泰柏瑞产品领先南方产品50多亿元，但随后4个交易日南方产品净申购超90亿元，差距缩小至20多亿元 [7] - 国泰与华夏产品奋起直追，近四日净申购额分别为109.52亿元和96.93亿元，规模已非常接近 [7] 资金流入驱动因素 - 主要驱动因素与中证A500 ETF有望被纳入ETF期权合约标的有关，激发了基金公司的布局和推广力度 [4] - 中证A500 ETF期权大概率将于2026年落地，规模居前、流动性高的产品或将成为相关期权标的 [4] - 12月监管层下调了保险公司投资中证A500等宽基指数的风险因子，促使部分资金流入 [5] - 季末“冲量”的“日历效应”：历史显示季度末是中证A500 ETF资金大幅净流入的核心窗口 [5] - 中证A500指数配置均衡，超配电力设备、医药、军工、化工、有色等行业，成为各类投资者年末布局的理想工具 [6] 市场结构与行业背景 - 中证A500指数是新“国九条”发布后编制的第一只重要宽基指数，被称为新一代宽基ETF [7] - 在沪深300 ETF、创业板ETF等格局相对稳定的背景下，中证A500 ETF成为竞争激烈的新战场 [7] - 截至12月25日，共有32只中证A500 ETF成立，其中8只规模超百亿元，但不足5亿元的有8只，低于2亿元的有3只，分化显著 [8] - ETF具有强先发优势，规模越大流动性越高，易形成资金正向循环，尾部产品恐难再实现“超车” [8] 主要参与方 - 从规模领先产品的持有人结构看，截至6月底，前十大持有人主要是券商、保险等机构投资者 [5] - 近期多家基金公司高管加强与渠道、机构投资者的沟通，机构投资者或是重要的买入力量 [4]

中证A500 ETF规模激增 - 年末4个交易日内，中证A500 ETF全部产品净申购额合计达到482.45亿元，规模大增近500亿元 [1][2] - 12月以来，中证A500 ETF净申购额累计达949.28亿元，资金持续涌入 [2] - 截至12月24日，中证A500 ETF总规模已达到2998.85亿元，其中8只产品规模超过百亿元 [3] 资金流向与产品竞争格局 - 资金集中流向头部产品，南方、华泰柏瑞、华夏、国泰、易方达旗下中证A500 ETF净申购额均超百亿元，其中南方为235.49亿元，华泰柏瑞为211.9亿元 [2] - 12月26日，股票型ETF成交额前五名均为中证A500相关ETF，华夏与华泰柏瑞产品成交额分别达151亿元和142亿元 [2] - 多只头部中证A500 ETF份额创上市以来新高，华泰柏瑞、南方、华夏、易方达等产品规模领先 [2] - 截至12月24日，华泰柏瑞中证A500 ETF规模达484.2亿元居首，南方以457.86亿元紧随其后，华夏、国泰、易方达规模均超340亿元 [3] - 头部产品竞争激烈，华泰柏瑞与南方规模差距从12月19日的50多亿元缩小至12月25日的20多亿元，国泰与华夏近四日净申购额分别为109.52亿元和96.93亿元，规模接近 [7] - 市场分化显著，在32只已成立产品中，8只规模超百亿元，同时有8只规模不足5亿元，3只低于2亿元 [8] 资金流入驱动因素 - 中证A500 ETF有望被纳入ETF期权合约标的，激发了基金公司的布局和推广力度，加速资金流入 [1][4] - 中证A500 ETF期权大概率将于2026年落地，规模居前、流动性高的产品或将成为相关期权标的 [4] - 12月监管层下调了保险公司投资中证A500等宽基指数的风险因子，促使部分资金流入 [5] - 从历史持有人结构看，前十大持有人主要是券商、保险等机构投资者，近期机构或是重要买入力量 [4][5] - 季末存在“冲量”的“日历效应”，临近季末时段是中证A500 ETF资金大幅净流入的核心窗口 [6] - 中证A500指数在各行业内优选龙头，配置均衡，超配电力设备、医药、军工、化工、有色等行业，成为各类投资者年末布局的理想工具 [6] 行业背景与竞争态势 - 中证A500指数是新“国九条”发布后编制的第一只重要宽基指数，被称为新一代宽基ETF [7] - 在沪深300 ETF等宽基ETF格局相对稳定的背景下，中证A500 ETF成为竞争激烈的新战场 [7] - ETF具有较强的先发优势，规模越大流动性越高，易形成资金正向循环，尾部产品恐难再实现“超车” [8]

指数表现概览 - 本周中证A500指数上涨2.7%，中证A100指数上涨2.3%，中证A50指数上涨2.1% [1][3] - 近一个月累计涨跌幅分别为中证A500指数4.7%，中证A100指数3.2%，中证A50指数3.5% [6] - 今年以来累计涨跌幅分别为中证A500指数23.0%，中证A100指数21.5%，中证A50指数15.2% [7] 指数估值水平 - 截至2025年12月25日，中证A500指数滚动市盈率为16.9倍，处于历史73.6%分位 [3][5] - 中证A100指数滚动市盈率为17.3倍，处于历史83.7%分位 [3][5] - 中证A50指数滚动市盈率为18.4倍，因其发布日（2024年1月2日）后估值数据未满三年，暂不展示分位数 [3][5] 指数编制与覆盖 - 中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只证券组成，覆盖93个三级行业中的89个 [4] - 中证A100指数由具有行业代表性的100只证券组成，覆盖46个中证三级行业，反映大盘核心龙头公司表现 [4] - 中证A50指数由各行业龙头中市值最大的50只股票组成，覆盖50个中证三级行业，行业分布均衡，超大盘风格突出 [4] 相关ETF产品动态 - 跟踪中证A500指数的A500ETF易方达（159361）本周日均成交额超80亿元，较上周显著放大 [1] - 截至12月25日当周，A500ETF易方达合计净流入约75亿元 [1] - 该产品今年以来年化跟踪误差仅0.34%，相对指数超额收益为2.85%，在规模百亿以上的同类ETF中位居第一 [1] - 全市场跟踪中证A500、A100、A50指数的ETF数量分别为40只、14只和17只 [4] - 存在低费率ETF产品，其管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [4] 长期历史表现 - 自基日以来，中证A500指数累计上涨466.8%，年化涨幅8.9%；中证A100指数累计上涨352.7%，年化涨幅8.1%；中证A50指数累计上涨80.6%，年化涨幅5.7% [7] - 近五年累计涨跌幅分别为中证A500指数-1.1%，中证A100指数-12.4%，中证A50指数-9.7% [7]

市场整体表现 - 市场早盘冲高回落，三大指数盘中集体跳水，中证A500指数上涨0.17% [1] - 锂电产业链快速走强，商业航天概念反复活跃，光伏概念局部拉升 [1] - 算力硬件概念表现较弱 [1] 中证A500指数ETF交易情况 - 截至上午收盘，多只场内跟踪中证A500指数的ETF小幅上涨 [1] - 有12只中证A500相关ETF成交额超1亿元，其中2只超百亿元 [1] - A500ETF基金早盘成交额为121.27亿元，A500ETF华泰柏瑞早盘成交额为102.74亿元 [1] - 具体ETF表现：A500ETF基金现价1.187元，涨0.08%，IOPV 1.1878元，溢折率-0.07%，换手率30.84% [2] - 具体ETF表现：A500ETF华泰柏瑞现价1.262元，涨0.24%，IOPV 1.2618元，溢折率0.02%，换手率21.11% [2] - 具体ETF表现：中证A500ETF现价1.195元，涨0.17%，IOPV 1.1955元，溢折率-0.04%，换手率16.60%，成交额64.0亿元 [2] - 具体ETF表现：A500ETF南方现价1.242元，涨0.24%，IOPV 1.2419元，溢折率0.01%，换手率13.86%，成交额63.8亿元 [2] - 具体ETF表现：A500ETF易方达现价1.215元，涨0.16%，IOPV 1.2160元，溢折率-0.08%，换手率16.33%，成交额56.5亿元 [2] 市场前景展望 - 有券商表示，随着11月份经济数据公布以及海外三大央行利率决议落地，宏观经济数据对市场影响将消退 [1] - 流动性及风险偏好对市场影响将增加，叠加国内政策利好预期，市场有望逐步演绎“春季躁动”行情 [1] - 指数放量突破均线将是观察“春季躁动”行情开启的关键信号 [1]