棉花期货价格走势 - 6月9日棉花期货主力2509合约报收13495元/吨，单日涨幅达1.09%，盘中触及近3周高点13550元/吨，4月初以来累计涨幅达6% [2] - 价格上涨驱动因素包括现货走货加快、商业库存去化提速、市场预期新棉上市前供应偏紧，以及宏观预期改善缓解悲观消费预期 [2] 棉花库存与供需 - 截至5月底全国棉花商业库存为345.9万吨，较4月末减少69.4万吨，自3月起月度降幅均超60万吨，去库速度处于近年同期高位 [3] - 4月服装鞋帽针纺织品类零售额1088亿元，同比增长2.2%，纺纱厂持续投产推动棉花刚性需求增长，新疆新投产纱厂普遍满负荷生产 [3][4] - 2025年新疆棉花种植面积预计增长，苗情整体良好，若后续无极端天气单产将维持较高水平 [4] 美国棉花市场动态 - 2025年美国棉花种植面积986.7万英亩，同比减少12%，主产区德克萨斯州面积553万英亩同比减8% [5] - 截至6月1日美棉种植率66%，同比慢2个百分点，优良率49%同比低11个百分点，干旱指数环比下降但同比仍偏高 [5] - 2024/25年度全球棉花产量预计2636万吨同比增176万吨，2025/26年度预计2565万吨同比减71万吨，美棉产量变量取决于三季度天气 [6] 短期市场观点 - 短期可逢低布局多单，需关注宏观变化、库存去化速度及新疆天气，棉花与棉纱价差正常导致跨品种套利机会有限 [7][8] - 预计棉花期货价格短期维持13000-13800元/吨区间震荡，消费淡季或压制价格，但低库存可能支撑价格 [8] - 美棉价格走势偏乐观，因种植面积下降及潜在贸易谈判可能涉及棉花采购 [7]