美国12月非农就业报告前瞻 - 核心观点：美国12月非农就业报告是政府停摆后首个完整月份数据，指导意义强，市场预期新增就业5.3万人，略显悲观，但若数据超预期靓丽将显著提振美元指数 [1][6] - 关键数据：新增非农就业人口前值为6.4万人，市场预期值为5.3万人 [1][6] - 历史背景：自2025年5月以来，美国新增非农就业数据持续低位徘徊，部分月份跌入负值区间 [1][6] - 市场影响分析：数据较差可能不会显著利空美元，但数据超预期靓丽则极有可能显著提振美元指数 [1][6] - 数据修正提醒：11月数据曾被下修至-10.5万人，若按此修正值看，5.3万人的预期显得比较乐观 [1][6] - 数据可靠性：11月数据因政府停摆一半时间而可靠性不足，因此12月数据与11月对比产生的利多效应较弱 [1][6] - 市场共识与预期：美国就业市场疲软已成共识，只要非农数据不再出现严重负增长（公布值在5万人以下），对美元指数的冲击预计不会太强 [1][6] 美国12月ADP就业数据前瞻 - 核心观点：被称为“小非农”的ADP数据对周五非农有前瞻作用，12月预期值4.5万人较为乐观，但单月数据强劲难以扭转市场对就业市场疲软且不稳定的悲观预期，对美元提振作用有限 [3][9] - 关键数据：ADP就业数据前值为-3.2万人，市场预期值为4.5万人 [3][9] - 数据特征：自今年6月以来，美国ADP数据呈现正值与负值交替出现的特征 [3][9] - 预期达成概率：由于11月公布值为负值，因此12月预期值4.5万人达成的概率较高 [3][9] 欧元区12月通胀数据前瞻 - 核心观点：欧元区12月CPI预计波动温和，在公布值符合预期的情况下，预计欧元波动性有限 [4][13] - 关键数据：欧元区12月CPI年率前值为2.1%，预期值为2.0%，预期略微下降；核心CPI年率前值为2.4%，预期值持平 [4][13] - 数据解读：名义CPI微降而核心CPI持平，意味着市场认为12月物价水平波动温和，不会出现剧烈变化 [4][13] - 历史趋势：2025年5月至8月，欧元区核心通胀率稳定在2.3%；同年9月至11月，核心通胀率稳定在2.4% [4][13] - 预期判断：12月欧元区未发生深刻影响宏观经济的重大事件，核心CPI数据保持不变的概率极高 [4][13]

彭博美元指数及外汇市场表现 - 彭博美元即期指数在新年首个交易日上涨0.1%，迈向连续第五日上涨，该指数在2025年全年录得8.1%的跌幅 [1][7] - 美国10年期国债收益率上升2.5个基点，至4.19%，彭博美元指数随收益率走高 [1][9] 主要货币对走势分析 - 澳元兑美元上涨0.2%至0.6685，领涨G-10货币，其表现受到风险偏好改善及白银、黄金价格走强的支撑 [1][9] - 欧元兑美元下跌0.2%至1.1717，表现落后，因欧元区12月制造业采购经理指数弱于预期 [3][10] - 美元兑加元上涨0.2%至1.3741，尽管加拿大12月制造业PMI升至48.6，但已连续第11个月处于收缩区间 [4][11] - 美元兑日元上涨0.1%至156.93，英镑兑美元持稳在1.3452 [5][11] 机构观点与市场驱动因素 - Bannockburn Capital Markets首席市场策略师Marc Chandler指出，2025年美元的下跌主要发生在上半年，市场当时在适应特朗普重返白宫和关税政策 [1][9] - 该策略师认为，美元走势的关键驱动因素将是美联储政策，随着经济放缓，预计美联储今年将降息两到三次 [1][9] - InTouch Capital Markets的Sean Callow表示，澳元在2026年初的强势表现，表明投资者可能在押注澳大利亚央行与美联储的政策分化交易 [2][9] 相关经济数据与大宗商品 - 标普全球美国制造业采购经理人指数12月报51.8，符合预期 [1][8] - 黄金和白银价格双双上涨，延续了自1979年以来的最佳年度表现，铝价三年多来首次升破每吨3000美元 [1][9]

2025年07月25日（周五）各大货币对表现 - 兑美元汇率下跌0.04% [3] - 兑纽元汇率下跌0.04% [3] - 兑欧元汇率下跌0.06% [3] - 兑澳元汇率下跌0.06% [3] - 兑纽元汇率下跌0.08% [3] - 兑纽元汇率下跌0.09% [3]

利率决策 - 利率决定是一致通过的 目前不能就利率提供更多指引 [1] 美欧关税谈判 - 密切关注贸易谈判的进展 无法评估贸易中断对通胀的影响 [2] 通胀情况 - 当前通胀达到2% 处于理想状态 通胀预期非常稳定 [3] 欧元走势 - 欧元走强可能比预期更为抑制通胀 并不以任何汇率水平为目标 [4] 经济增长 - 经济增长基本符合预期 甚至略好于预期 [5]

欧洲央行会议纪要分析 - 能源价格和欧元汇率是推动整体消费者物价指数(CPI)变动的主要驱动因素 [1]

欧元储备货币地位 - 欧洲央行官员Demarco表示欧元不会取代美元的储备货币地位 [1]

美国推动稳定币的战略目的 - 美国推动稳定币不仅为化解美债风险 更深层目标是强化美元对全球金融体系的控制力 [1] - 稳定币无限制扩张将增强美元影响力 进而削弱其他国家主权货币体系 [1] 稳定币对特定货币体系的冲击 - 意大利财政部长警示美元挂钩稳定币可能对欧元形成"排挤"效应 [1] - 本币脆弱且高通胀的发展中国家将面临更剧烈的货币体系冲击 [1]

欧洲央行执委施纳贝尔关于能源价格和欧元的评论 - 能源价格和欧元汇率可能面临双向波动 [1]