11月汽车市场整体表现与景气度 - 11月汽车市场步入年度冲刺期，整体呈现“前低后高”走势，但总体表现未达预期，行业景气度有所下降 [2][6] - 2025年11月中国汽车经销商库存预警指数为55.6%，同比上升3.8个百分点，环比上升3.0个百分点，位于荣枯线之上 [5] - 调查显示高达80%的经销商对11月市场持悲观态度，认为整体表现未达预期 [6] 11月市场动态与驱动因素 - 11月上半月市场相对平淡，主要受“金九银十”透支销量影响，部分潜在购车需求被提前释放 [2] - 多家新能源车企推出新车型并出台对明年年初销售车辆的兜底购置税政策，延迟了部分消费者的年底购车计划 [2][6] - 11月下半月市场表现增强，驱动因素包括：“双11”促销、广州车展开幕、新能源汽车新品密集发布、终端成交价格持续下探以及新能源购置税免征政策进入倒计时触发的限时优惠加码 [2][7] - 综合预测，11月乘用车终端销量预计约为215万辆 [7] 经销商经营与市场指标 - 11月汽车经销商库存、市场需求、平均日销量、从业人员、经营状况分指数均环比下降 [2] - 11月整体成交率呈现下降状态，50.0%的经销商认为“下降”，39.9%认为“基本持平”，10.1%认为“增长” [4] - 11月市场成交价格整体呈下降趋势，44.9%的经销商认为“降价”，51.9%认为“基本持平”，3.2%认为“涨价” [4] - 11月汽车经销商库存量增长，31.6%的经销商认为库存“增长”，55.1%认为“基本持平”，13.3%认为“下降”，库存系数环比上升 [4] 区域与品牌表现差异 - 11月全国经销商库存预警总指数为55.6%，北区指数为57.1%，东区指数为56.8%，西区指数为55.2%，南区指数为52.0% [4] - 从分品牌类型指数看，11月豪华及进口、合资品牌指数环比上升，自主品牌指数环比下降 [4] 12月市场展望与未来预期 - 对于12月市场需求，32.3%的经销商认为将“减少”，41.1%认为“持平”，26.6%认为“增加” [6] - 对于12月经营状况，20.3%的经销商认为“不好”，71.5%认为“一般”，8.2%认为“好” [6] - 12月是年末冲刺阶段，车市有望升温，车企与经销商将通过加大促销力度、加速销售节奏等举措全力冲刺销售目标 [7] - 展望2026年，经销商对乘用车销量总体趋势判断趋向小幅增长，其中25.4%的经销商预计同比增长5%以内，20.8%的经销商预计同比将出现5%以内的降幅 [7]

行业整体景气度 - 2025年11月中国汽车经销商库存预警指数为55.6%，同比上升3.8个百分点，环比上升3.0个百分点，指数位于荣枯线之上，显示汽车流通行业景气度有所下降 [1] 11月市场走势与影响因素 - 11月车市呈前低后高走势，上半月市场平淡，主要受“金九银十”消费需求透支、新能源车企为明年初兜底购置税延迟部分消费、部分地区补贴政策收紧加剧观望情绪影响，导致政策翘尾行情不显著 [3] - 调查显示高达80%的经销商对11月市场持悲观态度，认为整体表现未达预期 [3] - 下半月市场显著增强，驱动因素包括：“双11”促销活动、广州车展开幕、多款新能源新车密集发布、终端成交价格持续下探、新能源购置税免征政策进入倒计时触发限时优惠加码，共同刺激终端需求释放 [3] - 经销商为达成年度销量目标，在年底加大补库力度 [3] 经销商面临的挑战 - 经销商普遍面临客户流量减少、市场观望情绪增加带来的需求收缩，以及新车销售利润空间收窄等挑战 [3] - 部分厂家为年底冲量追加任务量，进一步加剧了经销商库存积压与流动资金紧张问题 [3] 分指数情况 - 11月库存、市场需求、平均日销量、从业人员、经营状况分指数环比均出现下降 [4] 区域指数情况 - 11月全国总指数为55.6%，其中北区指数最高为57.1%，东区指数为56.8%，西区指数为55.2%，南区指数最低为52.0% [6] 分品牌类型指数 - 11月豪华及进口品牌、合资品牌库存预警指数环比上升，自主品牌指数环比下降 [8] 未来市场展望与建议 - 12月作为年末冲刺阶段，车市有望升温，车企与经销商将通过加大促销、加速销售节奏以提升销量，多数经销商预计12月市场需求及销量环比上升 [10] - 展望2026年，经销商对乘用车销量总体趋势判断趋向小幅增长，其中25.4%的经销商预计同比增长5%以内，另有20.8%的经销商预计同比将出现5%以内的降幅 [10] - 中国汽车流通协会建议经销商理性预估实际市场需求，加大对“以旧换新和报废更新政策”的宣传，通过强化服务提振消费信心，并把降本增效放在首位 [10]

2025年11月汽车经销商库存预警指数核心观点 - 2025年11月中国汽车经销商库存预警指数为55.6%，同比上升3.8个百分点，环比上升3.0个百分点，指数位于荣枯线之上，显示汽车流通行业景气度下降 [2] 11月车市整体走势 - 11月车市呈前低后高走势，上半月市场平淡受金九银十消费透支、新能源车企为明年初兜底购置税导致购车延迟、部分地区收紧以旧换新及报废更新补贴政策影响，新能源购置税全免到期的翘尾行情不显著，80%经销商对11月市场持悲观态度 [4] - 下半月市场显著增强，驱动因素包括双11购车促销、广州车展开幕、新能源新车密集发布、终端成交价格下探、新能源购置税免征倒计时限时优惠加码，经销商为达成年度销量目标加大补库力度 [4] 经销商面临的挑战 - 经销商普遍面临客户流量减少、市场观望情绪增加导致的需求收缩、新车销售利润空间收窄等挑战 [4] - 部分厂家为年底冲量追加任务量，加剧经销商库存积压与流动资金紧张问题 [4] 分指数情况 - 11月库存、市场需求、平均日销量、从业人员、经营状况分指数环比下降 [5] 区域指数情况 - 11月全国总指数为55.6%，北区指数为57.1%，东区指数为56.8%，西区指数为55.2%，南区指数为52.0% [7] 分品牌类型指数 - 11月豪华及进口、合资品牌指数环比上升，自主品牌指数环比下降 [8] 未来市场展望 - 12月作为年末冲刺阶段，车市有望升温，车企与经销商将加大促销力度加速销售节奏，多数经销商预计12月市场需求及销量环比上升 [9] - 展望2026年，经销商对乘用车销量总体趋势判断趋向小幅增长，25.4%经销商预计同比增长5%以内，20.8%经销商预计同比降幅5%以内 [9]

文章核心观点 - 根据中国汽车流通协会的调查，汽车经销商对2025年12月的经营预期转为悲观，库存压力上升，行业景气度下降，主要受需求收缩、政策变化及厂家压库等多重因素影响 [3][4][5][6][7] 经销商经营预期与市场情绪 - 对12月经营状况预期“较好”的经销商比例仅为8.2%，较上月下降1.7个百分点，为年内次低水平，仅略好于7月的8.1% [3][4] - 对12月经营状况预期“不好”的经销商比例从11月的17.7%上升至20.3%，上升2.6个百分点 [3] - 认为12月市场需求“减少”的经销商比例达32.3%，较上月环比增加7.5个百分点 [4] - 高达80%的经销商对11月市场持悲观态度，认为整体表现未达预期 [6] 行业库存与景气度状况 - 2025年11月中国汽车经销商库存预警指数为55.6%，同比上升3.8个百分点，环比上升3.0个百分点 [5] - 库存预警指数位于荣枯线之上，表明汽车流通行业景气度有所下降 [5] 影响市场的主要因素 - “金九银十”的消费透支、部分地区以旧换新政策收紧，导致新能源车购置税全免到期及“两新”政策年末的翘尾行情不显著 [6] - 经销商普遍面临客户流量减少、市场观望情绪增加带来的需求收缩，以及新车销售利润空间收窄等挑战 [7] - 部分厂家为年底冲量追加任务量，加剧了经销商的库存积压与流动资金紧张问题 [7] - 有市场观点认为，2026年起购置税减免政策到期后将减半征收，这可能引发部分消费者在12月提前购车 [7] 协会对经销商的建议 - 建议经销商理性预估实际市场需求 [7] - 建议加大对“以旧换新和报废更新政策”的宣传，通过强化服务提振消费信心 [7] - 建议把降本增效放在首位，防范经营风险 [7]

核心观点 - 中国汽车经销商对12月经营状况的预期显著恶化 乐观比例降至年内次低 悲观比例上升 同时市场需求收缩与库存压力加大 行业景气度下降 [1][2][3] 经销商经营预期 - 仅8.2%的经销商预期12月经营状况较好 较上月下降1.7个百分点 为年内次低水平 仅略好于7月的8.1% [1] - 预期12月市场不好的经销商比例上升至20.3% 较上月的17.7%上升2.6个百分点 [1] - 认为12月市场需求“减少”的经销商比例达32.3% 较上月环比增加7.5个百分点 [1] - 从全年月度数据看 经销商预期“好”的比例在10月达到峰值21.0%后 于11月、12月连续大幅下滑至9.9%和8.2% [2] 行业景气度与库存状况 - 11月中国汽车经销商库存预警指数为55.6% 同比上升3.8个百分点 环比上升3.0个百分点 [2] - 库存预警指数位于荣枯线之上 表明汽车流通行业景气度有所下降 [2] - 部分厂家为年底冲量追加任务量 加剧了经销商的库存积压与流动资金紧张问题 [3] 市场需求与挑战 - 高达80%的经销商对11月市场持悲观态度 认为整体表现未达预期 [3] - 经销商普遍面临客户流量减少、市场观望情绪增加带来的需求收缩挑战 [3] - 新车销售利润空间收窄是经销商面临的另一大挑战 [3] - “金九银十”的消费透支、部分地区以旧换新政策收紧等因素 导致新能源车购置税政策到期前的“翘尾行情”并不显著 [3] 潜在市场动态与建议 - 有市场观点认为 2026年起购置税减免政策到期后将减半征收 这可能引发部分消费者在12月的购车热情 [3] - 行业协会建议经销商理性预估实际市场需求 并加大对“以旧换新和报废更新政策”的宣传以提振消费信心 [3] - 行业协会同时建议经销商把降本增效放在首位 以防范经营风险 [3]

行业库存状况 - 2024年11月中国汽车经销商库存预警指数为55.6% [1] - 该指数同比上升3.8个百分点 [1] - 该指数环比上升3个百分点 [1]

行业景气度 - 2025年11月中国汽车经销商库存预警指数为55.6% [1] - 库存预警指数位于荣枯线之上 汽车流通行业景气度有所下降 [1] 库存预警指数变化 - 2025年11月库存预警指数同比上升3.8个百分点 [1] - 2025年11月库存预警指数环比上升3.0个百分点 [1]

核心观点 - 2025年10月中国汽车经销商库存预警指数为52.6%，同比上升2.1个百分点，环比下降1.9个百分点，指数位于荣枯线之上，显示汽车流通行业景气度有所改善 [2] - 10月汽车市场延续旺季态势，受地方补贴、国庆车展、年末促销及第四批以旧换新补贴等多重因素推动，上半月订单量同比大幅攀升，但假期后需求周期性回调 [4] - 尽管门店客流及订单量提升，经销商经营状况未得到实质改善，库存积压与流动资金紧张问题持续 [4] - 展望11月，车企进入全年目标冲刺阶段，叠加“双11”购车季、广州车展及新能源购置税免征政策倒计时等利好，终端需求释放动能预计持续增强 [8] 10月市场整体表现 - 10月库存预警指数为52.6%，同比上升2.1个百分点，环比下降1.9个百分点 [2] - 市场需求分指数和平均日销量分指数环比上升，而库存分指数、从业人员分指数和经营状况分指数环比下降 [4] - 市场受地方补贴政策、国庆车展、经销商年末促销、第四批以旧换新补贴落地及多款新车密集上市共同推动 [4] - 10月上半月订单量同比大幅攀升，但国庆假期后新增订单环比9月下半月温和回落 [4] - 新能源汽车购置税免征政策将于2025年底终止，2026年起减半，政策切换窗口促使车企推出密集优惠 [4] 区域指数表现 - 10月全国总指数为52.6%，北区指数为51.3%，东区指数为51.2%，西区指数为48.3%，南区指数为56.0% [6] - 南区指数最高，为56.0%，西区指数最低，为48.3%，且低于荣枯线 [6] 分品牌类型指数表现 - 10月豪华及进口品牌指数环比下降，合资品牌指数环比下降，自主品牌指数环比上升 [7] 下月市场展望 - 11月车企及经销商进入全年目标冲刺阶段，“双11”购车季、广州车展新车上市潮及“两新”补贴延续等利好将增强终端需求释放动能 [8] - 新能源购置税免征倒计时触发的限时优惠加码，可能促使计划明年购车的消费者提前购车，从而拉动四季度销量增长 [8] - 协会建议经销商理性预估实际市场需求，加大以旧换新和报废更新政策宣传，强化服务提振消费信心，降本增效，防范经营风险 [8]

行业整体景气度 - 2025年10月中国汽车经销商库存预警指数为52.6%，同比上升2.1个百分点，环比下降1.9个百分点，指数位于荣枯线之上表明行业景气度有所改善 [1] - 综合预测10月乘用车终端销量预计约为240万辆，市场有望呈现“金九银十”格局 [1] 市场驱动因素 - 10月汽车市场延续旺季态势，驱动因素包括地方补贴政策、国庆车展、经销商年末促销、国家第四批以旧换新补贴落地以及多款新车密集上市，推动10月上半月订单量同比大幅攀升 [1] - 新能源汽车购置税免征政策进入倒计时，政策切换窗口促使车企推出密集优惠，促使计划明年购车的消费者提前购车，从而拉动四季度销量增长 [1][3] - 进入11月，终端需求释放动能持续增强，利好因素包括“双11”购车季、广州车展新车上市潮及“两新”补贴延续，预计销量环比10月持平或微增 [3] 市场表现与区域差异 - 国庆假期后市场需求呈现周期性回调，新增订单环比9月下半月温和回落，但10月初秋季车展订单在加速转化交付，市场韧性凸显 [1] - 从区域指数看，10月全国总指数为52.6%，南区指数最高为56.0%，西区指数最低为48.3%，北区指数为51.3%，东区指数为51.2% [2] 分指数与品牌类型表现 - 10月库存、从业人员、经营状况分指数环比下降，市场需求、平均日销量分指数环比上升 [2] - 从分品牌类型指数看，10月豪华及进口、合资品牌指数环比下降，自主品牌指数环比上升 [3] 经销商经营状况 - 尽管10月门店客流及订单量提升，但经销商经营状况未得到实质改善 [1] - 部分厂家为年底冲量对经销商任务量要求增加，导致经销商库存积压与流动资金紧张问题持续 [1]

行业整体景气度 - 2025年10月中国汽车经销商库存预警指数为52.6%，同比上升2.1个百分点，环比下降1.9个百分点，指数位于荣枯线之上，显示行业景气度有所改善 [1] 10月市场表现与驱动因素 - 10月汽车市场延续旺季态势，受地方补贴政策、国庆车展、经销商年末促销、国家第四批以旧换新补贴落地及多款新车密集上市推动，上半月订单量同比大幅攀升 [2] - 国庆假期后市场需求周期性回调，新增订单环比9月下半月温和回落，但市场韧性凸显，综合预测10月乘用车终端销量约为240万辆 [2] - 新能源汽车购置税免征政策将于2025年底终止，2026年起减半，政策切换窗口促使车企推出密集优惠，刺激消费 [2] 经销商经营状况 - 在政策与营销活动驱动下，门店客流及订单量提升，但经销商经营状况未得到实质改善 [2] - 部分厂家为年底冲量，对经销商任务量要求增加，导致经销商库存积压与流动资金紧张问题持续 [2] - 10月库存、从业人员、经营状况分指数环比下降，市场需求、平均日销量分指数环比上升 [2] 区域市场表现 - 10月全国总指数为52.6%，北区指数为51.3%，东区指数为51.2%，西区指数为48.3%，南区指数为56.0% [4] 品牌类型表现 - 10月豪华及进口品牌、合资品牌库存预警指数环比下降，自主品牌指数环比上升 [7] 未来市场展望 - 进入11月，车企及经销商进入全年目标冲刺阶段，"双11"购车季、广州车展新车上市潮及两新补贴延续等利好，预计终端需求释放动能持续增强，销量环比10月持平或微增 [9] - 新能源购置税免征倒计时触发的限时优惠加码，将促使计划明年购车的消费者提前购车，从而拉动四季度销量增长 [9]