市场技术分析 - 沪指成功站上3500点重要心理和技术关口，为A股打开向上空间，下一个技术目标为去年高点3674点，更乐观目标为4000点[1] - 3600-3674点区域是关键阻力位，突破3500点后惯性上冲试探前高是常见技术行为，有效站稳3500点将延续上升趋势[3] - 挑战前高过程中3500点上方可能出现震荡反复，3674点附近存在大量历史套牢盘，接近该区域时解套抛压将显著增加[6][7] 基本面驱动因素 - 国内经济持续复苏，6月制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别环比上升0.2、0.2和0.3个百分点至49.7%、50.5%和50.7%[4] - 财政政策和货币政策维持宽松基调，下半年海内外流动性有望共振，美联储9月降息预期增强将释放国内货币政策空间[4] - 政策环境持续优化，活跃资本市场定调不变，政策组合拳刺激市场，但基本面复苏强度与持续性仍需观察[4][7] 潜在挑战与风险 - 部分板块和个股自低点反弹后积累可观涨幅，技术指标可能超买引发短线资金获利了结[7] - 经济数据可能出现反复，地产销售持续性存疑，一季报显示盈利分化严重，部分行业前景不明朗[7] - CPI和PPI绝对水平仍低，市场对需求不足和通缩风险的担忧未完全消除[7] 海外影响因素 - 美国通胀数据顽固可能导致美联储降息推迟，压制全球风险偏好并对A股形成压力[8] - 地缘冲突持续和大国博弈可能引发避险情绪升温，美股显著调整或对A股情绪产生负面影响[8] 市场结构与资金行为 - 增量资金有流入迹象但市场仍存存量博弈特征，资金快速轮动难以形成持续普涨[8] - 市场风格可能在大盘蓝筹与中小盘成长之间切换，影响指数表现[8] 短期与中期目标 - 短期技术目标为3674点（2024年高点），市场在趋势力量和政策支持下具备挑战该点位的动能[8] - 中期4000点目标需要更强经济基本面复苏、更大政策支持和有利海外环境共同推动[9]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货股指期货早报（2025 年 6 月 24 日） ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IH2509 | 震荡 | 上涨 | 震荡偏强 | 区间震荡 | 政策端利好预期构成较强支撑 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏强 中期观点：上涨 参考观点：区间震荡 核心逻辑：昨日各股指均早盘震荡盘整，午后小幅上涨。近期国内宏观经济指标边际走弱，信贷、通 胀等数据表现偏弱表明内需下行压力仍存，未来仍需要更多托底需求的政策出 ...

瑞典央行：海外不确定性增加。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货股指期货早报（2025 年 4 月 29 日） ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IH2506 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏强 | 区间震荡 | 政策面利好预期与外部不确定性 风险并存 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：区间震荡 （仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值 1/2 请务必阅读文末免责条款 观点参考 观点参考 获 取 每 日 期 货 观 点 推 送 ...