就业市场风险 - 就业市场呈现供需同步放缓的奇特平衡，下行风险显著积聚[4] - 7月非农就业仅增7.3万人，远低于预期的11.5万人，前值下修25.8万人[4] - 失业率表面稳定但存在快速恶化的风险，可能演变为裁员潮和失业率跳升[4] 通胀与政策框架调整 - 关税对通胀的影响被定性为一次性冲击，不会引发持续通胀动态[5] - 新版政策框架删除通胀补偿机制和就业最大化量化标准，回归灵活通胀目标制[6] - 短期通胀风险偏向上行，但美联储优先考虑就业下行风险[2][5] 降息预期与市场反应 - 9月降息25基点概率从75%飙升至91.3%[6] - 联邦基金利率处于4.25%-4.5%限制性区间，25基点降息为预期操作[7] - 美元指数下跌0.78%至97.88，两年期美债收益率跳升8基点至3.69%[8] - 标普500指数当日上涨1.6%，市场对鸽派信号反应积极[8]

宏观政策与市场动态 - 国务院常务会议强调加强大规模设备更新和消费品以旧换新政策实施评估与统筹协调 以扩大内需 [1] - 国务院常务会议提出释放体育消费潜力 通过增加供给、丰富赛事、推动用品升级等举措推进体育产业高质量发展 [1] - 中国人民银行开展6000亿元1年期MLF操作 以保持银行体系流动性充裕 [1] - 美联储一致通过灵活通胀目标制框架 取消通胀补偿策略 主席鲍威尔暗示9月可能降息以应对就业市场风险上升 [2] - 惠誉确认美国AA+评级且展望稳定 预计2025年政府赤字占GDP比重为6.9% 2026年升至7.8% 2027年达7.9% [6] 行业监管与市场秩序 - 工信部等三部门发布稀土开采和冶炼分离总量调控管理办法 要求企业建立稀土产品流向记录制度 [3] - 中国光伏行业协会倡议抵制低于成本价恶性竞争和盲目扩产 推动行业向高质量竞争转型 [3] - 证监会修改证券公司监管规定 完善业务发展加分指标 引导提升经营质量和专业服务能力 [3] - 恒生指数季检纳入中国电信、京东物流和泡泡玛特 成分股增至88只 恒生科技指数未变动 [3] 锂与电子行业动态 - 锂业分会报告显示2025年7月碳酸锂期现货价格上涨 受部分企业采矿权证消息影响 [4] - 电子板块A股市值达11.54万亿元创历史新高 工业富联以9101.59亿元市值居首 寒武纪(5200.93亿元)和海光信息(4324.66亿元)分列二三位 电子行业市值超银行业位居第一 [4] 美股与大宗商品市场 - 美股三大指数集体收涨 道指涨1.89%创历史新高且连涨三周 纳指涨1.88% 标普500涨1.52% KBW银行指数涨3.2%创2022年以来新高 特斯拉涨超6%创两个月最大涨幅 纳斯达克中国金龙指数涨2.73% [6] - 国际原油期货小幅上涨 WTI 10月合约涨0.22% 布伦特10月涨0.09% COMEX黄金期货涨1.05% 白银期货涨2.12% [6] - 美国商务部收购英特尔10%股份 强化对美企控制 [7] - 特朗普宣布对进口家具开展关税调查 预计50天内完成并征收待定税率关税 [7] 公司财务与资本运作 - 长江电力控股股东拟增持40亿-80亿元公司股份 [5] - 泰禾集团董事长黄其森因涉嫌违法被实施留置措施 [5] - 万科A上半年净亏损119.47亿元 [5] - 昆仑万维上半年净亏损8.56亿元 [8] - 芯原股份6股东拟询价转让5%公司股份 [8] - 华勤技术筹划发行H股并于香港联交所上市 [8] - 泰凌微筹划收购磐启微股权 股票停牌 [8] - 华扬联众被实施其他风险警示 证券简称变更为ST华扬 [8] - 圣诺生物股东拟减持不超过3.43%股份 [8] - 硕贝德上半年净利润同比增长981.11% [8] - 同花顺上半年净利润同比增长38.29% 拟10派1元 [8] - 赣锋锂业上半年净亏损5.31亿元 [8] - 兆易创新上半年净利润同比增长11.31% [8] - 酒鬼酒上半年净利润同比下降92.6% [8] - 江苏国泰拟使用不超过120亿元闲置自有资金进行委托理财 [8] - 士兰微上半年净利润2.65亿元 同比扭亏为盈 [8] - 中国中车上半年净利润同比增长72.48% 拟10派1.1元 [8] - 焦作万方拟以319.49亿元购买三门峡铝业99.44%股权 [8] - 恒生电子上半年净利润同比增长772% 超出业绩预告 [8]

货币政策框架调整 - 美联储一致通过新的政策框架 采用灵活的通胀目标制并取消通胀补偿策略 [1] - 从政策声明中删除长期目标相关表述及有效的更低措辞 [1] 利率政策立场 - 美联储政策利率具有适度限制性 风险的平衡转变可能需要调整政策 [1] - 就业市场稳定性允许谨慎推进货币政策 [1] 劳动力市场状况 - 就业面临的下行风险上升 劳动力市场处于不寻常的平衡状态 [1] - 劳动力供应已经趋软 进而与需求保持一致 [1] 通胀预期管理 - 更长时间的通胀预期似乎得到很好锚定 但不能认为稳定的通胀预期是理所当然的事 [1] - 关税对价格的影响可能是暂时性的 预计将在未来数月累积 [1] - 不会允许一次性价格上涨成为持续性问题 关税对消费者价格的影响显而易见 [1]

货币政策框架调整 - 美联储一致通过采用灵活通胀目标制的新政策框架 取消通胀补偿策略 [1] - 新框架旨在适应各种经济状况 因先前的框架过于强调具体经济状况并可能导致混淆 [1] - 仅凭就业超过最大可持续水平的不确定估算不再作为收紧政策的必然依据 [1]

货币政策框架调整 - 美联储一致通过新的政策框架 [1] - 采用灵活的通胀目标制 [1] - 取消通胀"补偿"策略 [1]