报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂累库格局延续，需关注上方空间 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2507合约收盘价64300元，较T - 1日涨320元；成交量764手，较T - 1日增599手；持仓量5575手，较T - 1日减2135手 [2] - 2509合约收盘价64080元，较T - 1日涨120元；成交量420967手，较T - 1日减119468手；持仓量334057手，较T - 1日增8483手 [2] - 仓单量22880手，较T - 1日减300手；现货 - 2507为 - 2200元，较T - 1日涨130元；现货 - 2509为 - 1980元，较T - 1日涨330元 [2] - 基差方面，2507 - 2509为220元，较T - 1日涨200元；电碳 - 工碳为1600元，较T - 1日持平；现货 - CIF为4095元，较T - 1日涨139元 [2] - 原料方面，锂辉石精矿（6%，CIF中国）价格652元，较T - 1日涨20元；锂云母（2.0% - 2.5%）价格1315元，较T - 1日涨40元 [2] - 锂盐方面，电池级碳酸锂价格62100元，较T - 1日涨450元；工业级碳酸锂价格60500元，较T - 1日涨450元 [2] - 消费方面，三元材料523（多晶/消费型）价格105460元，较T - 1日涨50元；三元材料622（多晶/消费型）价格110910元，较T - 1日涨70元 [2] 宏观及行业新闻 - SMM电池级碳酸锂指数价格61638元/吨，环比上一工作日涨306元/吨；电池级碳酸锂均价6.165万元/吨，环比上一工作日涨350元/吨；工业级碳酸锂均价6.005万元/吨，环比上一工作日涨350元/吨 [3] - 本周碳酸锂产量18123吨，较上周减644吨，全行业库存138347吨，较上周增1510吨 [3] - 2025年7月3日市场传言国内两家锂盐冶炼厂检修停产，江西某锂盐厂确有检修计划，初步计划停产2个月；四川某锂盐厂氢氧化锂、碳酸锂生产正常，满产满开 [4] 趋势强度 - 碳酸锂趋势强度为 - 1，取值范围在【 - 2，2】区间整数， - 2表示最看空，2表示最看多 [4]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂累库有所加速，偏弱震荡延续 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2507合约收盘价60420元，较T - 1跌60元；成交量34003手，较T - 1减1619手；持仓量89039手，较T - 1减10227手 [1] - 2509合约收盘价60060元，较T - 1涨180元；成交量167377手，较T - 1减13669手；持仓量307261手，较T - 1增376手 [1] - 仓单量29957手，较T - 1减10手 [1] - 基差方面，现货 - 2507为30元，较T - 1减30元；现货 - 2509为390元，较T - 1减180元；2507 - 2509为360元，较T - 1减240元 [1] - 原料方面，锂辉石精矿（6%，CIF中国）价格621美元，较T - 1跌1美元；锂云母（2.0% - 2.5%）价格1225元，较T - 1持平 [1] - 锂盐方面，电池级碳酸锂价格60450元，较T - 1持平；工业级碳酸锂价格58850元，较T - 1持平；电池级氢氧化锂（微粉）价格64320元，较T - 1跌250元 [1] 宏观及行业新闻 - SMM电池级碳酸锂指数价格60470元/吨，环比上一工作日涨6元/吨；电池级碳酸锂均价6.045万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂均价5.885万元/吨，与上一工作日持平 [2] - 6月19日，雅保电池级碳酸锂拍卖活动结束，300吨容汇锂业及300吨永杉锂业碳酸锂成交价格为59910元/吨和60010元/吨（均为电汇自提价） [3] - 碳酸锂周度产量18462吨，环比增加335吨；行业库存134901吨，环比增加1352吨 [3] 趋势强度 - 碳酸锂趋势强度为0，取值范围为【 - 2，2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 碳酸锂产量高位带动累库延续，锂价偏弱运行，碳酸锂趋势强度为 0，处于中性状态 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2507 合约收盘价 60440 元，较 T - 1 日跌 1240 元；成交量 169708 手，较 T - 1 日降 66489 手；持仓量 162882 手，较 T - 1 日减 15353 手 [1] - 2509 合约收盘价 60480 元，较 T - 1 日跌 1260 元；成交量 154540 手，较 T - 1 日降 14192 手；持仓量 238580 手，较 T - 1 日增 22026 手 [1] - 仓单量 32383 手，较 T - 1 日减 454 手 [1] - 现货 - 2507 为 210 元，较 T - 1 日降 1180 元；现货 - 2509 为 170 元，较 T - 1 日降 1240 元 [1] - 2507 - 2509 基差为 - 40 元，较 T - 1 日降 60 元；电碳 - 工碳为 1600 元，较 T - 1 日无变化；现货 - CIF 为 2473 元，较 T - 1 日增 178 元 [1] - 锂辉石精矿（6%，CIF 中国）价格 631 美元，较 T - 1 日涨 1 美元；锂云母（2.0% - 2.5%）价格 1225 元，较 T - 1 日涨 15 元 [1] - 电池级碳酸锂价格 60650 元，较 T - 1 日涨 150 元；电池级碳酸锂（CIF）价格 8100 元，较 T - 1 日无变化 [1] - 工业级碳酸锂价格 59050 元，较 T - 1 日涨 150 元；电池级氢氧化锂（微粉）价格 65700 元，较 T - 1 日降 350 元 [1] - 电池级氢氧化锂（CIF）价格 8200 元，较 T - 1 日无变化；磷酸铁锂（动力型）价格 30475 元，较 T - 1 日涨 30 元 [1] - 磷酸铁锂（中高端储能型）价格 28990 元，较 T - 1 日涨 40 元；磷酸铁锂（低端储能型）价格 26680 元，较 T - 1 日涨 30 元 [1] - 三元材料 523（多晶/消费型）价格 105530 元，较 T - 1 日涨 50 元；三元材料 622（多晶/消费型）价格 111380 元，较 T - 1 日降 150 元 [1] - 三元材料 811（多晶/动力型）价格 143760 元，较 T - 1 日降 200 元；六氟磷酸锂价格 52500 元，较 T - 1 日无变化 [1] - 电解液（三元动力用）价格 21900 元，较 T - 1 日无变化；电解液（磷酸铁锂用）价格 17950 元，较 T - 1 日无变化 [1] 宏观及行业新闻 - SMM 电池级碳酸锂指数价格 60801 元/吨，环比上一工作日涨 97 元/吨；电池级碳酸锂均价 6.065 万元/吨，环比上一工作日涨 150 元/吨；工业级碳酸锂均价 5.905 万元/吨，环比上一工作日涨 150 元/吨 [2] - 本周碳酸锂行业库存 133549 吨，较上周增 1117 吨，其中上游库存 57653 吨，下游库存 40686 吨，其他库存 35210 吨 [2][3] - 5 月我国动力电池装车量 57.1GWh，环比增 5.5%，同比增 43.1%；1 - 5 月累计装车量 241.4GWh，累计同比增 50.4% [3] - 5 月三元电池装车量 10.5GWh，占总装车量 18.4%，环比增 13.1%，同比增 1.6%；1 - 5 月累计装车量 44.8GWh，占总装车量 18.6%，累计同比降 12.4% [3] - 5 月磷酸铁锂电池装车量 46.5GWh，占总装车量 81.6%，环比增 3.9%，同比增 57.7%；1 - 5 月累计装车量 196.5GWh，占总装车量 81.4%，累计同比增 79.8% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品多个领域进行分析，指出美国经济下行压力延续，美元指数震荡走弱；4月末5月中上旬国债期货表现或强于4月中下旬；钢价短期震荡运行；锌中期供需趋松，维持逢高沽空；油价震荡下跌，等待OPEC+政策明确等 [1][2][3][4][5]。 各目录总结 金融要闻及点评 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 美国德克萨斯制造业指标大幅下滑至2020年5月以来最低，经济下行压力延续，美元指数震荡走弱，预计市场博弈降息，美元指数短期看跌 [12][13] 宏观策略（美国股指期货） - 美财政部上调二、三季度发债规模预期，美债收益率下行，风险资产短线回升，但关税冲击显现，风险偏好修复持续性待察 [14][16][17] 宏观策略（国债期货） - 央行开展2790亿元7天期逆回购操作，单日净投放1030亿元；市场核心矛盾短期内不变，债市高位震荡；4月末5月中上旬国债期货表现或更好，近期逢回调买入策略性价比上升，关注长端品种回调买入 [19][20] 商品要闻及点评 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 上海重大工程建设加速，但钢价早盘回落，维持震荡格局；行政性减产政策大概率推出，但执行细节和监管受关注，短期钢价震荡，建议震荡对待，反弹持套保思路 [21][22][23] 黑色金属（焦煤/焦炭） - 华东市场炼焦煤持稳，供应总体稳定，需求持稳；焦煤供应端有减量，五一节前有补库需求，短期价格或有支撑，中长期偏空；焦炭现货暂稳，短期补库和情绪支撑震荡或反弹，中长期偏空 [24][25] 有色金属（多晶硅） - 中核集团发布光伏组件集采入围名单；4月多晶硅排产预计10万吨，下修5月排产；硅片5月排产预期下调；需求转弱，现货压力不减；关注丰水期产能复产及5 - 6月硅片排产，PS2507合约关注区间操作，PS2511合约关注反套机会 [26][28] 有色金属（工业硅） - 有机硅单体开工预计增减并行；市场传言大厂减产，南方丰水期开工率或低于往年；需求无起色；工业硅盘面跌破9000元/吨，前期空单可部分止盈，关注规模性减产等信号后右侧抄底，关注大厂现金流风险 [29] 有色金属（碳酸锂） - Premier筹集资金支持锂钽项目；多家盐厂计划检修减产，海外盐湖或调整发运节奏，但4 - 5月中国市场碳酸锂仍累库，基本面难提供反弹驱动，二季度建议偏空思路，反弹沽空确定性更高 [30][31] 有色金属（铜） - Southern Copper一季度铜产量增加；2025 - 2026年全球精炼铜市场预计过剩；巴拿马铜矿争夺战升级；宏观因素短期对铜价影响中性，国内短期供需基本面偏强，预计铜价震荡偏强，建议偏多思路，关注沪铜跨期正套 [32][33][35] 有色金属（镍） - 2025年3月镍矿进口量环比增加、同比略减；4月28日沪镍主力合约下跌，LME和上期所库存减少；宏观上中美关税战缓和预期存在但过程长；矿端价格上涨，国内港口库存有累库压力；镍铁成本倒挂，纯镍下游观望；建议观望等待回调做多，注意仓位管理和对冲风险 [36][38][39] 有色金属（铅） - 4月25日【LME0 - 3铅】贴水，西部矿业一季度营收和净利润增长；再生炼厂减产但需求走弱，市场货源转松，下游电池厂放假压制铅价，4 - 5月供需双弱，空头逻辑占优，短期关注逢高沽空，跨期观望，内外反套止盈 [40][41] 有色金属（锌） - 七地锌锭库存增加0.01万吨；国家电网招标或带动锌消费；驰宏锌锗一季度产量减少；5月冶炼减产，进口将增多，需求预期不佳，出口需求中下旬或走弱，社库有波动但难大幅累库；中期供需趋松，维持逢高沽空，单边关注均线附近反弹沽空，做好仓位管理，套利跨期观望，内外中线正套 [42][43][45] 能源化工（液化石油气） - 中东冷冻货和山东现货价格有变动；LPG价格震荡，受关税政策影响，市场观望情绪增加，预计价格震荡偏弱，警惕装置负反馈 [46][48][49] 能源化工（原油） - 印度4月提高ESPO采购量；油价震荡下跌，等待OPEC+政策明确，增产或加剧供应过剩预期，短期维持震荡 [50][51] 能源化工（沥青） - 沥青库存环比下降，产能利用率上升，需求好转，基本面改善，但库存水平不低，期货价格下方空间有限，建议观望 [52][53] 能源化工（PTA） - PTA现货价格上涨，期货震荡收涨，基差走强后回落；终端织造负荷下降，下游订单有挑战；供应端检修带来库存去化，但走强空间有限；短期震荡偏强，中长期受需求端制约反弹高度有限 [55][56][57] 能源化工（烧碱） - 山东地区液碱市场平稳，供应充足，需求偏弱，个别企业价格上涨；烧碱现货反弹后走弱，但继续下跌空间有限 [58][59] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货价格下跌，市场交投寡淡；外盘报价下跌但内外倒挂严重，政治局会议无超预期利好，短期震荡偏弱 [60][61] 能源化工（PVC） - PVC粉市场现货价格窄幅整理，期货区间震荡，成交偏淡；政治局会议无超预期内容，短期宏观冲击结束，预计震荡偏弱 [62] 能源化工（苯乙烯） - 华东某炼厂有检修计划；苯乙烯盘面震荡走弱，基差较弱；价格近期震荡偏弱，供应端扰动预期减弱，下游开工有下降空间，关注内需刺激政策和供应扰动 [63][64][65] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价上调，聚酯原料上涨带动报价上调；行业供需双增，工厂库存压力不大，但供应压力渐增，加工费承压 [65][66] 能源化工（纯碱） - 国内纯碱厂家总库存减少；纯碱期价震荡，市场趋稳，受检修预期影响心态提振；中期逢高沽空，短期关注夏季检修对09合约影响 [67] 能源化工（浮法玻璃） - 沙河市场浮法玻璃价格持平，成交灵活；玻璃期价弱势震荡，基本面变化不大，出货一般，下游采购刚需为主；弱现实叠加政策缺位，期价低位运行，关注地产政策变量 [69][68]