行业动态 - 新能源产业链的"反内卷"和涨价潮已蔓延至磷酸铁锂行业 [1] - 近期多家磷酸铁锂正极材料厂商正与客户进行提价谈判，且多取得积极进展 [1] - 若2026年加工费提升3000元/吨，磷酸铁锂毛利率可升至7.5%，较当前提升超7个百分点 [1] 提价驱动因素 - 提价原因包括储能爆发带动需求提升 [1] - 原材料价格上行传导至下游产品 [1] - 行业"反内卷"趋势也是推动因素之一 [1] 市场表现 - 自11月18日高点至12月16日收盘，磷酸铁锂电池指数累计下跌15.62% [1] - 部分公司股价跌幅显著，丰元股份、安纳达、万润新能的跌幅均超过38% [1] - 此轮提价潮未能扭转板块在二级市场的下跌走势 [1]

公司股价与交易表现 - 龙蟠科技（股票代码02465）午前股价上涨3.20%，现报13.56港元 [1] - 公司股票成交额为9008.77万港元 [1] 行业供需与生产状况 - 磷酸铁锂行业很多企业处于满产状态，供需整体偏紧 [1][4] - 行业状况受上游原材料价格上涨及下游市场旺盛需求提振 [1][4] 行业价格动态与企业策略 - 磷酸铁锂生产企业正纷纷寻求涨价，试图扭转亏损困局 [1][4] - 有企业正在积极与下游客户沟通提价 [1][4] - 此轮上涨行情有望大幅收窄公司磷酸铁锂业务的亏损 [1][4]

公司股价与市场表现 - 龙蟠科技股价上涨3.04%，报13.54港元，成交额7934.28万港元 [1] 行业核心动态 - 磷酸铁锂行业出现涨价消息，受上游原材料价格上涨及下游需求旺盛提振 [1] - 磷酸铁锂行业很多企业处于满产状态，供需整体偏紧 [1] 公司业务与策略 - 有受访企业表示正在积极与下游客户沟通提价 [1] - 此轮上涨行情有望大幅收窄公司磷酸铁锂业务的亏损 [1]

文章核心观点 - 受上游原材料成本上涨及下游需求旺盛驱动，磷酸铁锂行业出现显著涨价，企业正积极与下游客户沟通提价以扭转持续亏损的局面，行业供需关系趋于紧张，出现积极变化 [1][2] 行业供需与价格动态 - 磷酸铁锂是锂离子电池核心支柱，在正极材料中出货占比近74%，在储能电池领域占比达99.9% [1] - 2024年行业产能逼近470万吨，同比增长34%，但实际产量230余万吨，产能利用率不足50% [1] - 价格从2022年底的17.3万元/吨暴跌至2025年8月的3.4万元/吨，跌幅高达80%，全行业已连续亏损超36个月 [1] - 截至12月16日，动力型磷酸铁锂主流市场价格从今年6月底的3.18万元/吨涨至4.12万元/吨，最近一个月上涨0.26万元/吨 [2] - 行业出现积极变化，预计将慢慢转向供需平衡，甚至出现阶段性供需紧张 [2] - 行业经过近三年亏损，外部扩产融资渠道基本关闭，扩产动作明显放缓，若扩产节奏难以匹配需求增幅，未来可能面临阶段性供应缺口 [4] 企业提价行动与经营状况 - 磷酸铁锂企业涨价意愿强烈，多家企业正积极与下游客户进行提价沟通 [2] - 兴发集团表示其磷酸铁锂每吨价格相比11月初上涨了1500元-2000元 [2] - 湖南裕能表示与客户的商务谈判已取得较好效果 [2] - 丰元股份表示2025年第四季度以来，公司磷酸铁锂产品的有效产能利用率保持在较高水平 [2] - 兴发集团去年磷酸铁锂板块亏损近2亿元，今年有望大幅收窄 [5] - 龙蟠科技控股孙公司与Sunwoda签署长期采购协议，2026年至2030年间将合计销售10.68万吨磷酸铁锂正极材料 [5] 成本驱动因素 - 此次涨价潮的核心驱动力是原材料价格的快速上涨 [2] - 11月磷酸铁锂主材磷酸铁的平均价格微涨0.9%，达到1.06万元/吨 [3] - 其主要原料磷酸、98%磷酸一铵和硫酸亚铁的平均价格分别上涨了6.9%、8.5%和3.1% [3] - 磷酸铁部分厂家报价逐渐上行至1.2万元/吨以上，原材料压力直接传导至生产企业 [3] - 目前磷酸铁锂企业的成本涨幅，比向下游传导的涨价幅度更大 [3] 下游需求与市场前景 - 新能源汽车市场月度市占率连续两个月突破50%，储能装机量同比激增60% [4] - 在双重需求驱动下，锂离子电池行业产值今年有望向3万亿元大关迈进 [4] - 2026年，新能源汽车销量有望从1600万辆增加到1800万辆，同时储能行业需求景气度仍然较高 [4] - 磷酸铁锂已成为全球动力与储能电池主流技术路线之一，海外企业正加速布局产能，例如韩国企业持续扩充产能但依赖中国采购原材料 [3] - 看好储能及新能源汽车需求快速增长背景下的磷酸铁锂需求增长，其价格和利润有望得到修复 [5] 技术发展与行业倡议 - 当前磷酸铁锂产品已从2代、3代向4代的高压实密度产品升级，并分化出快充、长续航等差异化产品 [4] - 若行业价格长期低于成本，企业将无力承担研发开支，会削弱中国企业的全球竞争力 [4][5] - 领先企业通过技术迭代和供应链整合寻求突围，例如丰元股份布局磷酸锰铁锂、固态电池正极材料等前沿技术 [5] - 兴发集团通过控股磷氟锂业布局关键原料磷酸二氢锂领域，有望打通“磷矿-磷酸-磷酸二氢锂/磷酸锂-磷酸铁锂”全产业链条 [5] - 行业协会倡议以创新升级为突破口，持续推动前沿技术攻关，推动行业从规模竞争向质量竞争跨越 [5]

行业活动与市场背景 - 起点锂电等机构将于2025年12月18-19日在深圳举办行业活动，主题为“新周期 新技术 新生态”，预计线下规模超1200人，在线直播观看超30000人 [1][7] - 活动赞助及演讲单位包括海辰储能、亿纬锂能、国轩高科、先导智能等超过40家产业链知名企业 [1][7][8] 磷酸铁锂价格走势 - 2025年下半年，受碳酸锂价格反弹及储能、动力电池需求旺季推动，磷酸铁锂价格触底反弹 [1][8] - 进入11月，动力型磷酸铁锂报价达3.923万元/吨，储能型报价达3.978万元/吨，较年初累计上涨约20% [1][8] 主要公司涨价动态 - **湖南裕能**：宣布自2026年1月1日起，全系列铁锂产品加工费上调3000元/吨（未税价），涨价基于产品供不应求及原材料成本压力，与客户谈判已取得较好进展 [2][9] - **龙蟠科技**：正与下游客户协商涨价，行业涨价趋势明显，公司近期签订多个大额供货协议，订单规模超500亿元，为涨价提供市场基础 [2][9] - **万润新能**：已上调磷酸铁锂加工费，以响应行业“反内卷”倡议，改善经营质量与盈利水平 [2][9] - **德方纳米**：参与涨价行动，上调加工费以缓解近年持续亏损的压力 [2][9] - **安达科技**：表示产品售价将随碳酸锂采购价格上涨而浮动调整 [2][9] 涨价驱动因素：成本端 - 核心原料碳酸锂价格每上涨1万元/吨，磷酸铁锂正极材料成本约增加2300-2500元/吨，2025年碳酸锂价格多次突破新高，库存持续去化，成本传导压力显著 [4][11] - 上游硫磺、硫酸等原料价格上涨推高生产成本，例如磷酸一铵（73%工业级）11月普遍上调150-200元/吨，硫酸亚铁价格从200-260元/吨涨至300元/吨 [5][11] 涨价驱动因素：供需端 - 需求侧：海内外储能需求共振，一二线储能电芯厂商满产满销；新能源汽车市场处于传统旺季，10月月度销量再创新高，市场渗透率突破50% [5][11] - 技术路线占比：2025年前三季度，磷酸铁锂电池在动力电池领域装车量占比达81.5%，同比增长62.7%；在储能用锂电池领域占比超九成 [5][11] - 供给侧：市场供应紧张，排名前五的磷酸铁锂生产企业基本满产满销，排名5-10的企业产能利用率接近80%，头部企业订单已排至2026年，部分企业开工率超100% [5][12] - 行业财务压力：行业平均负债率高达67%，面临较大的扩产和盈利压力 [5][12] 行业倡议与未来展望 - 2025年11月18日，工信部新闻宣传中心召开了《磷酸铁锂材料行业成本研究》研讨会，主题为“合规筑基 创新降本 共生破局”，旨在引导企业理性报价，遏制低价倾销，拉开行业“反内卷”、产业链“共生共赢”的序幕 [6][13] - 集体涨价被视为行业寻求基本利益的理性诉求，有助于从“规模竞争”转向“质量竞争” [6][13] - 头部企业策略：通过满产、筛选客户，减少低端产品供应，优先保障高端高压实产品订单以提升附加值和议价能力；通过签订长期供货协议（如龙蟠科技与楚能新能源的130万吨长协）锁定订单与现金流，并在协议中保留价格调整机制 [6][13] - 预计2026年磷酸铁锂需求景气度有望持续，行业迈向健康、高质量发展新阶段需要产业链在产能结构性过剩、产品定价等方面协同合作 [6][13]

文章核心观点 - 2025年下半年，受碳酸锂价格反弹及储能、动力电池需求旺季推动，磷酸铁锂价格触底反弹，行业出现集体涨价潮，这是行业在长期亏损后寻求基本利益的理性诉求，旨在引导行业从“规模竞争”转向“质量竞争”，迈向健康、高质量发展的新阶段 [4][9][11][12] 行业价格动态 - **价格显著上涨**：进入2025年11月，动力型磷酸铁锂报价达3.923万元/吨，储能型报价达3.978万元/吨，较年初累计上涨约20% [4] - **企业集体提价**：多家磷酸铁锂上市公司提出涨价诉求，包括湖南裕能、龙蟠科技、万润新能、德方纳米、安达科技等 [5][6][7][8] - **具体涨价方案**：湖南裕能宣布自2026年1月1日起，全系列铁锂产品加工费上调3000元/吨（未税价） [5] - **涨价驱动因素**：产品供不应求、原材料成本上涨、响应行业“反内卷”倡议以改善经营质量 [5][6][7] 供需与市场状况 - **需求端持续景气**： - 海内外储能需求共振，一二线储能电芯厂商持续满产满销 [10] - 新能源汽车市场处于传统旺季，2025年10月月度销量再创新高，市场渗透率突破50% [10] - 2025年前三季度，磷酸铁锂电池在动力电池领域装车量占比达81.5%，同比增长62.7%；在储能用锂电池领域占比超九成 [10] - **供应端趋于紧张**： - 排名前五的磷酸铁锂生产企业基本满产满销，排名5-10的企业产能利用率接近80% [11] - 头部企业订单已排至2026年，部分企业开工率超100% [11] - **大额订单锁定**：龙蟠科技近期签订了多个大额供货协议，订单规模超500亿元 [6] 成本压力分析 - **核心原料成本传导**：碳酸锂是核心原料，其价格每上涨1万元/吨，磷酸铁锂正极材料成本约增加2300-2500元/吨；2025年碳酸锂价格多次突破新高，库存持续去化 [10] - **其他原料价格上涨**： - 磷酸一铵（73%工业级）在11月普遍上调150-200元/吨 [10] - 硫酸亚铁价格从200-260元/吨涨至300元/吨 [10] 行业背景与转型 - **长期经营困境**：行业长期受制于多重因素，话语权相对较弱，近年来已普遍处于亏损状态，行业平均负债率高达67% [9][11] - **政策与行业引导**：2025年11月18日，相关研讨会在工业和信息化部新闻宣传中心召开，拉开行业“反内卷”、倡导产业链“共生共赢”的序幕，引导企业理性报价，遏制低价倾销 [11] - **企业应对策略**： - 通过满产、筛选客户等方式，减少低端产品供应，优先保障高端高压实产品订单，以提升附加值和议价能力 [11] - 通过签订长期供货协议（如龙蟠科技与楚能新能源的130万吨长协）锁定未来订单和现金流，并在协议中保留价格调整机制 [11] - **未来展望**：预计2026年磷酸铁锂需求景气度有望持续，行业迈向高质量发展需要产业链在产能结构性过剩、产品定价等方面协同合作 [12] 行业活动信息 - **活动预告**：2025（第十届）起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼、起点用户侧储能及电池技术论坛将于2025年12月18-19日在深圳举办，活动规模为线下1200+，在线直播观看30000+ [4][13] - **参与企业**：活动第一批赞助及演讲单位包括海辰储能、融捷能源、瑞浦兰钧、亿纬锂能、派能科技等数十家行业知名企业 [4][17]

行业动态 - 磷酸铁锂行业正在发生一场集体提价行动 [1] - 近期行业确实有相关涨价的行情 [1] - 价格上涨是行业必然趋势 [1] 价格驱动因素 - 当前磷酸铁锂的原材料价格上涨 [1] - 磷酸铁锂行业利润空间承压 [1] - 市场需求持续扩大 [1] 公司观点与行动 - 公司销售人员正在和客户积极沟通涨价事由 [1] - 公司对磷酸铁锂未来价格走势比较乐观 [1]

行业涨价趋势 - 2025年以来磷酸铁锂行业持续出现涨价反攻潮，多家企业采取不同形式挺价 [2] - 龙头企业A坚持挺价策略，即使出货量锐减40%仍不放弃，对小客户加工费涨至2万+ [2] - 龙头企业B生产高压实产品，价格持续坚挺，不担心大客户不同意涨价 [2] - 龙头企业C在4月份大客户需求量激增后坚决挺价，对中小客户暂缓供货 [2] - 龙头企业D通过要求客户增加客供量和放宽质量容忍度来减少亏损 [2] - 龙头企业E仅保留合资客户安全供应量，停止普通产品供货，专注高端产品 [2] 企业应对策略 - 中部企业F成功涨价并保证大客户出货量，停止对账期长、价格低客户的供货 [3] - 中部企业G因未成功涨价而减少供应量，转向产品升级以提高溢价 [3] - 中部企业H因涨价不及预期拒绝大客户的增量要求 [3] - 小企业I/J因集团控制亏损任务，即使有订单也不敢亏损接单 [3] 市场供需情况 - 磷酸铁锂涨价基础越来越坚实，除企业挺价外需求持续向好 [3] - 龙头电芯企业近期签订的大单反映压价困难，不得不接受涨价现实 [3] - 湖南裕能作为挺价急先锋，2025年4月18日确认普通和高端产品均有涨价 [2]