浩瀚苍穹上， "祝融号"火星车稳健穿越沙丘地形，无惧发动机1200℃高温，轻松应对火 星-120℃低温。标志着中国自主研发的 纳米气凝胶 打破了国外技术垄断； 寂静海洋里， "海斗一号"朝着更深处突破极限，验证了我国 全海深固体浮力材料 已告别了全 进口困境； 近年来我国化工企业在科技研发上屡次刷新中国速度，在多个关键基础材料上打破国际巨头垄 断。这在当前全球贸易战乌云笼罩之下，显得尤为重要。 2025年4月美国对包括中国在内的多个国家加征关税，中国随即反制，双方互征关税超过 100%，造成实际上两国贸易脱钩。 虽然目前贸易战暂停，给与 90天谈判期，但这柄达摩之剑始终是悬在头顶的巨大危险。 中国化 工行业有多款关键材料依赖进口，一旦供应受阻，对国民经济伤害甚大 。 中国化工人加速进口替代的研发，促进化工科技的崛起，已经刻不容缓。不仅关系到提高人民生 活质量，更是为了稳固重点产业链、供应链安全的必经之路。 而 国产 PTFE抗滴落剂 的发展及进口替代就是中国化工科技崛起的一个经典缩影 。 一、PTEF抗滴落剂是新能源汽车、电子等行业的关键基础性材料 PTFE抗滴落剂 是一种高性能添加剂， 主要用于热塑性塑料的 ...

市场环境与投资方向 - 国内经济呈现弱复苏状况 去年三、四季度后股票市场企稳并大幅反弹 判断股市处于长期慢牛过程中 [2][6] - 债市一路走牛 商品价格一路回调 类似从衰退往复苏过渡的过程 [2][6] - 在当前复杂外部环境下 科技板块成为核心投资方向 科技崛起是大国博弈下的必然选择 [2][7] AI产业发展 - 2025年是中国AI资本开支加速之年 互联网大厂和运营商AI相关资本支出预计超5500亿元 [8] - AI算力芯片是云计算资本支出核心问题 AI服务器占云资本支出50%以上 通讯设备网络占25% [8] - 国产算力市占率不足20% 预计2030年达50% 国产替代与人工智能产业链是重点配置方向 [3][8][12] - AI领域新趋势从Copilot转向Agent 预计未来十年Agent市场复合增长率超40% [10][12] 人形机器人产业 - 人形机器人生态形成良性循环 2024年销量预计从不足4000台增至2万台 2025年超10万台 [4][13] - 特斯拉Optimus Gen2预计2024年销量500台 2025年3000台 2028年达31.25万台 [13] - 中国人形机器人企业智元机器人预计2024年销量952台 2025年3000台 2030年达22.5万台 [13] - 人形机器人售价约20万元/台 潜在市场规模超10万亿元 [13] AI医疗应用 - AI可缩短新药研发周期 从11年降至8年 平均研发成本从24亿美元降至6亿美元 [15] - AI优化后慢性药收益率从14%提升至22% 治愈性药物收益率从14%提升至17% [15] 科技实力与产业升级 - 中国在军事工业领域展现综合科技实力 包括空中预警、电子侦查、歼10战斗机等协同作战能力 [17] - 中国制造业向高端升级过程中取得阶段性成果 需持续投入科技领域实现全球突围 [17]

中方从来不打没有准备之战。既然决定了打关税战，就已经做好了万全的准备，就连美国也被中方的强 硬之姿吓到了。近一个月的关税硬刚战 急的焦头烂额的美国，各种示好之后在日内瓦和中方达成了联合声明之后，又拉来了中东千亿合同以 后，特朗普就以为自己又行了。又开始对中国科技崛起的打压了。前几日的时候，美方商务部发文"在 世界任何地方使用华为昇腾晶片均违反美国出口管制法规"。似乎想借用这样的方式打压中方的高科技 产业，限制中国高科技的崛起。 而针对美国这样的无理行径，中方自然不会惯着他，5月21日，中国商务部重磅发声替华为撑腰，指出 美方对华为芯片采取的限制措施，违背自由贸易原则，这样的行为是非常可耻的，中方强势警告全球 197个国家，如果谁敢配合美方对华为芯片打压，那么就违反《中华人民共和国反外国制裁法》，言外 之意就是告诉197个国家最好老实一点，敢配合美国，那就不要怪中方翻脸无情。 美国人也感受到中国的愤怒，不到一天的时间，美国生怕对以后的关税谈判无法顺利进行，美国商务部 网站上面的字变了，他们偷偷修改了对华为芯片的出口管制表述， 这个改动虽然只是做了小小的让步，但是再次让人看到美国欺软怕硬的德性。 看到这里忽然想起 ...

市场表现 - 指数震荡上行但赚钱效应不佳 1615家上涨 3600多家下跌 量能仅放大32亿 [1] - 权重股走势较好但题材股表现差 亏钱效应明显 [2] 板块分析 固态电池 - 成为当日最强板块 受宁德时代带动集体走强 [1] - 前期布局标的出现10%和20%涨幅 [1] - 产业进展显示固态电池量产临近 后续将持续催化 [1] 黄金 - 上涨逻辑基于美元崩溃趋势 认为该趋势不可逆转 [1] - 长期看好黄金价格创新高 但时间线会拉长 [1] 人形机器人 - 早盘受某公司暂停宣传影响大幅调整 [1] - 午后资金抄底 显示行业成长韧性 [1] - 预计后续仍有新闻刺激 行情不会轻易结束 [1] 科技板块 - 受美国芯片禁令影响表现疲弱 [2] - 预期国内将出台更多科技刺激政策推动发展 [2] - 部分科技股已调整至底部区域 [2] 消费板块 - 昨日走强后今日熄火 呈现一日游行情 [2] - 被认为缺乏成长性和持续性 [2] 交易策略 - 建议维持7成仓位 采取高抛低吸操作 [2]

国际问题观察员 郑宗文 奋进的春天里，中国科技创新捷报频传、春潮涌动。DeepSeek模型的"小成本、大智能"震撼全球AI圈, 宇树科技同步控制系统让机器人动作行云流水,《哪吒2》用先进数字技术生成的1900多个特效镜头呈现 东方美学，"祖冲之三号"以全面领先的速度、精度、复杂度为全球量子计算竞赛划定新标杆……中国科 技在越来越多的前沿领域实现"并跑"甚至"领跑"，给中国和世界带来六大效应： 一、国运提升效应 科技是国之利器，国家赖之以强。习近平总书记指出，"从某种意义上来说，科技实力决定着世界政治 经济力量对比的变化，也决定着各国各民族的前途命运"。在世界百年变局的加速演进中，只有充分发 挥科技的战略先导和根本支撑作用，才能把发展进步的命运牢牢掌握在自己手中。 看综合研发能力，中国已经是囊括国际专利申请量、全球百强科技集群量、研发人员总量、各学科最具 影响力期刊论文数量第一的全球"四冠王"。看战略高技术前沿，"东数西算"工程贯穿神州大地，"嫦娥 六号"首探月背秘境，"地壳一号"挺进灼热地心，"奋斗号"探寻万米深海。看赋能高质量发展，造船业 三大指标连续15年全球领跑，新能源汽车产销量连续10年全球第一，安装 ...

量化模型与构建方式 1 **模型名称**：仓位模型 - **模型构建思路**：根据市场结构性机会调整仓位判断，从低仓位基础上适当提升[7] - **模型评价**：能动态捕捉市场结构性机会，提升资金使用效率 2 **模型名称**：风格轮动模型 - **模型构建思路**：从大盘占优风格转向均衡或略偏小盘风格[7] - **模型评价**：灵活适应市场风格切换，增强组合收益潜力 3 **模型名称**：四轮驱动行业轮动模型 - **模型构建思路**：综合多维度信号（如成交金额占比、技术指标等）筛选行业[7][16] - **模型具体构建过程**： - 信号类型包括"赚钱效应异动"、"低位金叉"等[16] - 行业排序基于信号强度和历史表现（如Sharpe比率）[16] - **模型评价**：多因子驱动，行业覆盖全面 4 **模型名称**：美元指数见底信号模型 - **模型构建思路**：通过技术指标捕捉美元指数阶段性底部[2][8] - **模型评价**：历史信号有效期较长（1-3个月），时效性较好 模型的回测效果 1 **四轮驱动模型**： - 推荐行业：电子（Sharpe排序2）、计算机（Sharpe排序0）、农林牧渔（Sharpe排序24）[16] - 信号有效期：部分行业信号持续2周以上（如电子2025-04-11至2025-04-25未出局）[16] 2 **美元指数模型**： - 信号有效期：平均3个月，最短1个月[8] 量化因子与构建方式 1 **因子名称**：成交金额占比因子 - **因子构建思路**：监测TMT/消费等板块成交占比变化捕捉资金流向[7] - **因子具体构建过程**： - 计算板块成交额占市场总成交额比例 - 跟踪比例变化趋势（如消费板块连续2个月回升）[7] - **因子评价**：反映资金偏好变化，领先于价格波动 2 **因子名称**：行业拥挤度因子 - **因子构建思路**：通过泛行业拥挤度指标识别过热/过冷板块[10] - **因子评价**：辅助判断行业反转时机 因子的回测效果 1 **成交金额占比因子**： - TMT板块：过去两周占比从低点回升[7] - 消费板块：占比底部回升持续2个月[7] 2 **行业拥挤度因子**： - 数据来源：泛行业拥挤度跟踪图表[10]