战略合作框架协议 - 公司与深圳绿色云图科技有限公司签订战略合作框架协议，围绕液冷服务器相关产品生产和技术研发建立合作关系 [1] - 绿色云图为网宿科技控股子公司，专注于浸没式液冷技术的绿色数据中心整体解决方案，其DLC直接浸没式液冷技术已在云计算、融媒体等领域大规模商用 [1] - 合作内容包括产品委托加工、联合技术研发、资源共享与协作三大方面 [1] 合作具体内容 - 产品加工层面：绿色云图将液冷服务器算力综合系统解决方案中的系统集成设备、机箱等产品优先委托给公司加工生产 [2] - 技术研发层面：双方将针对液冷服务器及相关领域前沿技术开展联合研发 [2] - 资源共享协作：绿色云图提供实验模拟支持，公司提供模具开发服务并配合新产品打样测试 [2] - 合作通过"精密制造+液冷技术"优势互补，有助于加快公司在数据中心热管理领域的业务布局 [2] 公司主营业务 - 主营精密零组件制造及研发，产品包括电子连接器、结构件等，应用于新能源汽车电装系统、智能终端及消费电子领域 [3] - 智能终端领域客户包括Vantiva、Sagemcom等行业头部企业 [3] - 新能源汽车领域获得电装（Denso）及国内电控领域头部客户认可 [3] 业务发展情况 - 2024年汽车电子及新能源汽车业务实现销售收入10.41亿元，其中新能源汽车业务占比超80%，同比增速超10% [3] - 智能终端新机种模具开发数量同比翻倍增长 [3] - 已完成国内东莞、慈溪等四地产能规划及泰国新增基地布局，越南、印尼海外工厂逐步成熟 [3] - 强化在欧洲、北美区域的市场布局 [3] 未来发展方向 - 基于产业洞察和行业机遇，重点关注算力服务器、机器人等领域 [3] - 积极探寻相关外延式发展契机 [3]

公司概况 - 公司成立于2004年，是国内精密冲压模具和金属结构件领域领军企业，2024年营收67亿元（同比+18.3%），归母净利润3.6亿元（同比-11.6%）[2] - 收入结构：新能源车占比57%，储能设备18%，燃油车18%，通信业务6%[2] - 战略方向：以新能源车、光伏储能为基本盘，拓展低空经济、人形机器人等新兴领域[2][6] 股权与资金 - 实控人陈荣和谢祥娃夫妇合计持股33.1%，股权结构稳定[4][16] - 截至25Q1货币资金12亿元，为业务拓展提供保障[4] 业务布局与技术优势 - 核心技术：掌握数控铣削加工、冲压成型、热熔自攻丝等600余项专利，研发占比4%（24年投入2.43亿元）[6][45] - 产品矩阵： - 新能源车：动力电池箱体、热管理系统等高附加值产品（24年收入+4%）[26] - 储能设备：光伏逆变器及结构件（24年收入+123%）[26] - 人形机器人：联合科研院所开发灵巧手、机械臂等关键零部件[10][76] 全球化进展 - 海外业务：24年海外营收6.3亿元（同比+13%），毛利率30.3%（同比+6.5pct）[8] - 产能布局： - 墨西哥工厂规划产能2.5亿元，24年营收1亿元[58] - 泰国工厂聚焦新能源车、光储及算力服务器市场[8] - 计划欧洲/北非建厂覆盖斯特兰蒂斯、大众等客户[58] 客户资源 - 新能源车客户：比亚迪、宁德时代、广汽、蔚来等主流车企[29] - 储能客户：华为、Enphase Energy、蜂巢能源等[29] - 机器人合作方：广东省科学院、三度智能、武迪电子等[10][76] 财务表现 - 营收从2014年7.3亿元增至2024年67.4亿元（CAGR 26.4%），利润CAGR 17.7%[33] - 24年销售/管理/研发费用率分别为0.5%/4.1%/3.6%，降本增效显著[37] 新兴领域拓展 - 低空经济：与头部客户达成战略合作[51] - 人形机器人： - 投资台湾女娲机器人（持股1.25%），其商服机器人月租499美元[72] - 成立祥鑫智能机器人子公司整合相关业务[70]

公司财务表现 - 2024年归属于上市公司股东的净利润为0.70亿元，同比增长193.13% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为3.37亿元，同比增长1,828.48% [1] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为0.87亿元，同比增长930.83% [1] - 2024年营业收入5.99亿元，同比增长155.52% [39] - 2024年高功率电源业务营业收入4.74亿元，占总营收79.15%，毛利率39% [1] 高功率电源业务 产品与技术 - 产品为开关电源，主要应用于算力服务器 [2] - 采用高能效电路拓扑设计、全数字控制、风冷散热等技术 [3] - 功率密度达104.1W/inch³，额定输出4200W，效率最高96.8% [3] - 采用碳化硅(SiC)MOS技术，降低损耗提高能效 [3] - 设计寿命≥3年，支持7×24小时不间断运行 [3] 研发与生产 - 2024年研发投入1.31亿元，主要用于原材料采购和加工费 [5] - 生产采用委外模式，80%以上为全自动化生产 [6] - 主要生产流程包括SMT贴片、组装测试、老化测试等 [6] - 组建17人"电源与服务器事业部"，可跨项目调用8名研发人员 [5] 客户与市场 - 前五大客户均为海外电子制造企业，无单一客户依赖 [6][18] - 销售模式为直接销售，采用EXW交货方式 [7] - 产品单价246-253美元，价格稳定 [7] - 2024年出货量268,315台 [18] - 全球AI服务器电源市场规模2024年28.46亿美元，预计2031年达608.10亿美元 [9] 行业分析 - 2023年中国电源产业规模5,421亿元，2015-2023年CAGR 13.6% [8] - 开关电源市场规模从2015年1,150亿元增至2023年3,947亿元，CAGR 16.7% [8] - AI服务器2023年出货量120万台，同比增长38.4% [9] - 主要竞争对手包括台达电、光宝科技、麦格米特等 [13] - 公司39%毛利率高于行业平均31.23% [13] 其他业务情况 - 电池业务2024年收入7,265.56万元，毛利率-8.53% [53] - PCBA生产业务2024年收入353.56万元，毛利率-64.96% [53] - 电池业务因产能利用率不足导致亏损 [54] - PCBA业务因停产产生121.26万元停工损失 [55] 公司治理与风险 - 2024年完成董事会换届选举 [48] - 投资者诉讼涉案金额11,533.69万元，已计提预计负债6,927.81万元 [41][42] - 被冻结资金71.01万元，占净资产0.33% [45] - 符合申请撤销退市风险警示和其他风险警示的条件 [25][45]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为业绩说明会 [2] - 时间是2025年05月30日15:00 - 16:00，地点是价值在线网络互动 [2] - 上市公司接待人员包括董事兼总经理等多人 [2] 海外业务情况 - 2024年度海外业务占营业收入比例为15.29% [2] - 公司将海外市场开拓作为未来重要战略，积极拓展潜在海外市场 [2] 电源产品布局 - 已着手布局服务器电源产品，在深圳南山设立研究院研发 [2] - 360W到3200W系列标准化服务器电源产品已研发完成，部分实现小批量交付 [3] - 深汕基地为服务器电源生产提供产业基础条件 [3] - 相关电源产品有望成为公司业绩新增长点 [3] 未来战略规划 - 公司已形成通信电源、新能源电源、工控电源及其他电源四大领域 [3] - 未来秉持“以通信电源为核心，以新能源电源业务及工控电源为重点，以特种电源为突破，积极培育其他类型电源产品”的发展方向 [3] - 通过聚焦主业、拓展新兴业务、优化经营策略、加大研发投入、合规治理等推动可持续发展 [3]

A股市场表现 - A股今日成交1.15万亿，成交量较前几日1.7-1.9万亿萎缩约1/3，减少约5500-7500亿 [1][2] - 个股中位数上涨0.63%，小微盘股大面积反弹，呈现"头凉脚热"格局 [1] - 主要指数表现分化：上证50下跌0.54%，沪深300下跌0.33%，中证1000上涨0.38%，中证2000上涨1.18%，微盘股指数上涨2.45% [2] - 沪深300指数一季度累计下跌0.4%，与2015年同期相比累计下跌0.78% [2] 外资机构观点 - 摩根士丹利上调多个中国指数目标价：恒生指数至25800点（原24000），恒生中国企业指数至9500点（原8600），MSCI中国指数至83点（原77），沪深300指数至4220点（原4200） [2] - 除沪深300外，其他指数目标价上调幅度约8%，沪深300仅上调0.5% [2] 公司动态 泡泡玛特 - 2024年利润31亿元（增长188%），营收130亿元（增长107%），双双超预期 [4] - 大陆地区营收占比61%，海外市场表现强劲 [4] - 管理层预计2025年可保持50%以上增速 [4] 知乎 - 2024年亏损1.69亿元，营收36亿元（同比下降14.5%） [5] - 股价从80多美元跌至2.5美元后反弹至4.7美元 [5] - 用户群体以高认知但消费意愿低的群体为主，商业化难度大 [5] 恒大汽车 - 盘中暴涨200%+至0.4港元，因市场传闻华为与广汽可能接手恒驰项目 [5] - 广汽辟谣后股价回落至0.2港元，日内高位接盘者亏损50% [5] 行业动态 - 美国将50多家中国科技企业纳入实体清单，主要涉及AI模型开发和算力服务器领域，包括浪潮信息多家子公司 [5] - 国际铜价持续上涨，受经济复苏预期和潜在美国进口关税上调影响 [5] - ARK Invest创始人预测特斯拉股价五年内可达2600美元（现价约260美元） [5]