巴西大豆出口现状 - 6月巴西对华大豆出口1062万吨，占中国当月大豆进口总量的86.6%，同比增长9.2% [2] - 上半年巴西对华大豆出口3186万吨，美国对华出口1615万吨，两国合计占中国大豆进口总量98%以上 [2] - 巴西大豆出口优势源于结构性供给能力增强，而非单纯机会主义 [2] 出口竞争力分析 - 2024/25年度巴西大豆产量预计1.475亿吨，虽同比减少4%但仍保持历史次高水平 [3] - 雷亚尔兑美元汇率贬值至5.58，提升巴西大豆价格竞争力 [3] - 巴西马托格罗索州提早收割及中国港口延迟清关形成"跨月效应"，推高6月出口数据 [3] 市场格局变化 - 上半年巴西对华大豆出口同比下降7.5%，美国对华出口增长33% [4] - 巴西面临中长期价格波动、贸易政策调整与气候极端化等风险 [5] - 巴西正推动与东盟国家植物检疫标准协调，减少非关税壁垒 [5] 战略转型方向 - 巴西处于"全球供应枢纽"向"稳定战略出口国"转型关键期 [6] - 需提升农业基础设施效率、深化多边合作、强化出口产品附加值 [6] - 中巴将加强产地溯源机制与绿色认证合作 [5] 区域贸易拓展 - 2025年前5个月巴西对荷兰大豆出口同比增长11%，对越南增长6% [5] - 稳定中国市场同时推进与东亚国家长期农贸协定成为核心任务 [5]

多晶硅产业链价格与供需情况 - 2025年上半年多晶硅产业链价格持续低于成本 行业普遍亏损 [1] - 多晶硅 工业硅 硅片开工率分别降至41 9% 38 6% 44 3%的历史新低 [1] - 月均产量仅10万吨 前五家企业最低开工负荷仅24 1% [1] 库存变化与价格走势 - 减产带动库存由2024年底39 8万吨高位降至6月底36 7万吨 上半年去库3 1万吨 [1] - 价格走势"先稳后跌" 1-4月复投料微涨后持稳4 06-4 17万元/吨 [1] - 4月下旬至6月底跌至3 44万元/吨 半年均价3 68万元/吨 同比跌28 8% [1] 产量与库存预测 - 预计全年国内产量135万吨 [1] - 下半年若按计划复产 全年库存将再增约3万吨 [1] 行业调整措施 - 行业正通过反内卷 产能并购 绩效标准等多措施干预 [1] - 推动供需动态调整与结构重塑 [1]