宏观经济背景 - 中美贸易战升级，中国5月进口额同比下降6.7%，美国对华出口亦出现缩水[3] - 美联储6月联邦基金利率维持在5.25%至5.50%区间，但加息信号转弱[3] - 人民币跨境支付规模在今年一季度同比增长29%，显示人民币结算趋势增强[6] 比特币市场表现 - 比特币价格在6月中旬约为68000美元，至月底跌至54000多美元，跌幅超过20%[1][5] - 此次价格暴跌与贸易战舆论高峰同步，市场避险情绪推高波动性[5] 美元地位与流动性影响 - 美元在全球外汇交易中占比88%，但其主导地位可能因大型经济体绕开美元交易而被动摇[8] - 若美元在部分亚洲市场失去结算主导权，其汇率将受冲击，并外溢至数字货币价格[8] - 美联储货币政策收紧导致全球风险投资资金减少，数字资产等高风险品种首当其冲被抛售[6] 资产关联性与未来风险 - 比特币等数字资产价格与美元走势高度关联，宏观背景变动导致资产联动性增强[8] - 中美经济摩擦持续加码，中国的货币和支付系统加速本地化，可能进一步放大币圈波动[10]

欧元国际化机遇 - 欧洲央行行长拉加德提出欧元可能成为美元的可行替代品 前提是各国政府加强欧元区的金融和安全架构 [1] - 全球投资者近期减少美元资产敞口 但尚未找到直接替代品 主要转向黄金 [1] - 欧元在全球外汇储备中占比20% 远低于美元58%的份额 [3] 欧元国际化路径 - 需要建立更深入、流动性更强的欧洲资本市场 并强化法律基础 [1] - 必须同步增强军事力量 作为支持国际伙伴关系的后盾 [3] - 应推动欧元成为国际贸易发票首选货币 通过新贸易协定和跨境支付协议实现 [3] 欧元区内部改革 - 当前欧元区资本市场分散低效 缺乏高流动性安全资产 [3] - 需要建立联合融资机制为安全资产供应提供基础 但德国等国家反对共同借款 [3][4] - 改革成功将降低企业融资成本 减少汇率波动影响 增强制裁抵御能力 [4] 乌克兰货币体系调整 - 乌克兰央行考虑将本国货币格里夫纳与欧元挂钩 取代美元参考地位 [4] - 推动因素包括乌克兰入欧前景 欧盟国防支持作用增强 以及全球贸易碎片化 [4] - 目前欧元计价交易份额在乌克兰外汇市场逐步上升 但涨幅有限 [4]