报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕M2601预计在2960至3020区间震荡，受美豆走势带动和技术性震荡整理，但十月进口大豆到港维持偏高位和现货价格贴水压制盘面，短期或维持震荡格局 [9] - 豆一A2601预计在4040至4140区间震荡，进口大豆到港仍旧偏高和新季国产大豆增产预期压制盘面，但对比进口大豆性价比优势支撑价格，短期受中美贸易谈判后续和进口巴西大豆继续到港交互影响 [11] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 未提及 近期要闻 - 中美关税谈判继续僵持短期利空美豆，美盘短期千点关口上方维持震荡，未来等待美豆生长和收割情况以及进口大豆到港和中美关税谈判后续进一步指引 [13] - 国内进口大豆到港量10月维持偏高位，油厂豆粕库存10月高位回落，美豆天气和中美贸易谈判进入关键期，9月美农报影响相对中性，豆粕短期回归区间震荡格局 [13] - 国内生猪养殖利润减少导致生猪补栏预期不高，豆粕需求10月减弱压制豆粕价格预期，但中美贸易谈判不确定性仍在，豆粕回归区间震荡格局 [13] - 国内油厂豆粕库存继续回升，美国大豆产区天气炒作可能性仍存和中美关税战变数影响，豆粕短期维持震荡，等待美国大豆产量明确和中美关税战后续进一步指引 [13] 多空关注 豆粕 - 利多因素为进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存压力不大、美国大豆产区天气仍有变数 [14] - 利空因素为国内进口大豆到港总量10月维持高位、美国大豆收割上市，美国大豆丰产预期持续 [14] - 当前主要逻辑是市场聚焦美国大豆收割天气影响以及中美贸易关税博弈 [14] 大豆 - 利多因素为进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑国内大豆价格预期 [15] - 利空因素为巴西大豆丰产，中国增加采购巴西大豆、新季国产大豆增产压制豆类价格预期 [15] - 当前主要逻辑是市场聚焦美国大豆天气影响以及中美贸易关税博弈 [15] 基本面数据 - 全球大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量、总供给、总消费、期末库存、库存消费比等数据 [32] - 国内大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量、进口量、总供给、总消费、期末库存、库存消费比等数据 [33] - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程数据，包括不同日期的播种进程、去年同期、五年均值以及收割进程、去年同期、五年均值 [34] - 2024年度美国大豆播种、生长和收割进程数据，涵盖播种进程、出苗率、优良率、开花率、结荚率、落叶率、收割率等不同阶段数据及去年同期对比 [35][36][37][38] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程数据，包含不同日期的种植率、收割率及去年同期、五年均值对比 [39][40] - 2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程数据，展示不同日期的种植率、收割率及去年同期、五年均值对比 [41] - 2025年度美国大豆收割进程数据，给出不同日期的收割率 [42] - USDA近半年月度供需报告数据，包含种植面积、单产、产量、期末库存、新豆出口、压榨、巴西大豆产量、阿根廷大豆产量等信息 [43] - 进口大豆月度到港量数据，展示2020 - 2025年各月到港量及汇总数据，10月高位回落，同比整体有所增长 [46] 持仓数据 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆受中美贸易谈判和美国大豆产区天气影响震荡，国内豆粕短期受美豆带动维持区间震荡，生猪价格预计探底回升维持区间震荡 [10][58] - 市场聚焦美国大豆天气及中美贸易关税博弈，豆粕和大豆均受此影响，且各自存在多空因素 [14][15] 根据相关目录分别进行总结 每周提示 未提及 近期要闻 - 中美贸易谈判僵持短期利空美豆，美盘千点关口上方震荡，等待后续指引 [13] - 国内10月进口大豆到港偏高位，油厂豆粕库存高位回落，豆粕短期回归震荡 [13] - 国内生猪养殖利润减少，10月豆粕需求减弱，但贸易谈判不确定性使豆粕维持震荡 [13] 多空关注 - 豆粕利多因素为中美贸易谈判、油厂豆粕库存、美国大豆产区天气有变数；利空因素为10月进口大豆到港量高、南美大豆丰产 [14] - 大豆利多因素为进口成本和国产需求支撑；利空因素为巴西大豆丰产、新季国产大豆增产 [15] 基本面数据 - 全球大豆供需平衡表显示2015 - 2024年收获面积、产量、期末库存等数据变化 [23] - USDA近半年月度供需报告展示种植面积、单产、产量等数据 [24] - 2024年度美国大豆播种、生长、收割进程数据 [25][26][27] - 2024/25年度巴西、阿根廷大豆种植和收割进程数据 [28][29][30] - 2025年度美国大豆收割进程数据 [31] - 国内大豆供需平衡表显示2015 - 2024年收获面积、产量、进口量等数据变化 [37] - 进口大豆到港量10月高位回落，同比整体增长 [38] - 油厂大豆库存高位，豆粕库存高位回落，入榨量维持高位，未执行合同高位回落 [39][41][43] - 巴西豆进口成本回升，盘面利润小幅波动，中下游采购增多，提货量偏高位 [45][47] - 生猪存栏增多，母猪存栏减少，养殖利润转差，价格预计探底回升 [49][55][58] 持仓数据 未提及 粕类市场结构 - 豆粕期货探底回升，现货相对平稳，现货贴水小幅波动 [60] - 豆菜粕现货价差小幅波动，2601合约豆菜粕价差低位震荡 [62] 技术面分析 - 大豆期货震荡回升，KDJ和MACD指标震荡，回归区间震荡等待新指引 [67] - 豆粕期货探底回升，KDJ和MACD指标显示反弹但空间有限，回归震荡等待新指引 [70] 下周关注点 - 最重要的是美国大豆产区收割天气、中美贸易关系和谈判后续、中国进口大豆到港及开机情况 [73][74] - 次重要的是国内豆粕需求情况、油厂库存和下游采购情况 [75] - 再次重要的是宏观和俄乌、巴以冲突等 [75]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕M2601预计在2920至2980区间震荡，受美豆走势、进口大豆到港量、库存、主力持仓等因素影响，短期维持震荡格局 [8][9] - 大豆A2601预计在4040至4140区间震荡，受美豆走势、进口大豆到港量、国产大豆增产预期等因素影响，短期受中美贸易谈判和进口巴西大豆到港交互影响 [10][11] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕M2601区间震荡，基本面中性，基差贴水期货偏空，库存减少偏多，盘面中性，主力空单增加偏空，预期维持区间震荡 [9] - 大豆A2601区间震荡，基本面中性，基差贴水期货中性，库存增加偏空，盘面偏多，主力空单增加偏空，预期受多因素影响维持震荡 [11] 近期要闻 - 中美关税谈判僵持短期利空美豆，美盘短期千点关口上方震荡，等待后续指引 [13] - 国内进口大豆到港量10月维持偏高位，油厂豆粕库存10月高位回落，豆粕短期回归区间震荡 [13] - 国内生猪养殖利润减少，豆粕需求10月减弱压制价格预期，但贸易谈判不确定性使豆粕维持震荡 [13] - 国内油厂豆粕库存继续回升，豆粕短期维持震荡，等待美国大豆产量和中美关税战后续指引 [13] 多空关注 - 豆粕利多因素为进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存压力不大、美国大豆产区天气有变数；利空因素为国内进口大豆到港总量10月维持高位、美国大豆收割上市且丰产预期持续 [14] - 大豆利多因素为进口大豆成本支撑、国产大豆需求回升预期；利空因素为巴西大豆丰产、新季国产大豆增产 [15] 基本面数据 - 全球大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量等数据及库存消费比变化 [32] - 国内大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量等数据及库存消费比变化 [33] - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程数据 [34] - 2024年度美国大豆播种、生长、收割进程数据 [35][36][37][38] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程数据 [39][40] - 2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程数据 [41] - 2025年度美国大豆收割进程数据 [42] - USDA近半年月度供需报告展示种植面积、单产、产量等数据 [43] 持仓数据 未提及 豆粕观点和策略 - 豆粕M2601预计在2920至2980区间震荡，受美豆走势、进口大豆到港量、库存等因素影响，短期维持震荡格局 [9] 大豆观点和策略 - 大豆A2601预计在4040至4140区间震荡，受美豆走势、进口大豆到港量、国产大豆增产预期等因素影响，短期受中美贸易谈判和进口巴西大豆到港交互影响 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕M2601预计在2880至2940区间震荡，美豆走势、进口大豆到港量、现货价格贴水等因素影响，短期维持震荡格局 [9] - 豆一A2601预计在4000至4100区间震荡，受中美贸易谈判、进口大豆到港量、国产大豆增产预期等因素交互影响 [11] 各部分总结 每日提示 未提及 近期要闻 - 中美关税谈判僵持短期利空美豆，美盘短期在千点关口上方震荡，等待后续指引 [13] - 10月国内进口大豆到港量维持偏高位，油厂豆粕库存高位回落，豆粕短期回归区间震荡 [13] - 国内生猪养殖利润减少，10月豆粕需求减弱，但中美贸易谈判不确定性使豆粕维持震荡 [13] - 国内油厂豆粕库存回升，受美国大豆产区天气和中美关税战影响，等待进一步指引 [13] 多空关注 豆粕 - 利多因素为进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存压力不大、美国大豆产区天气有变数 [14] - 利空因素为10月国内进口大豆到港总量维持高位、美国大豆收割上市且丰产预期持续 [14] 大豆 - 利多因素为进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格 [15] - 利空因素为巴西大豆丰产、中国增加采购，新季国产大豆增产压制价格 [15] 基本面数据 - 豆粕成交均价在2959 - 2992元波动，成交量在6.51 - 18.62万吨波动，菜粕成交量为0 [16] - 10月14 - 22日，大豆期货主力价格在3967 - 4086元，豆粕期货主力价格在2885 - 2917元 [18] - 10月13 - 22日，豆一仓单从7090减至7090（较上日有变动），豆二仓单从600减至100，豆粕仓单从41285减至42582 [20] - 全球大豆供需方面，2015 - 2024年收获面积、产量、总供给、总消费、期末库存等有变化，库存消费比在17.69 - 23.05% [32] - 国内大豆供需方面，2015 - 2024年收获面积、产量、进口量、总供给、总消费、期末库存等有变化，库存消费比在18.41 - 23.79% [33] 持仓数据 未提及 其他数据 - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程有具体数据 [34] - 2024年度美国大豆播种、生长和收割进程有详细数据 [35][36][38] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程有相关数据 [39][40] - 2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程有对应数据 [41] - 2025年度美国大豆收割进程有部分数据 [42] - USDA近半年月度供需报告显示种植面积、单产、产量、期末库存等数据变化 [43] - 美豆周度出口检验环比回升，同比回落 [44] - 10月进口大豆到港量高位回落，同比整体增长 [46] - 油厂大豆库存维持高位，豆粕库存高位回落 [47] - 油厂未执行合同低位回升，长假后备货需求增多 [49] - 油厂大豆入榨量维持高位，8月豆粕产量同比增加 [51] - 巴西豆进口成本跟随美豆回落，盘面利润小幅波动 [53] - 生猪存栏保持升势，母猪存栏同比持平，环比小幅回落 [55] - 生猪价格近期再度回落，仔猪价格维持弱势 [57] - 国内大猪比例回升，生猪二次育肥成本小幅回升 [59] - 国内生猪养殖利润近期转差 [61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕M2601预计在2900至2960区间震荡，美豆震荡收跌，国内豆粕震荡回落，需求短期转淡和技术性震荡整理，十月进口大豆到港维持偏高位和现货价格贴水压制盘面，美国大豆产区天气仍存变数支撑美豆盘面底部，但中美关税谈判继续僵持和美豆收割天气整体良好压制美豆盘面预期，国内豆粕短期受美豆带动维持区间震荡格局 [9] - 豆一A2601预计在3940至4040区间震荡，美豆震荡收跌，国内大豆震荡回升，对比进口大豆性价比优势支撑价格，但进口大豆到港仍旧偏高和新季国产大豆增产预期压制盘面，短期受中美关税谈判后续和进口大豆到港旺季交互影响 [11] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕M2601在2900 - 2960区间震荡，基本面中性，基差贴水期货中性，库存偏多，盘面偏空，主力持仓偏空，预期维持区间震荡 [9] - 豆一A2601在3940 - 4040区间震荡，基本面中性，基差升水期货偏多，库存偏空，盘面中性，主力持仓偏空，预期受多因素交互影响 [11] 近期要闻 - 中美关税谈判僵持短期利空美豆，美盘短期千点关口上方震荡，等待美豆生长和收割情况以及进口大豆到港和中美关税谈判后续指引 [13] - 国内进口大豆到港量10月维持偏高位，油厂豆粕库存10月高位回落，豆粕短期回归区间震荡格局 [13] - 国内生猪养殖利润减少导致生猪补栏预期不高，10月豆粕需求减弱压制价格预期，但中美贸易谈判不确定性使豆粕回归区间震荡 [13] - 国内油厂豆粕库存继续回升，豆粕短期维持震荡，等待美国大豆产量明确和中美关税战后续指引 [13] 多空关注 - 豆粕利多因素为进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存压力不大、美国大豆产区天气仍有变数；利空因素为国内进口大豆到港总量10月维持高位、美国大豆收割上市且丰产预期持续；当前主要逻辑是聚焦美国大豆收割天气影响以及中美贸易关税博弈 [14] - 大豆利多因素为进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格预期；利空因素为巴西大豆丰产且中国增加采购、新季国产大豆增产压制豆类价格预期；当前主要逻辑是聚焦美国大豆天气影响以及中美贸易关税博弈 [15] 基本面数据 - 全球大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量等数据及库存消费比变化 [32] - 国内大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量等数据及库存消费比变化 [33] - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程数据 [34] - 2024年度美国大豆播种、生长和收割进程数据 [35][36][38] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程数据 [39][40] - 2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程数据 [41] - 2025年度美国大豆收割进程数据 [42] - USDA近半年月度供需报告展示种植面积、单产、产量等数据 [43] 持仓数据 未提及有效持仓数据相关内容 其他数据 - 9月26日 - 10月14日豆粕、菜粕成交均价、成交量及豆菜粕成交均价价差数据 [16] - 9月26日 - 10月14日大豆期货主力、豆粕期货及豆类现货价格数据 [18] - 9月24日 - 10月14日大豆和粕类仓单统计数据 [20] - 进口大豆月度到港量2020 - 2025年数据，10月高位回落且同比整体增长 [46] 市场情况 - 豆粕期货弱势震荡，现货相对平稳，现货贴水小幅收窄 [23] - 油厂大豆入榨量高位回落，8月豆粕产量同比增加 [25] - 国内中下游采购小幅回落，提货量维持偏高位 [27] - 豆菜粕现货价差小幅波动，2601合约豆菜粕价差低位震荡 [29] - 美豆周度出口检验环比回升，同比回落 [44] - 油厂大豆库存维持高位，豆粕库存高位回落 [47] - 油厂未执行合同继续回落，长假后备货需求减少 [49] - 巴西豆进口成本跟随美豆回落，盘面利润小幅波动 [53] - 生猪存栏保持升势，母猪存栏同比持平，环比小幅回落 [55] - 生猪价格近期再度回落，仔猪价格维持弱势 [57] - 国内大猪比例回升，生猪二次育肥成本小幅回升 [59] - 国内生猪养殖利润近期转差 [61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国大豆产区天气仍存变数支撑美豆盘面底部，但中美关税谈判继续僵持和美豆收割天气整体良好压制美豆盘面预期，国内采购进口巴西大豆到港维持偏高位，国内豆粕短期受美豆带动维持区间震荡格局[10] - 美豆受中美贸易谈判进展和美国新季大豆产区天气变数影响震荡偏强，国内油厂大豆库存处于高位，豆粕库存受压榨量影响小幅增加，国内期货盘面短线回归震荡等待中美关税谈判后续和进口大豆到港指引，国内近期生猪价格震荡回落，预计生猪价格探底回升维持区间震荡格局[57] 各部分内容总结 每周提示 未提及 近期要闻 - 中美关税谈判僵持且有升级可能利空美豆，美盘短期千点关口附近震荡，等待美豆收割、中美关税谈判和进口大豆到港情况指引[13] - 国内9月进口大豆到港量和油厂豆粕库存维持高位，美农报影响中性，豆粕短期回归区间震荡[13] - 国内生猪养殖利润减少，补栏预期不高，8 - 9月豆粕需求回升支撑价格，因中美贸易谈判不确定，豆粕回归区间震荡[13] - 国内油厂豆粕库存回升，受美国大豆产区天气和中美关税战影响，豆粕短期震荡，等待美国大豆产量和中美关税战后续指引[13] 多空关注 - 豆粕利多因素为中美贸易谈判、美国大豆产区天气有变数，国内油厂豆粕库存尚处低位；利空因素为10月国内进口大豆到港总量偏高位，巴西大豆丰产[14] - 大豆利多因素为进口大豆成本和国产大豆需求回升预期支撑价格；利空因素为巴西大豆丰产，中国增加采购，新季国产大豆增产[15] 基本面数据 - 美国大豆产区短期天气正常，进口成本预计震荡偏弱，油厂压榨量和市场成交预期减少，油厂豆粕库存预计高位回落[9] - 美豆震荡回落，国内豆粕窄幅震荡，十月进口大豆到港维持偏高位和现货价格贴水压制盘面，短期或回归震荡格局[10] - 油厂豆粕库存118.92万吨，环比减少4.86%，同比减少3.04%；价格在20日均线下方且方向向下；主力空单减少，资金流入[10] 持仓数据 未提及 豆粕观点和策略 - 基本面中性，基差贴水期货偏空，库存减少偏多，盘面偏空，主力持仓偏空，国内豆粕短期维持区间震荡格局[10] - 期货短期震荡偏弱，单边M2601在2800 - 3000区间震荡，短线区间交易为主；期权策略为卖出浅虚值看跌期权[17][19] 大豆观点和策略 - 基本面中性，基差升水期货偏多，库存增加偏空，盘面中性，主力持仓偏空，国内大豆短期受中美关税谈判和进口大豆到港影响维持区间震荡格局[11] - 期货豆一2511合约在3800 - 4000区间震荡，单边短线区间交易；期权策略观望[20] 大豆&豆粕基本面（供需库存结构） - 全球大豆供需平衡表显示2015 - 2024年收获面积、产量、总供给、总消费和期末库存整体呈上升趋势，库存消费比在17.69% - 21.98%之间波动[22] - USDA近半年月度供需报告显示种植面积、单产、产量、期末库存等数据有一定变化，巴西大豆产量维持在1.69亿吨，阿根廷大豆产量为0.49亿吨[23] - 2024年度美国大豆播种、生长、收割进程数据显示各阶段进度与去年同期和五年均值有差异[24][25][26] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程、2024/25年度阿根廷大豆种植进程、2025年度美国大豆收割进程数据展示了不同阶段的进度情况[27][28][29] - 美豆周度出口检验环比回升，同比回落[31] 国外大豆供需情况 - 9月美农报影响不大，美豆受中美贸易谈判和天气影响维持震荡，美国大豆丰产压制盘面，美国大豆产区天气和中美关税战左右盘面[34] - 美国美联储再度降息，市场对其继续降息预期回升，美豆期货盘面短期震荡，美国大豆种植天气和中美关税战是短中期走势最大驱动力[34] 国内豆粕产业链情况 - 进口大豆到港量10月高位回落，同比整体增长[37] - 油厂大豆库存维持高位，豆粕库存高位回落，油厂大豆入榨量高位回落，8月豆粕产量同比增加，油厂未执行合同继续回落[38][40][42] - 巴西豆进口成本跟随美豆回落，盘面利润小幅波动，国内中下游采购小幅回落，提货量维持偏高位[44][46] - 生猪存栏保持升势，母猪存栏同比持平，环比小幅回落，生猪价格近期回落，仔猪价格维持弱势，国内大猪比例回升，生猪二次育肥成本小幅回升，生猪养殖利润近期转差[48][50][52] 粕类市场结构 - 豆粕期货弱势震荡，现货相对平稳，现货贴水小幅收窄[59] - 豆菜粕现货价差小幅波动，2601合约豆菜粕价差低位震荡[61] 技术面分析 - 大豆期货探底回升，受美豆走势和国产大豆现货影响，KDJ和MACD指标显示短期进入震荡反弹阶段，但反弹空间受限，国产大豆短期维持区间震荡格局[66] - 豆粕期货维持区间震荡，受美豆及菜粕走势和国内需求影响，KDJ和MACD指标显示短期处于震荡整理阶段，未来走势待观察，整体受美豆产区天气和国内需求交互影响[69] 下周关注点 - 最重要的是美国大豆产区收割天气、中美贸易关系和关税战后续、中国进口大豆到港及开机情况[72][73] - 次重要的是国内豆粕需求情况、国内油厂库存和下游采购情况[74] - 再次重要的是宏观和俄乌、巴以冲突等[74]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆窄幅震荡，在千点关口上方等待中美关税谈判后续和美国大豆产区收割天气进一步指引；国内豆粕探底回升，短期或回归震荡格局，M2601合约预计在2920至2980区间震荡[8] - 国内大豆震荡回升，受中美关税谈判后续和进口大豆到港旺季交互影响，A2511合约预计在3880至3980区间震荡[10] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 未提及 近期要闻 - 中美关税谈判僵持短期利空美豆，美盘短期在千点关口上方震荡，等待美豆生长和收割情况以及进口大豆到港和中美关税谈判后续指引[12] - 国内9月进口大豆到港量和油厂豆粕库存维持高位，美豆天气和中美贸易谈判进入关键期，9月美农报影响相对中性，豆粕短期回归区间震荡[12] - 国内生猪养殖利润减少致补栏预期不高，但8 - 9月豆粕需求回升支撑价格，加上中美贸易谈判不确定性，豆粕回归区间震荡[12] - 国内油厂豆粕库存继续回升，美国大豆产区天气炒作可能性仍存和中美关税战变数影响，豆粕短期维持震荡，等待美国大豆产量明确和中美关税战后续指引[12] 多空关注 豆粕 - 利多因素：进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存尚处低位、美国大豆产区天气仍有变数[13] - 利空因素：9月国内进口大豆到港总量维持高位、巴西大豆收割结束，南美大豆丰产预期持续[13] 大豆 - 利多因素：进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑国内大豆价格预期[14] - 利空因素：巴西大豆丰产，中国增加采购巴西大豆、新季国产大豆增产压制豆类价格预期[14] 基本面数据 全球大豆供需平衡表 - 从2015 - 2024年，收获面积、产量、总供给、总消费、期末库存和库存消费比都有一定变化，2024年收获面积为143351千公顷，产量为422262千吨，期末库存为127896千吨，库存消费比为21.98%[31] 国内大豆供需平衡表 - 2015 - 2024年，收获面积、产量、进口量、总供给、总消费、期末库存和库存消费比有波动，2024年收获面积为9900千公顷，产量为20540千吨，进口量为97000千吨，期末库存为26717千吨，库存消费比为22.82%[32] 阿根廷大豆播种和收割进程 - 2023/24年度，播种进程从12月13日的59.5%逐步推进到1月24日的98.4%，收割进程从4月21日的25%推进到6月16日的98%[33] 美国大豆播种和生长进程 - 2024年度，播种进程从4月28日的18%推进到6月30日的100%，生长进程各阶段（出苗率、开花率、结荚率等）有相应变化，优良率也有波动[34][35] 巴西大豆种植和收割进程 - 2024/25年度，种植率从11月3日的53%推进到1月5日的98.5%，收割率从2月23日的36.4%推进到5月4日的97.7%[38][39] 阿根廷大豆种植和收割进程 - 2024/25年度，种植率从11月13日的20.1%推进到1月15日的98.2%，未提及收割进程具体数据[40] USDA近半年月度供需报告 - 2025年3 - 9月，美国大豆种植面积、单产、产量、期末库存等有变化，3月种植面积为8610，9月为8110；3月单产为50.7，9月为53.5；3月产量为43.66亿蒲式耳，9月为43.01亿蒲式耳；期末库存从3月的3.8减少到6月的2.95，9月回升到3[41] 持仓数据 未提及其他相关持仓数据，仅豆粕主力多单增加，资金流入[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期受菜粕带动回归震荡格局，M2601在2980至3040区间震荡；美国大豆产区天气有变数支撑美豆底部，但南美丰产等压制美豆反弹，国内采购巴西大豆到港增多 [8] - 大豆短期受中美关税谈判和进口大豆到港旺季交互影响，A2511在3840至3940区间震荡；进口成本和国产需求回升支撑价格，但巴西丰产和国产增产压制 [10] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕观点和策略：基本面中性，基差贴水期货偏空，库存环比增同比减偏多，盘面偏空，主力持仓偏多，短期回归震荡格局 [8] - 大豆观点和策略：基本面中性，基差升水期货偏多，库存环比增同比增偏空，盘面偏空，主力持仓偏多，短期受多因素交互影响 [10] 近期要闻 - 中美关税谈判进展短期利多美豆，美盘震荡回升，等待后续指引；国内进口大豆到港量8月维持高位，豆粕短期震荡偏强后回归区间震荡 [12] 多空关注 - 豆粕利多：进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存尚处低位、美国大豆产区天气仍有变数 [13] - 豆粕利空：9月进口大豆到港总量维持高位、巴西大豆收割结束且南美大豆丰产预期持续 [13] - 大豆利多：进口大豆成本支撑、国产大豆需求回升预期支撑 [14] - 大豆利空：巴西大豆丰产预期持续、新季国产大豆增产 [14] 基本面数据 - 全球大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、产量、库存等数据及库存消费比变化 [32] - 国内大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、产量、进口量、库存等数据及库存消费比变化 [33] - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程数据 [34] - 2024年度美国大豆播种、生长、收割进程及优良率数据 [35][36][37][38] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程数据 [39][40] - 2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程数据 [41] - USDA近半年月度供需报告展示美豆种植面积、单产、产量、库存等数据 [42] - 进口大豆月度到港量数据，9月高位回落，同比整体增长 [45] 持仓数据 - 未提及具体持仓数据内容，仅在观点和策略中提到豆粕主力多单减少、资金流入，大豆主力多单增加、资金流入 [8][10]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 豆粕短期受菜粕带动进入震荡偏强格局，M2601在3000至3060区间震荡；美国大豆产区天气有变数支撑美豆底部，但南美丰产等压制其反弹高度，国内采购巴西大豆到港增多影响国内豆粕 [8] - 大豆短期受中美关税谈判和进口大豆到港旺季交互影响，A2511在3900至4000区间震荡；进口成本和国产需求支撑价格，但巴西丰产和新季国产增产压制豆类价格 [8][10] 各目录总结 每日提示 无 近期要闻 - 中美关税谈判进展短期利多美豆，美盘震荡回升，等待后续指引；国内进口大豆到港量8月维持高位，油厂豆粕库存进入偏高位，豆粕短期震荡偏强，受菜粕、需求、库存等因素影响，等待南美产量和中美关税战后续指引 [12] 多空关注 - 豆粕利多因素为进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存尚处低位、美国大豆产区天气仍有变数；利空因素为9月进口大豆到港总量维持高位、巴西大豆收割结束且南美大豆丰产预期持续 [13] - 大豆利多因素为进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格；利空因素为巴西大豆丰产预期持续且中国增加采购、新季国产大豆增产压制豆类价格 [14] 基本面数据 - 豆粕现货2950（华东），基差 -91，贴水期货；油厂豆粕库存113.62万吨，上周107.88万吨，环比增加5.32%，去年同期134.88万吨，同比减少15.76% [8] - 大豆现货4200，基差276，升水期货；油厂大豆库存731.7万吨，上周682.53万吨，环比增加5%，去年同期689.18万吨，同比增加6.17% [10] - 给出2015 - 2024年全球和国内大豆供需平衡表，包含收获面积、期初库存、产量等数据 [32][33] 持仓数据 - 豆粕主力多单减少，资金流出；大豆主力多单减少，资金流入 [8][10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期或进入震荡偏强格局，M2601合约在3060至3120区间震荡，美国大豆产区天气有变数支撑美豆底部，但南美丰产等压制反弹高度，国内采购巴西大豆到港增多 [8] - 大豆短期受中美关税谈判和进口大豆到港旺季交互影响，A2511合约在3900至4000区间震荡，国产大豆性价比优势支撑底部，但进口到港高峰和增产预期压制盘面 [10] 根据相关目录分别总结 每日提示 - 豆粕观点和策略：基本面偏多，基差偏空，库存偏多，盘面偏空，主力持仓偏多，预期震荡偏强 [8] - 大豆观点和策略：基本面中性，基差偏多，库存偏空，盘面偏空，主力持仓偏多，预期受多因素交互影响 [10] 近期要闻 - 中美关税谈判进展短期利多美豆，美盘震荡回升，等待后续指引 [12] - 国内8月进口大豆到港和油厂豆粕库存高位，豆粕短期受菜粕带动震荡偏强 [12] - 国内生猪养殖利润减少补栏预期不高，豆粕需求回升支撑价格，回归区间震荡 [12] - 国内油厂豆粕库存回升，短期偏强震荡，等待南美产量和中美关税战后续指引 [12] 多空关注 - 豆粕利多：进口大豆到港通关缓慢、油厂豆粕库存尚处低位、美国大豆产区天气有变数 [13] - 豆粕利空：9月进口大豆到港总量维持高位、巴西大豆收割结束且南美大豆丰产预期持续 [13] - 大豆利多：进口大豆成本支撑、国产大豆需求回升预期支撑价格 [14] - 大豆利空：巴西大豆丰产预期持续、新季国产大豆增产压制价格 [14] 基本面数据 - 全球大豆供需平衡表展示2015 - 2024年收获面积、库存、产量等数据及库存消费比 [31] - 国内大豆供需平衡表展示2015 - 2024年收获面积、库存、产量、进口量等数据及库存消费比 [32] 持仓数据 - 展示9月3 - 11日豆粕、菜粕成交均价、成交量及豆菜粕成交均价价差 [15] - 展示9月3 - 11日大豆期货主力、豆粕期货主力和远月、豆类现货价格 [17] - 展示9月1 - 11日豆一、豆二、豆粕仓单数量及较上日变化 [19] 其他数据 - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程数据 [33] - 2024年度美国大豆播种、生长、收割进程数据 [34][35][37] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程数据 [38][39] - 2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程数据 [40] - USDA近半年月度供需报告数据 [41] - 美豆周度出口检验环比和同比回升 [42] - 进口大豆到港量9月高位回落，同比整体增长 [44] - 油厂大豆库存小幅回升，豆粕库存增加，未执行合同回落，短期备货需求减少 [45][47] - 油厂大豆入榨量维持高位，7月豆粕产量同比增加 [24][49] - 巴西豆进口成本跟随美豆回升，进口大豆盘面利润转差 [51] - 生猪存栏升势，母猪存栏同比持平环比回落，价格回归震荡，仔猪价格弱势，大猪比例回升，二次育肥成本小幅回升，养殖利润改善 [53][55][59]