产品发布与展示 - 公司在2025世界机器人大会上展示五款人形机器人，包括Walker S2、Cruzr S2、Walker S1、Walker C和天工行者 [2] - Walker S2是全球首个可自主换电的人形机器人，身高1.76米，拥有52个自由度和工业级灵巧手，采用拟人化设计，可在0-1.8米全空间搬运15公斤负载 [2] - Walker S2具备国内首个端到端"类人眼"双目立体视觉感知，能以2米/秒速度高速拟人行走，腰部可实现±162°灵活旋转 [2] - Cruzr S2是全尺寸通用轮式人形机器人，支持视觉激光融合导航和亚毫米级精度操作，适用于分拣搬运、生产装配等多场景任务 [3] 技术创新与性能 - Walker S2首创热插拔自主换电技术，采用双电池动力平衡技术和标准化电池仓快换技术，仅需3分钟完成换电，支持7×24小时作业 [3] - 公司自研第五代灵巧手拥有19个主动自由度，集成阵列触觉传感器与双目视觉系统，实现精细操作 [3] - Walker S2通过群脑网络2.0+智能体技术Co-Agent构建AI双循环，提升单机自主决策和群体协同能力 [4] - Walker S1通过精确视觉识别和在线轨迹规划算法完成动态随机分拣任务，灵巧手和仿生手臂协同操作展现卓越作业能力 [5] 应用场景与解决方案 - 公司展示面向多任务工业场景的通用人形机器人群体作业解决方案，包括跨场域融合感知技术、智能混合决策技术和多机协同控制技术 [4] - 多台Walker S2、Cruzr S2与UQI优奇顶升移动机器人Wali瓦力U600、无人物流车Chitu赤兔协同完成物料入库搬运到智能分拣全流程作业 [4] - Walker S2通过全身动态平衡算法和仿生手臂设计实现大角度转腰分拣和极限下蹲搬运等复杂动作 [5] - Walker C作为大阪世博会中国馆首个具身智能"导览大使"亮相 [2]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：人形机器人行业 - 公司：优必选 纪要提到的核心观点和论据 优必选行业地位 - 优必选是国内人形机器人领域头部企业，早在 2016 年登上春晚舞台，早于宇树科技，且代表中国参加重要展会，管理团队技术背景深厚，显示其技术实力和行业领先地位 [3][8][12] - 与比亚迪、东风柳汽、吉利、一汽等大客户建立合作，机器人在客户工厂训练获认可，为后续订单奠定基础 [2][3] - 产品从 Walker X 到 Walker S1、S2 再到计划推出的 S3，显示稳定技术升级能力，保持市场竞争力 [2][3] 订单情况 - 2025 年已获部分订单并落地应用，如居然之家 500 台订单（目标 1 万台），上半年计划向东风柳汽部署 20 台工业机器人沃克 C1，加速实际场景落地 [2][5] 软件能力优势 - 通过工业场景落地应用快速收集数据提升软件能力，2025 年预计放量 300 - 500 台，2026 年有望加快场景落地和扩大市场份额 [2][6] 群体智能技术进展 - 2025 年推出群体智能技术并在极氪工厂协同实训，推动在人类协作需求高的工业场景规模化应用，满足未来协作需求 [2][7] 业绩预期 - 预计到 2027 年营收分别达 19 亿、28 亿和 36 亿元，同比增速分别为 45%、49%和 40%，利润端从 2025 年亏损 9.6 亿元逐步减亏至 2027 年亏损 2 亿元左右，得益于人形机器人落地和其他产品铺货加快 [4][9] 产品结构及发展趋势 - 2020 年教育机器人占比高，2024 年物流机器人和消费机器人占比提升，2025 年 OKX1 落地后人形机器人营收比例预计进一步提升，产品线多元化 [14][15] 政策影响 - 国家政策推动行业发展，如“十四五”机器人发展规划及针对人形机器人的创新要求，总书记走访企业体现重视 [16] 全球行业发展及竞争者 - 自 2021 年全球人形机器人发展迅速，各大企业不断推新，如优品、特斯拉、宇树科技、博世动力、智元机器人、小米等 [17] 应用场景及主打产品 - 应用场景包括工业、商用、教育和消费等领域，工业场景主打 Walker X 系列，商用场景有 Walker C 系列 [18] 其他产品 - 除人形机器人，还有物流机器人、康养机器人等产品，已开始出货服务相关行业 [23] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 优必选股权结构集中，董事长直接持股 24%，其他高管也有持股，内部意见相对统一 [13] - 过去五年营收规模增长，但因高额研发投入一直亏损，保持较高研发费用率推动产品升级 [13] - 优必选机器人在北京马拉松以 2 小时 40 分 42 秒完成 21 公里获第一名，展示卓越奔跑能力，未来面向教育场景开发 [19] - 2024 年 10 月发布 Workse1 进入比亚迪工厂实训，11 月发布全站式物流解决方案，12 月进入优必选工厂二阶段实训，2025 年 1 月被领克汽车工厂引入提供无人物流解决方案，在订单和食品加工方面取得突破 [21] - 2025 年推出群体智能技术提高机器人协作能力，软件端处于国内行业先锋水平，2024 年将机器人创新中心升级为国家地方联合创新中心 [22] - 悟空是体积小、可互动提供情绪价值的桌面型机器人，优娜机器人用于情感陪伴和娱乐互动场景 [20] - 以 350 亿港币市值看，优必选在产业端和铺货方面有对策，具备成为大型公司潜力 [24]

北汽新能源与优必选合作 - 北汽新能源与优必选计划打造人形机器人新能源汽车示范产线，为高端制造智能化升级树立行业标杆 [1] - 合作地点为北汽与华为联合打造的享界超级工厂 [1] 人形机器人Walker S1的应用 - 优必选工业人形机器人Walker S1在总装车间执行仪表线物料检测任务 [1] - 智能化检测准确率达99% [1] - 通过三维重建工件模型输入仿真工具，生成仿真数据辅助训练视觉基础大模型，实现基于视觉提示的零样本检测 [1] 人形机器人技术发展 - 优必选正在探索面向多任务工业场景的通用人形机器人群体作业解决方案 [1] - 首次将群体智能技术引入人形机器人领域，推动人形机器人从单机自主向群体智能进化 [1]

报告行业投资评级 - 维持机器人行业“增持”评级 [1][5][31] 报告的核心观点 - 上周机器人行业上涨5.7%，跑赢沪深300指数4.3个百分点，2025年年初至今，机器人板块上涨36.2%，跑赢机械设备17.4个百分点 [3][8] - 深圳发布人形机器人专项政策，到2027年将在机器人关键核心零部件等方面取得突破，关联产业规模达1000亿元以上，政策重点支持核心技术攻关并推动技术与场景融合 [4] - 政策为机器人行业带来重大机遇，国产化进程有望加速，相关企业将迎来更多市场机遇，建议投资者聚焦高精度传感器等细分领域 [5][31] 各部分总结 市场回顾 - 上周机器人行业上涨5.7%，跑赢机械设备行业0.2个百分点，跑赢沪深300指数4.3个百分点，2025年年初至今，机器人板块上涨36.2%，跑赢机械设备17.4个百分点 [3][8] - 截至03月07日，机器人板块PE(TTM)为176.34倍，位于2012年至今99.5%分位数；PB(LF)约6.79倍，位于2012年至今91.2%分位数 [3][8] 行业要闻 - 2025年03月03日，“优必选”宣布首次将群体智能技术引入人形机器人，在极氪5G智慧工厂开展协同实训，迈入实训2.0阶段 [30] - 2025年03月06日，上交所举办“未来产业沙龙”人形机器人产业座谈会，20余家产业链相关企业与专业机构参加，聚焦产业发展热点话题交流 [30] 投资建议 - 《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025 - 2027年）》为行业带来机遇，国产化进程有望加速，相关企业迎来市场机遇 [5][31] - 建议投资者聚焦高精度传感器、传动部件等细分领域，维持机器人行业“增持”评级 [5][31]