文章核心观点 - 春节临近导致粮食市场购销节奏全面放缓，内河及沿海运输市场运价整体持稳，市场运行逻辑由货量驱动转向运力（特别是船民返乡安排和船舶停航计划）主导 [1][3] 内河运输市场状况 - 市场进入春节盘整期，基层购销趋缓，内河粮食运量较前期减少，运价呈现“船期导向”特征，与粮船返乡方向一致的航线运价平稳，反之则因临时调船成本上升而报价走高 [1] - 长江上游航线运价保持坚挺，主要受三重因素影响：枯水期持续影响船舶载货与通航效率；三峡船闸3月将检修导致部分货主提前发货，过闸船舶增多、待闸时间拉长；下游往上游货源充足但回程货少，船舶空放成本推高上行运费 [1] - 小麦市场稳中偏弱，终端面粉备货进入尾声，粉企补库需求减弱，但节前加工企业仍有刚需备货需求对麦价形成一定支撑 [1] 沿海运输市场状况 - 沿海粮食运输市场延续平淡态势，苏皖等地小麦南运至华南货量有限，南下航线运价整体企稳，无大幅波动 [3] - 具体运价方面，安宁港至广东5000吨级海轮运费约60-65元/吨，至福建航线运费约50-55元/吨 [3] - 下游面粉采购已近尾声，市场购销平缓，厂家按库存和订单调整收购量，市场重心转向船舶调度与停航计划，部分船只执行末班运输后准备停运，市场交投清淡 [3] 后市展望与关注点 - 内河运输后市行情受春节假期临近影响，粮食贸易量将逐渐减少，船民返乡潮继续主导运价走势，需关注船舶返乡安排、节前企业备货进度及政策粮投放对区域物流的调节作用 [2] - 沿海运输后市在货量支撑不足与运力逐步收缩的双重影响下，运价大概率延续窄幅整理格局，需关注南方地区节前补库动态及船舶停航计划 [4]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 9 日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周 SCFIS 指数进一步回升 3.1%至 1795.83 点，12 月中下旬涨价落地情况较好，1 月上旬运价维持在 2880 美元左右，下旬报价集中在 2700 - 3100 美元区间，马士基调降非欧基港报价打击多头情绪，现货高点或将临近，可关注淡季 4 月合约高空机会和 02 - 04 的正套机会 [8] 根据相关目录分别总结 行情回顾与操作建议 - 现货方面本周 SCFIS 指数回升 3.1%至 1795.83 点，12 月中下旬涨价落地好，1 月上旬运价维持在 2880 美元左右，下旬报价 2700 - 3100 美元区间，马士基调降非欧基港报价打击多头情绪，现货高点或临近，关注淡季 4 月合约高空机会和 02 - 04 的正套机会 [8] 行业要闻 - 12 月 22 - 26 日中国出口集装箱运输市场行情向好，综合指数上涨 6.7%，欧洲航线运价涨 10.2%，地中海航线运价涨 10.9%，北美航线运价涨 6.6% - 9.8% [9] - 2025 年欧洲经济疲软，制造业 PMI 低于荣枯线，服务业增长放缓，俄乌冲突致地缘政治和能源安全问题，未来仍面临多重风险 [9] - 多家船公司上调运价及旺季附加费，如 MSC 上调远东至北欧等地航线运价，马士基、赫伯罗特、达飞上调部分航线旺季附加费 [10] - 以军加强地区安全，击毙多名恐怖分子，藏身拉法隧道武装分子与哈马斯军事领导层有联系 [10] - 苏伊士运河管理局称马士基将 12 月初恢复红海 - 苏伊士运河航行，马士基辟谣未确定具体日期 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2026 年 1 月 5 日，SCFIS 欧洲航线（基本港）指数为 1795.83 点，较 2025 年 12 月 29 日涨 3.1%；美西航线（基本港）指数为 1250.12 点，较 2025 年 12 月 29 日跌 3.9% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [18] 航运相关数据走势图 - 展示欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价相关数据走势 [18][20]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025 年 9 月 24 日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周 SCFIS 回落至 1300 点以下连续十周回落，10 月运价进一步调降，现货价格呈淡季流畅下行特征且降幅扩大，关注后期运价调降速率及底部筑成情况，中东局势升温有望支撑远月，12 月存在低多机会，10 合约建议逢高空配 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 本周 SCFIS 连续十周回落至 1300 点以下，10 月上半月开舱价最低降至 1400 美元/FEU，如上海至鹿特丹航线，马士基 10 月第一、二周大柜报价较 9 月下旬下调约 200 美元，其余航司跟进，降幅约 200 美元，运价现货价格下行且降幅扩大，关注后期运价调降速率和底部情况，中东局势升温或支撑远月，12 月有低多机会，10 合约建议逢高空配 [8] 行业要闻 - 9 月 15 - 19 日中国出口集装箱运输需求疲软，远洋航线市场运价调整，综合指数跌幅扩大，全国规模以上工业增加值同比增长 5.2%，高技术制造业增速领跑，9 月 19 日上海出口集装箱综合运价指数为 1198.21 点，较上期下跌 14.3% [9] - 欧洲航线德国 9 月 ZEW 经济现况指数跌至 -76.4 点，低于预期，经济低迷，运输需求增长乏力，9 月 19 日上海港出口至欧洲基本港市场运价为 1052 美元/TEU，较上期下跌 8.8% [9] - 地中海航线运输市场供需基本面疲软，9 月 19 日上海港出口至地中海基本港市场运价为 1638 美元/TEU，较上期下跌 5.8% [9] - 北美航线美国 9 月密歇根大学消费者信心指数跌至 55.4，低于预期创今年 5 月以来新低，长期通胀预期上升，运输需求较 9 月初下降，9 月 19 日上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为 1636 美元/FEU 和 2557 美元/FEU，分别较上期下跌 31.0%、22.7% [10] - 美国特使否决加沙永久停火决议，哈马斯和伊斯兰圣战组织谴责，以军在加沙行动，哈马斯有阻止平民南迁、袭击联合国车辆等行为 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025 年 9 月 22 日，SCFIS 欧洲航线（基本港）为 1254.92 点，较 9 月 15 日下跌 185.32 点，环比 -12.9%；美西航线（基本港）为 1193.64 点，较 9 月 15 日下跌 156.2 点，环比 -11.6% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价相关数据图表 [17][22]

远东至非洲航线运价调整 - 远东至西非中南部（含尼日利亚、安哥拉等国）干货集装箱运价每TEU上调250美元 [3] - 远东至东非肯尼亚航线运价每TEU上调150美元 [3] - 远东至坦桑尼亚达累斯萨拉姆及莫桑比克航线运价每TEU上调200美元 [3] 亚太至中东航线旺季附加费 - 自9月10日起，从文莱、中国内地、中国香港、越南、印度尼西亚、日本、柬埔寨、老挝、缅甸、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国、东帝汶、韩国出发，运往阿拉伯联合酋长国、巴林、伊拉克、约旦、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯的货物，20尺和40尺所有柜型统一加征700美元/柜旺季附加费 [7][9] - 马士基针对亚太地区运往中东地区的货物推出新的旺季附加费 [5] 其他航线旺季附加费 - 自9月5日起，除美国、关岛、波多黎各等地外，其他起运港去往法属波利尼西亚地区的货物将加征800美元（20尺柜）/1600美元（40尺柜）旺季附加费 [8] - 自9月23日起，美国、关岛、波多黎各、美属萨摩亚、美属维尔京群岛、哥伦比亚及中国台湾地区去往法属波利尼西亚的货物也将加征800美元（20尺柜）/1600美元（40尺柜）旺季附加费 [8]

国际运输市场整体调整 - 上海出口集装箱综合运价指数为1415.36点，较上期下跌3.1% [3] - 供需基本面持续疲软，但新兴市场如中东和澳新航线逆势上扬 [3] 欧美航线运价下跌分析 - 欧洲航线市场运价为1668美元/TEU，较上期下跌8.4% [5] - 美国航线美西运价为1644美元/FEU，下跌6.5%，美东运价为2613美元/FEU，下跌3.9% [6] - 欧洲需求回暖，8月欧元区综合PMI升至51.1，7月中国对欧盟出口增速达9.2% [6] - 美国运价下跌主因高关税导致需求增长乏力，订单周期从6个月以上缩短至不超过4个月 [7] 中东航线运价激增原因 - 波斯湾航线市场运价为1479美元/TEU，较上期上涨7.1% [8] - 40英尺集装箱运价从7月1100美元涨至突破2000美元，特种柜涨幅更明显 [9] - 需求上涨叠加中东局势动荡引发临时停航，预计9月运价持续高于2000美元 [9][10] 澳新航线运价上涨态势 - 澳新航线市场运价为1267美元/TEU，较上期上涨2.3% [10] - 较6月6日686美元/TEU的低点上涨约85%，需求维持高位 [10] 行业战略调整与产品结构变化 - 中东、澳新等新兴市场需求上涨明显，但体量仍小于欧美 [10] - 货代企业重点转向服务中企出海业务，如海外设厂、高科技产品物流等 [10] - 前7个月机电产品出口增长9.3%，占比60%，智能家居、电动汽车等高技术产品出口增速较高 [11]