原油市场与地缘政治风险 - 高盛预测若伊朗减少石油供应175万桶/日，布伦特原油价格或攀升至90美元/桶峰值 若霍尔木兹海峡石油流量减少50%并持续11个月减少10%，布油价格可能短暂飙升至110美元/桶 [1] - 欧洲天然气（TTF）价格在重大供应中断情景下可能上涨至74欧元/兆瓦时 [1] - Panmure Liberum认为霍尔木兹海峡关闭可能导致股市暴跌20%，类似2022年滞胀冲击 若仅伊朗报复但不关闭海峡，股市或回调5%-10% [4] 外汇与宏观经济 - 汇丰指出美国政策不确定性令美元承压，欧元兑美元或从1.1524升至1.20 结构性去美元化趋势持续但面临其他货币增长疲弱等障碍 [1] - 三菱日联分析显示菲律宾比索、韩元和泰铢对油价飙升最敏感 油价每涨10美元/桶，亚洲经常账户或减少0.2%-0.9% GDP，CPI上升0.1-0.8个百分点 [3] 区域经济与能源依赖 - 盛宝银行称印度、泰国、菲律宾及欧洲等石油进口国面临能源成本上升、货币贬值和资本外流三重压力 美国作为能源净出口国受波动影响较小 [2] - 美国银行观察到投资者因美股估值过高转向日股 日本企业改革和通胀经济转型吸引资金，但美日贸易协议不确定性仍是风险 [2] 新兴产业与商品市场 - 中信建投看好稳定币产业对人民币国际化及跨境支付的促进作用 [5] - 中信证券指出刚果（金）延长钴出口禁令或导致2025年全球钴短缺7.8万吨，推动钴价第二轮上涨 [7] - 固态电池因高安全性和能量密度优势关注度提升，机器人板块回调中视觉传感器表现较好 [6] 跨境支付与金融合作 - 中信证券分析跨境支付通将提升效率并巩固香港离岸人民币枢纽地位 首批12家参与行业务增长可期 [5]

投资者对日股兴趣上升 - 全球投资者对日本股票的兴趣明显上升，主要推动力是美股估值过高，投资者寻求在美股以外的投资多元化 [1] - 日本企业改革加速的迹象以及日本向"通胀型经济"转型的迹象也吸引了投资者 [1] 美股估值过高 - 随着美股估值上升，越来越多投资者开始寻求分散投资 [1] 美日贸易前景不确定性 - 美国暂停对包括日本在内的许多国家征收"对等"关税的措施即将于下月初到期 [1] - 美日围绕新贸易协议的讨论存在高度不确定性 [1]