政策预期更新 - 八大政策预期涉及货币和消费等领域 包括重启国债买卖操作 新型政策性金融工具 服务消费政策 整治内卷 十大行业稳增长 脑机接口 自动驾驶以及数据要素 [1] - 政策密集落地重要窗口期为8月中旬至9月中旬 [1] - 央行重启国债买卖操作预期升温 [1][3] 新型储能建设 - 国家发展改革委和国家能源局联合印发《新型储能规模化建设行动方案（2025—2027年）》 [2] - 方案目标偏托底性质且提前完成概率较大 [2] - 强制配储退出后政策提出包括AIDC在内的多种应用场景 [2] - 定价机制提出多种思路 储能容量电价全国性政策值得期待 [2] - 储能上游供应链端存在涨价预期 涉及储能电芯价格 [2] 行业稳增长方案 - 工信部发布《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 [2] - 《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》印发 主要目标进一步提升 需求牵引政策更加细致 增加对L3自动驾驶的部署 [2] - 《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》印发 主要目标更加细致 主要任务顺序调整 侧重于调整供给结构 [2] - 七个行业稳增长方案尚未印发 [1] 中美经贸关系 - 中美将于9月14日至17日在西班牙举行会谈 讨论美单边关税措施 滥用出口管制及TikTok等经贸问题 [3] - 美国对七国集团施压要求对中国印度加征关税 [1][3] - 欧洲各国对中国和印度实施二级制裁持谨慎态度 [3] 产业政策动态 - 公用事业方面发改委就《输配电定价成本监审办法（修订征求意见稿）》等多项政策公开征求意见 [4] - 人工智能方面发改委发布《深入实施"人工智能+"行动 为高质量发展提供强大动能》署名文章 上海及杭州分别发布人工智能相关政策 [4] - 数据要素方面15部门联合印发《关于加快推进质量认证数字化发展的指导意见》 [4] - 整治内卷方面市监局回应外卖平台补贴争议 工信部等六部门联合部署开展汽车行业网络乱象专项整治行动 [4] - 卫星通讯方面工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可 [4]

市场表现与流动性 - 30年国债ETF(511090)上涨0.14% 截至2025年8月27日13:49 [1] - 盘中换手率达26.85% 成交金额77.15亿元 显示市场交投活跃 [1] - 近1周日均成交122.45亿元 截至8月26日数据 [1] 资金规模与流向 - 最新规模达287.71亿元 根据Wind数据 [1] - 近5个交易日有4日实现资金净流入 合计净流入13.89亿元 [1] 市场驱动因素 - 结构性降息预期和重启国债买卖预期升温 成为债市情绪走强核心因素 [1] - 债基、理财、险资等机构交易行为显示 居民存款和固收理财向股市大规模流动缺乏数据支撑 [1] 投资策略视角 - 当前债市经历回调后情绪转向 为增加配置和波段交易仓位提供时机 [1] 产品特性 - 跟踪标的为中债-30年期国债指数(总值)财富指数 [2] - 指数成分券包含发行期限30年且待偿期25-30年的记账式国债 不含特别国债 [2]

资金面与货币政策 - 央行公开市场净回笼77亿元 当日开展1563亿元7天期逆回购操作 到期1640亿元逆回购 [1] - 银行间资金利率保持平稳 DR001报1.37% DR007报1.53% 市场呈现均衡偏松状态 [1] - 质押式回购市场成交量达84410.88亿元 较前日增加2757.07亿元 其中R001成交量占比89.07% 达75184.56亿元 [2] 债券市场动态 - 10年期国债收益率微幅上行 开盘1.634% 最高触及1.64% 收盘报1.637% 全天波动幅度6bp [3][8] - 政策性金融债表现分化 10年期国开债250210收益率上行0.5bp至1.7085% 而国债2500002仅上行0.25bp至1.845% [8] - 市场对"重启国债买卖"政策预期落空 导致长债收益率上行压力 但实际波动幅度有限 [2][5] 政策与市场情绪 - 人民网发文纠偏"禁止违规吃喝"执行偏差 批评地方层层加码现象 认为该行为影响餐饮业供应链及民生经济 [6] - 陆家嘴论坛未释放实质性政策信号 被市场认为信息增量有限 股债两市反应平淡 [4][5] - 海外市场受特朗普引发中东冲突升级担忧 风险资产出现回落 但对国内债市直接影响较小 [3] 市场交易特征 - 短期资金交易占据主导 R001成交量环比增加2618.89亿元 R007成交量则减少446.24亿元至7299.72亿元 [2] - 利率债市场呈现窄幅震荡 10年国债250011全天波动区间仅0.6bp(1.634%-1.64%) 收盘涨幅0.35bp [8]