会议背景与核心观点 - 会议为“《财经》年会2026：预测与战略·年度对话暨2025全球财富管理论坛”，主题为“变局中的中国定力”，由北京市通州区人民政府指导，《财经》杂志等主办 [1] - 熙诚致远私募基金管理公司总经理许峻铭的核心观点是：“十五五”规划建议提出“投资于人”，未来主流的银行大型机构也能参与，这将成为金融关注的新主题 [1][12] - 在“金融+科技+产业”融合发展中存在大量机会，创投机构应保持理性，寻找结构性机会，并关注数字化转型与人工智能赋能中的价值洼地 [3][11] 产业与投资赛道观察 - 当前科技赛道存在显著分歧：首先是商业闭环与技术竞赛的分流，即便在美国AI与具身智能等热门赛道，科技巨头态度也截然不同，例如OpenAI、Meta全员押注AI，谷歌、亚马逊用传统收入支持AI研发，而苹果则对AI持怀疑态度 [8] - 第二个分歧是面对科技浪潮应“乘风破浪”还是“隔岸观望”，一级市场存在明显的FOMO（害怕错过）情绪，例如具身智能企业成立不到两年估值已非常高，但通过并购退出面临挑战，2022-2024年并购平均金额约为4到5亿美元，估值超10亿元人民币的企业被A股上市公司收购非常困难 [9] - 根据Gartner 2024年8月的AI成熟度曲线，过去两三年火热的AI细分领域如生成式人工智能（AIGC）已处于泡沫谷底，AGI处于“欲望膨胀期”峰值，具身智能处于爬坡阶段，技术投入产出比并不乐观 [10] - 可将当前AI浪潮类比2000年左右的互联网泡沫或十年前中国新能源汽车的发展，后者在七八年间企业数量从400多家锐减至40家左右，对投资人而言既是结构性机会也伴随泡沫风险 [10] - 中国大量产业需要进行数字化转型和人工智能赋能，尽管赛道拥挤，但仍存在价值洼地，例如武汉纺织大学研发的用于“嫦娥”探月工程的玄武岩材料技术，因领域关注度低而未被充分挖掘 [11] 金融创新与融资工具 - 现有金融产品与服务（如科创债、科创贷）尚不能完全匹配创业发展速度，在无形资产融资方面有进一步创新空间 [3][12] - 以知识产权作为抵押物的融资规模几年前约为5000亿元人民币，但与整个银行业总资产约450-500万亿元人民币相比占比极小，且当时知识产权抵押常仅是贷款项目的“添头”，并非主流金融机构的认可 [12] - “投资于人”是金融应关注的新主题，管理者、工程师的隐性知识（know-how）可沉淀为数据资产，数据资产“入表”可能成为创新亮点和技术先进性的旁证 [3][12] - 需要新型的评估工具和交易机制，使知识产权等无形资产更受主流金融机构认可 [3] 创投行业生态与挑战 - 创投机构本质是服务机构，需提供定制化、难以复制的“产品”，投资是认知的变现，需持续观察环境变化 [6][7] - 创投机构角色定位艰难，必须是“死多头”，无法自主离开，因此需挖掘结构性机会 [11] - 当前国内LP（有限合伙人）构成中，50%以上是地方政府引导基金，若算上国资企业，比例可达80%，社会资本或财务投资人越来越少 [14] - 地方引导基金成为主流出资方带来两大“堵点”：一是空间上的堵点，即资金属地化管理与资本自由流动的矛盾，以及传统财政考核指标（GDP、固定资产投资、就业、税收）与“投早投小”科创逻辑的不匹配 [4][14]；二是时间上的堵点，即基金决策人员任期短于基金存续期和创业项目成长期（通常超过8年），人员与政策变动不利于科创企业持续发展 [4][15] 未来基金模式探讨 - 为破解当前堵点，可探讨新的基金模式，例如从投资于“可交易公司”的股权类基金，转向“投资于人”的人才基金或投资于“可交易资产”的专利型基金 [4][15] - 人才基金（如长三角试点）更像研发基金，为培育尖端技术而成立，技术成熟后专利转化为商品，公司载体介入，股权基金再跟进加码，若转化失败计入费用，若成功则人才基金可提前获益 [15]

大赛概况与资源对接 - 粤港澳大湾区创业大赛全国总决赛于9月27日在佛山举行，核心是项目比拼与资源对接[2] - 大赛吸引IDG、红杉、高瓴、粤财、深创投等150多家知名创投机构深度参与，合作举办种子基金"直通车"、创业能力"实训营"等活动[2] - 全国总决赛前，多家知名创投机构已与参赛项目达成投资意向金额超10亿元[2] 广州金融控股集团参与情况 - 广州金融控股集团全程参与大赛，已与25个项目达成合作意向，初步意向投资金额为1.3亿元[4] - 集团组织了20多家投资机构赴广州、深圳、珠海对接100个创业项目，主要集中在人工智能、生物医药与健康、半导体与芯片三大领域[4] - 大赛投融资对接特点为政策性与市场化基金并重、基金规模大、品牌影响力卓越[5] - 集团将为项目提供一站式综合金融服务，并发动近500家合作机构提供经营管理、数字赋能等全方位支持[5] 广东粤财投资控股有限公司参与情况 - 公司认为大赛平台有效缓解了投资机构与早期优质项目之间的"信息不对称"问题[7] - 公司系统性地对450个复赛项目进行多轮评估与精准对接，最终遴选出31个高成长潜力优质项目[7] - 公司已明确意向投资项目4个，预计总投资额将达到1.2亿元，另有10个项目进入深度接洽阶段[7] 深创投集团参与情况 - 深创投在总决赛现场设立展位，并推出"种子训练营"等专项活动[8] - 深创投将提供千万级启动资金与定制化创业辅导，面向高潜力项目开展深度对接与持续赋能[8]

核心观点 - 中国人民银行平凉市分行通过"一县一业一品"专项行动指导金融机构实施差异化金融服务 推动农业产业链规模化及效益提升 [1] - 金融机构通过创新信贷模式与数字平台实现"金融+财政+科技+产业"联动 精准支持牛果菜药四大特色产业发展 [1][2][3][4] 平凉红牛产业链金融支持 - 工商银行平凉分行通过"养殖e贷"提供100万元贷款 叠加政府27万元补贴 使寨河乡养殖场存栏量从200头增至350头并计划扩至500头 [1] - 创新"补贴预授信"模式 养殖户凭补贴资格提前获信用贷款 上半年全市发放红牛产业链贷款6.15亿元 惠及2万户企业及农户 [2] 静宁苹果产业链金融创新 - 建设银行平凉分行联合政府打造数字云平台 集成全链条功能 基于种植规模与交易记录适配信贷 静宁苹果品牌价值突破180亿元 [2] - 平台入驻34家核心企业及7155户果农 完成线上交易762笔金额2299万元 红六福果品企业通过平台3天获2130万元供应链贷款 [3] - 上半年全市发放苹果产业链贷款11.96亿元 惠及2.4万户企业及农户 [3] 设施蔬菜产业链金融服务 - 平凉农商银行通过"合作社+基地+农户"模式向崆峒区华兴种植合作社发放300万元信用贷款 支持建成3000余座日光温室及1处农业产业园 [3] - 该模式带动300余户农民承包种植并创造1000余个就业岗位 上半年发放设施蔬菜产业链贷款0.59亿元 惠及816户主体 贷款余额2.6亿元 [3] 中医中药产业链信贷支持 - 邮储银行平凉市分行为亮伟加工厂发放100万元"中药材产业贷" 支持引进设备改善质量 中药材种植面积突破12万亩 [4] - 通过"陇药通""农资e贷"等专属产品 上半年发放中医中药产业链贷款1.42亿元 惠及2134户企业及农户 [4]

行业转型与金融支持 - 广西利必达养殖有限公司通过数据化管理实现现代化养猪 年出栏量突破3万头 净利润达千万级别 [1][2] - 邮储银行柳州市分行为养殖户提供"个人产业链经营贷款"方案 授信额度48万元 执行优惠利率 [1] - 邮储银行建立乡村振兴信贷业务"绿色通道" 实行信贷审批优先受理机制 [2] 技术升级与产业带动 - 养殖场实现全自动化喂养 配备中央控制室实时监控温湿度 饲料投放量等数据 [1] - 现代化养殖模式带动周边20户村民就业 吸引90后技术员加入 [2] - 行业从"经验养殖"向"数据养殖"转型 邮储银行推动"金融+科技+产业"深度融合 [2] 企业成长案例 - 广西利必达养殖有限公司占地百亩 原为传统养殖模式 现完成智能化改造 [1] - 企业负责人通过邮储银行资金支持解决百万资金缺口 建设标准化猪舍和采购智能设备 [1] - 作为广西农垦永新畜牧集团盛塘牧业的"金牌代养户" 企业通过扩大产能抓住市场行情 [1]

公司发展 - 安徽某科技公司在合肥肥西桃花科创产业园新落成研发中心 工程师正调试自主研发的AI视觉检测设备 [1] - 公司创始团队深耕工业质检领域二十年 其突破性研发的AI视觉检测系统填补国内空白 成为多家科技巨头供应商 [2] - 公司2024年战略布局合肥 计划年内扩建百人研发团队 建设的检测线预计使新能源汽车零部件检测效率提升300% [3] 融资支持 - 交通银行安徽省分行为公司提供300万元"科创皖美贷" 加速推进半导体检测实验室建设 [1] - 公司在轻资产运营模式下遭遇融资瓶颈 传统授信模式不适应发展节奏 [2] - 交行通过"科创特色模型"破解难题 从技术壁垒、人才梯队、创投背书等多维度评估企业价值 提供纯信用授信、三年期灵活周转、线上极速审批服务 资金到账仅用48小时 [2] 技术优势 - 公司拥有AI算法专利 研发团队由中国科大博导领衔 [3] - AI视觉检测系统实现国产替代目标 在肥西高端制造产业集群中占据关键位置 [3] 行业协同 - 公司发展模式与肥西县打造集成电路、智能家电等两千亿级高端制造产业集群战略高度契合 [3] - 交通银行安徽省分行已构建"人才贷""科创快贷"等产品矩阵 未来三年计划培育超万家科技型企业 [3]