销售渠道与运营 - 线上运营团队已优化，在上海组建兴趣电商（如抖音）团队，在杭州组建货架电商（如天猫）团队，运营效率和销售表现符合预期 [2] - 所有现有销售渠道均为重点发展渠道，公司有专门团队负责各渠道，未来将深度挖掘潜力渠道并拓展新渠道 [2] - 经过2025年调整，公司产品价盘稳定性有所提高，并会采取措施将其波动保持在合理区间 [3] - 公司库存水平保持在合理区间，遵循以销定产原则，制定精细化生产计划以实现产销协同 [3] 产品研发与布局 - 2026年新品储备充足，涵盖医疗器械和功能性护肤品两大类 [3] - 新品剂型覆盖全面，包括贴片类与非贴片类 [3] - 新品功效覆盖全面，包括美白、祛痘、抗皱、修护等 [3] - 自上海研发中心成立后，化妆品上新速度加快，产品矩阵完善，其销售占比有所提高 [3] - 在非贴片类产品中，次抛剂型销售表现突出 [3] - 公司正积极推进医美产品布局，研发项目储备丰富，但其能否成为第二增长曲线取决于后续新品产出与销售情况 [3]

2025年经营变化与渠道优化 - 2025年公司主要经营变化是开展线下销售渠道优化调整与管理团队完善工作，整体进展符合预期 [2] - 线下渠道优化旨在提升渠道质量、管理能力及盈利能力，为长远发展奠定基础 [2] - 管理团队引进了高端人才，与原有团队互补，提升了公司的管理与运营能力 [2] 线下渠道调整与经销商管理 - 经过优化调整，公司精简了经销商数量，对经销商质量要求更高 [3] - 未来公司将重点加强与服务型经销商的合作，优化线下销售终端布局 [3] - 目标是提升线下渠道运营效率与持续盈利能力 [3] - 医美渠道作为线下业务的重要部分，公司将持续加大研发并推进产品上新，拓展该渠道业务 [3] 产品价盘管理与销售预期 - 公司产品价盘一直比较稳定，全渠道价差整体可控 [3] - 公司通过合理方式进行价盘管理，例如在大促期间使用满减、加赠等方式平衡销量与价盘 [3] - 长期希望价盘在合理区间内波动 [3] - 经过2025年优化，公司对2026年线下销售预期良好，预计线下将有较好表现 [3] 注射类产品研发管线 - 重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维进展较快，已完成临床试验并取得总结报告，正在准备递交申报材料 [3] - 注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶争取在2026年启动临床试验 [3] - 其他注射类产品也有布局，详情可关注公司2026年4月23日披露的年报 [3]

公司财务与业绩披露 - 公司2024年全年具体财务数据尚未最终确定，需等待2025年4月23日年报正式披露 [1] 线下业务渠道转型 - 2025年前三季度线下销售数据受销售渠道优化调整影响较大 [1] - 公司从长期发展考虑，主动优化线下销售渠道，旨在净化线下销售市场 [1] - 公司推动渠道模式由传统分销型向价值动销型转型，为线下业务长期健康发展创造更好条件 [1] - 渠道优化调整目前已取得明显效果，但从销售数据上体现可能还需要时间 [1] - 随着渠道模式转型及线下渠道和市场逐步回归健康，公司相信经销商和销售终端能够越做越好，线下业务也将健康成长 [1]

销售渠道与业绩表现 - 销售渠道优化取得阶段性进展，渠道回归健康 [1] - 第二季度营业收入环比第一季度增长86.68% [1] - 京东平台通过满赠活动和新品首发等合作方式实现较好增长 [2] 产品结构与研发进展 - 产品分为医疗器械类与功能性护肤品两大类，覆盖面膜、水、精华等多剂型 [1] - 重组三型人源化胶原蛋白冻干纤维临床试验三轮注射已完成，处于数据清理阶段 [2] - 乳糖酸面膜上半年销量表现非常好 [2] - 上海研发中心成立后研发立项和推新节奏加快 [2] - 后续仍有新品推出计划 [2] 投资者与财务信息 - 15家机构17名人员参与本次电话会议 [1][3] - 三季度分红安排需关注公司临时公告 [2] - 本次活动不涉及应披露重大信息 [2]

财务业绩与渠道优化 - 2025年第二季度营业收入环比第一季度增长86.68% [1] - 线下经销收入占比超过99% [2] - 销售渠道优化主要针对线下经销渠道 [1] 线上平台表现与策略 - 抖音和天猫平台在6·18期间销售增长乐观 [2] - 京东平台上半年增速亮眼 因加深合作并增加满赠活动和新品首发 [2] - 抖音达播占比在上半年有所收紧 主要因收缩高费比渠道 [2] - 线上投流整体趋势平稳无显著变化 [2] 产品结构与研发进展 - 非贴片类产品收入占比稳步提升 [2] - 上海研发中心成立助力化妆品领域产品线完善与上新加速 [2] - 研发团队处于成长阶段 未来将进一步扩大规模与专业化 [2] - 重组三型人源化胶原蛋白冻干纤维项目3轮注射已完成 处于数据清理与报告筹备阶段 [3] 费用与分红安排 - 线下销售费用极低 主要为人员工资及活动物料费用 [2] - 中期分红安排需关注公司临时公告 [3]