现货价格 - 无锡宏旺304冷轧价格13100元/吨，日环比持平 [1] - 佛山宏旺304冷轧价格13050元/吨，日环比下跌50元/吨 [1] - 基差550元/吨，日环比下跌90元/吨 [1] 原料市场 - 菲律宾镍矿采购受降雨影响装船受阻，暂未成交 [1] - 印尼6月（一期）镍矿内贸基准价下跌0.02美元，升水预计维持不变 [1] - 镍铁价格持稳，贸易商出货价960-970元/镍（舱底含税），铁厂成本倒挂且有减产意愿 [1] - 铬铁价格弱稳，工厂调价意愿低，贸易商低价出货较多 [1] 供应情况 - 5月国内43家不锈钢厂粗钢排产348.99万吨，月环比减少0.4%，同比增加5.8% [1] - 其中300系排产177.6万吨，环比减少2.6%，同比增加7.5% [1] - 4月不锈钢粗钢产量350.25万吨，300系产量182.43万吨 [1] 库存数据 - 无锡和佛山300系社会库存51.08万吨，周环比减少2.02万吨 [2] - 6月4日不锈钢期货库存124391吨，周环比减少10220吨 [2] 市场逻辑 - 现货市场交投偏弱，终端采购以刚需为主 [3] - 菲律宾镍矿装船受阻，印尼镍矿供应偏紧 [3] - 镍铁价格弱稳，铁厂减产意愿增强 [3] - 5月钢厂削减300系产量，但供应过剩格局未改 [3] - 需求修复缓慢，制造业订单回暖较慢 [3] - 社会库存和仓单减少，库存压力稍缓 [3] 操作建议 - 主力参考区间12600-13200 [4] - 短期观点偏弱震荡 [4]