关于预付款项 - 公司2024年末预付款项达1,425.72万元，同比增长598.14%，主要由于向供应商1支付1,115.98万元预付款，占比78.28% [1][4] - 预付款大幅增长源于原材料锁价策略，公司与供应商1签订协议锁定热轧板卷价格以应对成本波动，2024年因新国标修订导致需求延迟结算 [4][6] - 供应商1为独立第三方（李麟祥100%持股），与公司无关联关系或资金往来，预付款项已于2025年4月底结清 [5][6][8] 存货增长与结构 - 存货总额1.89亿元同比增长45.55%，其中原材料增40%（1.18亿元）、库存商品增54.84%（6,906.88万元）[10][12] - 原材料中磁钢（19.41%）、定子（19.16%）、端盖（8.18%）合计占比超46%，库存商品中轮毂电机占69.12% [14][15] - 存货增长主因电动车新国标实施预期带动的备货需求，2024年轮毂电机产能利用率达97.94%，产量同比增20.5%至705.14万台 [12][13] 存货周转与跌价准备 - 2024年存货周转率8.25次，显著高于同行（八方股份5次），期后4个月库存商品销售比例达799.29% [15][25] - 存货跌价准备422.63万元，计提比例2.18%，低于行业均值14.6%，主要因核心客户稳定且数字化系统提升库存管理效率 [10][24][25] - 库龄1年内存货占比89.57%，长库龄存货主要为原材料备货，跌价测试显示无明显减值迹象 [24]

主营业务表现 - 2024年公司实现营业收入3.30亿元，同比下滑27.42%，其中服装业务收入2.86亿元，医疗业务收入2979.86万元，其他业务收入1361.31万元 [1] - 服装业务中直营渠道平均门店收入275.58万元，加盟联营店平均门店收入76.93万元，差异达198.65万元 [1] - 直营店收入高于加盟店主要由于店面规模更大、产品品类更丰富、客户品牌忠诚度更高 [2] - 同行业可比公司如红豆股份、比音勒芬、报喜鸟等均存在直营店收入高于加盟店的情况 [3] 客户与供应商情况 - 服装板块前五大客户2024年销售金额6621.40万元，占比20.96% [4] - 主要客户日本三泰衣料株式会社订单量减少导致出口收入下降 [4] - 服装板块前五大供应商2024年采购金额2312.11万元，占比15.68% [6] - 医药板块前五大供应商2024年采购金额3103.92万元，占比44.41% [7] 收入确认政策 - 服装业务收入确认时点为客户取得商品控制权，分为零售、团购和出口三种模式 [8] - 零售模式在交付货品当天或1个月内确认收入 [8] - 团购模式在产品交付客户确认接受时确认收入 [9] - 出口模式在产品报关装货上船时确认收入 [10] - 医药板块在商品销售给零售客户并收取价款时确认收入 [11] 内部控制问题 - 公司与中通南方开展煤炭贸易业务中存在开具不具备商业实质的商业承兑汇票问题 [14] - 涉及票据金额3625.01万元，存在相互对开、背书转回等异常交易行为 [18] - 相关票据未及时进行账务处理导致2024年三季度、年度财务报表出现重大错报 [14] - 公司已对2024年第三季度财务报告进行更正，调整总资产2955万元 [22] 煤炭贸易业务 - 子公司美尔雅能源与贵州盘煜通过预付款模式开展煤炭贸易 [29] - 截至2024年底超过1年以上的预付款项余额7100.76万元 [30] - 煤炭贸易行业惯例为先款后货，预付大额款项符合行业特点 [32] - 贵州盘煜已向公司交付煤炭约7734万元，剩余待交付约10399万元 [32] 服装团购业务 - 公司与广东威仕顿签订合作协议支付1000万元保证金 [37] - 广东威仕顿未能按约促成团购订单，公司已提起诉讼要求返还保证金 [38] - 该笔保证金已按账龄分析法计提坏账准备 [39] 预付账款情况 - 2024年末预付款项余额1.36亿元，同比增长84.63% [40] - 前五大预付款对象金额1.31亿元，占比96.31% [40] - 主要预付对象为贵州盘煜贸易有限公司和中通南方技术有限公司 [42]

业务开展情况 - 2024年营业收入12.17亿元，同比下滑41.19%，主要因部分已签订项目实施放缓[1] - 应收账款及合同资产账面价值11.84亿元，占资产总额42%，占比增加6.58个百分点[1] - 主要项目如巴斯夫杉杉电池材料项目(1.26亿元应收)和安徽海创新能源项目(0.61亿元合同资产)尚未最终完工[1] - 对6家公司5.43亿元应收账款全额计提坏账，核销内蒙古新圣天然气0.80亿元应收款[1] 主要存量项目 - 存量项目合同总额41.42亿元，包括四川海创尚纬(14.30亿元)、湖南杉杉能源(8.52亿元)等8个项目[1][2] - 项目进度差异原因：贵州磷化项目处于前期阶段(累计投入2,614.79万元/合同额4.48亿元)，其他项目因验收或整改未结算[2] - 黔西市蕙黔项目(1.81亿元)已完成结算但8,804.02万元1-2年应收款因业主经营困难未支付，已提起仲裁[2][3] 应收账款及合同资产 - 期末应收账款及合同资产33,310.30万元账龄1年以内，19,368.34万元1-2年，8,559.83万元2-3年[2] - 减值计提依据：按账龄组合计提(1年以内5%，1-2年30%，2-3年50%，3年以上100%)，考虑项目验收后回款可能性[2] - 全额计提坏账的5.43亿元涉及6家非关联方客户，主要因行业低迷、客户资金紧张或破产[5][6] 预付款项情况 - 账龄超1年未交货预付款1,532.02万元，包括浙江双子智能装备(卧式反应釜)和柏瑞思智能装备(高混机设备)[12][13] - 2024年前十大供应商交易额3.74亿元，已支付2.18亿元，青岛宜博科技因部分设备未履约已提起仲裁[11][12] 子公司及投资情况 - 主要子公司常州百利锂电(锂电池材料生产线)和武汉炼化(工程设计)2024年营收占比分别为6.48%和未披露[14][15] - 处置常州百韩科22%股权获1,443.12万元，评估增值率59.86%，目的为缓解资金压力[14][15][16] - 对山西潞宝15%股权投资4.70亿元(债权转股权)，已计提减值8,053.31万元，另有1.66亿元应收款全额计提坏账[17][18][19] 其他应收款 - 巴斯夫杉杉2,000万元履约保证金账龄3-4年，按50%计提减值1,000万元，因项目未完成验收[18] - 其他应收款减值计提方法：按账龄组合(2-3年30%，3-4年50%)，不考虑单项减值[18]