证券代码：603350 证券简称：安乃达 公告编号：2025-038 安乃达驱动技术（上海）股份有限公司 关于 2024 年年度报告的信息披露监管问询函的回复 公告 公司于 2024 年 7 月上市。年报显示，2024 年度公司实现营业收入 152,834.22 万元，同比增加 7.07%，归属于母公司所有者的净利润 10,995.82 万元，同比下 滑 25.66%，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 10,105.88 万元，同比下滑 23.66%，上市首年净利润下滑。公司近三年综合毛利率为 21.28%， 制器及其他毛利率分别减少 2.22 个百分点、2.39 个百分点、5.56 个百分点。 请公司：（1）结合公司上市前后的行业发展、市场竞争格局、同行业可比 公司业绩、主要原材料走势、销售及采购政策、主要客户及供应商变化、成本 结构变动、期间费用等情况，说明公司首年即出现增收不增利的原因及合理性； （2）解释近三年综合毛利率变化，分产品说明毛利率下滑的原因及合理性，与 行业变动是否一致，是否存在毛利率持续下降风险。 公司回复： （一）结合公司上市前后的行业发展、市场竞争格局、同行业可比公司 ...

关于安乃达驱动技术（上海）股份有限公司 之回复专项核查意见 容诚专字2025200Z0737号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 二、关于预付款项 年报显示，公司预付款项 1,425.72 万元，同比增长 598.14%。近三年末公司 预付款项分别为 117.76 万元、204.22 万元、1,425.72 万元，上市前后预付款项发 生较大差异。其中向供应商 1 预付款项期末余额为 1115.98 万元，占预付款项期 末余额合计数的 78.28%。请公司：（1）补充披露上市前后预付款项前五名对象 的名称、是否为关联方或潜在利益方、采购内容、采购金额及预付比例，结合 公司主营业务情况、交易背景、行业惯例等，说明公司上市后预付款项大幅增 长的原因及合理性；（2）说明向供应商 1 支付大额预付款的合理性及期后采购 结转情况，相关供应商及其关联方与公 ...

行情速递 - 主板领涨个股包括欢瑞世纪(+10.09%)、延华智能(+10.09%)、合力泰(+10.04%)、吉大正元(+10.01%)、好上好(+10.01%) [1] - 创业板领涨个股包括唯特偶(+20.02%)、科创信息(+20.01%)、中光防雷(+19.98%) [1] - 科创板领涨个股包括信安世纪(+20.02%)、航天软件(+10.41%)、安恒信息(+8.18%) [1] - 活跃子行业中SW通信网络设备及器件(+1.71%)、SW印制电路板(+1.56%)表现突出 [1] 国内新闻 - 杰立方碳化硅晶圆项目获1.8亿资助，计划在香港建立首家8英寸碳化硅先进垂直整合晶圆厂，预计2027年投产 [1] - 纵慧芯光完成数亿元人民币融资，资金将用于FAB产线建设、新产品研发及光通信市场开拓 [1] - 龙芯3C6000发布，性能相当于2023-2024年市场主流产品，采用自主设计的龙架构，无需依赖国外技术或供应链 [1] - 兆威机电推出全新品牌PREETO，专注于eBike中置电机，为整车厂提供一站式动力解决方案 [1] 公司公告 - 蓝箭电子以总股本2亿股为基数，每10股派发现金红利0.6元（含税），共计派发1200万元，占净利润79.41% [2] - 福光股份持股5%以上股东拟减持不超过4,816,846股（占总股本3.00%） [2] - 中科飞测收到300万元政府补助款 [2] - 东软集团A股每股派发0.15元（含税），总派发金额约1.78亿元 [2] 行业动态 - 全球半导体制造业预计2024-2028年产能将以7%的复合年增长率增长，达到每月1110万片晶圆 [3] - 韩国科学和信息通信技术部将为入选企业提供至少1000块英伟达H100或B100 GPU的租赁权 [3] - Uber和Waymo的自动驾驶出租车服务在亚特兰大开放，覆盖约65平方英里的区域 [3] - 三星电子平泽第四园区工厂PH2和PH4投资加快，预计总投资约7万亿韩元，PH1将同时生产NAND和10纳米级DRAM [3]

活动基本信息 - 活动类别为深交所 2025 全球投资者大会 [1] - 5 家机构（6 人）参与，包括 Hongshan Group、Redient Capital 等 [1] - 活动时间为 2025 年 5 月 20 日，地点在深圳市福田区深南大道 6001 号，形式为线下交流 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书牛东峰先生和投资者关系经理王岚女士 [1] 业务发展展望 智能汽车业务 - 汽车电子业务是重要领域，布局多年并成立专门事业部 [1] - 随着汽车电子电动化渗透率提升和智能化应用涌现，下游应用更新迭代，迎来发展机遇 [1] - 一方面深化与现有客户合作，另一方面开拓新客户，未来业务将健康增长 [2] 滚筒电机产品 - 聚焦物流自动化，滚筒电机驱动系统集成度高，具备多种特点和不同规格 [3] - 客户开拓进展顺利，反馈良好 [3] 机器人业务 - 看好机器人行业，组建技术与销售团队，设立机器人子公司 [4] - 聚焦灵巧手产品及关键部件，强化研发投入，推动产品迭代升级 [4] 上市与平台化产品考虑 发行 H 股上市 - 基于全球化战略布局，为长远发展提供资本平台依托 [5] - 加大海外业务销售网络建设，开展本土化运营，绑定人才 [5] - 打造国际化品牌，提升知名度和影响力，构建多元化融资渠道 [6] - 结合内生式增长与外延式并购，拓展能力边界，推动高质量发展 [6] 平台化产品推出 - 已推出灵巧手、中置电机、滚筒电机等平台化产品 [6] - 考虑技术优势体系化延伸，依托创新研发体系实现核心技术融合，支撑产品创新 [6] - 基于可持续发展战略，下游应用广，产品受终端销售影响大 [6] - 平台化产品形成独立解决方案，市场应用广、需求稳定，增强经营稳定性和抗风险能力 [6]

纪要涉及的公司 安乃达 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩情况**：2024 年营收 15.1 亿元，净利润 1.1 亿元，同比下降 25%；2025 年 Q1 收入同比增长 50%，净利润略降 9%，受益于海外业务增长约 1000 万元和国内电动自行车业务 50%的增长[2][3] - **产品线和规模**：主营国内电动自行车和海外电助力自行车（E - bike），拓展电动轮椅、无人工割草机电机等产品线，割草机已批量供应，轮椅准备批量供应，轮式移动底盘仍在研发[4] - **出口情况**：2024 年国内电动自行车销售额 10.8 亿元，毛利率约 6.5%；E - bike 业务销售额 4.3 亿元，中置电机销售额 2.3 亿元，毛利率约 55%，轮毂电机销售额 8000 万元，毛利率约 30%，其他零部件毛利率约 40%，总销量 700 万台，欧洲市场市占率接近 10%[6] - **主要客户及市占率**：前几大客户包括雅迪、台铃、法国 MFC、9 号及一家欧洲品牌商，2024 年国内市场市占率超 10%，雅迪和台铃采购份额占比 25% - 30%，欧洲市场 E - bike 电机市占率接近 10%[7] - **产品价格**：国内电动自行车电机均价约 150 - 160 元，2025 年价格略降，市场份额提升有望稳定价格；海外中置电机均价约 1200 元，轮毂电机单价约 170 元，总价约 600 - 700 元[2][8][9] - **竞争格局**：海外中置电机市场主要竞争对手为博世、禧玛诺和雅马哈，国内八方股份也有批量供应，安乃达具性价比优势，毛利率稳定在 50%左右；减速轮毂系统中国厂家主导，价格下降，公司通过提高销量降本，长期毛利率下降是趋势[2][10] - **海外市场预期**：2025 年海外 E - bike 市场收入预计增长 20%，重点发力减速轮毂系统，利润增长可能较慢，年底或随欧洲经济复苏增长[5][11] - **未来发展方向**：两轮车业务推出内变速 RR 900 和 MM 5000 中置电机等新产品，丰富产品线；基于电机、电控技术向割草机、电动轮椅、高尔夫捡球机器人等领域扩展，调研机器人领域，研发轮式底盘电机和电控系统[5][12][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **研发团队**：研发团队约 200 人，成立项目组预研新产品，主要研发轮式底盘电机和电控系统，预计其价值量与原有产品差异不大，公司有成本管控信心[14] - **国内两轮车头部企业自制电机情况**：雅迪、台铃、爱玛市场占有率超 60%，台铃无自制电机，雅迪自产比例低，爱玛提高自产比例，未来雅迪和台铃预计不提升自制比例[15] - **费用端管控**：安徽、天津新工厂投入使用，产能满足 2025 年需求，年产量约 1000 万台；越南工厂 2025 年上半年投产，一期产能 10 万台 ebike 电机；2025 年费用因海外业务开拓和新产品研发投入增加[16] - **业务选择原因**：专注两轮车控制器业务是为优化资源配置、提高专业化水平；不发展乘用车业务是因四轮车竞争激烈、利润有限，两轮车业务更符合技术特长[17][18] - **机器人电机领域情况**：处于调研阶段，现有产品与机器人电机有差距，积极拥抱新技术但未投产；计划向机器人关节方面延展；拓展客户采取广撒网策略[19][20][21]

洛梵狄iGearbox系列的核心突破在于其自研的DynaSync智能自动换挡技术，能够有效解决上述问题，该 技术构建了传感、决策、执行三层协同体系，能实时收集骑行时的踏频、扭矩、坡度、速度等关键数 据。通过先进的AI动态学习算法，对骑行状态进行精准分析，预判0.2秒内就能自动匹配最适宜的挡 位。 文｜张子怡 编辑｜袁斯来 在近期举行的2025中国国际自行车展览会上，智能短途出行核心供应商洛梵狄在展会上展示其最新系列 产品——iGearbox，产品以"智能电子控制+自动变速"为核心，希望助推EBike从"机械手动挡"变速进 入"智能自动挡"变速。 传统变速器在Ebike的实际使用中，存在不少痛点，例如高挡位起步卡顿，停车后维持高挡位导致起步 阻力极大，用户需多次手动调整才能启动，上坡场景无法自动降档、导致骑行不够顺畅的问题。 目前，洛梵狄在专注技术研发与产品创新的同时，也秉持开放合作态度，可依据客户需求定制换挡逻 辑，例如为越野、载货等特殊用途车型开发专用参数，共同打造差异化产品。 具体来看，该产品具备双重变速模式。自动智能变速模式下，把换挡操作完全交给系统，也可以选择个 性化操控，支持蓝牙指拨手动变速，兼容骑 ...

安乃达驱动技术 投分有限公司 Ananda Drive Techn ues (Shanghai) Co., Ltd. (上海市闵行区光中路 133 弄 19号 A 座 1-2 层) 安乃达驱动技术（上海）股份有限公司 招股说明书（上会稿） 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发 行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表 明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保 证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 (上会稿) 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行 承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风 险。 声明:本公司的发行上市申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。 本招股说明书(上会稿)不具有据以发行股票的法律效力,仅供预先披露之用。投 资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 保荐机构(主承销商) 中泰证券股份有限公司 ZHONGTA ...

安乃达驱动技术（上海）股份有限公司 Ananda Drive Techniques（Shanghai）Co., Ltd. （上海市闵行区光中路 133 弄 19 号 A 座 1-2 层） 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 （申报稿） 声明：本公司的发行上市申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。 本招股说明书（申报稿）不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投 保荐机构（主承销商） 资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 （济南市市中区经七路 86 号） 安乃达驱动技术（上海）股份有限公司 招股说明书（申报稿） 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发 行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表 明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保 证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行 承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风 险 ...