公司业务与产品 - 公司是专注于电机、控制器、传感器、仪表等电驱动系统产品的高新技术企业，其电机是电动两轮车的“动力心脏” [1] - 在国内市场主要销售直驱轮毂电机，为电动自行车、电动摩托车、电动滑板车等车型配套 [2] - 在欧洲市场，产品销售以中置电机、减速轮毂电机及控制器等为主，配套各类电助力自行车整车车型 [6] - 公司中置电机的毛利率很高，2024年其销量在中资背景电驱动系统供应商中位居首位 [6] - 公司构建机器人“第二增长曲线”，应用于割草机器人的电机产品已实现量产，并开始向电动轮椅、高尔夫捡球机器人等特种服务设备领域延伸 [4][5] - 未来机器人电机产品有望拓展至人形机器人或具身智能领域的应用 [5] 财务与市场表现 - 公司2024年全年营收达到15.28亿元，扣非净利润达到1.1亿元 [2] - 2024年中国电动两轮车保有量已突破4亿台 [2] - 2024年欧洲电助力自行车市场规模达500万辆，2011年—2023年销量年复合增长率达13.4% [6] 行业政策与前景 - 2025年9月1日，新修订的强制性国家标准《电动自行车安全技术规范》实施，对安全及智能化提出更高要求，将逐步淘汰不符合新国标的老旧车辆 [2] - 新国标的实施将加速行业低效产能出清，催生存量替换需求，有利于产业链上下游头部企业，行业集中度有望提升 [2] - 电动两轮车行业前景可期，全球对绿色出行的关注度提高、技术创新、环保理念普及、智能化水平提升等因素将共同推动行业蓬勃发展 [3] 客户与市场地位 - 公司与雅迪、台铃等国内头部电动两轮车品牌商建立了稳定、健康的战略合作关系 [2] - 国外客户主要有MFC、Accell、Cycleurope等欧洲知名电助力自行车品牌商，产品销往荷兰、德国、法国、意大利等多个国家 [6] 海外市场拓展 - 公司持续发力海外市场，2013年在荷兰成立子公司，2021年在匈牙利开展业务布局，旨在对欧洲电助力自行车市场进行前瞻性布局 [6] - 除欧洲外，公司在美国、东南亚等市场也进行了重点布局，美国子公司于2024年正式投入运营 [6] - 2023年11月设立越南子公司，2025年上半年越南工厂已正式投产 [6] - 2026年1月10日，公司“智能制造项目”奠基，总投资约5.23亿元，计划新建约8.37万平方米厂房及配套建筑，定位为面向海外市场的高端研发与精密制造综合基地 [7] - 该项目旨在增强研发实力，延伸核心技术应用场景，并为机器人关键部件的研发与规模化生产提供支撑 [7] - 公司不断提升海外公司在销售、市场、产品设计及客户服务等方面的能力，优化售后服务，时机成熟将启动匈牙利工厂生产 [7] 技术创新与产能 - 公司通过参投、设立控股子公司等方式，加速布局具身机器人产业 [4] - 智能制造项目将增强企业研发实力，并支持机器人关键部件的研发与规模化生产 [7]

公司股价与交易表现 - 2025年1月16日盘中，公司股价上涨2.01%，报39.58元/股，总市值46.09亿元，当日成交额7345.44万元，换手率4.27% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入449.83万元，其中特大单净卖出637.85万元，大单净买入1087.69万元 [1] - 公司股价年初至今上涨3.91%，近5个交易日上涨3.02%，近20日上涨9.34%，近60日上涨3.07% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为电动两轮车电驱动系统的研发、生产及销售，2024年7月3日上市 [1] - 主营业务收入构成为：轮毂电机82.50%，中置电机10.17%，控制器及其他6.79%，其他(补充)0.54% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入15.97亿元，同比增长34.10%，实现归母净利润9605.65万元，同比增长13.05% [2] - 公司A股上市后累计现金分红1.45亿元 [3] 公司股东与行业属性 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.29万户，较上期增加4.89%，人均流通股3399股，较上期增加44.64% [2] - 公司所属申万行业为电力设备-电机Ⅱ-电机Ⅲ，所属概念板块包括机器人概念、小盘、融资融券、专精特新、传感器等 [1]

公司股价与交易数据 - 1月7日公司股价下跌1.22%，成交额为5063.24万元 [1] - 当日融资买入462.46万元，融资偿还1076.21万元，融资净买入为-613.75万元 [1] - 截至1月7日，公司融资融券余额合计1.30亿元，其中融资余额1.30亿元，占流通市值的7.73%，融资余额处于近一年较低位（低于40%分位水平） [1] 融券交易情况 - 1月7日公司融券卖出3900股，卖出金额14.87万元，当日无融券偿还 [1] - 当前融券余量为4000股，融券余额15.25万元，融券余额处于近一年高位（超过90%分位水平） [1] 公司基本概况 - 公司全称为安乃达驱动技术(上海)股份有限公司，位于上海市闵行区，成立于2011年9月6日，于2024年7月3日上市 [1] - 公司主营业务为电动两轮车电驱动系统的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：轮毂电机82.50%，中置电机10.17%，控制器及其他6.79%，其他(补充)0.54% [1] 股东结构与财务表现 - 截至9月30日，公司股东户数为1.29万户，较上期增加4.89% [2] - 截至同期，人均流通股为3399股，较上期增加44.64% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入15.97亿元，同比增长34.10% [2] - 同期，公司实现归母净利润9605.65万元，同比增长13.05% [2] 公司分红情况 - 公司自A股上市后累计派发现金红利1.45亿元 [2]

公司近期动态 - 公司于2025年12月24日召开第四届第十三次董事会会议，审议了《关于2026年度“提质增效重回报”行动方案的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为44亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于轮毂电机，占比82.5% [1] - 同期，中置电机业务收入占比10.17%，控制器业务收入占比6.79%，其他业务收入占比0.54% [1]

纪要涉及的行业或公司 * 公司：兆威机电[1] * 行业：智能汽车、机器人、先进工业及制造、智能消费及医疗[2][3] 核心观点和论据 财务表现与业务结构 * 2025年第三季度是公司上市后收入和利润表现最好的一个季度[3] * 2025年前三季度实现收入和利润双增长，综合毛利率接近35%，同比提升0.71个百分点[3][4] * 预计2025年全年综合毛利率保持在34%左右[4] * 智能汽车业务是公司基本盘，2025年前三季度收入占比超过60%，同比增长超过30%[2][3] * 智能消费及医疗业务占比约30%，同比基本稳定[3] * 先进工业及制造业务占比约10%，同比增长约10%[3] * 机器人业务2025年前三季度收入在1500万到2000万之间，预计全年收入在2000万到3000万之间[3] 智能汽车业务 * 预计2026年汽车业务收入将实现30%以上增长，并希望未来两到三年每年保持30%的增长[8][9] * 增长驱动力包括运动执行机构（吸顶、翻转、滑移、偏摆等）、隐藏式冰箱、尾门尾翼在更多车型上应用，以及与国内厂商合作的EMB相关产品（单车价值量可达五六百元）[8][9] * 客户覆盖广泛，包括比亚迪（电尾门撑杆，单车价值量约两三百元）、理想（后排吸顶屏运动型机构，全套价值量三四百至四五百元）、小米（电尾翼，单车价值量两三百元）等[9][10] * 综合所有项目，单车价值量可达1000-2000元左右[10] * 2025年汽车业务毛利率相较2024年有大幅提升，底盘相关毛利率高于综合毛利率水平[11] * 毛利率提升得益于选择技术要求高、增量明显的新应用领域（如电动尾门、电尾翼、EPB等），并深度参与客户前期研发以赚取技术红利[11] 机器人业务 * 业务衍生出三种模式：模组业务、标准手和定制化手[2][5] * 2025年发布了17个自由度和6自由度两款标准手，全年出货量预计为小几百只，主要用于客户测试和学习[5] * 预计2026年模组类客户（如F公司、优必选、亚马逊）收入将实现翻番式增长[2][5] * 与北美F公司合作顺利，2025年预计供货手部模组大几百台；2026年上半年可能有一两千台出货量[2][6] * 与Meta合作处于前期阶段；与亚马逊进行前期开发；与T客户在无刷、空心杯、储烟箱领域有持续合作[6] * 国内与优选智源自变量、小米、比亚迪、小鹏等主流客户均有接洽[6] * 灵巧手降本路线包括：用10或12毫米尺寸的无刷有齿槽电机替换空心杯电机；对要求不高的场景，用PM、MIM或塑料齿轮替代金属齿轮箱[7] * 17自由度灵巧手定价约5万元，6自由度连杆灵巧手定价2-3万元；迭代版产品预计售价可降至1万元左右甚至以下[2][7] 其他业务板块 * 智能消费和医疗板块2025年前三季度整体增长约30%[12] * 消费电子毛利率约32%；消费家居毛利率约20%；医疗毛利率超过40%[12][13] * 消费电子业务与Pico、Meta、vivo等在MR领域有持续项目；与乐高合作电动玩具；与海外AI硬件厂商合作[14] * 新推出的平台化中置电机用于e-bike，2025年收入预计达千万左右[14] * 消费家居新拓展泳池清洁机器人及割草机器人面向海外市场[14] * 医疗方面，通过导入强生供应链，在电动吻合器上取得份额[14] * 滚筒电机产品采用经销商模式，与今天国际、南京华德、美的、顺丰等合作[4][17] * 滚筒电机2024年收入规模为数百万元，2025年预计超过5000万元，2026年有望达到亿元以上[4][18] 其他重要内容 市场与战略 * 机器人行业目前类似于2013-2014年的新能源市场阶段，各方处于抢占市场位置阶段，短期可能面临价格压力，但长期通过规模化放量和降本有望实现毛利率增长[7] * 公司具备PM（粉末冶金）、塑料注塑和机加工等多种工艺及大批量生产经验，在技术竞争中占据优势[11] * 公司计划投资1亿美元在泰国建厂，主要面向机器人和汽车领域，预计2026年中旬投入使用[19] * 2026年最值得期待的增长领域：汽车（绝对值稳步上升）、消费电子（与海外AI硬件厂商合作）、机器人（下游主机厂预期乐观）[20] * 公司未来将继续围绕传动、电控等核心业务，拓展上下游产业链，在智能化、自动化及新兴需求方面持续开发[21] 资本市场 * 公司已于2025年11月底拿到中国证监会关于H股上市的批文，正在选择合适的发行窗口[15]

公司近期动态 - 公司于2025年11月28日召开第四届第十二次董事会会议，审议了关于召开2025年第四次临时股东会的议案等文件 [1] - 截至新闻发稿，公司市值为43亿元 [1] 公司业务结构 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于轮毂电机，占比82.5% [1] - 中置电机业务收入占比为10.17% [1] - 控制器业务收入占比为6.79% [1] - 其他业务收入占比为0.54% [1]

股价表现与资金流向 - 11月21日盘中股价报36.72元/股，下跌2.08%，总市值42.75亿元 [1] - 当日成交金额1351.94万元，换手率0.83% [1] - 主力资金净流出91.59万元，其中大单买入181.08万元（占比13.39%），卖出272.67万元（占比20.17%） [1] - 近期股价表现疲软，近5个交易日下跌7.74%，近20日下跌5.80%，近60日下跌11.82%，但今年以来累计上涨4.17% [1] - 今年以来7次登上龙虎榜，最近一次为5月20日，龙虎榜净卖出811.70万元 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为电动两轮车电驱动系统研发、生产及销售，收入构成为：轮毂电机82.50%，中置电机10.17%，控制器及其他6.79% [1] - 2025年1-9月实现营业收入15.97亿元，同比增长34.10% [2] - 2025年1-9月归母净利润为9605.65万元，同比增长13.05% [2] - A股上市后累计派发现金分红1.45亿元 [3] 行业归属与股东结构 - 公司所属申万行业为电力设备-电机Ⅱ-电机Ⅲ，概念板块包括次新股、融资融券、专精特新、小盘、机器人概念等 [2] - 截至9月30日，股东户数为1.29万户，较上期增加4.89% [2] - 人均流通股为3399股，较上期大幅增加44.64% [2] 公司背景信息 - 公司全称为安乃达驱动技术(上海)股份有限公司，位于上海市闵行区 [1] - 公司成立于2011年9月6日，于2024年7月3日上市 [1]

股价与交易表现 - 11月18日盘中股价报39.06元/股，下跌2.01%，总市值45.47亿元 [1] - 当日成交金额2314.25万元，换手率为1.34% [1] - 主力资金净流出397.56万元，其中特大单净卖出149.09万元，大单净卖出248.47万元 [1] - 今年以来股价累计上涨10.81%，但近60日下跌9.27% [1] - 今年以来7次登上龙虎榜，最近一次（5月20日）龙虎榜净买入为-811.70万元 [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1-9月实现营业收入15.97亿元，同比增长34.10% [2] - 2025年1-9月归母净利润为9605.65万元，同比增长13.05% [2] - A股上市后累计派发现金红利1.45亿元 [2] - 公司主营业务为电动两轮车电驱动系统研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成：轮毂电机82.50%，中置电机10.17%，控制器及其他6.79% [1] 公司基本信息与市场数据 - 公司位于上海市闵行区，成立于2011年9月6日，于2024年7月3日上市 [1] - 所属申万行业为电力设备-电机Ⅱ-电机Ⅲ [2] - 所属概念板块包括次新股、融资融券、专精特新、机器人概念、小盘等 [2] - 截至9月30日股东户数为1.29万户，较上期增加4.89% [2] - 截至9月30日人均流通股为3399股，较上期增加44.64% [2]

公司股价表现 - 11月13日股价上涨5.03%，报收40.30元/股 [1] - 当日成交额达7842.00万元，换手率为4.52% [1] - 公司总市值为46.92亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为安乃达驱动技术(上海)股份有限公司，位于上海市闵行区 [1] - 公司成立于2011年9月6日，于2024年7月3日上市 [1] - 主营业务为电动两轮车电驱动系统的研发、生产及销售 [1] 主营业务收入构成 - 轮毂电机业务收入占比最高，为82.50% [1] - 中置电机业务收入占比为10.17% [1] - 控制器及其他业务收入占比为6.79% [1] 基金持仓情况 - 湘财基金旗下湘财长弘灵活配置混合A（010076）重仓安乃达 [2] - 该基金三季度持有安乃达3.46万股，占基金净值比例为4.74%，为第五大重仓股 [2] - 基于股价涨幅测算，该基金当日浮盈约6.68万元 [2] 相关基金表现 - 湘财长弘灵活配置混合A基金最新规模为1680.11万元 [2] - 该基金今年以来收益率为22.7%，同类排名3974/8145 [2] - 近一年收益率为15.65%，同类排名4331/8059，成立以来亏损15.84% [2] 基金经理信息 - 湘财长弘灵活配置混合A基金经理为包佳敏 [3] - 包佳敏累计任职时间1年255天，现任基金资产总规模3.17亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为44.92%，最差基金回报为-0.52% [3]

股价表现与资金流向 - 11月12日盘中股价下跌2.03%至38.53元/股，成交额2630.35万元，换手率1.53%，总市值44.85亿元 [1] - 当日主力资金净流出50.81万元，其中大单买入213.99万元（占比8.14%），卖出264.80万元（占比10.07%） [1] - 今年以来股价累计上涨9.30%，近5个交易日下跌2.95%，近20日下跌0.44%，近60日上涨0.65% [1] - 今年以来7次登上龙虎榜，最近一次为5月20日，当日龙虎榜净买入-811.70万元，买入总额6174.85万元（占总成交额15.84%），卖出总额6986.55万元（占总成交额17.92%） [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为电动两轮车电驱动系统研发、生产及销售，收入构成为：轮毂电机82.50%，中置电机10.17%，控制器及其他6.79%，其他(补充)0.54% [1] - 2025年1-9月实现营业收入15.97亿元，同比增长34.10%；归母净利润9605.65万元，同比增长13.05% [2] - A股上市后累计派现1.45亿元 [3] 行业归属与股东结构 - 公司所属申万行业为电力设备-电机Ⅱ-电机Ⅲ，概念板块包括机器人概念、次新股、专精特新、传感器、融资融券等 [2] - 截至9月30日，股东户数为1.29万，较上期增加4.89%；人均流通股3399股，较上期增加44.64% [2] 公司基本信息 - 公司全称为安乃达驱动技术(上海)股份有限公司，位于上海市闵行区，成立于2011年9月6日，于2024年7月3日上市 [1]