公司IPO进程与募资计划 - 荣信汇科电气股份有限公司科创板IPO于2025年11月25日获得受理，并于12月11日晚间进入问询阶段 [1] - 公司拟募集资金总额约9.77亿元 [1] - 募集资金扣除发行费用后，将投向深远海海上风电送出成套装置及关键技术的研发及产业化项目、绿色低碳柔性电源核心装备的研发及产业化项目、研发/试验中心建设项目以及补充流动资金 [1] 公司业务与行业定位 - 公司是专业从事新型电力系统核心设备研发、制造、销售及服务的高新技术企业 [1] - 公司主要产品与服务为柔性输电成套装备、大功率变流器等高端装备和技术服务 [1]

计量基准建设总体进展 - “十四五”以来新建国家计量基准34项，较“十三五”期间同比增长89% [1] - 多项新建基准达到国际先进水平，部分实现国际领跑 [1] 航空航天领域技术突破 - 新建“真空副基准装置”可精准测量比大气压小9个数量级的最低气压，应用于载人航天器密封测试和引力波探测器研发 [1] - “激波管动态压力基准装置”和“脉冲动态压力基准装置”填补我国阶跃和脉冲动态压力量值源头空白，解决航空航天装备及深空探测领域“测不了、测不准”难题 [1] - 辐射热流基准装置可精准复现每平方米1000—4000千瓦的辐射热流，满足运载火箭热流测试和耐高温材料热性能测试需求 [1] 深空探测与科学研究应用 - “微波亮温度基准”以千分之三的误差捕捉微弱辐射信号，助力卫星精准探测星球表面成分与地质活动 [1] - 支撑行星科学研究 [1] 海洋勘探与新兴产业服务 - “中频水声声压基准”通过激光干涉技术校准水声传感器，实现对水下潜航器及坠海飞机“黑匣子”的精确定位 [2] - 空气流速基准装置可精准捕捉蝴蝶扇动翅膀级的微弱风速，服务风电产业发展和国家“双碳”目标实现 [2] 关键技术与国际领先地位 - “区域法表面与亚表面结构几何参数基准装置”在国际上率先攻克物体表面微观三维形貌“测不准”和表面下深层缺陷结构“测不了”难题 [1]

业绩表现 - 3Q25收入为2.6亿元，同比下降21.54% [1] - 3Q25归母净利润为299.4万元，同比下降93.51% [1] - 3Q25扣非净利润为133.5万元，同比下降97.07% [1] - 业绩低于预期，营收减少主因产品结构变化及大型压力容器产出额减少，净利润下滑主因毛利率下降及信用减值准备金计提增加 [1] 下游行业分析 - 新能源领域聚焦固态电池高端装备研发与配套，未来有望受益行业增长 [1] - 石油炼化与煤化工领域行业集中度提升，公司在大型压力容器技术具优势 [1] - 油气领域受益于国内"增储上产"战略，装备更新与新增需求稳步增长 [1] 公司战略与展望 - 公司持续聚焦高端装备制造，加大新兴领域研发投入 [2] - 通过加大减值计提优化客户结构，重点拓展付款能力强的大型国企及上市公司，未来盈利质量有望改善 [2] - 在大型压力容器、特种装备领域技术积累深厚，随下游需求复苏及订单交付加快，业绩有望进入修复通道 [2] 盈利预测与估值 - 因光伏项目回款延长，下调25年营收及净利润8.0%/13.2%至12.0亿元/1.6亿元，维持26年预测不变 [3] - 当前股价对应25/26年29/22倍市盈率 [3] - 目标价提高28%至18.7元，对应26年25倍市盈率，较当前股价有13.3%上涨空间 [3]

公司上市进展 - 公司主板IPO于9月5日过会并于9月6日提交注册 进入上市最后一关 [1] - 公司IPO于2023年5月17日获得受理 2023年6月13日进入问询阶段 [1] 业务与产品结构 - 公司主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售 [1] - 产品结构以风电齿轮箱专用部件为主 注塑机厚大专用部件为辅 [1] 募集资金用途 - 公司拟募集资金约14.98亿元 [1] - 资金将投资于风电核心装备研发中心及产业化项目(一期)和风力发电机主齿轮箱关键核心零部件研发项目 [1]

首台(套)重大技术装备产品名单发布 - 重庆市经济信息委发布第三批首台(套)重大技术装备产品名单 64个新产品入选 体现高端装备研发和产业升级最新突破 [1] - 自2015年以来累计近700项装备产品纳入推广目录 实现销售1500余台(套) 金额超80亿元 [4] - 自2023年起已认定97家企业160款产品 推动技术突破转化为现实生产力 [4] 产品覆盖领域及典型代表 - 产品涵盖智能制造 节能环保 动力电气 交通运输 智能检测 医疗装备六大领域 [3] - 中国煤科重庆院的煤矿井下瓦斯抽采钻孔机器人是国内首台集定位导航 自主移机锚固 工况感知及自动钻进于一体的智能化钻探装备 [3] - 清平机械的重载臂关节减速机填补国内电驱重载机械臂用精密关节减速机市场领域空白 [3] - 海润节能的智能通风控制器是通风市场首款机电一体化智能通风控制器产品 提升核心部件国产化水平 [3] - 中车长客的双流制市域车运用国内首创双流自动切换技术 实现市郊与城区互联互通 [3] - 通用技术国测时栅的纳米时栅突破传统位移测量技术局限 打破国外在精密位移测量领域技术封锁 [3] 产业合作与应用推广 - 重庆多家企业与科研院所 重点用户单位签订合作协议 涵盖轨道交通 清洁能源 智能制造 绿色环保等多个领域 [3] - 合作协议项目落地将推动首台(套)重大技术装备加快应用 从首台(套)向多台(套)跃升 进一步拓展市场应用空间 [3]

股权冻结事件 - 田刚印持有的深圳联合飞机科技有限公司部分股权被冻结 涉及金额275万元 冻结期限自2025年8月25日至2028年8月24日 执行法院为广东省深圳市福田区人民法院 [2] 上市公司控制权变更 - 安徽澜石企业管理咨询有限公司与一致行动人湖北尚旌协议受让吉峰科技9711.82万股股份 占公司总股本19.65% 已完成工商过户 上市公司控股股东变更为安徽澜石 [2] - 安徽澜石耗资5.83亿元受让吉峰科技7235.68万股股份 持股比例达14.64% [2] - 安徽澜石拟以现金认购上市公司定增股份1.08亿股 认购金额不超过6.12亿元 认购价格5.66元/股 定增事项尚在推进中 [2] 投资资金结构 - 安徽澜石总投资金额接近12亿元 资金来源为自有资金及自筹资金 其中自筹资金拟通过银行并购贷款取得 [3] - 芜湖联合飞机科技有限公司系安徽澜石全资股东安徽初朴的主要出资人 持股比例66.67% 联合飞机系芜湖联合全资股东 [3] - 田刚印通过深圳市迈迅投资管理企业及共青城联飞投资合伙企业合计持有联合飞机44.77%股权 为实际控制人 同时担任安徽初朴执行事务合伙人并持股0.22% [3] 控股股东融资动态 - 安徽澜石将所持吉峰科技7235.68万股全部质押给农业银行芜湖湾沚区支行用于融资 [4] - 上市公司称控股股东整体负债率处于正常范围 企业经营状况良好 融资渠道多样 具备资金偿还能力 [4] 企业业务背景 - 联合飞机主要从事无人机等高端装备研发、生产和服务 已在北京 深圳 安徽 陕西 甘肃等地实现产业体系布局 [3]