发展趋势 业绩回顾 公司短期业绩承压，长期布局逻辑清晰。一方面，公司持续聚焦高端装备制造领域，针对新兴领域的高 端装备研发投入不断加大。另一方面，面对应收账款回款压力，公司已通过加大单项减值准备金计提主 动化解财务风险，同时优化客户结构，重点拓展付款能力较强的大型国企及上市公司客户，未来盈利质 量有望逐步改善。此外，公司在大型压力容器、特种装备等核心产品领域的技术积累深厚，随着下游行 业需求复苏及订单交付节奏加快，我们认为业绩有望进入修复通道。 3Q25 业绩低于我们预期 盈利预测与估值 公司公布3Q25 业绩：实现收入2.6 亿元，同比-21.54%；归母净利润299.4 万元，同比-93.51%；扣非净 利润133.5 万元，同比-97.07%；对应基本每股盈利0.01 元，同比-93.53%。营收减少主要由于产品结构 较上年同期发生较大变化，部分大型压力容器工序工作量增加而产出额减少；净利润下滑幅度较大主要 由于交付产品整体毛利率下滑，以及本阶段增加信用减值准备金计提所致。公司整体业绩表现低于我们 预期。 由于光伏项目回款延长，我们下调25 年营收及净利润8.0%/13.2%至12.0/1.6 亿元，维 ...

公司上市进展 - 公司主板IPO于9月5日过会并于9月6日提交注册 进入上市最后一关 [1] - 公司IPO于2023年5月17日获得受理 2023年6月13日进入问询阶段 [1] 业务与产品结构 - 公司主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售 [1] - 产品结构以风电齿轮箱专用部件为主 注塑机厚大专用部件为辅 [1] 募集资金用途 - 公司拟募集资金约14.98亿元 [1] - 资金将投资于风电核心装备研发中心及产业化项目(一期)和风力发电机主齿轮箱关键核心零部件研发项目 [1]

首台(套)重大技术装备产品名单发布 - 重庆市经济信息委发布第三批首台(套)重大技术装备产品名单 64个新产品入选 体现高端装备研发和产业升级最新突破 [1] - 自2015年以来累计近700项装备产品纳入推广目录 实现销售1500余台(套) 金额超80亿元 [4] - 自2023年起已认定97家企业160款产品 推动技术突破转化为现实生产力 [4] 产品覆盖领域及典型代表 - 产品涵盖智能制造 节能环保 动力电气 交通运输 智能检测 医疗装备六大领域 [3] - 中国煤科重庆院的煤矿井下瓦斯抽采钻孔机器人是国内首台集定位导航 自主移机锚固 工况感知及自动钻进于一体的智能化钻探装备 [3] - 清平机械的重载臂关节减速机填补国内电驱重载机械臂用精密关节减速机市场领域空白 [3] - 海润节能的智能通风控制器是通风市场首款机电一体化智能通风控制器产品 提升核心部件国产化水平 [3] - 中车长客的双流制市域车运用国内首创双流自动切换技术 实现市郊与城区互联互通 [3] - 通用技术国测时栅的纳米时栅突破传统位移测量技术局限 打破国外在精密位移测量领域技术封锁 [3] 产业合作与应用推广 - 重庆多家企业与科研院所 重点用户单位签订合作协议 涵盖轨道交通 清洁能源 智能制造 绿色环保等多个领域 [3] - 合作协议项目落地将推动首台(套)重大技术装备加快应用 从首台(套)向多台(套)跃升 进一步拓展市场应用空间 [3]

股权冻结事件 - 田刚印持有的深圳联合飞机科技有限公司部分股权被冻结 涉及金额275万元 冻结期限自2025年8月25日至2028年8月24日 执行法院为广东省深圳市福田区人民法院 [2] 上市公司控制权变更 - 安徽澜石企业管理咨询有限公司与一致行动人湖北尚旌协议受让吉峰科技9711.82万股股份 占公司总股本19.65% 已完成工商过户 上市公司控股股东变更为安徽澜石 [2] - 安徽澜石耗资5.83亿元受让吉峰科技7235.68万股股份 持股比例达14.64% [2] - 安徽澜石拟以现金认购上市公司定增股份1.08亿股 认购金额不超过6.12亿元 认购价格5.66元/股 定增事项尚在推进中 [2] 投资资金结构 - 安徽澜石总投资金额接近12亿元 资金来源为自有资金及自筹资金 其中自筹资金拟通过银行并购贷款取得 [3] - 芜湖联合飞机科技有限公司系安徽澜石全资股东安徽初朴的主要出资人 持股比例66.67% 联合飞机系芜湖联合全资股东 [3] - 田刚印通过深圳市迈迅投资管理企业及共青城联飞投资合伙企业合计持有联合飞机44.77%股权 为实际控制人 同时担任安徽初朴执行事务合伙人并持股0.22% [3] 控股股东融资动态 - 安徽澜石将所持吉峰科技7235.68万股全部质押给农业银行芜湖湾沚区支行用于融资 [4] - 上市公司称控股股东整体负债率处于正常范围 企业经营状况良好 融资渠道多样 具备资金偿还能力 [4] 企业业务背景 - 联合飞机主要从事无人机等高端装备研发、生产和服务 已在北京 深圳 安徽 陕西 甘肃等地实现产业体系布局 [3]