黄金价格走势 - 现货黄金6月9日收报3324.75美元/盎司，下跌15.92美元或0.48%，日内最高3337.96美元/盎司，最低3293.49美元/盎司 [1] - 日K线呈现下影线很长的锤头形态，技术面显示短期支撑位3303美元，压力位3343-3345美元 [3] 黄金ETF持仓动态 - 截至6月9日黄金ETF持有量增至936.22吨，较前一交易日增持2.01吨 [1] - 净持仓量从6月6日的934.21吨上升至936.22吨，总价值从1002.77亿美元降至998.69亿美元 [2] 地缘政治影响 - 美国洛杉矶抗议事件及特朗普政府移民政策加剧社会紧张局势，可能增强黄金避险需求 [2] - 白宫推动"大而美法案"增加军事开支，政策争议或持续发酵，为金价提供潜在上涨动力 [2] 市场情绪与技术策略 - 黄金ETF持仓增加反映市场看涨情绪升温 [2] - 技术分析建议在3303美元附近布局多单，目标位3324-3339美元，止损3297美元 [3]

央行黄金增持动态 - 中国央行连续六个月增持黄金 4月增持2 18吨 尽管国际金价月度涨幅超5%并触及3500美元 盎司历史高位 [1] - 4月增持规模为六个月来单月最小 但持续增持表明央行对黄金的战略需求态度明确 [1] 全球黄金市场供需 - 2025年一季度全球黄金总需求1206吨 同比增1% 创2016年以来一季度最高水平 [3] - 分项需求：央行购金243 7吨(同比降21%) 投资需求551 9吨(同比增170%) 珠宝需求434吨 技术需求80吨 [3] 央行购金驱动因素 - 美国新政府上台引发全球政经形势变化 黄金避险属性凸显 中长期易涨难跌 [3] - 地缘政治风险常态化 美元信用弱化 黄金作为战略储备和支付手段的配置价值持续提升 [3] - 央行购金决策受金价波动性 外汇储备结构 经济需求等多重因素综合影响 [3] 金价走势研判 - 短期震荡主因：美国关税政策不确定性引发市场情绪波动 叠加前期获利了结压力 [4] - 技术面显示：伦敦金3200美元 盎司为短期关键支撑 3150美元 盎司为强支撑位 月线级别维持偏强趋势 [4] - 中长期看多逻辑不变 调整后仍将延续上行趋势 [4]

黄金市场行情 - 伦敦现货金近期围绕3300美元/盎司震荡，4月22日触及3500美元/盎司历史新高后回落至3400美元/盎司以下，当日收跌1.3% [2] - 2024年以来国际金价累计涨幅超过26%，表现优于全球大类资产 [2] - 国内千足金饰价格从年初600元/克上涨至当前千元/克水平 [2] 黄金供需分析 - 2022-2024年全球黄金总供给量4780-5000吨/年，其中矿山生产稳定在3600-3700吨/年 [3] - 中国2025年一季度黄金矿产61.772吨，同比增产1.581吨 [4] - 2024年全球珠宝用金2004吨，较2023年减少187吨，中国一季度金饰消费134.531吨，同比减少50吨 [4] 投资交易动态 - 2025年前三月上期所黄金品种累计成交量5.54万吨（同比+91.17%），成交额30.52万亿元（同比+143.69%） [4] - 中国黄金ETF持有量138.21吨（截至2025年3月末），较年初增加23.47吨 [4] 价格驱动因素 - 全球央行连续三年每年增持千吨黄金，作为对冲美元信用风险的工具 [3] - 美国财政赤字扩大、特朗普政策不确定性加剧美元信用风险，美联储鸽派态度强化降息预期 [4] - 矿山在高金价环境下出现惜售现象，供给端存在结构性收紧 [4]

黄金市场表现 - 国际金价在4月7日盘中跌穿3000美元/盎司关口但快速收回，截至4月2日收盘价计算跌幅约3% [1] - 2024年一季度伦敦金价格涨幅达19%，其中3月单月涨幅接近10% [1] - 在特朗普政府宣布"对等关税"政策后，国际金价跌幅3%左右，表现优于纳斯达克指数（累计跌幅11%）、日经225指数（跌幅12%）、布伦特原油（跌幅13%）和伦铜（跌幅10%） [8] 央行购金动态 - 我国央行3月增持黄金2.8吨，连续5个月增持，但3月增持规模为单月最小 [2][3] - 2024年一季度央行增持黄金12.75吨，远低于2024年同期的57.85吨 [3] - 截至3月底我国央行黄金储备达2292.33吨，占官方储备资产比例仅6.5%，低于全球15%的平均水平 [2][7] - 全球央行前两个月净买入黄金42吨，其中波兰央行2月买入29吨（占储备20%），土耳其央行增持3吨（占储备38%），约旦央行增持3吨（占储备30%） [7] 黄金投资需求 - 2024年一季度上期所黄金期货期权成交2768万手，金额15.26万亿元，同比分别增长91.2%和143.7% [9] - 全球黄金ETF在2月流入94亿美元，净需求量近百吨，为2022年3月以来最高，其中北美流入68亿美元，亚洲流入23亿美元 [11] 市场驱动因素 - 央行增持黄金主要考虑增强主权货币信用并为人民币国际化创造条件 [2][7] - 特朗普关税政策加剧全球贸易摩擦风险，叠加美联储货币政策不确定性，支撑黄金中长期上行 [8][9] - 经济前景走弱、欧美降息周期及逆全球化趋势推动黄金ETF需求持续流入 [9]