垂直领域的场景解构者 - 锐智互动的智慧课堂解决方案已覆盖全国37所重点中学 将师生互动延迟压缩至200ms的无感区间 并开发鸿蒙系统多端适配框架实现电子班牌、教师Pad和学生终端的像素级一致性 [1] - 该公司零售团队自主研发的生鲜供应链库存动态预测算法 通过分析冷链货车GPS轨迹与社区团购订单的时空关系 使某连锁超市损耗率同比下降21% [1] 基础设施的技术赋能者 - 百度语音交互实验室开发的手语识别模型能准确识别"胸是炒鸡蛋"等地域性表达 其AI中台意图识别模块使金融类APP客服响应速度提升3.8倍 [4] - 京东供应链数字孪生系统为医疗器械商实现手术器械配送路径实时优化 每年节省运输里程相当于绕故宫8920圈 [4] - 腾讯社交裂变工具包通过LBS+AR试衣间组合玩法 使某潮牌店周末进店转化率提升至47% 其轻量化SDK让中小商户15天完成APP全流程开发 [4] 胡同里的技术人类学 - 某微型工作室为史家胡同博物馆开发AR导览APP 通过识别砖雕纹样自动播放匠人口述史 实现数字代码与传统营造技艺结合 [5] - 文艺类APP开发者与行为艺术家合作 根据用户阅读时长调整消息推送频率 成为国内首个引入读者呼吸律动算法的内容产品 [5]

文章核心观点 公司发布2024年年度报告和2025年一季度报告，各业务有不同表现，通过多种举措提升运营效率，因客观消费环境因素下调盈利预测但维持“增持”评级 [1][2][3][4] 财务表现 - 2024年公司实现收入28.74亿元（同比+0.96%），归母净利润5.01亿元（同比+0.20%），扣非归母净利润4.96亿元（同比+3.18%） [1] - 2025年一季度公司实现营业收入7.45亿元（同比+5.11%），归母净利润1.84亿元（同比+6.22%），扣非归母净利润1.82亿元（同比+7.08%） [1] 经营分析 业务拆分 - 2024年种植业务收入5.30亿元（同比+10.60%），业务收入占比提升至19.39%，得益于集采后种植牙需求释放以量补价 [2] - 2024年正畸业务收入4.74亿元（同比下降5.05%），隐形矫治占比约15% [2] - 2024年儿科业务收入5.01亿元（同比+0.29%），修复业务收入4.62亿元（同比+1.53%），大综合业务收入7.65亿元（同比+1.27%），均保持相对稳定 [2] 区域发展 - 2024年省内“蒲公英计划”新增3家分院，总数达44家覆盖浙江全部11个地级市，约60%实现盈亏平衡 [2] - 2024年省外收入2.77亿元，同比增长4.83%，毛利率提升4.72个百分点至29.51% [2] 运营举措 - 推进数字化转型，依托参股公司和仁科技打造AI中台（MindHub），在多场景提供智能化支撑 [3] - 持续推动降本增效，通过精细化运营、结构性优化和数字化赋能控制运营成本 [3] 盈利预测与评级 - 预计2025 - 2027年归母净利润至5.37/5.74/6.10亿元，分别同比增长7%、7%、6%，EPS分别为1.20、1.28、1.36元，现价对应PE为33、31、29倍 [4] - 维持“增持”评级 [4]

文章核心观点 - DeepSeek发布后众多政企接入，反映大模型达企业大规模应用要求，企业中台有望焕发新机，建议关注数据硬件和算力硬件产业链投资机遇 [1] 企业数字化转型与中台架构 - 传统“前台 - 后台”架构有重复投资、协同性弱等问题，中台架构应运而生，抽象业务共性需求形成能力枢纽，解决前后台失衡问题 [3][5][6] - 伴随人工智能发展，传统中台向AI中台转型，AI中台能支持多元数据实时处理分析，是企业数字化转型深化的核心引擎 [7] - AI中台可实现跨域数据融合与价值释放，助力产品迭代、优化排产流程，提升公司管理与竞争力 [9] AI中台建设进展缓慢原因 - 技术方面，传统AI泛化能力弱、迁移扩展不足，处理非结构化数据能力弱，不同业务中台工具难复用和升级 [12] - 组织方面，企业缺乏整体规划，技术与业务部门沟通不足，中台功能与实际需求不匹配 [13] - 生成式AI部署成本高，效果回报显现周期长，企业多持观望态度，落地深度有限 [15] DeepSeek特点及影响 - DeepSeek通过创新算法和优化硬件，提升算力和性能，开源技术丰富AGI开源生态，其性能优、成本低、开源姿态积极，日调用量和日活用户数攀升 [17] - DeepSeek开源促进技术传播应用，降低前沿技术获取门槛，鲶鱼效应有望带动行业降低大模型接入成本 [21] DeepSeek对AI中台的影响 - 增强非结构化数据处理能力，为企业决策提供全面精准数据支持 [22] - 深入理解业务逻辑，实现采购等流程自动化，提升效率与准确性 [23] - 提供个性化服务，提高营销活动转化率和投资回报率 [23] - 开源模型满足企业私有化部署需求，加速企业大模型在内部业务落地，截至2月21日45%央企完成部署 [24] 企业AI中台接入DeepSeek案例 - 医渡科技协助中南大学湘雅医院完成国产AI中台本地化部署，未来将拓展多应用场景 [26] - 赛意善谋GPT基于昇腾GPU和DeepSeek构建PCB行业大模型，缩短报价时间、提升准确性 [27] 科技硬件产业链投资机遇 - AI中台包括研发平台、技术服务、算力支撑与管理运行四个层级 [30] - 数据硬件产业链公司（传感器、通信模组等）对应研发平台层级，有望受益于企业数字化转型 [32][33] - 算力硬件产业链公司（芯片、服务器、一体机等）对应算力支撑层级，国产算力产业链全方位适配DeepSeek [32][35]