[Table_scodeMsg1] 港股研究丨公司深度丨迈富时（02556.HK） [Table_Title] 迈富时：全栈 Token 工厂，构筑全新竞争壁垒 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 公司成立于 2009 年，是中国领先的营销及销售 AI+SaaS 解决方案提供商。受到大模型的赋 能，AI 营销从概念验证逐步走向规模化应用，推动中国 AI 营销 SaaS/Agent 市场进入高速 成长期。过去公司采用"AI SaaS+精准营销"双轮驱动模式，2025 年是公司战略转型的里程碑之 年。经过多年积累，公司成功将"场景+数据+平台+模型"的四层架构全面跑通，完成了从传统 SaaS 服务商向 AI 原生应用平台的跨越。公司整体业务均已完成 AI 智能化转型，且大模型对 于内部提效的效果十分显著。长期关注公司全面转型 Token 工厂，出海业务放量贡献新增量。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 卢之晗 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525120001 SFC：BUX668 ...