报告行业投资评级 - 行业投资评级：看好 [1] 报告核心观点 - 近期国内政策端持续释放积极信号，2026年政府工作报告明确将生物医药列为“新兴支柱产业”，“十五五”规划纲要也从多层面强化对医药产业的支持 [7][25][26] - 中国优质创新药资产对外授权及BD合作延续高景气，验证了国内药企在源头创新、临床转化及全球化商务拓展方面的综合竞争力 [7] - 在产业趋势向上与政策支持加码共振下，具备差异化创新能力和持续兑现潜力的优质医药资产，是当前阶段值得重点关注的方向 [7] - 医药生物板块的投资主线应聚焦“自主创新”与“政策受益”两大方向：一是关注具备核心技术平台、临床推进能力强、拥有全球化合作潜力的创新药企业；二是关注受益于创新药高质量发展、审评审批优化、支付体系完善及产业政策扶持的CXO、创新器械及相关产业链环节 [7] 根据相关目录分别进行总结 1 行情回顾 - 本报告期（2026年3月2日至3月15日）医药生物行业指数跌幅为2.99%，在申万31个一级行业中位居第14，跑输沪深300指数（-0.88%）[5][15] - 子行业表现分化：医疗耗材、体外诊断涨幅居前，分别为1.42%、0.93%；医疗设备、医疗研发外包跌幅居前，分别为6.57%、6.54% [5][15] - 估值方面，截至2026年3月13日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为30.34倍，较上期末的31.06倍下行，低于历史均值 [5][20] - 申万三级行业中，估值前三的分别为疫苗（54.84倍）、医院（41.28倍）、医疗耗材（39.52倍），中位数为32.11倍，医药流通（14.66倍）估值最低 [5][20] 2 行业重要资讯 2.1 国家政策 - **2026年政府工作报告**：明确将生物医药列为“新兴支柱产业”，提出进一步扩大生物技术等领域开放试点，加快发展商业健康保险，推动创新药和医疗器械高质量发展 [6][25] - **“十五五”规划纲要**：从科技布局、产业培育、审评审批、医保支持、商保支付等多个层面强化对医药产业的支持，尤其提及创新药、脑机接口等方向 [6][26][27][28] - **CDE发布指导原则**：2026年3月5日，发布《抗肿瘤药物生物等效性及药代动力学比对研究受试者人群选择考虑》，为相关研究提供指导 [29][30][31] - **NMPA更新参比制剂目录**：2026年3月9日，发布《仿制药参比制剂目录（第102批）及调出参比制剂目录品种清单（第4批）》，新增19个品规，调出奥贝胆酸片等2个品规 [32][33] 2.2 注册上市 - **杭州先为达生物**：全球首款cAMP偏向型GLP-1受体激动剂“埃诺格鲁肽注射液（先维盈®）”获NMPA批准，用于成人超重/肥胖患者的长期体重管理。其中国人群48周平均体重降幅达15.4%（安慰剂校正后为15.1%），92.8%的患者达到具有临床意义的体重下降 [6][33][34] - **BMS**：TYK2抑制剂“氘可来昔替尼”获美国FDA批准用于治疗活动性银屑病关节炎，是首个获批用于该适应症的TYK2抑制剂 [35] - **诺和诺德**：复方药物“依柯胰岛素司美格鲁肽注射液”获NMPA批准用于治疗2型糖尿病。在III期COMBINE 1研究中，该药HbA1c降幅为-1.55%，优于依柯胰岛素单药的-0.89%，且体重减轻3.70kg，而单药组体重增加1.89kg [36][37][38] - **轩竹生物**：CDK4/6抑制剂“吡洛西利片”获NMPA批准新适应症，用于联合芳香化酶抑制剂一线治疗HR+/HER2-乳腺癌。III期BRIGHT-3研究显示，其可降低47%的疾病进展或死亡风险，客观缓解率提升至63.5% [39][40][41] 2.3 其他 - **礼来**：宣布未来十年累计在华投资30亿美元，扩展供应链产能，重点布局口服小分子GLP-1受体激动剂Orforglipron的生产能力 [6][41][42] - **中国生物制药**：子公司正大天晴将JAK/ROCK抑制剂“罗伐昔替尼”全球权益授权给赛诺菲，协议总金额最高达15.3亿美元，其中首付款1.35亿美元 [6][43][44] - **德琪医药**：将CD19/CD3双抗“ATG-201”全球权益授权给优时比，首付款8000万美元，潜在总金额最高达11.8亿美元 [45][46][47] 3 公司动态 3.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测 - 报告列出了12家重点覆盖公司的投资评级、核心投资要点及盈利预测 [48][49] - **投资评级分布**：给予“买入”评级的公司包括甘李药业、华东医药、贝达药业、诺诚健华-U、艾力斯、九洲药业；给予“增持”评级的公司包括皓元医药、普蕊斯、泓博医药、首药控股-U、美亚光电 [48][49] - **核心观点**：覆盖公司普遍被认为在创新药研发、核心技术平台、全球化合作、CXO及创新器械等领域具备优势或增长潜力 [48][49] 3.2 医药生物行业上市公司重点公告（本报告期） - **药品注册**：多家公司产品在国内外获批，包括常山药业的依诺肝素钠注射液在塔吉克斯坦获批、百奥泰的乌司奴单抗注射液在英国获批、亚虹医药的宫颈光动力治疗系统在国内获批等 [52] - **医疗器械注册**：心脉医疗、海利生物、凯普生物等公司的多项III类或II类医疗器械产品获得注册批准 [53] - **其他公告**：*ST长药因信息披露违法违规进入退市整理期 [54] 3.3 医药生物行业上市公司2025年业绩预告情况 - 截至2025年3月15日，在跟踪的508家医药生物行业上市公司中，有277家披露了2025年业绩预告 [5][55] - 其中，业绩预告类型为预增、略增、扭亏的家数分别为56家、7家、27家 [5][55] - 预告净利润增速下限等于或超过30%且2024年归母净利润为正的公司有54家 [5][55] - 部分公司预告净利润增长显著，例如赛诺医疗预告净利润同比增长下限为2767.00%，上海谊众为760.18% [58][60]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好 [1] - 评级变动：维持评级 [1] 报告核心观点 - 近期国内政策端持续释放积极信号，2026年政府工作报告明确将生物医药列为“新兴支柱产业”，“十五五”规划纲要从多层面强化对医药产业的支持 [7] - 中国优质创新药资产对外授权及BD合作延续高景气，验证了国内药企在源头创新、临床转化及全球化商务拓展方面的综合竞争力 [7] - 在产业趋势向上与政策支持加码共振下，具备差异化创新能力和持续兑现潜力的优质医药资产，是当前阶段值得重点关注的方向 [7] - 医药生物板块的投资主线应聚焦“自主创新”与“政策受益”两大方向 [7] 根据相关目录分别总结 1 行情回顾 - 报告期（2026年3月2日至3月15日）医药生物行业指数跌幅为2.99%，在申万31个一级行业中位居第14，跑输沪深300指数（-0.88%）[5][15] - 子行业表现分化：医疗耗材、体外诊断涨幅居前，分别为1.42%、0.93%；医疗设备、医疗研发外包跌幅居前，分别为6.57%、6.54% [5][15] - 估值方面，截至2026年3月13日，医药生物行业PE（TTM）为30.34倍，较上期末（31.06倍）下行，低于均值 [5][20] - 申万三级行业中，估值前三的为疫苗（54.84倍）、医院（41.28倍）、医疗耗材（39.52倍），中位数为32.11倍，医药流通（14.66倍）估值最低 [5][20] 2 行业重要资讯 2.1 国家政策 - **2026年政府工作报告**：明确将生物医药列为“新兴支柱产业”，提出进一步扩大生物技术等领域开放试点，加快发展商业健康保险，推动创新药和医疗器械高质量发展 [6][25] - **“十五五”规划纲要**：从科技布局、产业培育、审评审批、医保支持、商保支付等多个层面强化对医药产业的支持，尤其提及创新药、脑机接口等方向 [6][26][27][28] - **CDE发布指导原则**：发布《抗肿瘤药物生物等效性及药代动力学比对研究受试者人群选择考虑》，指导相关研究的受试者选择 [29][30][31] - **NMPA更新参比制剂目录**：发布《仿制药参比制剂目录（第102批）及调出参比制剂目录品种清单（第4批）》，新增19个品规，增补14个，调出2个品规（奥贝胆酸片）[32][33] 2.2 注册上市 - **杭州先为达生物**：全球首款cAMP偏向型GLP-1受体激动剂“埃诺格鲁肽注射液（先维盈®）”获NMPA批准上市，用于成人超重/肥胖患者的长期体重管理。其中国人群48周平均体重降幅达15.4%（安慰剂校正后15.1%），92.8%的患者达到临床意义体重下降 [6][33][34] - **BMS**：TYK2抑制剂“氘可来昔替尼”获美国FDA批准用于治疗活动性银屑病关节炎 [35] - **诺和诺德**：“依柯胰岛素司美格鲁肽复方”获NMPA批准上市，用于治疗2型糖尿病。在III期COMBINE 1研究中，该复方药物HbA1c降幅（-1.55%）优于单用依柯胰岛素（-0.89%），体重差异为-5.59kg [36][37][38] - **轩竹生物**：CDK4/6抑制剂“吡洛西利片”获NMPA批准新适应症，用于联合芳香化酶抑制剂一线治疗HR+/HER2-乳腺癌。III期研究显示其可降低47%的疾病进展或死亡风险，客观缓解率（ORR）达63.5% [39][40][41] 2.3 其他 - **礼来**：宣布未来十年累计在华投资30亿美元，扩展供应链产能，重点布局口服小分子GLP-1受体激动剂Orforglipron的生产 [6][41][42] - **中国生物制药**：子公司正大天晴将JAK/ROCK抑制剂“罗伐昔替尼”全球权益授权给赛诺菲，协议总金额最高达15.3亿美元，包括1.35亿美元首付款 [6][43][44] - **德琪医药**：将CD19/CD3双抗“ATG-201”全球权益授权给优时比，协议总金额最高达11.8亿美元，包括8000万美元首付款及近期里程碑付款 [45][46][47] 3 公司动态 3.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测 - 报告覆盖并给出了12家公司的投资评级、盈利预测及投资要点，具体包括皓元医药（增持）、甘李药业（买入）、华东医药（买入）、普蕊斯（增持）、贝达药业（买入）、诺诚健华-U（买入）、泓博医药（增持）、艾力斯（买入）、首药控股-U（增持）、九洲药业（买入）、美亚光电（增持） [48][49][50][52] - 各公司盈利预测及估值详情见报告原文表格 [48][49][50][52] 3.2 医药生物行业上市公司重点公告（本报告期） - **药品注册**：多家公司产品在国内外获批，包括常山药业的依诺肝素钠注射液在塔吉克斯坦获批、百奥泰的乌司奴单抗注射液在英国获批、亚虹医药的宫颈光动力治疗系统获NMPA批准等 [52] - **医疗器械注册**：心脉医疗、海利生物、凯普生物等公司的多项III类及II类医疗器械产品获NMPA或地方药监局批准注册 [53] - **其他公告**：*ST长药因信息披露违法违规进入退市整理期 [54] 3.3 医药生物行业上市公司2025年业绩预告情况 - 截至2025年3月15日，跟踪的508家医药生物行业上市公司中有277家披露了2025年业绩预告 [5][55] - 其中，业绩预告类型为预增、略增、扭亏的家数分别为56家、7家、27家 [5][55] - 预告净利润增速下限等于或超过30%且2024年归母净利润为正的公司有54家 [5][55] - 部分公司预告净利润增长显著，例如赛诺医疗预告净利润同比增长下限为2767.00%，上海谊众为760.18%，药明康德为102.65% [58][60] 4 投资建议 - 投资主线聚焦两大方向：（1）具备核心技术平台、临床推进能力强、拥有全球化合作潜力的创新药企业；（2）受益于创新药高质量发展、审评审批优化、支付体系完善及产业政策扶持的CXO、创新器械及相关产业链环节 [7][61]

报告投资评级 - 行业投资评级：未在提供内容中明确给出 [2][3][19] 报告核心观点 - 基因测序仪龙头华大智造正通过一系列资本运作（出售美国子公司股权、收购前沿技术平台）向“短读长+长读长+空间组学”三位一体前沿平台战略转型，押注下一轮技术迭代，以在全球生命科学上游平台竞争中占据先发身位 [3] - 建议密切关注具备“技术平台化+设备下沉化+数据资产化”等多重能力的国内医疗装备厂商在全球产业生态的跃迁 [3] 市场周度回顾 - 在2026年2月9日至2月27日期间，医药生物板块下跌0.32%，表现跑输Wind全A指数（上涨3.89%）和沪深300指数（上涨1.44%）[3][8] - 细分板块中，医疗耗材（上涨3.64%）、其他生物制品（上涨2.78%）和原料药（上涨0.68%）领涨；线下药店（下跌2.12%）、化学制剂（下跌1.53%）和医药流通（下跌1.37%）领跌 [3][8] - 个股方面，万泽股份（上涨44.06%）、科源制药（上涨34.82%）和多瑞医药（上涨20.77%）涨幅居前；国发股份（下跌10.19%）、泽璟制药-U（下跌10.18%）和花园生物（下跌9.4%）跌幅居前 [3][8] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 2026年2月27日，药明合联与Earendil Labs就ADC载荷连接子技术授权达成战略合作，旨在结合双方技术平台加速下一代ADC药物开发 [12] 行业要闻 - 2026年2月24日，辉瑞中国与先为达生物就新一代GLP-1受体激动剂埃诺格鲁肽注射液达成商业化战略合作协议，辉瑞获得该产品在中国大陆的独家商业化权益，先为达生物有权获得最高达4.95亿美元的款项 [13] - 2026年2月23日，和铂医药授予Solstice Oncology其抗CTLA-4抗体Porustobart在大中华区以外的全球独家权益，将获得总价值逾1.05亿美元的前期对价，并有资格获得最高约11亿美元的里程碑付款及销售分成 [13][14] 公司公告（业绩与事件） - **华大智造**：2025年营业收入为27.80亿元，同比下滑7.73%；归属于母公司净利润亏损收窄至-2.37亿元，同比减亏60.57% [15] - **百济神州**：发布2026年业绩指引，预计全年营业收入介于人民币436亿元至450亿元之间，预计毛利率处于80%区间的高位 [15] - **三生国健**：2025年度营业收入达41.99亿元，同比增长251.81%，主要受益于与辉瑞公司授权许可首付款收入约28.90亿元；归属于母公司所有者的净利润为29.39亿元，同比增长317.09% [17] - **迪哲医药**：2025年营业收入达8.01亿元，同比大增122.60%；归属于母公司所有者的净亏损收窄至7.63亿元 [14] - **华熙生物**：2025年营业收入42.17亿元，同比下滑21.49%；归属于母公司净利润2.91亿元，同比大增67.03% [15] - **奥精医疗**：2025年实现营业收入2.24亿元，同比增长8.48%；归属于母公司所有者的净利润达1,353.17万元，同比扭亏为盈 [14] - **海泰星光**：2025年营业收入达6.03亿元，同比增长36.08%；归属于母公司净利润1.72亿元，同比增长26.79% [15] - **百奥赛图**：2025年营业收入达13.79亿元，同比增长40.63%；归属于母公司所有者的净利润达1.73亿元，同比增长416.37% [16] - **天智航**：2025年营业收入同比增长58.38%至2.83亿元；归属于母公司股东的净利润亏损扩大至1.84亿元 [14] - **洁特生物**：2025年营业收入达5.65亿元，同比增长1.20%；归属于母公司所有者的净利润为4,821.28万元，同比下降36.26% [15] - **百奥泰**：2025年营业收入达9.34亿元，同比增长25.64%；归属于母公司股东的净利润为-3.36亿元，较上年同期减亏1.74亿元 [17] - **益方生物**：2025年营业收入为3,732.53万元，同比下降77.89%；归属于母公司所有者的净利润为-3.17亿元，同比扩大亏损 [15] - **智飞生物**：全资子公司自主研发的针对JN.1变异株的新型冠状病毒mRNA疫苗已获国家药监局临床试验批准 [17] - **亚辉龙**：因信息披露不实被证监会拟处罚 [14] - **德展健康**：控股股东美林控股需向公司支付业绩补偿等款项合计约11.78亿元 [14]

公司股价与交易概况 - 2月27日，君实生物股价上涨0.18%，成交额为2.13亿元，换手率为0.82%，总市值为349.07亿元 [1] - 当日主力资金净流出1345.13万元，占成交额的0.06%，在所属行业中排名第48位（共55家），连续2日被主力资金减仓 [5] - 所属行业（申万医药生物-生物制品-其他生物制品）主力资金净流出2.63亿元，同样连续2日被主力资金减仓 [5] - 近期主力资金持续净流出，近3日、5日、10日、20日净流出额分别为4403.20万元、5327.64万元、1.39亿元、1.78亿元 [6] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为6495.52万元，占总成交额的6.41% [6] - 技术面上，筹码平均交易成本为38.83元，近期筹码减仓但程度减缓，股价靠近压力位34.16元 [7] 公司业务与研发管线 - 公司具备从创新药物发现、全球临床研究、大规模生产到商业化的全产业链能力，致力于研发first-in-class或best-in-class药物 [3] - 核心产品特瑞普利单抗是国内首个获批上市的国产抗PD-1单抗，已在中国内地获批11项适应症，另有一项补充新药申请（sNDA）已受理，其中多项为独家或领先适应症 [3] - 特瑞普利单抗是FDA批准上市的首个中国自主研发和生产的创新生物药，已在中国内地、中国香港、美国、欧盟、印度、英国、约旦、澳大利亚、新加坡等多个国家和地区获批上市 [3] - 公司自主研发的tifcemalimab是全球首个进入临床开发阶段（first-in-human）的抗肿瘤抗BTLA单抗，正在开展两项III期注册临床研究，另有多项联合特瑞普利单抗的Ib/II期临床研究正在开展 [3] - 公司持续探索早期阶段管线，多个产品有望于2025年启动关键注册临床 [3] - 公司主营业务收入构成为：药品销售90.67%，技术许可及特许权使用收入8.74%，技术服务及其他0.59% [9] 疫苗与前沿技术合作 - 2023年10月27日，公司宣布与北京大学、中国科学院微生物研究所、山西高等创新研究院、北京航空航天大学合作，共同开发猴痘重组蛋白疫苗 [2] - 公司控股子公司君拓生物通过与科研院所和高校合作开发等形式持有疫苗相关产品管线，如猴痘疫苗、寨卡疫苗等，目前均处于临床前开发阶段 [2] - 公司训练部署了基于大模型技术的AI翻译平台，已替换80%以上科学文献、临床试验、质量管理、知识产权等各领域的文档翻译的外部服务 [4] - 公司上线了基于AI大模型和知识库的数字员工“i小君”，为一线销售提供医学信息问答，为员工提供IT系统支持、HR和财务政策解答、文献内容总结、内部知识库查询等服务 [4] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入18.06亿元，同比增长42.06%；归母净利润为-5.96亿元，同比增长35.72% [9] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.59万户，较上期增加15.17%；人均流通股为21361股，较上期减少12.96% [9] - 截至2025年9月30日，易方达上证科创板50ETF（588080）为第七大流通股东，持股1939.29万股，相比上期减少282.03万股；华夏上证科创板50成份ETF（588000）为第八大流通股东，持股1897.20万股，相比上期减少1074.47万股 [10] 公司基本信息 - 公司全称为上海君实生物医药科技股份有限公司，总部位于上海市浦东新区，在香港设有办公地址 [9] - 公司成立于2012年12月27日，于2020年7月15日上市 [9] - 公司主营业务涉及单克隆抗体药物和其他治疗型蛋白药物的研发与产业化，以及相关技术服务与技术转让 [9] - 公司所属概念板块包括：猴痘概念、独家药品概念、新冠药物、生物医药、病毒防治等 [9]

公司股价与交易表现 - 2月26日公司股价下跌2.33%，成交额为3.03亿元，换手率为1.16%，总市值为348.46亿元 [1] - 当日主力资金净流出3642.01万元，占成交额的0.12%，在所属行业中排名50/55，主力趋势不明显 [5] - 近3日、5日、10日、20日主力资金分别净流出3646.78万元、7698.54万元、1.26亿元、1.77亿元，主力持仓分散，成交额8866.42万元占总成交9.09% [6] 公司业务与研发管线 - 公司具备从药物发现、全球临床研究、大规模生产到商业化的全产业链能力，致力于开发first-in-class或best-in-class药物 [3] - 核心产品特瑞普利单抗是国内首个获批上市的国产抗PD-1单抗，已在中国内地获批11项适应症，并在美国、欧盟等多个国家和地区获批上市 [3] - 公司自主研发的tifcemalimab是全球首个进入临床开发阶段的抗BTLA单抗，正在进行两项III期注册临床研究 [3] - 公司多个早期阶段管线产品有望于2025年启动关键注册临床 [3] - 公司主营业务收入构成为：药品销售占90.67%，技术许可及特许权使用收入占8.74%，技术服务及其他占0.59% [9] 疫苗与前沿技术布局 - 公司与北京大学、中国科学院微生物研究所等机构合作开发猴痘重组蛋白疫苗 [2] - 公司控股子公司君拓生物持有猴痘疫苗、寨卡疫苗等管线，目前均处于临床前开发阶段 [2] - 公司训练部署了基于大模型技术的AI翻译平台，已替换80%以上科学文献、临床试验等领域的文档翻译外部服务 [4] - 公司上线了基于AI大模型和知识库的数字员工“i小君”，为销售、员工提供医学信息问答、IT支持等服务 [4] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入18.06亿元，同比增长42.06%；归母净利润为-5.96亿元，同比增长35.72% [9] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.59万户，较上期增加15.17%；人均流通股为21361股，较上期减少12.96% [9] - 截至2025年9月30日，易方达上证科创板50ETF（588080）为第七大流通股东，持股1939.29万股，较上期减少282.03万股；华夏上证科创板50成份ETF（588000）为第八大流通股东，持股1897.20万股，较上期减少1074.47万股 [10] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为医药生物-生物制品-其他生物制品 [9] - 公司涉及的概念板块包括猴痘概念、独家药品概念、新冠药物、生物医药、病毒防治等 [9]

公司股价与资金表现 - 2月26日盘中股价下跌2.01%，报34.05元/股，成交额1.18亿元，换手率0.45%，总市值349.59亿元 [1] - 当日主力资金净流出1725.19万元，特大单净卖出745.55万元，大单净卖出979.64万元 [1] - 年初至今股价下跌0.32%，近5日、20日、60日分别下跌2.80%、3.40%、6.07% [2] 公司基本经营状况 - 公司主营业务为单克隆抗体药物等生物药的研发、产业化及相关技术服务 [2] - 2025年1-9月实现营业收入18.06亿元，同比增长42.06%；归母净利润为亏损5.96亿元，亏损同比收窄35.72% [2] - 主营业务收入构成：药品销售占90.67%，技术许可及特许权使用收入占8.74%，技术服务及其他占0.59% [2] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，股东户数为3.59万户，较上期增加15.17%；人均流通股为21361股，较上期减少12.96% [2] - 同期，易方达上证科创板50ETF为第七大流通股东，持股1939.29万股，较上期减少282.03万股；华夏上证科创板50成份ETF为第八大流通股东，持股1897.20万股，较上期减少1074.47万股 [3] 公司行业与概念属性 - 公司所属申万行业为医药生物-生物制品-其他生物制品 [2] - 所属概念板块包括猴痘概念、独家药品概念、新冠药物、生物医药、病毒防治等 [2]

公司股价与交易表现 - 2月25日盘中上涨2.10%，报34.99元/股，成交额1.32亿元，换手率0.50%，总市值359.24亿元 [1] - 当日主力资金净流出968.64万元，特大单净卖出407.97万元，大单净卖出560.67万元 [1] - 年初至今股价上涨2.43%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌2.04%、0.85%、2.13% [2] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为单克隆抗体药物等生物药的研发、产业化及相关技术服务，药品销售占主营业务收入90.67% [2] - 2025年1-9月实现营业收入18.06亿元，同比增长42.06%，归母净利润为-5.96亿元，亏损同比收窄35.72% [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为3.59万户，较上期增加15.17%，人均流通股21,361股，较上期减少12.96% [2] 公司行业属性与股东结构 - 公司所属申万行业为医药生物-生物制品-其他生物制品，概念板块包括猴痘、独家药品、新冠药物、生物医药、病毒防治等 [2] - 截至2025年9月30日，易方达上证科创板50ETF为第七大流通股东，持股1,939.29万股，较上期减少282.03万股 [3] - 华夏上证科创板50成份ETF为第八大流通股东，持股1,897.20万股，较上期大幅减少1,074.47万股 [3]

公司股价与交易概况 - 2025年2月24日，君实生物股价涨跌为0.00%，成交额为2.16亿元，换手率为0.82%，总市值为351.85亿元 [1] - 当日主力资金净流出668.76万元，占成交额的0.03%，在所属行业55家公司中排名第46位，且连续3日被主力资金减仓 [5] - 公司所属行业（医药生物-生物制品-其他生物制品）在当日主力资金净流出9385.92万元，同样连续3日被减仓 [5] 公司业务与研发管线 - 公司具备从创新药物发现、全球临床研究、大规模生产到商业化的全产业链能力，致力于研发first-in-class或best-in-class药物 [3] - 核心产品特瑞普利单抗是国内首个获批上市的国产抗PD-1单抗，已在中国内地获批11项适应症，另有一项补充新药申请已受理，并且是FDA批准上市的首个中国自主研发和生产的创新生物药，已在包括中国、美国、欧盟在内的多个国家和地区获批上市 [3] - 公司自主研发的tifcemalimab是全球首个进入临床开发阶段（first-in-human）的抗肿瘤抗BTLA单抗，正在开展两项III期注册临床研究，另有多项联合特瑞普利单抗的Ib/II期临床研究正在开展 [3] - 公司持续探索早期阶段管线，多个产品有望于2025年启动关键注册临床 [3] - 公司主营业务收入构成为：药品销售占90.67%，技术许可及特许权使用收入占8.74%，技术服务及其他占0.59% [9] 疫苗与前沿技术合作 - 公司与北京大学、中国科学院微生物研究所等机构合作，共同开发猴痘重组蛋白疫苗 [2] - 公司控股子公司通过合作开发等形式持有猴痘疫苗、寨卡疫苗等产品管线，目前均处于临床前开发阶段 [2] - 公司训练部署了基于大模型技术的AI翻译平台，已替换80%以上科学文献、临床试验等领域的文档翻译外部服务 [4] - 公司上线了基于AI大模型和知识库的数字员工“i小君”，为销售提供医学信息问答，为员工提供IT、HR、财务政策解答及文献总结等服务 [4] 财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入18.06亿元，同比增长42.06%；归母净利润为-5.96亿元，同比增长35.72% [9] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.59万户，较上一期增加15.17%；人均流通股为21361股，较上一期减少12.96% [9] - 截至2025年9月30日，易方达上证科创板50ETF（588080）为公司第七大流通股东，持股1939.29万股，较上期减少282.03万股；华夏上证科创板50成份ETF（588000）为第八大流通股东，持股1897.20万股，较上期减少1074.47万股 [10] 资金与筹码分析 - 近3日、5日、10日、20日的主力资金净流入额分别为-4640.47万元、-9070.05万元、-1.35亿元、-1.78亿元 [6] - 主力呈现轻度控盘状态，筹码分布较为分散，主力成交额为1.12亿元，占总成交额的10.23% [6] - 该股筹码平均交易成本为38.98元，近期筹码减仓，但减仓程度减缓 [7]

公司股价与市场表现 - 2月12日，公司股价上涨0.94%，成交额为3.11亿元，换手率为4.78%，总市值为84.76亿元 [1] - 当日主力资金净流出248.28万元，占成交额的0.01%，在所属行业中排名21/55，行业整体主力资金净流出4.18亿元，且连续3日被减仓 [5] - 近期主力资金流向呈现波动，近3日净流出350.49万元，近5日净流入97.10万元，近10日和近20日分别净流出2925.65万元和2742.74万元 [6] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为3003.47万元，占总成交额的4.48% [6] - 技术面上，筹码平均交易成本为56.87元，近期有吸筹现象但力度不强，股价在压力位52.78元和支撑位49.02元之间 [7] 公司业务与产品布局 - 公司主营业务为提供重组蛋白等关键生物试剂产品及技术服务，2024年年报显示其主营业务收入构成为：重组蛋白82.27%，抗体及其他试剂12.88%，技术服务3.04%，其他（补充）1.80% [8] - 公司依托自主研发的生物技术平台，开发出众多高质量、高活性的重组蛋白，涵盖多种疾病靶点及生物标志物，满足生物药研发和生产各环节的需求 [2] - 在细胞与基因治疗（CGT）领域，公司针对CAR-T细胞治疗核心靶点CD19，推出了灵敏度高、特异性好的抗独特型抗体，丰富了FMC63 CAR的检测手段 [2] - 公司不断拓宽CGT相关产品线，包括用于人类诱导多能干细胞（iPSCs）诱导分化的细胞因子、层粘连蛋白，用于CAR细胞激活扩增的靶点特异性激活磁珠，以及多种残留和定量检测试剂盒 [2] - 公司已关注猴痘病毒传播情况，并启动相关产品开发，目前已上线多款重组蛋白、抗体以及试剂盒产品，助力相关预防性疫苗及治疗性药物的开发 [2] 公司财务与运营状况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入6.13亿元，同比增长32.26%；实现归母净利润1.32亿元，同比增长58.61% [9] - 公司海外营收占比较高，2024年年报显示海外营收占比为66.46% [4] - 公司A股上市后累计派现4.32亿元，近三年累计派现3.12亿元 [9] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.06万户，较上期减少9.75%；人均流通股为11947股，较上期增加54.93% [9] 公司资质与市场地位 - 公司已入选工信部国家级“专精特新”小巨人企业名单，该称号是专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术的排头兵企业荣誉 [3] - 公司所属申万行业为医药生物-生物制品-其他生物制品，所属概念板块包括猴痘概念、阿尔茨海默、细胞免疫治疗、生物医药、人工智能等 [9] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第二大流通股东，持股1355.58万股，相比上期增加756.94万股 [9] - 中欧医疗健康混合A（003095）为第四大流通股东，持股599.44万股，相比上期增加277.81万股；中欧医疗创新股票A（006228）为新进的第九大流通股东，持股206.14万股 [9]

公司股价与交易表现 - 2月11日，公司股价上涨1.43%，成交额为1.33亿元，换手率为2.11%，总市值为83.97亿元 [1] - 当日主力资金净流入611.72万元，占成交额的0.05%，在所属行业中排名第1/55 [5] - 近期主力资金流向波动，近3日净流出241.89万元，近5日净流入716.96万元，近10日净流出3277.68万元，近20日净流出3157.99万元 [6] 公司业务与产品布局 - 公司主营业务为提供重组蛋白等关键生物试剂产品及技术服务，2024年年报显示其主营业务收入构成为：重组蛋白82.27%，抗体及其他试剂12.88%，技术服务3.04%，其他(补充)1.80% [8] - 公司依托自主研发的生物技术平台，开发出众多高质量、高活性的重组蛋白，涵盖多种疾病靶点及生物标志物 [2] - 在细胞与基因治疗（CGT）领域，公司产品线丰富，包括用于CAR-T细胞疗法研发的抗独特型抗体、用于iPSCs诱导分化的细胞因子与层粘连蛋白、靶点特异性激活磁珠以及多种残留与定量检测试剂盒 [2] - 公司已关注猴痘病毒传播并启动相关产品开发，已上线多款重组蛋白、抗体及试剂盒产品，助力相关疫苗及药物开发 [2] 公司财务与运营状况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入6.13亿元，同比增长32.26%；归母净利润1.32亿元，同比增长58.61% [9] - 公司海外营收占比较高，2024年年报显示为66.46%，因此受益于人民币贬值 [4] - 公司A股上市后累计派现4.32亿元，近三年累计派现3.12亿元 [9] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.06万户，较上期减少9.75%；人均流通股为11947股，较上期增加54.93% [9] 公司市场地位与资质 - 公司已入选工信部国家级专精特新“小巨人”企业名单，该称号是中小企业评定中的最高等级 [3] - 公司所属申万行业为医药生物-生物制品-其他生物制品，涉及概念板块包括抗原检测、猴痘概念、阿尔茨海默、细胞免疫治疗、生物医药等 [9] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第二大流通股东，持股1355.58万股，较上期增加756.94万股 [9] - 中欧医疗健康混合A（003095）为第四大流通股东，持股599.44万股，较上期增加277.81万股 [9] - 中欧医疗创新股票A（006228）为新进第九大流通股东，持股206.14万股 [9] - 主力资金持仓方面，主力成交额为2848.02万元，占总成交额的3.95%，筹码分布非常分散，主力没有控盘 [6] 技术面与市场分析 - 该股筹码平均交易成本为57.06元，近期筹码减仓，但减仓程度减缓 [7] - 目前股价在压力位51.02元和支撑位49.02元之间，可做区间波段操作 [7] - 所属行业主力资金净流出5.57亿元，已连续3日被主力资金减仓 [5]