三省联合发布制造业工资指导价位，是为促进长三角一体化示范区高质量发展，引导企业与劳动者合理 确定各类岗位人员的薪酬水平，促进人力资源要素有序流动和高效配置，三地人社部门对一体化示范区 内302家制造业企业、10.7万从业人员2024年工资性收入数据进行分析，形成相关报告并联合向社会发 布。 从发布的工资高位数来看，年收入排名前三的分别为：软件和信息技术服务人员(532662元)、电子商务 服务人员(531724元)、管理(工业)工程技术人员(364839元)。从发布的工资价位中位数来看，年收入排名 前三的岗位分别为：软件和信息技术服务人员(270570元)、电子商务服务人员(201603元)、法律顾问 (171472元)。 本报讯(记者黄红芳)上海、江苏、浙江三地人社部门12月26日联合发布2025年长三角一体化示范区(上海 青浦、江苏吴江、浙江嘉善)制造业企业85个职位的市场工资价位。记者梳理发现，有19个职位的最高 年薪超过20万元。 ...

中国吸引外资韧性不减、结构向好的大格局十分清晰，始终是备受外资青睐的投资目的地 外资企业中存在一个说法：中国市场是"全球健身中心"，在这里取得成功才能在全球市场中脱颖而 出。"中国是未来制造业核心，不适应就会被淘汰""忽视中国市场就会在全球败北""放弃中国市场等于 放弃未来10年的增长门票"……这些声音折射出当前中国经济在世界经济版图中的新位置——不仅是大 块头，更是转型发展的前沿。 今年11月，中国实际使用外资同比增长26.1%；前11个月，全国新设立外商投资企业61207家，同 比增长16.9%；截至今年6月底，"十四五"时期中国实际使用外资累计达7087.3亿美元，提前6个月完成 7000亿美元引资目标。这份成绩单来之不易，是在面临复杂外部挑战的情况下实现的。近年来，全球利 用外资外部环境趋紧，价值链出现一定程度重构，但中国吸引外资韧性不减、结构向好的大格局十分清 晰，始终是备受外资青睐的投资目的地。 细读数据，可以捕捉到一个明显趋势：外资正密集涌入代表中国经济转型升级方向的产业领域。今 年前11个月，中国高技术产业实际使用外资2212.6亿元人民币，在实际使用外资总量中占比显著。电子 商务服务业、医疗 ...

中国吸引外资韧性不减、结构向好的大格局十分清晰，始终是备受外资青睐的投资目的地 宏观数据背后，是一家家外资企业重新发现中国机遇的微观故事。"中国市场的创新速度极大激发了我 们的创造力。"一位德企高管指出，据公司内部估测，中国汽车行业每6个月就有一次突破性进展，带动 公司过去10年平均每10个月投资一个新厂房。近年来，外资纷纷加码布局中国市场，精准卡位人工智 能、新能源、生物医药、绿色转型等新兴赛道。丹麦企业丹佛斯在华最大生产基地浙江海盐第二园区正 式启用，德国大众集团首个本土以外全流程研发测试中心在安徽合肥落成，瑞士罗氏制药公司宣布在华 投资新建生物制药生产基地……这些正是外资企业对中国发展质量提升投出的信心票。 对外资的吸引力如何，归根结底要看内功修为。开放的创新生态、完备的产业体系、丰富的应用场景， 都是当前中国对外资的核心吸引力。越来越多跨国公司在华设立了地区总部和全球研发中心，研发投入 不断扩大。中国商务部研究院今年发布的《跨国公司在中国》报告显示，2013至2023年，跨国公司在华 研发经费增长达86.5%。从最初的技术转让、代工生产，到如今的联合研发、共建产业生态，合作模式 转变的背后，是中国经济 ...

中国实际使用外资情况 - 11月当月实际使用外资同比增长26.1% [1] - 前11个月实际使用外资金额为6931.8亿元人民币 同比下降7.5% 但较前10个月降幅收窄2.8个百分点 [4] 新设立外商投资企业情况 - 前11个月全国新设立外商投资企业61207家 同比增长16.9% [3] - 11月当月新设立外商投资企业7425家 同比增长35.3% [3] 外资行业投向结构 - 前11个月生产性服务业实际使用外资占全国比重为63.5% 较2024年同期提高4.7个百分点 [6] - 电子商务服务业实际使用外资同比增长127% [6] - 医疗仪器设备及器械制造业实际使用外资同比增长46.5% [6] - 航空航天器及设备制造业实际使用外资同比增长41.9% [6] 主要外资来源地 - 瑞士实际对华投资同比增长67% [8] - 阿联酋实际对华投资同比增长47.6% [8] - 英国实际对华投资同比增长19.3% [8]

文章核心观点 - 2025年1-9月中国高技术产业外商投资逆势增长，外资流向从传统巨头转向一批在硬科技领域具有硬核实力的“黑马”企业 [1] - 8家科技“黑马”企业凭借精准的赛道选择、官方背书的研发实力、扎实的本土化供应链以及稳外资政策的支持，吸引了外资的真金白银投入 [3][7] 高技术产业外资表现 - 2025年1-9月全国新设立外商投资企业近4.9万家，同比增长16.2% [1] - 高技术产业实际使用外资逆势爆发，其中电子商务服务业外资增长155.2%，航空航天器及设备制造业外资增长38.7% [1] 外资青睐的科技“黑马”特征：赛道选择 - 企业全部聚焦于国家重点支持的硬科技领域，完美契合《2025年稳外资行动方案》中扩大的鼓励外商投资范围，包括先进制造业、高新技术、节能环保等 [3] - 德国博世集团在苏州工业园区投资100亿元建设智能驾控产业创新项目，瞄准智能出行赛道 [3] - 瑞士罗氏诊断投资3.8亿瑞士法郎在苏州建研发生产基地，聚焦外资增长17%的医疗仪器设备领域 [3] - 百尔罗赫新材料和通快中国分别深耕新材料和激光机床技术，属于先进制造业核心环节 [3] 外资青睐的科技“黑马”特征：研发实力 - 8家企业中有7家入选2025年市级或省级外资研发中心，研发能力获得政府核定背书 [3] - 通快（中国）在太仓设立研发中心，专注于机床和激光技术的数字化升级，技术方案应用于高端制造领域 [4] - 中美冠科生物技术在太仓建设一站式药物研发平台，覆盖从靶点筛选到临床候选物的全流程，并在全球设有12个研发中心，实现“中国研发、服务全球” [4] - 丹麦丹佛斯在嘉兴的新项目为集研发、测试、生产于一体的未来工厂，是其20年内第10次增资，看重中国研发生态 [4] 外资青睐的科技“黑马”特征：本土落地能力 - 企业均构建了完整的本土供应链，实现“扎根中国” [4] - 慧鱼（太仓）作为德国慧鱼集团的亚洲锚固技术中心，产品广泛应用于国内轨道交通、机场等地标项目，本土供应链成熟 [5] - 苏州新波生物技术设立“卓越创新中心”，集研发、生产、服务于一体，能快速响应本土市场需求 [5] - 梅特勒-托利多（常州）凭借本土供应链优势成为省级重点支持的外资研发中心，产品覆盖国内工业、医疗等多个行业 [5] 具体外资投入与政策支持 - 除博世100亿元和罗氏3.8亿瑞士法郎投资外，丹麦丹佛斯在嘉兴新增投资27亿元打造零碳产业园区 [6] - 国家知识产权局全国77家国家级知识产权保护中心为超8000家外资合资企业提供“一站式”保护，8家黑马大多在备案名单内，保障研发成果 [6] - 《2025年稳外资行动方案》取消外商投资性公司境内贷款限制，并便利创新药、医疗器械加快上市，增强外资投资回报信心 [6]

公司上市与市场地位 - 上海凯诘电子商务股份有限公司于11月28日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为中信建投国际[1] - 按2024年GMV计，公司是中国第五大数字零售解决方案提供商，市场份额为1%，同时也是中国最大的O2O数字零售解决方案提供商[1] 业务模式与服务范围 - 公司作为数字零售解决方案供应商，为品牌拥有人提供全面且定制的数字零售解决方案[1] - 解决方案覆盖电商行业生态系统的整个价值链，包括品牌定位、产品开发咨询、零售运营、渠道管理、营销推广、履单以及数据及信息技术服务[1] - 核心业务目标是协助品牌拥有人有效率地建立电子商务基础架构，推动线上销售，提升营运效率并加速业务成长[1]

公司上市申请 - 上海凯诘电子商务股份有限公司于11月28日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为中信建投国际 [1] 公司业务定位 - 公司为数字零售解决方案供应商，为品牌拥有人提供全面定制的数字零售解决方案 [1] - 解决方案覆盖电商生态系统整个价值链，包括品牌定位、产品开发咨询、零售运营、渠道管理、营销推广、履单及数据与信息技术服务 [1] 行业市场地位 - 按2024年GMV计，公司是中国第五大数字零售解决方案提供商，市场份额为1% [1] - 公司是中国最大的O2O数字零售解决方案提供商 [1]

公司治理 - 公司于2025年11月28日召开第四届第一次董事会临时会议，审议包括选举第四届董事会董事长在内的议案 [1] 财务与经营 - 2025年1至6月份，公司营业收入100%来源于电子商务业务 [1] - 截至发稿时，公司市值为28亿元 [1]

公司基本信息 - 公司为中国注册的股份有限公司[3] - 董事及候任董事含4位执行董事等[11] 上市相关 - 委任中信建投及广发证券为联席整体协调人[9] - 招股章程登记前不向港公众发要约[5] - 证券不在美国公开发售[6]

公司概况 - 公司是中国数字零售解决方案提供商，2024年GMV方面是第五大提供商，市场份额1%，也是最大的O2O数字零售解决方案提供商[35] - 公司自成立以来服务超200个品牌，含超100个国际品牌，2024年合作近50%的《财富》500强快消公司，与主要品牌平均合作超8年，超90%合作关系在最近可行日期仍活跃[36] 业绩数据 - 2022 - 2024年及2025年上半年GMV分别为81.781亿元、100.02亿元、134.59亿元和73.961亿元[40] - 2022 - 2024年及2025年上半年收入为18.286亿元、17.229亿元、16.986亿元和8.568亿元[40] - 2022 - 2024年及2025年上半年净利润为8650万元、6760万元、6040万元和3050万元[40] - 2025年上半年公司收入从2024年同期的8.076亿元增长6.1%至8.568亿元[74][80] - 2025年上半年公司毛利润从2024年同期的1.848亿元增长3.8%至1.917亿元，毛利率从22.9%降至22.4%[74][80] - 2025年上半年公司to - C业务毛利率从26.6%降至25.9%，to - B业务毛利率从12.1%增至13.5%，服务毛利率从39.2%降至35.7%[80] - 公司调整后利润从2024年上半年的2700万元增至2025年上半年的3920万元[77] - 2022 - 2025年上半年，商品销售收入从16.961亿美元降至7.906亿美元，服务收入从1.324亿美元降至0.663亿美元[81,84,88,91,92] - 2022 - 2024年，公司营收从18.286亿美元降至16.986亿美元，降幅分别为5.8%和1.4%[83,86] - 2022 - 2024年，公司毛利润从4.396亿美元降至3.702亿美元，降幅分别为10.2%和6.2%[83,86] - 2022 - 2024年，公司毛利率从24.0%降至21.8%，C端业务毛利率从26.4%降至25.8%，B端业务毛利率从14.5%降至11.2%[83,86] - 2024年上半年 - 2025年上半年，商品销售收入增长7.6%，从7.348亿美元增至7.906亿美元[81] - 2024年上半年 - 2025年上半年，C端业务收入增长7.0%，从4.645亿美元增至4.972亿美元[81] - 2024年上半年 - 2025年上半年，B端业务收入增长8.6%，从2.702亿美元增至2.934亿美元[81] - 2024年上半年 - 2025年上半年，服务收入下降9.1%，从7290万美元降至6630万美元[81] - 2023 - 2024年，商品销售收入下降2.0%，从15.876亿美元降至15.564亿美元[84] - 2023 - 2024年，C端业务收入下降5.5%，从10.310亿美元降至9.739亿美元，B端业务收入增长4.6%，从5.567亿美元增至5.824亿美元[84] - 2022 - 2025年各阶段净利润分别为8650万元、6760万元、6040万元、2700万元和3050万元，2024 - 2025年上半年净利润增加主要因商品销售收入增加[100] - 2025年上半年经营活动净现金7980万元主要归因于税前利润4060万元及非现金项目加回和营运资金变化[112] - 2024年上半年经营活动净现金使用3190万元主要归因于营运资金变化，部分被税前利润3410万元抵消[113] - 2023年经营活动产生的净现金为7340万元，主要归因于该年税前利润9120万元[116] - 2022年经营活动产生的净现金为3490万元，主要归因于该年税前利润1.134亿元[117] 市场数据 - 中国数字零售渗透率从2020年的22.8%升至2024年的28.6%，数字零售解决方案市场GMV从2020年的1.2万亿元增至2024年的1.9万亿元，CAGR为13.2%，预计2029年达3.4万亿元，2024 - 2029年CAGR为12.8%[37] - 2024年中国数字零售解决方案市场前五大参与者共占约10%市场份额，公司占约1%[35][60] 客户与供应商数据 - 业绩记录期内，公司前五大客户每年/期收入分别为3.812亿、4.34亿、4.523亿和2.15亿元，分别占总收入的20.8%、25.1%、26.6%和25.1%[62] - 业绩记录期内，公司最大客户每年/期收入分别为3.054亿、3.211亿、3.682亿和1.604亿元，分别占总收入的16.7%、18.6%、21.7%和18.7%[62] - 业绩记录期内，公司前五大供应商每年/期采购额分别为9.751亿、10.687亿、11.916亿和5.362亿元，分别占总采购额的48.1%、48.8%、52.6%和50.5%[64] - 业绩记录期内，公司最大供应商每年/期采购额分别为4.067亿、4.49亿、5.382亿和2.517亿元，分别占总采购额的20.1%、20.5%、23.8%和23.7%[64] 业务模式 - 公司提供销售商品和服务两类业务，销售商品通过多种电商营销工具和模式，以to - C和to - B模式销售，服务包括流量获取和品牌推广、电商店铺运营、品牌价值提升、数据和IT服务[47][50] - 公司销售商品的定价基于从品牌所有者的采购价格、市场价格和其他销售相关成本，提供服务采用固定月/季 retainers 与基于KPI的绩效激励相结合的混合定价模式[46] 未来展望 - 公司计划拓展新兴行业、提高在线数字化和AI渗透率、加强技术研发投资和人才体系建设、服务海外市场[55] 风险因素 - 公司面临品牌所有者需求变化、无法保留现有品牌所有者、新品牌所有者运营不达预期、电商平台运营和适应问题、电商渠道变化和技术创新挑战、市场增长不及预期等风险[55] 技术研发 - 公司AI人力资源助理将600多份人力资源政策文件整合为支持自然语言查询的交互式知识库[66] 融资与股息 - 公司从外部投资者进行的八轮融资总计1.68783984亿元[125] - 2024年公司宣布并支付两笔股息，分别为970万元和1880万元，2025年宣布并支付一笔股息2830万元[126] 贸易情况 - 2022 - 2025年9月，美国原产产品销售额分别占公司总销售额的3.9%、4.4%、4.2%、3.9%[147] - 2022 - 2025年9月，公司从美国品牌所有者直接采购额分别占总采购额的1.3%、0.6%、0.6%、0.5%[147] - 2025年5月贸易紧张局势暂时缓解，10%的互惠关税保留，额外24%的关税暂停90天，后又延长至11月10日，美国对中国商品关税为30%，中国对美国商品关税为10%[143] - 2025年11月10日起，美国取消10%“芬太尼相关”额外关税，24%报复性关税继续暂停一年，中国相应调整，10%报复性关税继续生效，24%报复性关税暂停一年[144] 子公司情况 - 江苏凯诘网络科技有限公司于2019年7月18日成立，是公司的直接全资子公司[168] - 浙江嘉兴凯诘仓储服务有限公司于2020年2月11日成立，是公司的直接全资子公司[168] - JOJO（香港）电子商务有限公司于2023年3月20日成立，是公司的间接非全资子公司[170] - 凯诘（香港）电子商务有限公司于2014年4月4日成立，是公司的直接全资子公司[170] - 凯诘株式会社于2020年5月27日成立，是公司的间接全资子公司[170] - Keysing Pte. Ltd.于2024年9月26日成立，是公司的间接全资子公司[170] - Keyvida Europe SL于2025年4月24日成立，是公司的间接全资子公司[170] - KNC E - Commerce LLC于2014年5月5日成立，是公司的间接非全资子公司[170]