调研纪要：丽珠集团介绍了全年业绩展望、各板块经营趋势、重点创新产品进度、微球产品市场潜力等内容。全年收入有望实现个位数增长，利 润增速高于收入。P-CAB片剂已提交上市申请，注射剂预计2029年上半年获批上市。IL-17A/F预计2027年上半年获批上市，商业化潜力巨大。NS- 041片是新一代KCNQ2/3激活剂，有望成为难治性癫痫患者的临床用药选择。微球产品市场潜力巨大，布局瑞林类长效微球制剂和精神类产品。 小核酸药物LZHN2408进展较快，预计9月完成Ib期入组。阿立哌唑微球医保谈判推进中，艾普拉唑仿制药上市影响有限。 证券之星消息，根据市场公开信息及8月21日披露的机构调研信息，诺安基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下： 诺安基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1886.43亿元，排名39/210；资产管理规模(非货币公募基金)628.24亿元，排名 64/210；管理公募基金数116只，排名65/210；旗下公募基金经理31人，排名41/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为诺安多策略混合 A，最新单位净值为3.18，近一年增长131.73%。 1)正海磁材 ...

量化基金市场表现 - 今年以来公募量化基金新发规模与数量分别约为去年同期的3倍与2倍，二季度末公募量化基金总规模突破7700亿元 [5] - 百亿级量化私募数量达44家，历史上首次超过主观百亿级私募数量 [5] - 今年以来公募量化基金的平均收益超10%，多只绩优产品净值涨逾20%，诺安多策略混合A净值涨幅接近55% [7] - 截至6月末公募量化基金合计规模攀升至7774亿元，呈逐季增长态势 [7] - 今年以来新成立的公募量化基金数量达233只，较去年同期的109只增长114%，发行规模突破550亿元 [7] - 7月新备案量化私募产品620只，环比增长19%，今年以来新备案量化私募产品达3081只，同比增幅达77.68% [8] 量化策略调整与风控 - 多只公募量化基金开始限购，量化私募在风格暴露上愈发收敛 [6] - 国金量化精选和国金量化多因子的限购金额从1000万元调整至1万元 [11] - 诺安多策略混合的限购金额从2万元调整至5000元 [11] - 部分量化私募旗下产品出现风格漂移问题，如中证1000指增产品持仓中大多为中证2000成分股 [12] - 西部利得基金量化策略加入"央国企"防御性资产，不再满仓小微盘股 [13] - 半秧私募基金逐步增配大盘风格并减配小盘股，保持大中小盘、成长价值之间相对均衡 [13] - 灵均投资对风控体系进行系统化提升，包括风控规则全流程内置化和交易系统风控硬约束 [13] - 国金基金控制和业绩基准的风险敞口偏离，优化阿尔法模型，区分指增和主动量化产品线 [14] - 蒙玺投资丰富超额收益来源，在信号、模型、执行等维度提高策略差异性 [15] AI技术应用与人才竞争 - 今年以来已有蒙玺投资、宽德投资等近10家百亿级量化私募招募机器学习相关人才 [16] - 量派投资成立AI实验室，九坤投资、鸣石基金等10余家头部量化私募拥有AI实验室 [16] - 华夏、易方达、汇添富等公募基金招聘具备AI专业背景的量化研究员和算法工程师 [16] - 黑翼资产将AI技术植入量化投资全流程，包括数据收集、因子挖掘、组合优化等环节 [16] - 深圳卓德投资在投研与运营端全面应用AI，辅助因子挖掘与组合优化，实现流程自动化 [17] - 国金基金实现从单一MLP神经网络模型到深度网络架构的转变，升级GPU算力 [17] - AI模型能捕捉"隐藏"风险因子，在预测市场风险波动准确度上优于传统时序模型 [18]

机构持股情况 - 截至2025年7月29日共有10个机构投资者持有华康洁净A股股份合计持股量达1982.67万股占公司总股本的18.78% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达18.78%包括阳光人寿保险股份有限公司-分红保险产品武汉康汇投资管理中心(有限合伙)等 [1] - 前十大机构持股比例较上一季度合计上涨0.56个百分点 [1] 公募基金动态 - 本期较上一期持股增加的公募基金为诺安多策略混合A持股增加占比达0.20% [2] - 本期新披露的公募基金包括安信医药健康股票A招商中证1000指数增强A共2个 [2] - 本期未再披露的公募基金包括中欧量化动力混合A中欧沪深300指数量化增强A共2个 [2] 险资与外资动向 - 本期险资中阳光人寿保险股份有限公司-分红保险产品持股减少占比达1.0% [2] - 本期新披露的外资机构包括BARCLAYS BANK PLCJ.P.Morgan Securities PLC-自有资金高盛公司有限责任公司共3家 [2]

市场整体表现 - 大盘震荡上行至3500点 科技成长板块弹性更大 [1] - 市场成交额维持在1.5万亿左右 显示活跃状态 [1] - 主动权益基金整体表现优于指数基金 涌现多只翻倍基金 [1] 翻倍基金筛选与表现 - 筛选标准为近1年业绩翻倍 剔除北交所主题基金和C类份额 [1] - 永赢先进制造智选混合发起A近1年收益133.08% 今年来45.19% [2] - 鹏华碳中和主题混合A近1年收益119.72% 今年来51.34% [2] - 诺安多策略混合A近1年收益111.87% 近3月27.12% [2] - 平安先进制造主题股票发起A近1年收益106.94% 今年来56.45% [2] - 中欧数字经济混合发起A近1年收益106.85% 单日涨幅7.02% [2][3] - 中银港股通医药混合发起A近1年收益106.19% 今年来91.36% [2] - 永赢医药创新智选混合发起A近1年收益104.47% 今年来89.57% [2] - 中航趋势领航混合发起A近1年收益103.02% 今年来39.88% [2] 中欧数字经济混合发起A深度分析 - 单日净值大涨7.02% 因英伟达H20芯片出口利好带动持仓股上涨 [3] - 前五大持仓包括中际旭创(10.18%) 胜宏科技(5.96%) 天孚通信(5.47%) [3][4][5] - 二季度新增布局AI相关个股 聚焦AI基础设施/应用/国产产业链等五大方向 [5] - 基金经理看好中国AI发展潜力 关注基础模型/核心算法/先进芯片等领域 [5] 其他翻倍基金特点 - 平安先进制造主题股票发起A基金经理有传统汽车行业背景 前十大持仓占比36.90% [6] - 中航趋势领航混合发起A重仓机器人产业 与鹏华碳中和/永赢先进制造等基金类似 [7] - 中银港股通医药/永赢医药创新专注港股创新药板块 今年表现突出 [7] - 诺安多策略混合采用微盘股量化策略 由孔宪政2023年接手后改造 [7]

机构持股情况 - 截至2025年4月25日共有37个机构投资者持有泰慕士A股股份合计持股量达5812.78万股占总股本的53.12% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达53.04%包括如皋新泰投资有限公司南通泰达股权投资合伙企业等 [1] - 前十大机构持股比例较上一季度下跌0.39个百分点 [1] 公募基金变动 - 本期新披露的公募基金共计30个包括诺安多策略混合A西部利得量化成长混合A等 [2] - 本期未再披露的公募基金共计3个包括中信保诚多策略混合(LOF)A中邮能源革新混合发起式A等 [2] 外资机构动态 - 本期新披露的外资机构有1家为招商证券国际有限公司-客户资金 [3]