行业与公司 * 纪要涉及的公司为四川路桥[1] * 行业为交通基础设施建设，特别是高速公路建设，并涉及矿业、清洁能源及海外业务[3][12][18][21] 核心财务表现与展望 2025年第三季度业绩 * 公司三季度营收显著增长，主要得益于川汶、川红、南川、京西等项目进入正常施工阶段，以及西乡、广棉扩容、西临高速等早期中标项目全面开工[2][3] * 贸易业务增长也为营收贡献了一定增量[2][3] * 三季度净利润显著提升，主要原因包括施工板块毛利率保持稳定（三季度毛利率仅比二季度增长约0.12%），以及去年同期合并报表中包含的矿业和清洁能源板块亏损（几亿元）已不再纳入[3][12] * 三季度经营性现金流表现良好，受益于集团内部业主加快支付应收账款，外部收款通过诉讼和沟通有所改善，以及国家政策性金融工具和基金投放的支持[2][4] 2025年业务表现与全年展望 * 矿业和清洁能源业务在去年年底已出表，今年到三季度末，根据持股比例确认的投资收益约为2000万元[3][13] * 预计四季度在国家政策性金融工具和基金投放的支持下，收入端将持续向好，现金流改善趋势也将继续保持[2][3][4] * 公司对完成全年目标有信心，但承认下半年任务压力较大，因上半年四川省交通投资同比仅增3.5%，高速公路投资下降5.4%[14] 四川省基建市场机遇与公司战略 巨大的市场投资规模 * 行业主管部门初步定调"十五五"期间将超万亿投资规模，包括四个投资包，总规模为7,360亿元，将在今年下半年和明年上半年陆续启动招商[2][7] * "十五五"期间预计超万亿投资规模，包括41个项目，总计2,790公里，将启动前期工作计划[3][9] * 四川省计划在未来10年内完成2万亿规模的基建项目，其中包括1万公里的存量项目[19] * 未来两年内计划启动3万公里农村公路改建，大约需600亿元投入[9] 公司的市场地位与业务来源 * 公司在高速公路招投标中市场占有率较高，2024年集中推出的36条高速公路中中标多条[3][7] * 大股东渠道占公司业务量比例约为70%，提供的项目通常是优质项目[3][16] * 公司集中在四川省主战场开展相关工作，没有刻意拓展省外市场，但传统省外市场合作仍在积极推进[3][16] 战略腹地建设带来的长期机遇 * 四川省GDP总量位居全国第五，中央政府的大规模转移支付是重要的战略投资，以增强该区域的战略支撑能力[2][5] * 战略腹地建设任务繁重，推进速度可能会逐步加快，为四川带来更多投资和发展机遇，重点工程多集中在甘孜、阿坝、凉山等地区[2][5][6] * 成渝双城经济圈的生产总值占全国比例从2020年的6.3%上升至目前的6.5%以上，四川省是传统的军事工业备份区域，在国家战略中地位重要[7] 其他重要事项 财务状况与资本运作 * 可交债转股情况较少，大约只有400多万元，因市场对公司预期较高，大股东持股比例没有显著变化[10][17] * 对于PPP项目及相关应收账款，公司正与地方政府合作探索回购、资产盘活、ABS或REITs等方式，但进展较为缓慢[20] 业务多元化与海外拓展 * 海外基建板块有所收缩，但矿产资源端仍在拓展，公司坚持优质项目优先原则，目标是将海外板块贡献值提升至整体体系的5%至10%[21] * 公司在东南亚、中东（科威特、阿联酋）及非洲区域继续深耕[18][21] 行业生态与政策环境 * 四川省对于"资源到资产，资产到资本"的三资改革持续推进，但力度和宣传上不如其他地区显著[20] * 除了高速公路，未来基建规划还包括地方公路、国道、省道、水利、港口码头和机场建设等大交通范畴，但这些领域在整个大交通盘子中占比不会超过15%至20%[9][19]

前三季度，交通固定资产投资规模保持高位，完成交通固定资产投资2.6万亿元。 今年前三季度，我国交通固定资产投资规模保持高位。进入11月，多项交通重大工程进入关键建设节 点。 第一财经记者从交通运输部了解到，11月下旬，张靖皋长江大桥南航道桥南、北主塔主体部分将施工完 成。至此，张靖皋长江大桥四座主塔主体部分全部完工。 11月上旬，平陆运河项目大田坪村大桥全桥合龙。平陆运河是西部陆海新通道的骨干工程，全长134.2 公里，工程总概算为727.19亿元，建成后将缩短西江中上游地区入海航程约560公里。 第一财经记者10月28日在平陆运河马道枢纽工程现场采访时了解到，截至10月26日，平陆运河项目累计 完成投资617亿元，占项目总投资的84.8%；累计完成土石方开挖约2.95亿立方米，占项目土石方开挖总 量的93.5%；累计完成船闸主体混凝土浇筑562.4万立方米，占船闸主体混凝土浇筑总量的96.2%。2025 10月28日，广西钦州市灵山县平陆运河马道枢纽工程现场。摄影/章轲 年，平陆运河项目计划完成投资170亿元，土石方开挖3900万立方米，船闸主体混凝土浇筑256万立方 米。 广西壮族自治区自然资源厅给记者提 ...

股价与交易表现 - 截至2025年10月31日收盘，公司股价报收于9.48元，单日上涨4.75% [1] - 当日成交额为6.33亿元，换手率为1.0%，成交量为67.41万手 [1] - 10月31日主力资金净流入1032.11万元，占总成交额1.63%，散户资金净流入2436.5万元，占总成交额3.85% [2] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.05万户，较2025年6月30日增加1.01万户，增幅达20.1% [3] - 户均持股数量由上期的17.29万股减少至14.37万股，户均持股市值为116.27万元 [3] - 前十大股东中，蜀道投资集团有限责任公司及其一致行动人合计持股比例较高，股权结构保持稳定 [10][11] 2025年第三季度财务业绩 - 2025年第三季度单季度主营收入297.45亿元，同比上升14.0% [4][7] - 第三季度单季度归母净利润25.2亿元，同比大幅上升59.72%，扣非净利润25.04亿元，同比上升61.6% [4][7] - 第三季度单季度利润总额同比增长51.23%，基本每股收益0.29元/股，同比增长61.11% [7][9] 2025年前三季度财务业绩 - 2025年前三季度公司主营收入732.81亿元，同比上升1.95% [4][7] - 前三季度归母净利润53.0亿元，同比上升11.04%，扣非净利润52.24亿元，同比上升11.1% [4][7] - 前三季度毛利率为15.12%，负债率78.9%，加权平均净资产收益率10.73%，较上年同期增加0.49个百分点 [4][7] 经营现金流与资产状况 - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2.36亿元，但较上年同期的-56.06亿元大幅好转 [7][18] - 截至2025年9月30日，公司总资产达2549.44亿元，较上年末增长6.33% [7][17] - 现金流好转主要系公司对外收款增加、PPP项目投资支付及税费支付减少所致 [9] 市场拓展与订单获取 - 报告期内，公司累计新增中标项目380个，金额约972亿元，同比增长25.16% [13] - 省内中标项目300个，金额约763亿元，省外及国外中标项目80个，金额约209亿元 [13] - 成功中标垫江至丰都至武隆高速公路兴义长江大桥工程，在主跨千米级特大型桥梁施工领域取得突破 [13] 项目建设进展 - 乐西高速、久马高速、成南扩容等多个高速公路项目及隆黄铁路项目进入通车冲刺阶段，有望年内建成通车 [14] - 达州绕城、西香高速等续建项目迈入全面施工阶段，镇广高速BC段、天眉乐高速等项目建设工作提速推进 [14] - 海外科威特经济适用房项目实现开工建设，并成功签约同类型项目，持续拓展海外市场 [13][14] 公司治理与资本运作 - 董事会审议通过设立并申请发行不超过50亿元资产支持证券（ABS）的议案，可分期发行，存续期不超过3年 [6][20] - 截至报告期末，公司已累计回购股份202.89万股，占总股本的0.0233%，支付总金额约1766万元 [15] - 拟续聘信永中和会计师事务所为2025年度审计机构，审计服务总费用拟为790万元 [21]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002307 证券简称：北新路桥 公告编号：2025－60 新疆北新路桥集团股份有限公司 关于向特定对象发行股票申请文件更新财务数据的提示性公告 新疆北新路桥集团股份有限公司（以下简称"北新路桥"或"公司"）已于2025年9月1日获得中国证券监督 管理委员会出具的《关于同意新疆北新路桥集团股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监 许可〔2025〕1925号）。具体详见公司于2025年9月5日披露的《关于向特定对象发行股票申请获得中国 证券监督管理委员会同意注册批复的公告》（公告编号：2025-49）。 鉴于公司于2025年10月27日披露了《新疆北新路桥集团股份有限公司2025年第三季度报告》，公司会同 中介机构对募集说明书、发行保荐书等相关文件中涉及的财务数据及其他变动事项进行了同步更新。具 体内容详见公司同日披露的相关公告文件。 公司将根据本次发行的进展情况，按照有关规定和要求及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投 资风险。 特此公告。 新疆北新路桥集团股份有限公司董事会 2025年10月31日 证券代码：002307 证券简称：北新 ...

现场 扬子晚报网11月1日讯(通讯员路桥记者姜天圣)10月30日，由镇江交通产业集团路桥公司承建的锡宜高速公路XYK-21标路面建设任务圆满收官，该项目从 雪堰枢纽至新长铁路大桥段实现全线贯通。 自项目启动，从前期人员、设备与场地的精心挑选，到施工中对材料进场、施工质量与检测的严格把控，路桥公司始终以高标准推进建设。同时，该公司 全面开展人员及班组安全技术交底与安全教育，确保锡宜路面工程安全、高质、高效生产。 锡宜高速公路扩建XYK-21标将继续秉持"决战决胜"的昂扬姿态，以更加饱满的热情投入后续扫尾施工，紧盯通车目标，全力冲刺收尾工作，确保整体建 设任务优质高效完成，为区域交通发展注入新动能。 现场 项目简介 锡宜高速公路是苏锡常都市圈重要的干线公路，也是江苏省高速公路网"横九"太仓至高淳高速通道的重要组成部分。起于雪堰枢纽北侧，止于西坞枢纽， 全长约35.735公里，由原双向四车道扩建为双向八车道，设计时速120公里/小时，整体式路基宽度为42米。项目建成后将极大提升区域路网通行能力，助 力长三角一体化发展。 ...

10月30日晚间，西南基建龙头 四川路桥 （600039.SH）披露2025年三季度报告。今年前三季度，公司 共实现营业收入732.81亿元，同比增长1.95%；归母净利润53.00亿元，同比增长11.04%；单三季度归母 净利润25.20亿元，同比增长59.72%，总资产2549.44亿元，较2024年末增长6.33%。公司业绩实现了同 比为正，特别是单三季度业绩，同比增长近60%，在建筑板块中表现亮眼。 从业务结构看，公司基建业务表现尤为亮眼，前三季度累计中标金额826.67亿元，同比增长26%，占总 订单比例的85%，核心主业战略地位保持稳固，在蜀道集团的支持下，其经营质效持续彰显。房建及其 他业务也发展稳健，增速分别达19%、6%。 值得注意的是，公司第三季度单季实现营业收入297.45亿元，同比增长14.00%，环比增长44.75%；归母 净利润25.20亿元，同比增长59.72%，环比增长150.69%；扣非净利润25.04亿元，同比增长61.60%，环 比增长165.26%，增长动能强劲，释放出向好的业绩信号。 订单充沛支撑业绩高股息彰显投资价值 三季报显示，报告期内公司积极开拓市场、加强储备优 ...

格隆汇10月30日丨四川路桥(600039.SH)公布三季度报告，前三季营业收入732.8亿元，同比增长 1.95%，归属于上市公司股东的净利润53亿元，同比增长11.04%，归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润52.24亿元，同比增长11.10%。 ...

公司治理 - 公司于2025年10月30日以现场结合通讯方式召开第八届第六十二次董事会会议 [1] - 会议审议了关于修订董事会风控与审计委员会工作制度的议案 [1] 公司财务与业务构成 - 公司当前市值为787亿元 [1] - 2024年1至12月份公司营业收入构成为：物流贸易占比6.25%，矿业及新材料占比3.12%，高速公路投资运营占比2.69%，其他业务占比0.6%，清洁能源占比0.57% [1]

分季度看，公司第三季度单季实现营业收入2825.30万元，同比增长0.29%，归母净利润6564.64万元， 同比大幅增长130.60%。 针对净利润的强劲增长，公司表示，主要系报告期内持有金融资产市值波动影响所致。财报显示，报告 期内，公司公允价值变动收益高达1.20亿元，同比增幅达446.49%。截至9月30日，公司交易性金融资产 余额为4.28亿元，资产运营成效显著，为整体业绩提升提供了强劲动力。（郑渝川） 10月30日晚间，重庆路桥(600106)公布2025年三季报，前三季度公司实现营业收入8456.93万元，同比下 降0.14%，整体保持稳定态势；归母净利润1.98亿元，同比增长57.37%；基本每股收益0.15元，较去年 同期显著提升。 ...

证券代码：000498 证券简称：山东路桥 公告编号：2025-118 山东高速路桥集团股份有限公司 关于 2025 年第三季度经营情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 山东高速路桥集团股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"） 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》 等规定，为方便投资者了解公司生产经营情况，现将 2025 年第三季度 主要经营情况披露如下： 注 1 数据为截至报告期末公司累计已签约但尚未完工订单合同总额中未完工部 分的金额。 二、重大项目进展情况 截至 2025 年三季度末未交工重大项目进展情况具体如下： | 公司名称 | 项目名称 | 合同金额（万元） | 业务 | 开工日 | 工期 | 工程进 | 确认收入（万 | 结算金额（万 | 收款金额（万 | 合同对 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 模式 | 期 | | 度(%) | 元） | 元） | 元） | 手方 ...