行业前景 - 电子纸应用未来发展方向和市场空间广阔，预计未来几年保持稳定增长，技术朝大尺寸、彩色化等方向发展，国家出台支持政策，消费者接受度和需求不断提升，在多领域需求持续增长 [2] - 从长期看，公司所处行业前景向好，液晶显示器件仍是主导产品，应用领域持续拓展，电子纸业务在“双碳”战略背景下应用不断深化，电子价签市场占有率有望增加 [5] 企业布局 - 在企业数字化转型方面，布局 SAP 系统及嵌入 MES 生产管理系统，推动企业经营管理数字化转型 [3] - 秉持全球化发展战略，在越南设立孙公司建立区域性业务支点，未来将加大市场推广力度，深化本地化运营 [4] 产品应用 - 产品应用于汽车电子领域，包括车载自动变光遮阳板等车载显示产品 [3] - 显示器件作为人工智能交互入口，产品应用于智能家居等人工智能领域 [3] - 产品应用范围广，可应用于军工领域，但暂时没有相关订单 [4] 工厂情况 - 越南公司现有 4 条电子纸生产线已量产，新增 2 条本月投产，拥有整机组装生产线及 TFT 模组生产线，预计 Q2 增加 TFT 生产线投资，具备协同国内产能进行订单动态调整的能力 [3] 财务状况 - 2024 年度营业收入 7.24 亿元，同比增长 9.01%，净利润 1679.90 万元，同比下降 27.82% [3] - 2025 年一季度营业收入 1.95 亿元，同比增长 31.4%，归母净利润 445.93 万元，同比下降 42.46% [4] 发展策略 - 面对市场竞争，将加大液晶显示模组和电子纸产品研发投入，深挖现有市场并开拓新兴市场，优化供应链、提升效率控成本，释放越南工厂产能 [4] - 2025 年一季度营收增长因电子纸业务市场拓展、订单增加，利润下降因市场竞争产品单价下滑和越南工厂运营成本高，后续会改善盈利情况 [4] - 后续盈利增长点主要在电子纸业务，2024 年其营收大增 34.15%，随着越南工厂电子纸产能释放，市场份额有望扩大带动盈利增长 [6] 其他情况 - 当前政策环境对上市公司并购重组持积极态度，公司不排除寻找有协同效应的上下游企业进行业务整合，但会综合考虑决策 [3] - 公司重视股东回报，上市以来维持较高分红比例，未来将积极为股东创造回报 [3]

公司战略转型 - 公司拟与福建华锐、苏州斐飒及姜建华合资设立芜湖长信华锐智算科技有限公司，开展算力相关业务 [1] - 合资公司注册资本1亿元，公司认缴出资4100万元，持股41%为第一大股东，并委派3名董事占据董事会多数席位 [2] - 合资公司将纳入合并报表，业务涵盖算力设备采购与集成、智能算力租赁服务、智算中心建设运维三大板块 [2] - 公司计划通过合资公司实现从"单一显示器件供应商"向"显示+算力双轮驱动"转型，打造第二增长曲线 [2] 财务表现 - 2024年公司营业收入110.58亿元同比增长24.4%，净利润3.57亿元同比增长47.7% [3] - 2024年一季度营收27.93亿元同比增长7.31%，净利润7970.25万元同比增长61.09% [3] - 2024年境外业务收入50.41亿元同比增长46.92%，占比提升至45.59%，连续两年增速超40% [3] 主营业务布局 - 公司主营触控显示器件业务，覆盖全球70%以上汽车品牌客户，减薄业务规模居国内首位 [3] - 汽车电子客户包括日系、欧系、美系、德系品牌，消费电子客户涵盖京东方、夏普、LG等面板巨头 [3] - 2024年11月宣布投资不超过2700万美元在越南建厂，布局消费电子和汽车电子模组海外产能 [4]

财务表现 - 2024年公司营业总收入2.2亿元，同比增长41.94% [1][3] - 2024年归母净亏损1757.48万元，同比下降1922.33% [1][3] - 2024年扣非净亏损2142.91万元，同比下降15.97% [1][3] - 2025年一季度营业收入4572.74万元，同比增长93.73% [2] - 2025年一季度归母净利润114.49万元，同比扭亏为盈且增幅达112.7% [2] - 2025年一季度扣非净利润50.3万元，同比增长105.31% [2] 业务调整 - 2024年公司调整主营业务结构，减少低毛利液晶显示屏及模块业务，增加高毛利触控显示模组业务比重，该类产品营收占比达48.56% [1] - 公司通过收购上海孚邦实业75%股权（交易金额7425万元）拓展仪器仪表和安全应急装备领域 [1] - 上海孚邦实业2024年上半年实现净利润724.02万元 [1] 经营策略 - 孚邦实业通过市场调研优化产品和服务，提高客户满意度 [2] - 加强与合作伙伴合作，拓展市场渠道，提高品牌知名度，实现市场占有率显著提升 [2] - 合理规划销售营销策略，广泛宣传产品特色，有效提升销售额 [2] - 优化运营流程、降低成本，不断增强盈利能力 [2] 未来展望 - 2025年公司将继续巩固现有业务，开发与公司策略、产品、资源相匹配的客户 [4] - 逐步精简优化客户群体 [4] - 以利润为导向，增加产品利润点，达到创收目标 [4]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益同比增长16.88%至0.0900元，2024年同期为0.0770元，2023年同期为-0.1280元 [1] - 每股净资产从5.73元降至0元，同比降幅100%，主要因资本结构调整 [1] - 每股未分配利润同比改善34.95%至-0.67元，2024年同期为-1.03元 [1] - 营业收入同比增长1.78%至29.66亿元，2023年同期为22.62亿元 [1] - 净利润同比增长15.83%至3.22亿元，2024年同期为2.78亿元，2023年同期为-4.6亿元 [1] - 净资产收益率提升9.56个百分点至1.49%，2024年同期为1.36% [1] 股东结构变化 - 前十大流通股东持股比例合计74.65%，较上期减少103.11万股 [1] - 香港中央结算有限公司减持250.59万股至9324.61万股（占比2.60%） [2] - 陕西电子信息集团有限公司减持374.27万股至8864.13万股（占比2.47%） [2] - 瑞众人寿保险有限责任公司（新进2091.14万股）和中证500ETF（新进1832.59万股）进入前十大股东 [2] - 南方中证500ETF（原持股2012.31万股）和保宁新兴市场基金（原持股1389.67万股）退出前十大股东 [2] 分红政策 - 本报告期未实施利润分配或资本公积金转增股本方案 [2]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益从2023年的-0 26元改善至2024年的-0 15元 同比增长42 31 但仍处于亏损状态 [1] - 每股净资产从2023年的2 5元骤降至0元 同比下滑100 主要因净资产大幅缩水 [1] - 每股未分配利润恶化明显 从-0 08元降至-0 23元 同比降幅达187 5 [1] - 营业收入同比增长13 92 达7 53亿元 但较2022年10 44亿元仍下降27 87 [1] - 净利润亏损收窄41 53 从-1 18亿元改善至-0 69亿元 但相比2022年盈利0 56亿元仍未恢复 [1] - 净资产收益率从-9 82提升至-6 47 显示亏损幅度有所缓解 [1] 股东结构变化 - 前十大流通股东持股比例达68 97 较上期增加381 93万股 显示股权集中度较高 [1] - FAITH CROWN INTERNATIONAL LIMITED和CROWN CAPITAL HOLDINGS LIMITED合计持股53 09 保持控股地位 [2] - 广发乾和等6家机构新进前十大股东 合计持股5 71 取代退出的香港中央结算有限公司等6家股东 [2] - 个人股东朱淑杰增持13 5万股至288万股 持股比例1 21 [2] 分红送配方案 - 未披露具体分红或送转股方案 [3]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益从2024年一季报的-0.0180元改善至2025年一季报的-0.0170元，同比增长5.56% [1] - 每股净资产从2024年一季报的1.33元下降至2025年一季报的1.27元，同比减少4.51% [1] - 每股公积金保持稳定，连续三年均为0.02元 [1] - 每股未分配利润从2024年一季报的0.26元下降至2025年一季报的0.20元，同比减少23.08% [1] - 营业收入从2024年一季报的9.27亿元下降至2025年一季报的6.01亿元，同比减少35.17% [1] - 净利润从2024年一季报的-0.59亿元改善至2025年一季报的-0.57亿元，同比增长3.39% [1] - 净资产收益率从2024年一季报的-1.32%下降至2025年一季报的-1.34%，同比减少1.52个百分点 [1] 股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有300931.56万股，占流通股比例90.29%，较上期减少683.56万股 [1] - 昆山国创投资集团有限公司持有153000.00万股，占总股本45.90%，持股数量未变 [2] - InfoVision Optoelectronics Holdings Limited持有145722.00万股，占总股本43.72%，持股数量未变 [2] - 香港中央结算有限公司新进持股418.27万股，占总股本0.13% [2] - 林明建持股数量减少390.65万股至395.26万股，占总股本0.12% [2] - 博时科创100ETF持股数量减少95.63万股至273.64万股，占总股本0.08% [2] - 科创100ETF基金持股数量减少83.27万股至216.05万股，占总股本0.06% [2] 股东变动情况 - 华夏中证500指数增强A退出前十大股东，上期持有374.02万股，占总股本0.11% [2] - 华夏智胜先锋股票(LOF)A退出前十大股东，上期持有274.26万股，占总股本0.08% [2] - 科创100退出前十大股东，上期持有231.51万股，占总股本0.07% [2] - 华夏上证科创板100ETF退出前十大股东，上期持有228.83万股，占总股本0.07% [2] 分红情况 - 公司本次不进行利润分配也不实施资本公积金转增股本 [2]

基金表现与规模 - 中金精选股票A期末净资产2.69亿元 较上期增长7.61% [1] - 近3个月收益率5.33% 近一年收益率2.34% 成立以来收益率为-14.23% [2] - 期间出现净赎回现象 2024年第二季度单季赎回0.35亿份 申购0.29亿份 [2] 投资组合构成 - 前十大股票持仓合计占比35.52% 重点配置高端制造与医药板块 [2] - 核心持仓包括福立旺、益丰药房、宁德时代、彩虹股份、阳光电源等上市公司 [2] 基金管理团队 - 基金经理朱剑胜为南京大学硕士 2020年加入中国国际金融股份有限公司 [1] - 曾任汇丰晋信基金研究员 2022年3月起担任中金新锐股票型产品基金经理 [1] 主体机构背景 - 基金管理人中国国际金融股份有限公司成立于1995年7月 注册资本48.27亿元 [2] - 公司注册地位于北京市 法定代表人为陈亮 [2]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益为-0.0842元，较2024年一季报的-0.0928元改善9.27%，但仍低于2023年一季报的-0.1287元 [1] - 每股净资产为0.38元，同比大幅下降51.9%，较2024年一季报的0.79元和2023年一季报的1.33元持续恶化 [1] - 每股公积金保持3.11元不变，每股未分配利润为-3.93元，同比恶化11.33% [1] - 营业收入为3.42亿元，同比下降19.15%，但较2023年一季报的2.45亿元有所增长 [1] - 净利润为-2.33亿元，同比减亏9.34%，较2023年一季报的-3.56亿元有所改善 [1] - 净资产收益率为-19.74%，同比大幅下降77.04个百分点，显示盈利能力持续恶化 [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有142294.52万股，占流通股比51.51%，较上期减少5150.37万股 [2] - 福建省电子信息产业创业投资合伙企业、莆田市国有资产投资集团、福建省电子信息(集团)为前三大股东，持股比例均为13.75%、13.75%、10.74%，持股数量未变 [3] - 香港中央结算有限公司减持1311.36万股至1673.29万股，福能六期创业投资减持3626万股至728.68万股 [3] - 赵桂民、何荣华、王哲为新进股东，分别持有281.26万股、241.99万股、237.63万股 [3] - UBS AG、张丽、BARCLAYS BANK PLC退出前十大股东，上期持股分别为448.96万股、286.90万股、238.03万股 [3] 分红送配方案情况 - 本次公司不进行利润分配或资本公积金转增股本 [3]

财务表现 - 2025年第一季度营收3.42亿元 同比下降19.13% [1] - 净亏损2.33亿元 较去年同期净亏损2.57亿元有所收窄 [1]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0 99元 同比增长28 57% 2023年为0 77元 2022年为0 74元 [1] - 每股净资产从7 56元降至0元 同比下降100% 2022年为10 07元 [1] - 每股公积金3 85元 同比下降18 43% 2023年为4 72元 2022年为7 29元 [1] - 每股未分配利润2 39元 同比增长43 11% 2023年为1 67元 2022年为1 56元 [1] - 营业收入8 76亿元 同比增长30 36% 2023年为6 72亿元 2022年为6 4亿元 [1] - 净利润1 91亿元 同比增长28 19% 2023年为1 49亿元 2022年为1 2亿元 [1] - 净资产收益率13 60% 同比提升28 18个百分点 2023年为10 61% 2022年为15 43% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东合计持股4645 17万股 占流通股40 15% 较上期减少367 49万股 [1] - 国投(上海)创业投资持股1148 94万股(占比9 93%) 减持156 06万股 [2] - 大成互联网思维混合型证券投资基金新进469 38万股(占比4 06%) [2] - 柳灵增持23 75万股至335 21万股(占比2 90%) [2] - 新余顺禄并购投资减持30 10万股至256 20万股(占比2 21%) [2] - 周立玲、国信资本、新余百耀分别新进233 22万股(2 02%)、231 26万股(2 00%)、210 86万股(1 82%) [2] - 深圳市前海睿兴投资(510万股/4 41%)、前海鹏晨创智(348 39万股/3 01%)、大成互联网思维混合A(251 95万股/2 18%)退出十大股东 [2] 分红送配方案 - 拟实施10派3元(含税)分红方案 [3]