银行理财市场规模与投资者行为 - 2025年银行理财市场规模首次突破32万亿元，创下历史新高 [1] - 低利率环境下，投资者对稳健收益的朴素向往推动了市场增长 [1] 投资者类型与配置策略 - **银发理财新人**：从依赖定期存款转向主动学习并配置理财产品，计划在2026年同时配置长期封闭式产品和日开型产品以兼顾收益与流动性 [1][2] - **初入职场白领**：风险承受能力不高，追求“稳稳的幸福”，2026年计划以“固收+”产品为主，进行分散配置 [2] - **资深理财达人**：2026年期许聚焦于资本市场回暖，希望权益市场走出上涨行情，并期待理财市场进一步规范 [3] 产品表现与市场环境 - 2025年债市持续震荡，导致部分纯债基金和银行纯债理财产品净值出现负值，收益波动超出新手投资者预期 [2][3] - 配置少量优先股的“固收+”产品在2025年底年化收益率超过4%，表现优于纯债且波动在可接受范围内 [3] - 2025年三季度权益市场回暖带动了配置权益资产的混合类理财产品收益，但四季度出现小幅回调 [4] - 一款养老理财产品在2025年的区间收益率一度达到8%，成为收益亮点 [4] 投资者诉求与市场期待 - 投资者期望理财收益率能稳定在3%以上，超过存款和国债利率 [1] - 投资者呼吁机构减少套路和掺水分的打榜产品，推出更多真正以投资者利益为先的产品 [3] - 投资者期待监管层进一步规范市场，遏制理财公司“估值魔法”等乱象，以利于长期投资 [3] - 在打破刚兑的背景下，投资者认识到单纯追求保本难有好收益，需认清风险并在稳健中求增强 [3]

2025年A股市场表现与理财公司权益产品业绩 - 2025年A股主要指数全面上涨，沪指全年上涨18.41%，深证成指上涨29.87%，创业板指全年涨幅近50%，总市值历史性突破100万亿元大关 [5] - 从行业板块看，2025年有色金属、通信、电子涨幅居前，分别上涨94.7%、84.8%、47.9%，而食品饮料、煤炭板块则跌幅居前 [5] - 2026年A股实现“开门红”，首个交易日沪指盘中一度逼近4100点，再刷新10年新高 [5] 理财公司权益类公募产品业绩榜单 - 截至2025年12月30日，近一年理财公司权益类公募理财产品净值增长率均值为22.45%，在36只样本产品中有20只净值增长率超过20% [5] - 本期榜单共有10只产品上榜，其近一年净值增长率平均值为41.06%，显著高于市场平均水平 [4][6] - 上榜产品来自5家理财公司，其中光大理财和华夏理财各上榜3只产品，信银理财上榜2只，民生理财和招银理财各上榜1只 [5] 领先理财产品业绩与特征 - 光大理财“阳光红新能源主题A”以72.36%的近一年净值增长率位居榜首，华夏理财“天工日开理财产品8号(贵金属指数)”以59.79%的增长率位列第二 [3][6] - 上述两只领先的行业/主题产品呈现出“高收益、高波动”特征，年化波动率均超过28% [6] - 榜单中亦有部分产品表现落后，如华夏理财“天工日开理财产品10号”等7只产品收益率为个位数，产品收益率垫底 [5] 机构对2026年A股市场的展望 - 德邦证券认为A股春季行情有望逐步展开，市场或延续震荡走强走势，建议关注商业航天、人工智能、机器人等科技领域，以及石油石化、有色金属等周期板块 [7] - 西部证券建议在行业配置上继续重视有色金属、新消费、高端制造等领域 [7] - 浦银国际认为增量资金加速入市有助于强化春季行情，布局上可聚焦以AI科技股为主的结构性机会，同时兼顾防御性配置 [7]

产品提前终止事件 - 中邮理财发布公告 其旗下“邮银财富·鸿元一年定开30号（核心优选）人民币理财产品”因触发终止条款而计划提前终止 [1] - 产品提前终止的具体原因为 该产品连续10个交易日总份额低于1亿份 [1] - 该产品原定到期日为2032年1月15日 现计划于2026年1月16日提前终止 提前时间超过6年 [1] 产品条款与客户利益 - 产品提前终止的依据是产品说明书中关于产品终止条款的约定 [1] - 公司表示 此次提前终止的目的是为了保护客户利益 [1]

市场整体表现与产品排名 - 截至2025年12月30日，理财公司共存续223只成立时间在3个月以上的公募“固收+期权”理财产品，近3个月平均净值增长率为1.37%，平均最大回撤为0.32% [1] - 近3个月收益前十榜单中，招银理财有5只产品上榜，兴银理财和交银理财各有2只产品上榜，宁银理财有1只产品上榜 [1] - 榜单前六由招银理财和兴银理财包揽，主要为招银理财招睿全球资产动量、招睿钱潮指数系列以及兴银理财丰利兴动多策略系列产品，近3月净值涨幅均超过2% [1] - 工银理财鑫悦中证1000看涨鲨鱼鳍系列的3只产品以及汇华理财“趋势指南封闭式固定收益类理财产品005期”近3月收益表现相对较差，净值增长率低于0.3%，处于存续产品末流 [1] 汇华理财特定产品分析 - 汇华理财“趋势指南封闭式固定收益类理财产品005期”起始日为2025年6月4日，预计终止日为2026年5月20日，风险等级PR2，募集规模为1074.74万元 [1] - 该产品以固收资产打底，部分资产择机参与挂钩标普500的看跌鲨鱼鳍结构期权，业绩比较基准为0%-6% [2] - 2025年三季度，该产品净值增长率为0.13%，但截至三季度末累计净值为0.9975，处于破净状态 [2] - 产品净值在2025年11月19日回升至1.001，但在12月24日披露的最新净值又降至0.9991 [2] 产品持仓结构与配置 - 2025年三季度末，该产品穿透后现金及银行存款占比约7成，QDII投资占比27.86%，拆放同业及买入返售、公募基金占比均在1%左右 [6] - 前十大持仓中，前三大持仓均为结构性存款，合计占比64.06%，剩余七大持仓均为QDII结构性票据 [6] - 第一大持仓为结构性存款，持有金额4,919,126.31元，占总资产比例为45.54% [7] - 第二和第三大持仓亦为结构性存款，持有金额均为1,000,230.74元，占总资产比例均为9.26% [7] - 第四至第十大持仓均为QDII结构性票据，单个持仓占总资产比例在1.65%至1.94%之间 [7] 管理人观点与市场展望 - 管理人认为，本轮美股的上涨几乎完全由AI产业推动，市场对AI产业后续利润增长的预期过高且已完全反应在股价中，而AI产业的实际利润贡献迟迟未能实现 [8] - 管理人指出，若后期证明AI产品的实际利润贡献不如市场预期，则市场存在重新定价并大幅下修的可能 [8] - 该产品大部分资产投资于收益确定性较高的资产，小部分投资于下限明确的收益波动资产 [8] - 对于未来展望，管理人认为当前国际局势不确定性明显加大，预计后续市场波动将进一步扩大，产品将维持现有资产配置 [8]

在存款利率持续下行的背景下，银行理财迎来资金搬家的黄金窗口。记者了解到，多家理财公司已将机 构理财业务确定为2026年发力的重点，面向机构客户的专属产品线正加速拓展与完善。业内人士预计， 未来机构客户在理财市场中的占比将逐步提升，这对理财公司推出专业化、定制化的金融服务提出了更 高要求。 机构理财需求增长 ● 本报记者 李静 "2025年机构理财业务迎来显著增长，主要原因是银行传统存款类产品已无法匹配机构客户精细化的资 金管理需求。"某理财公司首席投资官说。多家理财公司人士表示，在存款利率持续下行的背景下，银 行理财产品的相对收益优势日益凸显，当前正迎来机构存款资金向理财市场迁移的黄金窗口期。 "过去，机构客户的诉求高度集中于融资端，普遍面临资金缺口，核心需求是获得融资。如今，它们已 向投资人角色转变，一些企业的传统信贷需求持续收缩，尤其是头部互联网平台，账面沉淀着大量闲置 资金，如何通过专业化配置提升存量资金的收益，已成为影响其财务表现的关键指标。"某理财公司董 事长说。 数据显示，2025年，超200家上市公司认购银行理财产品，认购金额1177.57亿元。中信证券首席经济学 家明明预计，2026年上市公司 ...

监管批复与人事任命 - 北京金融监管局于1月4日核准了高皓北银理财有限责任公司独立董事的任职资格 [1][1] - 监管机构要求被核准人员严格遵守金融监管总局的相关监管规定 [1][1] - 该任职资格批复自行政许可决定作出之日起3个月内有效，人员需在此期间内到任并报告情况 [1][1] - 若未在规定期限内到任，该批复将失效，并由决定机关办理行政许可注销手续 [1][1]

据介绍，理财登记中心新直联系统聚焦技术架构标准化、数据治理精细化、服务保障机制化三大核心维 度实现重点突破，为理财行业高质量发展注入关键动能。一是统一行业技术架构标准。通过推动直联系 统与数据交换平台业务架构、技术底座的融合共建，统一采用SDK接口技术规范，有效破解过往机构接 入标准不一、数据交换存在壁垒等问题，降低全行业机构系统对接的技术成本与适配难度，提升理财信 息登记领域整体运行效能。二是深化行业数据治理精细化水平。在原有登记报文基础上，进一步拓展销 售信息登记范围，新增销售人员分支机构管理、身份信息及奖惩投诉记录等登记报文，推动理财信息登 记实现从"基础覆盖"到"全景呈现"的跨越式升级，既为监管部门精准掌握行业运行动态、科学制定监管 政策提供全面数据支撑，也为机构规范内部管理、防控业务风险搭建标准化数据框架。三是优化行业服 务保障机制建设。在登记系统客户端增设"理财登记直联管理"模块，支持机构实时查询报文处理状态， 同时新增报文撤回功能，既为机构及时修正报送误差、规避数据错误风险提供便捷路径，也有效保障直 联系统整体处理性能稳定，避免因个别机构操作偏差影响行业数据报送秩序，服务优化筑牢行业信息登 记平 ...

行政处罚概况 - 宁银理财有限责任公司因主要违法违规行为被国家金融监督管理总局宁波监管局处以140万元人民币罚款 [1][2] - 公司相关责任人陈璐、陈旭东因上述违规行为分别被给予警告的行政处罚 [1][2] 主要违法违规事实 - 公司存在投资交易管理不到位的违规行为 [1][2] - 公司存在个别理财产品投资者准入不审慎的违规行为 [1][2] 处罚决定机关 - 本次行政处罚的作出机关为国家金融监督管理总局宁波监管局 [2]

行业趋势：低利率环境驱动居民财富管理转型 - 中长期定期存款利率普遍下降至“1字头”，大型银行三年期存款利率已跌至1.55%左右[1][3] - 低利率时代促使部分储户改变“存钱最安心”的观念，转向理财产品以寻求更高收益[3] - 2025年理财市场规模创下历史新高，首次突破32万亿元[2] 投资者行为与产品偏好变化 - 理财“新人”（如年长储户）开始学习专业术语并关注市场，从依赖理财经理推荐转向自主判断[3] - 部分年轻投资者从纯债基金/理财转向“固收+”产品，因其在波动中提供了更好的收益体验，有产品年化收益率超过4%[4] - 资深投资者通过配置含权益资产的混合类产品（R3等级）及养老理财产品捕捉市场机遇，后者区间收益一度达到8%[5] 2026年投资者期许与市场展望 - 保守型投资者期望理财收益能稳定在3%以上，高于存款和国债，并注重“稳赚不赔”[7] - 稳健型投资者计划以“固收+”产品为主，精选2-3只业绩稳定、回撤控制好的产品进行分散配置[7] - 进取型投资者期待权益市场回暖以提升收益，并希望监管进一步规范市场，遏制“估值魔法”等乱象[7] - 随着市场发展与细分，投资者的选择将更加多元[7]

行业动态：金融机构布局年终奖理财市场 - 多家银行及理财公司已抢先布局，推出针对性的“一站式”年终奖理财计划，稳健低波成为核心主线，并为不同风险偏好投资者提供多元化配置方案 [1] 核心产品与配置策略 - **广发银行**推出“保守—稳健—进取”阶梯式资产配置建议：保守求稳配置以纯债基金为核心；稳健增强配置建议首选“固收+”产品；进取增值配置建议布局宽基指数基金 [2] - **光大理财**提出按资金用途拆分规划方案：将年终奖划分为短期生活开销、中期支出、长期复利增值三大板块，分别对应配置现金类、中短期最低持有期、长期限理财产品，三类产品均属固收类 [2] - **邮储银行**在手机银行“掌工资”专区开设专属专栏，按“随时要用、过节要用、近期不用”场景匹配低风险、中低风险产品 [2] - **交通银行**在推出稳健型中短期专属理财基础上，叠加保险、贵金属等品类，进一步丰富“一站式配置”产品矩阵 [2] 市场趋势与配置导向 - 稳健低波是今年年终奖理财的核心导向，主流产品均聚焦PR1—PR2等级，PR3等级及以上产品仅少量出现在基金推荐名单中 [3] - 业内建议投资者根据个人财务状况、风险承受能力和资金需求定制计划：短期消费需求适宜配置现金类或日开型理财产品；长期规划如子女教育金可搭配保险产品；追求较大增值空间可考虑权益型基金或贵金属产品 [3] - 同时需注意通过分散投资实现资产多元化配置，以平衡风险与收益 [3]