业务布局与核心产品 - 军工装备业务以新一代综合近程防御系统为核心，涵盖低空近防、智能立体边海防、要地防空等多个领域 [2] - 核心产品包括便携式防空导弹情报指挥系统、野战通信指挥系统、雷达与作战指挥系统等系列装备 [2] 水下业务 - 水下业务聚焦于水下传感器和无人自主航行器两个方向 [3] - 水下传感器用于海洋环境监测，感知水下环境参数以支持平台作业 [3] - 水下无人自主航行器是军民两用产品，可执行侦察、反潜、目标探测等任务 [3] 军贸与市场反馈 - 军品出口按照国家政策通过军贸公司实现，客户对系统探测能力和低成本拦截能力关注度高 [3] 融资进展 - 2024年度向特定对象发行股票事项已获深圳证券交易所受理，尚需审核通过及证监会注册 [3] - 募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金发展主业 [3]

行业前景与投资机会 - 2026年作为“十五五”的开头之年，预计先进战斗力相关的装备型号将从研发转批产并放量，带来军工信息化、智能化、无人化装备相关的投资机会 [1] - “十五五”规划有望加强板块未来5年的增长确定性，军贸稳步推进技术合作和合同签订的前期工作 [1] - 近期看到更多中东和东南亚国家表达对采购中国武器装备的意愿，维持看好中期维度国防军工景气上行和创新加速的投资机会 [1] “十五五”规划与建军百年目标 - “十五五”规划建议在国防方面明确“建军一百年奋斗目标”，高质量推进国防和军队现代化，强调“机械化信息化智能化”和“先进战斗力” [1] - 建军百年奋斗目标内涵包括加快机械化、信息化、智能化的融合发展，抢占世界军事变革先机 [1] - 内涵还包括加快军事理论现代化、军队组织形态现代化、军事人员现代化、武器装备现代化，坚持质量第一、效益优先 [1] - 促进国防实力和经济实力同步提升，充分利用全社会优质资源 [1] 国防现代化战略与技术方向 - 按照国防和军队现代化新“三步走”战略，机械化是国防现代化的支点，信息化是桥梁，智能化是目标 [2] - 地面装备方面加快实现模块化/无人化装甲车辆自适应作战，海军装备方面发展航母编队和无人潜航器等立体化海战体系 [2] - 航空装备发展新一代材料/工艺与新一代空中作战平台，航天方向发展高超音速装备和卫星星座研发建设 [2] 航天强国建设重点 - 航天强国是现代化产业体系建设重要内容，需突破运载火箭、卫星平台等关键技术瓶颈 [2] - 需同步深化载人航天、深空探测等重大工程实施，并推动卫星应用、空间信息等产业规模化发展 [2] 未来装备发展趋势 - “十五五”规划明确了从机械化到信息化到智能化的现代化内涵，未来智能化装备将是军工各领域发展的重要方向 [3] - 未来从飞机、导弹、坦克、无人作战单位到航母、水下装备都将迎来智能化升级 [3] - 航天强国的提法将卫星产业放到更突出位置，“十五五”期间国内卫星产业链以星网为代表的卫星星座建设有望明显加速 [3]

公司违规处理与资格恢复 - 公司因在参加专业器材（二次）项目采购活动中存在违规行为，被禁止1年内参加全军物资工程服务采购活动 [1] - 上述处理自2024年10月14日起算 [1] - 经申诉等程序，公司已于2024年11月5日公告被军队采购网解除禁止性采购处理，并从禁止采购名单中移除 [1] 资格恢复对公司经营的影响 - 公司已恢复参加军队物资采购活动的资格 [1] - 资格恢复后，公司可全面参与军队采购活动 [1] - 此资格的恢复将为公司正常经营和发展带来积极影响 [1]

公司资格恢复 - 公司于2024年11月5日发布公告，宣布已解除禁止性采购处理，恢复参加军队物资采购活动资格 [1] - 资格恢复后，公司可全面参与军队采购活动，这将为正常经营和发展带来积极影响 [1]

公司资格恢复 - 公司于2024年11月5日公告收到违规处理决定 [1] - 经申诉等程序 军队采购网已解除对公司的禁止性采购处理 [1] - 公司恢复参加军队物资采购活动的资格 [1] 经营影响 - 资格恢复后 公司可全面参与军队采购活动 [1] - 此资格恢复将为公司正常经营和发展带来积极影响 [1]

股票价格表现 - 派克新材和三角防务股价涨停 [1] - 隆达股份股价上涨超过14% [1] - 北方长龙、航宇科技、中航重机、航发科技、钢研高纳等公司股价跟随上涨 [1]

军工装备板块市场表现 - 军工装备板块出现短线拉升行情 [1] - 派克新材股价涨停 [1] - 三角防务此前股价封板 [1] - 隆达股份股价上涨超过10% [1] - 北方长龙、航宇科技、中航重机、航发科技、钢研高纳等个股跟涨 [1]

股价与交易表现 - 10月30日公司股价微跌0.13%，成交额为7.46亿元 [1] - 当日融资买入6968.81万元，融资偿还6616.94万元，实现融资净买入351.88万元 [1] - 截至10月30日，融资融券余额合计5.08亿元，其中融资余额5.07亿元，占流通市值的8.13%，超过近一年70%分位水平 [1] 融资融券情况 - 融资余额为5.07亿元，处于较高水平 [1] - 10月30日融券卖出1700股，金额9.15万元，融券余量1.38万股，融券余额74.41万元，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 股东与股权结构 - 截至9月30日股东户数为1.68万户，较上期减少5.54%，人均流通股增至6920股，较上期增加5.87% [2] - 富国中证军工龙头ETF为第一大流通股东，持股289.16万股，较上期增加47.45万股 [3] - 富国军工主题混合A为第二大流通股东，持股217.56万股，较上期增加32.23万股 [3] - 国泰中证军工ETF为第七大流通股东，持股125.69万股，较上期减少37.18万股 [3] - 南方中证1000ETF为新进第八大流通股东，持股115.55万股，中欧产业前瞻混合A退出十大流通股东 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业收入7.75亿元，同比增长1.49% [2] - 2025年1-9月归母净利润为1.43亿元，同比减少4.21% [2] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于2007年12月29日，于2023年6月21日上市，主营导弹（火箭弹）固体发动机动力与控制产品及弹药装备的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成中，军品业务占比94.81%，民品业务占比4.76%，其他（补充）占比0.42% [1] 分红情况 - A股上市后公司累计派发现金红利2.73亿元 [3]

与E单位的产品价格争议解决 - 公司与E单位就某车型配套产品的销售暂定价达成一致并于2025年7月签署补充协议 约定在未有军审批复价格前按新结算价格进行结算付款 [5] - 根据历史销售数量计算 此次价格调整共计调减收入424.46万元 同时冲回424.46万元单项计提减值金额 [5] - 公司于2025年8月收到E单位银行承兑汇票和商业承兑汇票各443.28万元 合计冲回信用减值损失912.07万元 考虑所得税影响后 共计调增2025年三季报损益金额478.14万元 [5] 军品审价风险及财务影响模拟 - 公司主要产品军用灭火抑爆系统尚未完成军品审价 军方审定价格与暂定价格的差异幅度具有不确定性 可能导致经营业绩在价格调整年度出现波动 [7] - 公司模拟了审定价格较暂定价格差异在正负5%、10%、15%的情况下 对2025年前三季度营业收入和净利润的影响 [7] - 公司系统产品客户主要为中国兵器工业集团下属各单位 存在未审价前对已签订合同暂定价提出调减的情形 若出现大额调减将对生产经营造成不利影响 [8] 退市风险警示 - 公司股票因2024年年度财务数据触及相关规定已被实施退市风险警示 [6] - 公司主要业务收入来源于军品销售 集中于国防工业军工装备的综合防护领域 若主要客户采购计划减少或停止 可能导致2025年年度财务数据再次触及退市情形 [6]

财务表现 - 公司前三季度实现营业收入2.49亿元，同比减少18.75% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2911.68万元，同比增长71.84% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为929.93万元，同比大幅增长190.50% [1] - 基本每股收益为0.25元 [1]