公司海外市场拓展策略 - 公司目前未在饮食习惯类似的韩国、日本等国家开展销售业务 [1] - 公司表示将持续关注海外市场发展机会并逐步拓展 [1]

核心业绩表现 - 公司2025年上半年整体营收400.92亿元同比下降2.7% 净利润22.71亿元同比增长20.5% 呈现增利不增收态势 [5] - 公司饮品业务整体销售额263.59亿元同比下降2.6% 为2021年以来首次半年报下滑 [1] - 茶饮料品类销售额106.70亿元同比下降6.3% 降幅高于饮品整体 [1] 历史业绩对比 - 公司饮品业务2012-2024年销售额持续增长 从448.02亿元增至516.21亿元 但增速逐年放缓 从20.18%降至1.3% [2] - 茶饮料品类2012-2024年销售额从179.89亿元增至217亿元 增速从13.78%降至8.2% 但始终维持正增长 [2] - 竞争对手统一企业中国2025年上半年茶饮料营收50.68亿元同比增长9.1% 饮品整体营收107.88亿元同比上升7.6% [3] 产品与市场策略 - 公司2024年对一升装冰红茶 茉莉绿茶 绿茶 鲜果橙 冰糖雪梨等产品提价 其中冰红茶建议零售价上涨1元 [1] - 2025年上半年推出冰红茶长岛冰茶风味 劲凉双倍薄荷新口味 并推出茉莉龙井 无糖鲜绿茶 潮汕凤凰单丛等新品 [3][4] - 同步推出植物草本饮料决明子大麦饮 枸杞菊花茶 维生素果汁饮料多维计划及9.0电解碱性水 [4] 渠道与营销举措 - 公司拓展直播间 餐饮 零售折扣店及内容电商渠道 动态调整户外场景冰箱投入 [4] - 通过校园活动 代言人直播等多维度营销策略提升年轻消费群体品牌知名度 [4] - 借茉莉茶20周年品牌日活动邀请王心凌 言承旭拍摄短剧并参与活动 [3] 业绩变动原因 - 涨价措施导致市场份额被其他品牌抢占 消费者对价格敏感且替代品众多 [1] - 毛利率同比提高1.9个百分点至34.5% 得益于成本结构优化和运营效率提高 [5] - 公司未直接回应饮料营收下滑原因 仅在方便面业务提及市场承压和产品结构调整 [5] 未来发展规划 - 公司计划推动产品升级和结构调整 增强与年轻消费群体情感连接 [5] - 将精细化渠道经营和市场营销 提升费用投放效率 [5] - 加快系统平台整合 强化数字化技术运用 改善收入结构并提高利润率 [5]

行业投资评级 - 子行业评级均为无评级（酒类、饮料、食品）[3] - 推荐公司评级包括：贵州茅台（买入）、泸州老窖（买入）、山西汾酒（增持）、今世缘（增持）、迎驾贡酒（增持）、东鹏饮料（买入）、农夫山泉（买入）、蜜雪集团（增持）、立高食品（买入）、安琪酵母（买入）[3] 核心观点 - 食品饮料板块本周上涨0.6%，在申万31个子行业中排名第26位，其中SW零食（+3.9%）、SW软饮料（+3.0%）、SW肉制品（+2.7%）领涨，SW保健品（-1.2%）、SW乳品（-0.6%）跌幅居前[4][11] - 白酒板块处于筑底阶段，SW白酒指数本周上涨0.38%，当前板块估值处于历史10年5.5%分位数，推荐关注低估值修复窗口[5][15] - 大众品板块中零食和软饮料反弹较多，零食新渠道维持高成长性，7月延续Q2景气度表现，多家企业推出魔芋新品[6][16][17] 板块行情 - 食品饮料个股涨幅前五：ST西发（+16.3%）、*ST岩石（+14.1%）、万辰集团（+10.9%）、西麦食品（+10.3%）、金字火腿（+9.4%）[11] - 食品饮料个股跌幅前五：阳光乳业（-13.5%）、交大昂立（-8.3%）、*ST椰岛（-6.3%）、贝因美（-5.6%）、金达威（-5.6%）[11] 白酒板块 - 珍酒李渡预计营收24.0-25.5亿元（同比下滑38.3%-41.9%），股东应占净利润5.7-5.8亿元（同比下滑23%-24%）[5][15] - 贵州茅台推出7000元/瓶的纪念酒，限量25568瓶，上线2分钟售罄，销售额约1.79亿元[5][15] - 飞天茅台（散瓶）批价1885元（环比+5元），普五批价845元（环比-5元）[5][15] 大众品板块 - 统一企业中国25H1收入同比增长10.6%，归母净利润同比增长33.2%[6][17] - 推荐关注零食、饮料板块回调机会，推荐东鹏饮料、蜜雪集团、农夫山泉、安琪酵母、立高食品[6][17] 重点公司盈利预测 - 贵州茅台2025E EPS 75.56元，PE 19倍[18] - 泸州老窖2025E EPS 9.42元，PE 12倍[18] - 东鹏饮料2025E EPS 8.75元，PE 34倍[18] - 农夫山泉2025E EPS 1.23元，PE 29倍[18]

公司业绩表现 - 上半年营收同比减少2.7% [1] - 核心盈利同比增长12% [1] - 毛利率由去年同期32.6%扩大至34.5% [1] - 营收低于市场预期2%但核心盈利符合预期 [1] 产品线表现 - 碳酸饮料成为上半年唯一业绩亮点 [1] - 碳酸饮料受益于最大竞争对手可口可乐加价 [1] - 中国整体碳酸饮料消费呈现复苏态势 [1] 行业竞争环境 - 中国软饮料行业竞争加剧 [1] - 夏季新鲜饮料保持强劲发展势头 [1] 未来盈利挑战 - 价格调整带来的尾风效应减弱（2024年4月及7月加价） [1] - 同比基数效应已恢复正常化 [1] - 利润扩张前景面临越来越大阻力 [1] 投资评级 - 大和给予"跑输大市"评级 [1]

公司业绩表现 - 康师傅上半年营收较去年同期减少2.7% [1] - 核心盈利较去年同期增长12% [1] - 毛利率由去年同期的32.6%扩大至34.5% [1] - 营收比市场预期低2% [1] - 核心盈利大致符合市场预期 [1] 产品线表现 - 碳酸饮料是上半年业绩的唯一亮点 [1] - 碳酸饮料表现受益于最大竞争对手可口可乐加价 [1] - 中国整体碳酸饮料消费复苏 [1] 行业竞争环境 - 中国软饮料行业竞争加剧 [1] - 夏季新鲜饮料呈现强劲势头 [1] 未来展望 - 利润扩张前景面临越来越大阻力 [1] - 加价尾风将减弱(2024年4月及7月加价) [1] - 同比比较基数效应已正常化 [1]

财务表现 - 上半年营收同比减少2.7% [1] - 核心盈利同比增长12% [1] - 毛利率由去年同期32.6%扩大至34.5% [1] - 营收比市场预期低2% [1] - 核心盈利大致符合市场预期 [1] 产品线表现 - 碳酸饮料成为上半年业绩唯一亮点 [1] - 碳酸饮料增长受益于最大竞争对手可口可乐加价 [1] - 中国整体碳酸饮料消费复苏 [1] 行业竞争与展望 - 公司利润扩张前景面临阻力 [1] - 2024年4月及7月加价的尾风效应将减弱 [1] - 按年比较基数效应已正常化 [1] - 中国软饮料行业竞争加剧 [1] - 夏季新鲜饮料呈现强劲势头 [1] 机构评级 - 大和对该股评级为"跑输大市" [1]

Wind资讯数据显示，截至3月13日记者发稿，今年以来已有67家A股公司披露了2024年年度利润分 配预案。其中，有6家公司分红超10亿元。 "从行业来看，医药和计算机行业的分红比重明显增加，传统行业分红比重降低。同时，现金分红 的比重增加，其中不乏10派30元的高派送公司。这也是符合管理部门要求上市公司回馈股东的行为体 现。"万联证券投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时表示。 为进一步健全上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平，2023年12月份，证监会发布了《上 市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，以及《关于修改〈上市公司章程指引〉的决定》。沪 深证券交易所也同步修改完善了规范运作指引，明确操作性要求。 "分红能力强的上市公司更易获得资金青睐，形成资源向优质企业集中的效应。"赵蓉表示，养老 金、保险资金等机构投资者往往更偏好分红稳定的投资标的，此类资金的持续流入既为市场提供了"压 舱石"，也促进了上市公司的良性发展。 "但也需要防止清仓式分红或影响上市公司正常经营的大比例分红行为。"在屈放看来，这也是监管 部门当前的监管重点。 "整体来说，分红将通过短期技术性调整和长期价值重估的双重机制影 ...

股东大会基本情况 - 公司于2025年8月11日在深圳市南山区公司二楼VIP会议室召开2025年第一次临时股东大会 [1] - 会议采用现场结合网络投票方式召开 由董事会召集且董事长主持 [1] - 会议召集、召开和表决程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 议案表决结果 - 关于2025年半年度利润分配预案的议案获得高票通过 A股股东同意票数435,463,532股 占比99.9984% [1] - 修订公司章程议案获得通过 A股股东同意票数407,122,041股 占比93.4901% [1] - 其他多项议案均获得通过 同意比例均超过93% [1][2][3] 股东参与情况 - A股股东积极参与表决 各项议案表决票数均超过4.35亿股 [1][2][3] - 涉及重大事项的议案获得出席股东大会有效表决权股份总数的三分之二以上通过 [3] 法律意见 - 德恒律师事务所汤海龙、王茂竹律师出具法律意见 认为会议程序及决议合法有效 [3] - 律师确认会议召集、召开程序、人员资格、提案及表决程序均符合相关法律法规 [3]

会议基本信息 - 东鹏饮料2025年第一次临时股东会于2025年8月11日召开 [2] - 会议采用现场投票与网络投票相结合方式 现场会议地点为深圳市南山区珠光北路88号明亮科技园三栋东鹏饮料二楼VIP会议室 [5] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行 交易系统投票时间为9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00 互联网投票时间为9:15-15:00 [6] 参会情况 - 出席现场会议和参与网络投票的股东及代理人共393人 代表有表决权股份435,470,332股 占公司有表决权股份总数的83.7422% [6] - 公司董事、监事、董事会秘书通过现场及线上方式出席会议 其他高级管理人员列席会议 [7] - 会议召集人为公司董事会 其资格被认定为合法有效 [7] 表决结果 - 《关于2025年半年度利润分配预案的议案》获得通过 中小股东赞成比例达99.9926% (赞成票92,790,764股 反对票5,700股 弃权票1,100股) [9] - 《关于制定及修改公司内部治理制度的议案》获得通过 全体股东赞成比例为93.4901% (赞成票407,122,041股 反对票28,103,001股 弃权票245,290股) [9] - 《关于制定及修改公司H股发行上市后适用的内部治理制度的议案》获得高票通过 全体股东赞成比例达99.9979% (赞成票435,461,597股 反对票5,535股 弃权票3,200股) [10] - 《关于修订公司于H股发行上市后生效的公司章程（草案）的议案》作为特别决议获得通过 赞成比例99.9602% (赞成票435,297,367股 反对票169,735股 弃权票3,230股) [10] 法律意见结论 - 律师事务所认为会议召集程序符合《公司法》《股东会规则》等法律法规及《公司章程》规定 [5] - 会议召开程序被认定为合法有效 实际时间、地点、内容与通知完全一致 [6] - 出席会议人员及召集人资格均合法有效 [7] - 会议表决程序符合相关规定 表决结果合法有效 [10] - 本次会议通过的决议被认定为合法有效 [10]

品牌价值评估与行业地位 - Brand Finance作为全球独立第三方品牌估值权威 评估体系涵盖品牌强度指数 财务表现与市场竞争力等核心维度[2] - 全球软饮料品牌价值50强榜单基于对联合国193个成员国的广泛市场研究[2] - 中国品牌通过高速增长 跨品类领导力及稳健发展策略 在全球食品饮料市场占据日益重要地位[2] 公司市场表现与产品布局 - 东鹏饮料在国内功能饮料市场占有率显著提升 并加快东南亚市场拓展[2] - 公司旗下拥有百亿级能量饮料品牌东鹏特饮 以及东鹏补水啦等多元化饮品线[2] - 2024年全年营收达158亿元人民币 展现稳健发展态势[2] 国际化战略与品牌建设 - 产品已出口至25个国家和地区 持续深化海外市场布局[2] - 借助亚运会 世界杯 汤尤杯 苏迪曼杯等国际知名赛事进行品牌曝光[2] - 通过卓越功能价值与情感价值成为消费者信赖之选 成为中国强品牌代表[2] 未来发展战略 - 公司坚持创新驱动和品质为先的发展理念[2] - 目标成为中国领先的多品类饮料集团[2] - 顺应中国经济发展与消费升级浪潮 持续提升品牌价值重要性[2]