苹果AI战略节奏 - 公司以相对"缓慢"的节奏推进AI战略，与其他科技巨头形成鲜明对比[1] - 推出的"Apple Intelligence"功能预计2026年才能向大多数用户全面开放[3] - 目前展示的AI功能仅限于美国部分设备的Beta版用户，全球其他地区需等待更久[3] 产品发布计划 - 早期版本访问受限，预计2025年iOS 18.4向部分用户开放，更广泛发布可能推迟至2026年[3] - Siri、写作工具和应用推荐相关AI功能尚未承诺具体时间表[4] 市场竞争对比 - OpenAI已推出GPT-4，谷歌将Gemini嵌入Android，微软将Copilot引入Office和Windows系统[3] - 竞争对手的AI工具存在漏洞，如Copilot常给出错误答案，ChatGPT存在误导性事实等问题[4] 战略优势分析 - 公司历史上通过延迟策略树立行业标准，如智能手表和平板电脑市场[4] - 当前策略是让其他公司挑战极限并从错误中汲取教训，避免仓促推出不成熟工具[4] - 消费者对推迟Siri的AI革新表示欢迎，认为现有AI技术不够成熟[4] 潜在风险 - 若AI工具全面可靠且实用，公司可能错过市场转变机会[5] - 目前市面工具仍在准确性、细微差别和一致性方面存在不足[5]

公司动态 - 苹果在沙特阿拉伯推出了线上商城 [1]

公司动态 - 苹果计划于2026年在沙特阿拉伯开设旗舰店 [1]

公司动态 - 苹果计划于2026年在沙特阿拉伯开设旗舰店 [1] 市场扩张 - 公司进一步拓展中东市场 沙特阿拉伯成为新目标地点 [1]

iPhone 17 Pro系列屏幕升级 - iPhone 17 Pro系列将搭载抗反射屏幕 增强高亮度环境下的可读性 [1] - 抗反射屏幕可能比现有超瓷晶玻璃更抗刮 显示效果更通透 [3] - 该技术将成为iPhone区别于国产手机的重要功能点 [3] 抗反射技术发展现状 - 三星S24 Ultra采用康宁大猩猩Armor玻璃 反射率降低75% [4] - 三星技术通过生产环节加入特制基层 比传统喷涂工艺更耐划 [6] - 国产手机厂商未跟进抗反射技术 因AR贴膜可低成本实现80-90%效果 [8] 抗反射技术方案对比 - AG工艺通过表面微观结构散射光线 但会影响显示效果并产生光晕 [11][13] - 纳米纹理玻璃将散射结构缩小至纳米级 平衡散射与透光 但耐久性较低 [14][16][17] - AR镀膜利用光波相消干涉原理 兼顾画质与耐用性 但成本较高 [20][22] - 三星-康宁方案改良AR镀膜工艺 通过调整玻璃生产工艺提升镀膜牢固性 [20] 行业应用与未来趋势 - 苹果可能采用类似三星的AR镀膜与玻璃基板结合方案 [24] - 部分国产手机品牌已提供光固化AR膜服务 单价约99元 [24] - 抗反射技术有望成为旗舰手机标配 是显示技术领域"一眼可见"的进步 [27][29] 供应链与技术成熟度 - 苹果已在供应链找到良率和产量合格的抗反射屏幕 [1] - 苹果的跟进表明供应链解决方案趋于成熟 可能带动国产品牌跟进 [24]

产品发布 - OPPO发布K13 Turbo系列新品 包括升级版K13 Turbo Pro和标准版K13 Turbo两款产品 [1] - 该系列定位为K系列首款越级性能先锋 搭载疾风散热引擎和潮汐引擎双性能引擎 [1] 散热技术 - 疾风散热引擎风量达传统手机风扇的220% 整机散热能力提升20% [3] - 历经4年研发 9个方案迭代 实现大风量 小体积 满级防水 超低功耗等优势 [3] - 支持智能场景自启动 在高温和游戏场景自动启动散热 [3] - 提供智能变频和极速暴走两种模式 前者自动调节散热档位 后者可拉满风扇转速快速降温 [3] 硬件配置 - K13 Turbo Pro搭载第四代骁龙8s芯片 K13 Turbo搭载天玑8450芯片 [4] - 配备7000mAh大电池 支持80W超级闪充 1%-100%充电仅需54分钟 [4] - 采用1.5K/120Hz高刷电竞屏 支持10bit色深和1600尼特峰值亮度 [4] - 搭载旗舰电竞级触控芯片 支持湿手触控和手套模式 [4] - 采用高强度晶盾玻璃和满级防水设计 [4] 软件功能 - ColorOS 15针对游戏和户外场景优化 [4] - 游戏助手新增游戏相机和静音启动功能 [4] - 新增浮窗主辅应用切换功能 双击即可快速切换 [4] - 户外模式2.0优化高温环境下的系统卡顿 显示不清 信号不稳等问题 [4] 价格信息 - K13 Turbo Pro提供三种配色 12+256GB版1999元 16+256GB版2199元 12+512GB版2399元 16+512GB版2699元 [5] - K13 Turbo提供三种配色 12+256GB版1799元 16+256GB版1999元 12+512GB版2299元 [5]

据华尔街见闻从供应链获得的权威市调机构统计数据显示，在W27（6.30-7.6）至W28（7.7-7.13）期 间，vivo折叠新品X Fold5首销近两周，国内市场激活量折叠屏市占率达到27.06%，为国内市场行业第 一。凭借217g超轻薄，行业唯一"三防"等产品优势，X Fold5助力vivo持续扩大在6000元以上高端机价格 段市场的销量份额。（作者 周源） ...

纪要涉及的行业或者公司 - 公司：华勤技术（Huaqin Technology，603296.SS） - 行业：消费电子、数据中心（AI服务器、交换机、通用服务器） 纪要提到的核心观点和论据 华勤技术业绩指引超预期 - 2Q25营收指引为480 - 490亿元，中点485亿元，环比增长39%，同比增长109%，比预期高43%；净利润指引为10 - 11亿元，中点10.43亿元，环比增长24%，同比增长52%，比预期高30%[1] - 管理层将强劲指引归因于生成式AI的增长，重申对公司从消费电子向数据中心业务扩张的积极看法[1] 行业趋势利好 - 预计2025E中国主要云服务提供商（CSPs）资本支出同比增长31%（2024A同比增长91%），2026 - 27E保持在较高水平，更好的GPU供应、新产品周期和本地芯片组平台的出现将推动其进一步增加资本支出以捕捉生成式AI趋势[5] - 本地芯片组平台的出现促进中国生成式AI增长，本地芯片组供应商在软硬件方面加大投资，如寒武纪5月宣布计划投资6.17亿美元开发AI芯片和软件平台[8] 盈利预测调整 - 因提高AI服务器出货量带来更高收入，将2025 - 28E净收入分别上调3% / 3% / 7% / 0%，由于AI服务器因昂贵GPU导致毛利率较低，盈利调整幅度小于收入调整幅度[9] - 长期来看（2027 - 28E），预计AI服务器毛利率将因规模扩大而改善，交换机收入贡献增加将支持综合毛利率，但由于数据中心整体毛利率低于综合毛利率，预计到2028E综合毛利率仍呈下降趋势[9] 估值与评级 - 继续基于2026年市盈率推导12个月目标价，目标市盈率倍数从18.8倍提高到21倍，新目标价为108元（此前为94元），上调14.9%，维持买入评级[13] - 目标市盈率倍数21倍与华勤技术历史平均+1标准差的20.4倍相符，反映对其数据中心业务推动的未来盈利增长的积极看法，以及市场对中国AI服务器供应链的重新评级[13] 其他重要但是可能被忽略的内容 风险提示 - 中国AI服务器增长慢于预期 - 生产基地多元化进度慢于预期 - 定价竞争比预期激烈[17] 公司相关指标 - 2024 - 28E混合收入预计以30%的复合年增长率增长[4] - 与彭博共识相比，2025 / 26E营业收入分别高1% / 17%，主要因收入更高[10] - 预计公司2026 - 27E净利润同比平均增长26%（2022 - 25E平均同比增长21%）[13] 研究报告相关说明 - 高盛对研究报告涉及公司可能存在利益冲突，投资者应将报告仅作为投资决策的一个因素[6] - 报告中分析师认证、监管披露等信息可查看披露附录或相关网站[6] - 报告中GS因子分析、并购排名等指标有特定计算方法和含义[23][25] - 报告在不同地区的分发实体和相关监管要求不同，如澳大利亚、巴西、加拿大等地区有各自的披露要求[36]

小米YU7空调功能 - 空调具备吹风模式设置、吹风风向设置、PM2 5监测及空气净化功能 自然风模式可自动调节前后排出风口风速 模拟自然风避免直吹不适 [3] - PM2 5模式风量适中噪音小 适合日常净化 空气净化功能速度快但噪音稍大 适用于严重污染场景 [4] - 解锁通风功能在解锁车辆时自动开启外循环 车内高温保护功能在离车12小时内温度过高时自动开启空调降温 [4] 小米YU7车顶滑轨及扩展坞 - 车顶滑轨驻车时最大承重20kg 行车时最大承重1 5kg [5] - 车顶滑轨供电扩展坞可外接4K云台摄像头、投影仪等设备 通过Pin点接口从汽车端取电 双Type-C口单口最高输出功率100W [7] Ultra Club会员权益 - Ultra Club为小米SU7 Ultra车主提供专属会员服务 包括免费整备、存胎、赛道救援、赛道耗材88折等权益 [7] - 近期升级赛道服务权益 涵盖服务城市数量、轮胎存储服务等内容 后续将通过APP发布纽北赛道等独家活动招募信息 [7]

行业隐私安全政策动态 - 公司在行业内以提供高度私密和安全的产品服务体验著称 [1] - 英国政府要求公司提供iCloud全球用户账户的后门访问权限 对行业领先的隐私保护声誉构成威胁 [1] - 美国高层政治人物介入后 英国内政部可能撤回对公司的数据访问要求 [2] 公司隐私保护立场 - 数据加密和通信安全是公司核心产品卖点 长期强调不存在可提供的"后门"系统 [3] - 创建后门将使公司和用户面临恶意行为者利用的风险 [3] - 公司曾因英国政策限制 在当地撤回高级数据保护功能 导致iCloud用户保护水平低于其他地区 [4] 政策影响与应对 - 公司对在英撤销数据保护功能表示"极度失望" 特别关注数据泄露和隐私威胁持续增加的市场环境 [4] - 华盛顿邮报早前披露英国寻求后门访问是为协助刑事调查 [4] - 英国内政部拒绝对政策转向置评 但透露干预科技公司是美国的"重大红线" [3]