商业综合体开业表现 - 新城控股淄博鑫马吾悦广场开业3天客流量突破46万人次，销售达成率117% [4] - 淄博恒太城以"智慧化、场景化、生态化"为核心理念，集高端零售、餐饮娱乐、文化体验、亲子互动等功能于一体 [4] - 一周内两座商业综合体建成并投入使用，为中心城区刺激消费、提振经济带来新活力 [1] 张店区产业布局与政策支持 - 张店区立足中心城区优势，通过盘活低效用地、培育新兴业态、强化政策支持等举措，加快构建"2+4"现代产业体系 [1] - 区领导牵头成立协调保障小组，打通"现场一对一服务"和区级审批绿色通道，实现"一次办好" [5] - 相关部门主动协助企业解决证照审批等问题，如淄博恒太城幸福蓝海影城得以顺利开业 [7] 招商引资与产业结构优化 - 张店区以招商引资为抓手，聚焦产业链优化与产业能级跃升，推动产业结构迭代 [7] - 通过创新招商机制、优化营商环境、盘活低效资源等系统性工程，打造高品质商业中心 [7] - 下一步将加速形成更多流通新平台、新业态、新模式，培育定制消费、智能消费等商业新模式 [7]

公司财务数据问题 - 公司因涉嫌年报等定期报告财务数据虚假披露被证监会立案调查 [2] - 若后续行政处罚认定触及重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市 [5] - 公司近三年连续亏损，持续经营能力存在不确定性，面临财务类退市风险 [6][8] 财务表现 - 2024年度经审计后营业收入为1.46亿元，同比下滑46.79%，扣非后归属母公司股东的净利润为-3.23亿元 [9] - 2024年营业利润为-3.56亿元，同比下滑91.69%，净利润为-3.33亿元，同比下滑92.25% [9] - 2023年营业总收入为2.74亿元，同比下滑6.77%，2022年为2.94亿元，同比下滑46.44% [9] 应收账款与偿债能力 - 截至2024年底，公司与越龙山开发的应收款项及合同资产余额为6.84亿元，与原子公司越龙山度假的余额为2.98亿元，可回收性存疑 [10] - 公司短期偿债能力较弱，部分银行贷款逾期，诉讼增多，部分账户被冻结 [10] 市场表现 - 截至7月1日收盘，公司股价报3.54元/股，总市值为12亿元 [11] 业务背景 - 公司是一家以休闲旅游、生态景观、绿色环保为核心的环境综合服务商 [10]

交易数据 - 中程退今日平盘报收，全天换手率3.50%，成交额623.93万元，振幅16.67% [1] - 营业部席位合计净卖出83.93万元 [1] - 龙虎榜前五大买卖营业部合计成交316.15万元，其中买入116.11万元，卖出200.04万元，净卖出83.93万元 [1] 龙虎榜详情 - 第一大买入营业部为长城证券成都天晖中街证券营业部，买入39.05万元 [1] - 第一大卖出营业部为招商证券北京建国路证券营业部，卖出62.87万元 [1] - 近半年该股累计上榜龙虎榜5次，上榜次日股价平均跌5.26%，上榜后5日平均跌8.63% [2] 资金流向 - 今日主力资金净流入2.59万元，其中特大单净流出68.74万元，大单净流入71.34万元 [2] - 近5日主力资金净流入508.40万元 [2] 营业部交易明细 - 买一长城证券成都天晖中街营业部买入39.05万元，卖出38.94万元 [2] - 买二国泰海通证券成都北一环路营业部买入22.80万元 [2] - 卖一招商证券北京建国路营业部卖出62.87万元 [2] - 卖二中信建投证券吉安井冈山大道营业部卖出56.29万元 [2]

市场表现 - 沪指7月1日上涨0 39% 申万所属行业中上涨的有20个 涨幅居前的行业为综合、医药生物 涨幅分别为2 60%、1 80% [1] - 综合行业位居今日涨幅榜首位 涨幅2 60% 计算机、商贸零售跌幅居前 分别为1 18%、0 79% [1] 综合行业资金流向 - 综合行业全天主力资金净流入1 22亿元 所属个股共19只 上涨11只 下跌4只 [1] - 资金净流入个股有7只 东阳光净流入1 58亿元 综艺股份、漳州发展分别净流入1667 03万元、450 88万元 [1] - 资金净流出个股中 粤桂股份、宁波联合、南京公用净流出居前 分别为1120 78万元、936 84万元、888 45万元 [1] 个股数据 - 东阳光今日涨幅8 94% 换手率2 46% 主力资金流入15835 74万元 [1] - 综艺股份涨幅1 51% 换手率3 57% 主力资金流入1667 03万元 [1] - 漳州发展涨幅1 83% 换手率3 76% 主力资金流入450 88万元 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 以色列与伊朗冲突结束提升投资者风险偏好，A、港、美股权益市场本周均大涨；美国或与10个主要贸易伙伴达成协议，中美协议签署情况需跟踪观察；后市可关注A股结构性机会，黄金或迎短期做多时机 [9][10][11] 各部分总结 权益市场表现 - 过去一周（20250623 - 20250629），纳斯达克、标普500指数与道琼斯工业平均指数分别变化4.25%、3.44%与3.82%，纳斯达克中国科技股指数上涨5.50%，恒生指数上涨3.20% [2] - 过去一周wind全A指数上涨3.56%，中证A100、沪深300等指数均有不同程度上涨；沪市、深市蓝筹与成长板块均上涨，北证50指数上涨6.84%；30个中信行业仅1个下跌，综合金融领涨，周涨幅大于14%，计算机等行业周涨幅大于5% [3] 债券市场表现 - 过去一周利率债价格微跌，10年期国债期货主力合约较2025年6月20日下跌0.10%，10年国债活跃券收益率提升0.66BP至1.6462%，收益率曲线陡峭化 [4] - 临近月末和季末，资金价格提升，截至2025年6月27日，R007较20日提升32.91BP，DR007提升20.27BP，两者利差走阔；央行过去一周净投放10672亿元 [5] - 债市杠杆水平下降，银行间质押式回购成交量（5日均值）由20日的8.32万亿元变为27日的7.77万亿元 [6] - 过去一周美债收益率下降，截至27日，10年美债收益率较20日下降9BP至4.29%，各期限品种收益率下降，曲线整体下移 [7] 外汇与黄金市场表现 - 过去一周美元指数下降1.52%，美元兑欧元、英镑、日元及人民币均有不同程度贬值 [8] - 过去一周伦敦金现货价格下跌2.86%至3271.75美元/盎司，COMEX黄金期货价格下跌2.79%至3269.2美元/盎司，国内上海金现、期货价格也下跌 [8] 后市展望 - A股基本收复冲突以来跌幅，处于震荡区间上沿，中美贸易谈判有不确定性，可关注银行、有色等结构性机会；10年国债收益率或在1.60 - 1.65%之间波动；黄金绝对价格偏低，可能迎来做多时机 [11]

报告核心观点 2025年7月1日A股主要指数涨跌互现，行业和板块表现分化，部分行业和概念板块有明显涨跌 [1] 市场回顾 - 指数涨跌情况：沪指涨0.39%收报3457.75点，深证成指涨0.11%收报10476.29点，科创50跌0.86%收报994.80点，创业板指跌0.24%收报2147.92点；全天个股涨跌参半，全市场2628只个股上涨，2542只个股下跌，247只个股收平；沪深两市成交额合计14660亿元，较上个交易日缩量208.42亿元 [1] - 行业涨跌情况：申万一级行业涨多跌少，综合、医药生物等行业领涨，计算机、商贸零售等行业领跌 [1] - 板块涨跌情况：涨幅居前概念板块为中船系、创新药等板块 [1]

| 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） | 比上日（%） | 领涨（跌）股 | 涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 综合 | 2.70 | 20.82 | 28.90 | 东阳光 | 8.68 | | 美容护理 | 1.92 | 54.65 | 23.43 | 锦波生物 | 8.52 | | 医药生物 | 1.55 | 943.98 | 36.63 | 前沿生物 | 20.02 | | 建筑材料 | 1.26 | 83.19 | 27.95 | 长海股份 | 13.85 | | 银行 | 1.24 | 242.86 | -6.32 | 苏州银行 | 4.78 | | 公用事业 | 1.04 | 250.89 | 71.39 | 华电辽能 | 10.17 | | 钢铁 | 0.88 | 52.77 | -4.54 | 柳钢股份 | 9.94 | | 有色金属 | 0.79 | 481.88 | -6.31 | 合金投资 | 10.08 | | 农林牧渔 | 0.61 | 103.28 | 11.67 | 晨光生物 | 5.78 | | ...

交易概述 - 广汇能源与九洲恒昌签署《股份转让协议》，转让所持合金投资20.74%股权（79,879,575股），交易单价7.5元/股，总价5.99亿元 [2] - 交易完成后，九洲恒昌成为合金投资控股股东，广汇能源不再持股 [2][12] - 交易目的为聚焦能源主业，剥离非核心资产，九洲恒昌则旨在整合物流产业链与合金投资协同发展 [2][3] 交易对方情况 - 九洲恒昌为新疆最大民营大宗物流运营商，拥有超2000辆电动重卡，2024年营收32.35亿元，净利润5600万元 [3][9] - 主要股东包括新疆九洲恒昌控股（45.11%）、新疆九洲天诚股权投资（15.30%） [5] - 与广汇能源无关联关系，资产总额44.76亿元（2025年3月末），资信状况良好 [6][7][8] 交易标的情况 - 合金投资主营业务为镍基合金材料（航空航天、能源等领域）和新能源重卡运输（50辆自购+300辆租赁） [14][15] - 2024年营收2.77亿元，净利润1168万元，净资产2.01亿元 [15] - 股权权属清晰，无质押或冻结，过户无法律障碍 [13] 交易定价与协议 - 定价依据包括行业估值、经营业绩及协同效应，7.5元/股较净资产溢价显著 [16] - 付款分三期：首期20%（1.2亿元）签约后支付，二期33.4%（2亿元）在深交所审核后支付，尾款46.6%（2.79亿元）过户后支付 [19][20][21] - 过渡期损益归九洲恒昌，广汇能源需维持标的公司正常运营 [23][24] 对上市公司影响 - 广汇能源优化资产结构，集中资源发展能源主业，合金投资有望通过九洲恒昌物流资源实现业务升级 [32] - 交易不构成关联交易或重大资产重组，已获董事会全票通过 [4][38] 审批与交割进展 - 需深交所合规性确认及中登公司过户登记，预计2025年7月14日前完成二期付款 [20][29] - 合金投资董事会将改组，广汇能源提名的3名董事需辞职 [31]

公司概况 - 广州市属综合能源平台，实控人为广州市人民政府，已形成电力、能源物流、燃气、新能源、储能、能源金融等业务协同发展的能源产业体系 [2] - 截至2024年底，公司电力总装机10.26GW，其中煤电3.14GW、气电2.34GW、风电2.44GW、光伏2.35GW [2] - 公司业绩稳健，2017年以来除2021年外均实现稳定增长，2024年归母净利润17.32亿元，同比增长5.73% [2] - 连续26年稳定分红，多年分红比例稳定在50%左右，2024年分红比例54.67%，对应年末股息率4.21% [2] 火电业务 - 火电机组集中在粤港澳大湾区电力负荷中心，2024年以来利用小时数有所下滑 [3] - 2025年广东省年度长协电价同比下滑0.074元/千瓦时，预计影响火电电价 [3] - 成本端煤价持续回落，2025年二季度秦皇岛港口5500大卡动力煤现货均价634元/吨，同比下降214元/吨，燃料成本改善有望增益火电业绩 [3] 新能源业务 - 规划到2025年底新能源装机规模达8GW，项目主要分布于华南、华中、华北、西南等电价较高、消纳情况较好的地区 [3] - 2024年风电、光伏上网电价分别为0.458、0.508元/千瓦时，分别同比下滑0.065、0.016元/千瓦时 [3] 燃气业务 - 下属广州燃气集团是广州市城市燃气高压管网建设和天然气购销唯一主体，广州LNG应急调峰气源站于2023年投产 [4] - 参股珠海金湾LNG接收站和广东大鹏LNG接收站 [4] - 2024年管道燃气销售量21.66亿立方米，同比增长26.18%，分销与直供销气量同比增长49.84% [4] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为18.49、21.20、23.73亿元，同比增速分别为6.74%、14.70%、11.91% [4] - 当前股价对应的2025-2027年PE分别为12、10、9倍 [4] - 多家机构预测2025年净利润在18.62亿至27.08亿元之间，目标价区间7.48-9.12元 [7]

担保议案概述 - 公司拟为吉林大药房药业股份有限公司等7家子公司在东北再担保小额贷款有限公司申请的借款提供连带责任保证，每家子公司借款金额均为5,000万元，总担保金额达3.5亿元 [1] - 公司拟继续为亚泰集团长春建材有限公司和吉林大药房药业股份有限公司在长春南关惠民村镇银行有限责任公司的流动资金借款提供担保，每家子公司借款金额均为1,000万元，总担保金额2,000万元 [1] - 公司拟继续为吉林大药房药业股份有限公司在广发银行股份有限公司长春分行申请的综合授信敞口12,000万元提供连带责任保证 [4] 股东大会安排 - 2025年第六次临时股东大会定于2025年7月8日下午15:00召开现场会议 [5] - 股东大会将采用现场投票和网络投票相结合的方式，网络投票通过交易系统投票平台进行 [5] - 会议将审议上述担保议案及其他事项 [1][4][5] 子公司融资需求 - 吉林大药房药业股份有限公司涉及三笔融资需求，包括东北再担保5,000万元借款、长春南关惠民村镇银行1,000万元借款、广发银行12,000万元综合授信 [1][4] - 亚泰集团长春建材有限公司涉及长春南关惠民村镇银行1,000万元借款需求 [1] - 其他涉及融资需求的子公司包括吉林省亚泰医药物流有限责任公司、吉林亚泰集团水泥销售有限公司等5家企业 [1]