公司人事变动 - 核心技术人员解亚平因个人原因辞任公司高级仪器研发总监等职务，辞任后将不再担任公司任何职务 [1] 公司经营与财务 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：体外诊断行业占比97.66%，其他业务占比2.34% [1] - 截至发稿，公司市值为125亿元 [1]

核心财务表现 - 2025年前三季度营业收入为2.46亿元，同比下降0.78% [1] - 2025年前三季度归母净利润为-1.05亿元，同比下降51.43% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润为-1.11亿元，同比下降38.31% [1] - 基本每股收益为-0.05元，加权平均净资产收益率为-7.64% [1] - 2025年前三季度毛利率为0.35%，同比下降9.96个百分点 [1] - 2025年前三季度净利率为-43.22%，较上年同期下降14.87个百分点 [1] 单季度财务指标 - 2025年第三季度毛利率为2.54%，同比下降1.43个百分点，但环比大幅上升16.19个百分点 [1] - 2025年第三季度净利率为-38.42%，较上年同期下降7.47个百分点，但较上一季度上升22.78个百分点 [1] 估值与费用 - 以10月30日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为-22.71倍，市净率（LF）约为3.67倍，市销率（TTM）约为14.66倍 [1] - 2025年三季度期间费用为9347.89万元，较上年同期减少367.86万元 [2] - 期间费用率为38.00%，较上年同期下降1.19个百分点 [2] - 销售费用同比增长4.19%，管理费用同比减少7.57%，研发费用同比减少13.31%，财务费用同比大幅增长591.72% [2] 股东结构与业务构成 - 截至2025年三季度末，公司股东总户数为7.25万户，较上半年末下降5187户，降幅6.68% [2] - 户均持股市值由上半年末的7.14万元下降至7.00万元，降幅为1.93% [2] - 公司主营业务收入构成为：进料加工47.77%，来料加工19.03%，国内贸易11.46%，检测费及试剂盒8.96%，其他7.12%，海参5.43%，疫苗接种0.23% [2] 行业与业务背景 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-体外诊断 [3] - 公司涉及的概念板块包括基因测序、抗原检测、民营医院、幽门螺杆概念、预制菜等 [3] - 公司主营业务涉及海水苗种繁育、养殖、水产品加工、生物科技、保税仓储物流以及体外诊断试剂的研发、生产与销售和检测服务 [2]

财务业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入6.33亿元，同比增长2.44% [1] - 2025年前三季度归母净利润1.90亿元，同比下降3.91% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润1.47亿元，同比下降4.70% [1] - 基本每股收益为2.39元 [1] 盈利能力指标 - 2025年前三季度毛利率为56.21%，同比上升0.45个百分点 [2] - 2025年前三季度净利率为29.97%，较上年同期下降2.00个百分点 [2] - 2025年第三季度单季度毛利率为55.57%，同比下降1.52个百分点，环比下降1.77个百分点 [2] - 2025年第三季度单季度净利率为28.35%，较上年同期下降5.06个百分点，较上一季度下降3.68个百分点 [2] - 加权平均净资产收益率为4.85% [2] 费用情况 - 2025年三季度期间费用为1.76亿元，较上年同期增加2914.80万元 [2] - 期间费用率为27.81%，较上年同期上升4.04个百分点 [2] - 销售费用同比增长43.00%，管理费用同比增长19.00% [2] - 研发费用同比增长3.79%，财务费用同比减少2.03% [2] 估值与市场数据 - 以10月30日收盘价计算，市盈率（TTM）约为17.41倍，市净率（LF）约为1.38倍，市销率（TTM）约为6.01倍 [2] - 截至2025年三季度末，股东总户数为5739.00户，较上半年末下降131户，降幅2.23% [2] - 户均持股市值由上半年末的90.76万元增加至95.25万元，增幅为4.95% [2] 公司业务概况 - 公司主营业务为体外诊断试剂的研发、生产和销售 [3] - 主营业务收入构成为：传染病类42.27%，毒品及药物滥用类26.74%，其他类9.72%，妇女健康类8.81%，新冠检测类6.60%，肿瘤类3.77%，心肌类1.60%，其他(补充)0.49% [3] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-体外诊断 [3] - 所属概念板块包括小盘、高派息、融资融券、增持回购、医疗器械等 [3]

财务表现 - 公司前三季度实现营收3.3亿元，同比下降36.56% [1] - 公司前三季度归母净利润为1.31亿元，同比下降46.37% [1] - 公司前三季度扣非净利润为1.12亿元，同比下降49.96% [1] - 公司前三季度基本每股收益为0.96元 [1]

公司股价与交易表现 - 10月30日公司股价上涨5.2%，报收156.91元/股，成交额达7582.13万元，换手率为0.78%，总市值为99.61亿元 [1] 公司基本情况 - 江苏浩欧博生物医药股份有限公司成立于2009年6月8日，于2021年1月13日上市，公司位于苏州工业园区 [1] - 公司主营业务为体外诊断试剂的研发、生产和销售，试剂销售构成其主营业务收入的89.46% [1] 基金持仓情况 - 招商基金旗下招商成长先导股票A（014589）在三季度减持公司股份603股，截至三季度末持有1.07万股，占基金净值比例为4.31%，为公司第九大重仓股 [2] - 基于10月30日股价表现，该基金持仓公司股票单日浮盈约8.28万元 [2] - 招商成长先导股票A基金成立于2022年7月21日，最新规模为3312.51万元，今年以来收益率为32.24% [2]

股价表现与资金流向 - 10月30日盘中股价下跌2.01%至75.73元/股，成交额4534.44万元，换手率0.71%，总市值63.52亿元 [1] - 当日主力资金净流出340.27万元，其中特大单买入占比3.25%，卖出占比2.54%；大单买入占比26.58%，卖出占比34.80% [1] - 公司今年以来股价上涨84.68%，近5日、20日、60日分别上涨0.46%、15.44%、43.48% [2] - 公司今年曾1次登上龙虎榜，最近一次为2月17日，当日龙虎榜净买入1978.45万元，买入总额占比26.20%，卖出总额占比20.30% [2] 公司基本面与财务状况 - 2025年1-9月公司实现营业收入2.58亿元，同比减少3.95%；归母净利润315.17万元，同比大幅减少88.38% [3] - 公司主营业务收入构成为：检测试剂85.89%，外购仪器及材料7.19%，检测仪器3.84%，检测服务2.24%，其他0.84% [2] - A股上市后累计派现13.70亿元，近三年累计派现2.85亿元 [4] 股东结构与机构持仓 - 截至10月20日，公司股东户数为7620户，较上期减少0.94%；人均流通股11006股，较上期增加0.94% [3] - 截至2025年9月30日，华夏行业景气混合A（003567）退出公司十大流通股东之列 [4] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为体外诊断试剂、配套检测仪器等体外诊断产品的研发、生产和销售 [2] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-体外诊断，概念板块包括高派息、增持回购、小盘、融资融券、抗流感等 [2]

公司财务表现 - 第三季度营业收入90.91亿元，同比增长1.53% [2] - 第三季度净利润25.01亿元，同比下降18.69% [2] - 前三季度累计营业收入258.34亿元，同比下降12.38% [2] - 前三季度累计净利润75.7亿元，同比下降28.83% [2] - 经营活动产生的现金流量净额较上年度同期减少34.32% [2] 业务运营亮点 - 国内体外诊断行业规模萎缩，但公司重点业务市场占有率稳步提升 [2] - 国际业务保持增长态势，其中欧洲市场同比增长超20% [2] - 微创外科业务增长超过25% [2] - 重点产品超高端超声前三季度收入翻倍 [2] 研发投入与创新 - 前三季度研发费用达26.86亿元，占营业收入比重为10.40% [2] - 在生命信息与支持、医学影像、体外诊断等领域推出多项新产品 [2]

公司财务业绩 - 2025年前三季度营业收入为1.96亿元，同比减少13.62% [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为6455.76万元，同比减少22.83% [2] - 2025年第三季度营业收入为5671.4万元，同比减少15.97% [2] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1655.78万元，同比减少20.91% [2] 业务运营与市场策略 - 公司主营产品为血栓与止血体外诊断领域的检测仪器、试剂及耗材 [2] - 销售收入下滑受国内体外诊断行业需求下降影响 [2] - 公司通过加强国内大中型医院市场开发和提升客户层级应对市场变化 [2] - 海外市场持续发力，重点突破俄罗斯、南美等区域市场 [2] - 2025年上半年海外出口业务同比增长64.29%，海外收入占比逐步提高 [2]

公司治理动态 - 公司于2025年10月28日召开第五届第八次董事会会议，审议了关于修订公司章程、取消监事会及设置职工代表董事的议案 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年公司营业收入98.17%来源于体外诊断业务，其他业务占比1.83% [1] - 公司当前市值为221亿元 [1] 行业背景 - 所属行业为体外诊断行业 [1]

投资评级与估值 - 报告未明确给出投资评级，但进行了详细的估值分析 [5][14] - 公司发行后总股本为5,539.00万股，发行价对应市值为9.47亿元，对应2024年市盈率为10.86X [5][25] - 可比公司（浩欧博、科美诊断、透景生命、亚辉龙、新产业）2024年PE均值为26.33X（剔除浩欧博、透景生命），公司估值相较可比公司PE均值有较大折价 [5][24][26] 核心观点与公司定位 - 丹娜生物是一家专注于侵袭性真菌病血清学早期诊断及其他病原微生物体外诊断产品的高新技术企业，被认定为国家级专精特新"小巨人"企业 [2][27] - 公司在侵袭性真菌病诊断领域具有显著竞争优势，产品涵盖酶动力学、酶联免疫法、免疫层析法、化学发光法、荧光定量PCR法五大系列 [2][27] - 公司创始人及实控人ZHOU ZEQI拥有深厚的学术和产业背景，团队汇聚了众多专业人才 [4][53] 行业市场前景 - 侵袭性真菌病发病率逐年上升，平均致死率高达27.6%，易感人群增加，早期诊断至关重要 [3][55] - 血清学检测因耗时短、操作易、结果快、特异性高等优势，成为早期诊断的重要手段 [3][55] - 中国侵袭性真菌病诊断试剂市场规模预计从2018年的2.4亿元增长至2030年的30.3亿元，年均复合增长率达23.5% [3][55] 财务表现分析 - 公司2022-2025H1营业收入分别为2.95亿元、2.37亿元、2.40亿元和1.16亿元，增速分别为26.11%、-19.78%、1.21%、-1.38% [5][41] - 公司2022-2025H1归母净利润分别为0.45亿元、0.78亿元、0.87亿元和0.50亿元，增速分别为-36.56%、73.90%、12.36%、29.55% [5][41] - 公司毛利率持续提升，2022-2025H1综合毛利率分别为63.38%、83.76%、85.75%和85.99%，显著高于可比公司平均值 [9][16][44][45] 竞争优势与业务亮点 - 公司技术研发实力强劲，拥有六大核心技术平台和众多专利及医疗器械注册证书 [4][53] - 产品种类丰富，部分产品为独家并填补国内市场空白，且掌握了核心原料自研技术，有助于维持高毛利率 [4][16][45] - 公司学术推广能力突出，销售网络完善，品牌建设成效显著 [4][53] 募集资金运用 - 公司本次拟公开发行股票800.00万股，占发行后总股本的14.44% [57] - 募集资金主要用于"总部基地建设项目"（总投资额30,200.00万元）和"新产品研发项目"（总投资额15,433.23万元） [57][58]