公司治理 - 公司于2025年8月6日召开第三届第二十次董事会会议 审议关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案等文件 [2] 财务表现 - 2024年1至12月营业收入构成中电气设备制造行业占比98.77% 其他业务占比1.23% [2] 行业构成 - 公司主营业务为电气设备制造行业 收入占比达98.77% [2]

投资者关系与股东回报 - 公司2024年1月回购H股469 68万股并完成注销 [1] - 2024年向全体股东每10股派发现金股利人民币7 8元（含税）合计派发超人民币11亿元占2023年归母净利润35 45% [1] - 2024年每股现金分红股息同比增长41 82% [1] - 2024年12月12日至2025年6月5日回购53 591 700股H股并完成注销使已发行股份数减至1 369 339 712股（含500 432 200股H股和868 907 512股A股） [1] - 2025年拟向全体股东每10股派发现金股利人民币10元（含税）合计拟派发超人民币13 69亿元占2024年归母净利润约36 98% [1] - 2025年每股现金分红股息同比增长28 21% [1] 公司治理与未来规划 - 2025年4月29日披露未来三年（2025-2027年）股东分红回报规划并于2025年6月27日获股东会审议通过 [1] - 2025年5月27日董事会及监事会审议通过《关于提请股东会授权董事会决定公司2025年中期利润分配的议案》并于2025年6月27日获股东会批准 [1]

股份回购情况 - 截至2025年7月31日累计回购股份约1066.7万股 占公司总股本0.44% [2] - 回购最高成交价6.95元/股 最低成交价5.27元/股 [2] - 回购成交总金额约6498万元 [2] 营业收入构成 - 2024年建筑及家居行业收入占比57.88% [2] - 汽车零部件行业收入占比40.84% [2] - 其他业务收入占比1.23% 汽车租赁收入占比0.05% [2]

IPO市场动态 - 沪深北交易所新增受理1单IPO申请，为科创板第五套上市标准重启后首家适用企业泰诺麦博，拟融资15亿元 [1] - 当周有2家拟IPO企业过会，4家企业获得IPO批文 [1][2] - 北交所披露1家企业锐思环保于7月25日终止审核 [1][3] 泰诺麦博财务及投资情况 - 公司2022年～2025年一季度营收分别为433.98万元、0元、1505.59万元和16.93万元 [1] - 同期净利润分别亏损4.29亿元、4.46亿元、5.15亿元和1.77亿元 [1] - 获得珠海高瓴投资，其近5年有5家以上被投科技企业在科创板上市 [1] 过会企业情况 - 德力佳从受理到过会间隔7个月，被问询业绩稳定性及客户依赖问题 [2] - 长江三星能源科技排队时间7个月，被问询业绩可持续性和收入确认合规性 [2] 获批文企业情况 - 创业板2家：云汉芯城拟融资5.2159亿元，北京昊创瑞通拟融资4.7654亿元 [2] - 北交所2家：奥美森智能装备和三协电机均于7月31日获批 [2] 锐思环保经营状况 - 脱硝还原剂制备系统业务占主营业务收入比重71.49%-91.66% [3] - 报告期经营活动现金流量净额分别为-902.82万元、1265.84万元、-4753.68万元和-1757.86万元 [3] - 公司面临营运资金不足风险 [3]

股票交易异常波动 - 公司股票连续三个交易日（2025年7月29日、30日、31日）收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [1] - 经自查及书面问询控股股东及实际控制人，不存在应披露而未披露的重大信息 [1] 主营业务与产品布局 - 主营产品未发生变动，主要覆盖风力发电产品、光伏发电产品、储能产品、电气传动产品、制氢电源产品及电能质量产品 [1] - 公司明确表示尚无HVDC产品，与市场传闻不符 [1] 公司治理动态 - 存在高级管理人员减持股份计划 [1]

IPO进程 - 北京昊创瑞通电气设备股份有限公司在深交所创业板成功注册IPO 但上市过程经历多次波折 包括2023年因财务资料时效性问题被中止审核 2024年公司与保荐人长江证券又主动申请中止审核[1] - 公司最终克服困难完成IPO注册 正式进入资本市场[1] 财务表现 - 公司营收从2022年5.59亿元增长至2024年8.67亿元 净利润从6876.07万元增长至1.11亿元 呈现稳步增长趋势[2] - 营收规模远低于行业平均水平 2024年发行人营收8.67亿元 而同行业可比公司平均营收达72.98亿元[4] - 毛利率表现突出 2022-2024年分别为25.75% 27.60%和25.67% 持续高于行业平均水平的22.26% 24.13%和23.57% 甚至超过龙头企业许继电气[4] 经营风险 - 客户高度集中问题备受关注[1] - 曾因供应商零部件瑕疵 客户需求理解偏差和运输操作不当导致产品质量问题 涉及金额较大[5] - 因质量问题被国家电网下属企业暂停中标资格 对公司声誉和市场地位造成冲击[5] 股权交易 - IPO前夕新增股东蔡建仁通过受让股份入股 入股价格较前期外部自然人股东关辉的增资价格溢价44.44%[5] - 蔡建仁所持股份账面价值将超千万元 浮盈达163%[5] - 该低价股权转让行为引发深交所重点问询 要求说明入股原因 定价依据及是否存在利益输送或代持安排等问题[5] 公司背景 - 由段友涛创立 经股份制改革后发展成为集智能环网柜 智能柱上开关 箱式变电站与环保型设备生产于一体的电气设备制造商[1]

财政收支总体情况 - 上半年全省一般公共预算收入1665.2亿元，同比增长2.8% [1] - 一般公共预算支出3313.2亿元，同比增长3.9%，支出增速高于收入增速1.1个百分点 [1][2] - 财政收入总量完成年初预算的55.1%，超过序时进度5.1个百分点，实现"双过半"，规模居全国第十五位 [1] - 全省一般公共预算收入增长高于全国地方平均水平1.2个百分点 [1] 财政收入结构分析 - 受物价低迷、工业承压运行和房地产调整影响，上半年全省税收收入下降3.1% [1] - 各级财政积极盘活存量资源资产，带动非税收入增长12.8% [1] 财政政策与资金投入 - 中央财政下达转移支付资金3028.5亿元，新增地方政府债务限额955亿元 [3] - 全省投入"两重"资金180.4亿元，推动自然资源、水利、交通等相关领域支出较快增长 [3] - 投入消费品"以旧换新"资金50亿元、设备更新资金36.6亿元 [3] - 财政政策靠前发力，对推动全省经济稳定运行发挥重要作用 [1] 政策成效与行业影响 - 前6个月全省社会消费品零售总额增长6.3%，制造业投资增长15.9% [3] - 沈阳天通电气有限公司获得"两新"资金359万元，项目建成后预计生产效率提升30%、能耗降低约10%、管理成本降低约15% [2] - 促消费、增后劲等领域的强力投入对稳就业、稳企业、稳市场起到关键作用 [3] 支出结构优化与民生保障 - 全省党政机关培训费、会议费等一般性支出下降7.3%，"三公"经费下降8% [4] - 民生支出占一般公共预算支出的77.6%，高于上年1.6个百分点 [4] - 社会保障和就业支出高于上年19个百分点，教育支出高于上年9个百分点 [4] - 在支持灾后重建、安全生产和防灾减灾工作方面已投入93.6亿元 [5]

雅鲁藏布江水电工程 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 总投资约1.2万亿元 建设5座梯级电站 [1] - 实际投资可能因地质复杂性和高寒气候上浮超50% 移民成本占比预计15%约1800亿元 实体工程建设资金约1万亿元 规模为三峡工程的6倍 [1] - 工程预计创造数百万就业岗位 缓解能源短缺并减少对外依赖 建设周期预期10-15年 [2] 受益行业：水泥建材 - 西藏天路因本地水泥需求巨量封住一字涨停 华新水泥大涨超85% [2] - 华润建材科技、中国建材、金隅集团、海螺水泥均涨超10% [2] 受益行业：钢铁 - 工程耗钢量预计超过200万吨 远高于三峡工程的59.3万吨 [3] - 重庆钢铁股份大涨超25% 中国东方集团和鞍钢股份涨超7% [3] 受益行业：工程机械 - 中联重科和三一国际等工程机械企业受益 [3] 受益行业：电机设备 - 东方电气作为核心供应商涨65.21% 盘中因乌龙指一度飙涨703.62% [3] - 东北电气和哈尔滨电气分别涨近41%和29% [3] 受益行业：有色金属 - 年发电量预计超过3000亿度 刺激铜铝等金属需求 [3] - 中国宏桥涨近5%创历史新高 中国铝业和江西铜业均涨超5% [3] 火电与煤炭需求 - 工程建设期间火电需求强化 煤炭企业力量发展、兖矿能源、兖煤澳大利亚和大唐发电均涨超4% [4] 机器人行业 - 优必选科技中标9051.15万元机器人订单 涨5% [4] - 宇树启动IPO辅导 智元机器人计划控股上纬新材 [5] 地缘政治与贸易 - 欧盟面临美国30%关税威胁 德国或支持反制措施 [5] - 中国通过稀土和电池技术出口限制掌握谈判筹码 宁德时代涨近6% [5] 海南自贸港政策 - 海南发布跨境资产管理试点实施细则 支持境外投资者投资理财产品及基金等 [6] - 利好美兰空港、中国中免及华泰证券、中信证券、中国人寿等金融机构 [6] 三一国际业绩 - 2025年6月高空作业车销量539台同比增长153% 其中国内509台增147% 出口30台增329% [7] - 第一季度主营业务收入58.8亿元同比增长14.6% 归母净利润6.35亿元同比增长23.2% [7] - 盈利增长得益于港口机械、油气设备和海外矿车业务 海外销售占比逼近或超50% [7][8] - 完成锂能业务收购 实施数智化运营提升毛利率 [7] - 2025年海外战略规划清晰 钢性矿卡等产品有望实现快速增长 [9]

监事会会议召开情况 - 会议通知于2025年7月18日通过电子邮件方式送达 会议于2025年7月21日以现场结合通讯方式召开 [1] - 应出席监事3人 实际出席监事3人 董事会秘书列席会议 监事会主席主持会议 [1] 限制性股票激励计划调整 - 因实施2024年度权益分派 限制性股票授予价格由23.79元/股调整为16.91元/股 下调幅度约28.9% [1] - 首次授予部分未归属股票数量调整为193.9670万股 预留授予部分第一批未归属数量调整为13.8076万股 第二批未归属数量调整为6.0035万股 [1] - 调整事项经监事会全票通过（同意3票 反对0票 弃权0票） [1][2] 预留授予部分归属条件成就 - 第二批预留授予部分第二个归属期归属条件已成就 激励对象资格合法有效 [2] - 监事会同意为符合条件的激励对象办理归属事宜 并出具相应核查意见 [2] - 该议案经监事会全票通过（同意3票 反对0票 弃权0票） [2]

项目概况 - 陕北至安徽±800千伏特高压直流输电工程是国家"十四五"电力发展规划重点工程，线路全长1065.4公里，横跨陕西、河南、安徽3省 [1] - 工程建成后将接入配套风电、光伏等新能源1100万千瓦，年输送电量超360亿千瓦时 [1] - 项目对推动陕西清洁能源开发利用、提升安徽电力供应保障能力具有战略意义 [1] 技术设备 - 西安西电开关电气有限公司负责宝塔山换流站GIS设备生产及安装，该设备采用气体绝缘金属封闭技术，集成高压电力系统的安全控制、电能分配及设备保护功能 [1] 工程进展 - 宝塔山换流站GIS设备安装启动，标志工程建设进入加速阶段 [1] - 公司将该工程列为年度"西电红"重点工程项目，选派优秀安装团队并制定详细安装方案，包括防尘措施和进度管控 [1] 团队管理 - 项目团队组织经验丰富人员开展系列培训，内容涵盖产品清理、对接要点、防尘帐篷作业流程等实用技能 [1] - 技术团队向业主代表讲解安装方案及关键点，获得认可 [1]