洛凯转债市场表现 - 8月8日盘中上涨2.13%报145.0元/张 成交额达5217.94万元 [1] - 转股溢价率为16.31% 信用级别为AA- [1] - 债券期限6年 票面利率从首年0.20%阶梯式升至第六年2.50% [1] 转债条款信息 - 转股开始日为2025年4月23日 转股价设定为15.33元 [1] - 可转换为洛凯股份普通股票 兼具债权与股权特征 [1] - 持有人可选择持有至到期或在二级市场变现 [1] 公司基本面 - 专注于高低压配电电器关键部附件 研发生产销售历史超50年 [2] - 客户涵盖上海电气、正泰电气、GE、施耐德、西门子等国内外知名企业 [2] - 产品出口至美国、法国、印度等全球多国 [2] 财务业绩表现 - 2025年Q1营业收入4.681亿元 同比增长7.45% [2] - 归属净利润2793.24万元 同比大幅增长52.05% [2] - 扣非净利润2688.8万元 同比增幅达83.73% [2] 股权结构特征 - 十大股东与十大流通股东持股合计占比均为76.5% [2] - 股东总户数1.038万户 人均持股1.541万股 [2] - 人均持股金额22.09万元 显示筹码集中度较高 [2]

财务表现 - 25H1公司实现营收83 5亿元同比+15 4%归母净利9 6亿元同比+14 2%扣非净利9 3亿元同比+17 9%毛利率34 2%同比-0 54pcts净利率15 3%同比持平 [2] - 25Q2营收43 6亿元同/环比+15 5%/+9 6%归母净利5 5亿元同/环比+13 3%/+34 5%扣非净利5 5亿元同/环比+20 5%/+43 3%毛利率34 7%同比持平/环比+0 9pcts净利率16 8%同比持平/环比+3 1pcts [2] - Q2毛利率环比改善受益于规模化效应及人效提升对冲高位材料成本汇兑受益下期间费用率处于历史低位 [3] 下游需求 - 消费电子领域功率继电器信号继电器等产品受益于促消费政策同比快速增长预计全年维持稳健增长 [3] - 工业装备领域主要客户库存消耗完毕工业继电器市场需求景气度持续恢复预计下半年延续复苏趋势 [3] - 电力能源领域北美智能电表装表周期性回落致电力继电器同比持平25H1新能源抢装效应后预计下半年回落 [3] - 汽车交通领域弱电汽车继电器受益于国内市场及自主品牌份额提升同比快速增长高压直流系列产品维持高市占率高容量控制盒产品开拓顺利 [3] 战略布局 - "75+战略"稳步推进低压电器受国内建筑配电市场不景气及关税扰动海外发货节奏影响略有下滑 [3] - 薄膜电容器同增31%连接器同比略有增长电流传感器同增36% [3] - 陶瓷方体直流快速熔断器HPE509获UL认证积极推进标杆客户项目及新客户导入 [3] 投资建议 - 公司为全球继电器领域龙头企业战略布局优势明显高压直流继电器增速可观电力继电器提供强势现金流同时积极开拓新品类新领域 [4] - 预计2025-2027年营收分别为162/184/199亿元归母净利分别为18/21/27亿元EPS1 3 1 4 1 8元/股对应PE19x/16x/13x [4]

专利技术 - 三一红象电池有限公司获得"浸润性测试装置"专利 授权公告号CN223205308U 该专利涉及电池技术领域 主要用于测试电池材料的浸润性能 [1] - 专利装置包含固定架 质量检测器 夹具组件 储液杯和加热套 可检测测试液体或待测样品的重量变化 [1] - 专利技术能提升电池材料研发效率 反映公司在电池测试环节的技术积累 [1] 公司背景 - 三一红象电池有限公司成立于2022年 总部位于长沙市 主营业务为电气机械和器材制造 [1] - 公司注册资本达1亿人民币 参与招投标项目521次 拥有124项专利和89个行政许可 [1] - 通过高频专利布局和招投标参与 显示公司在电池领域的活跃度较高 [1]

市场行情 - 沪深三大指数窄幅震荡小幅收高 上证指数报3642.1点涨0.07% 深成指报11173.87点涨0.14% 创业板指报2347.83点涨0.21% [3] - 科创50指数表现较弱 下跌8.30点跌幅0.78% 中证1000微跌0.01% 中证红利上涨0.22% [4] - 超级水电站、稳定币、商业航天、创新药、液冷服务器概念股表现活跃 PEEK材料、AI智能体、半导体、机器人题材回调 [4] 资金流向 - 主力资金净流入机械设备、电力设备、有色金属、医药生物、公用事业等板块 净流出计算机、电子、传媒、食品饮料、银行等板块 [8] - 个股方面 英维克、山河智能、际华集团分别获净流入16.56亿元、13.08亿元、12.84亿元 鼎捷数智、用友网络、东方国信遭抛售3.7亿元、3.64亿元、3.56亿元 [8] - 沪深两市成交额连续第52个交易日突破1万亿元 [9] 板块表现 - 雅下水电概念震荡回升 山河智能涨停 设研院涨超15% 深水规院、五新隧装涨超10% [10][12] - 电力板块走高 华光环能、华银电力涨停 上海电力、乐山电力等跟涨 [13][14] - 医疗器械板块短线拉升 尚荣医疗、赛诺医疗涨停 伟思医疗、中红医疗等跟涨 [17] - 燃气板块表现强势 洪通燃气四连板 长春燃气、新疆火炬等纷纷走高 [19] 指数动态 - 三大指数集体翻红 脑机接口、商业航天、燃气等方向涨幅居前 [15] - 沪指早盘一度跌超0.39% 后拉升翻红 深证成指和创业板指早盘分别跌0.14%和0.18% [16] - A股开盘三大指数集体低开 沪指跌0.13% 深成指跌0.19% 创业板指跌0.2% 创新药题材跌幅靠前 [22] 港股及汇率 - 恒生指数开盘跌0.45% 恒生科技指数跌0.83% 中芯国际跌3.77% [23][24] - 人民币兑美元中间价调贬37个基点 报7.1382 [26] 其他市场动态 - N天富龙上市首日高开200.81% 现涨逾191% [19] - 集运欧线期货主力合约日内涨幅扩大至3% [12] - 央行开展1220亿元7天期逆回购操作 单日净回笼40亿元 [25]

公司覆盖与评级 - 高盛首次覆盖三花智控(002050)(02050)，给予"买入"评级，目标价33.2港元 [1] 行业地位 - 公司是全球领先的暖通空调控制及热管理部件供应商 [1] - 在暖通空调部件和电动车热管理部件领域具有稳固的全球市场领导地位 [1] 增长潜力 - 预计2025至2030年收入和净利润的年均复合增长率为19% [1] - 人形机器人执行器领域被视为重要增长点 [1] 业务前景 - 人形机器人被认定为重要的长期技术趋势 [1] - 公司作为高可见度的执行器组装商，有望在供应链中获得关键角色 [1] - 预测到2030年，人形机器人业务将贡献25%的总收入和18%的净利润 [1]

股价表现 - 公司股票在6个交易日内录得4个涨停，累计涨幅为20.40%，累计换手率为13.61% [2] - 截至10:41，该股今日成交量1119.76万股，成交金额4599.38万元，换手率1.43% [2] - 最新A股总市值达32.86亿元 [2] 财务数据 - 一季度公司实现营业总收入0.61亿元，同比增长94.47% [2] - 一季度净利润-0.17亿元，同比增长55.23% [2] - 上半年业绩预告显示，预计净利润-0.40亿元至-0.26亿元 [2] 近期资金流向 - 2025.08.06主力资金净流入1433.45万元，当日涨跌幅4.91%，换手率1.60% [2] - 2025.08.04主力资金净流入1182.09万元，当日涨跌幅4.93%，换手率2.55% [2] - 2025.08.01主力资金净流入678.77万元，当日涨跌幅4.89%，换手率1.67% [2] - 2025.08.07主力资金净流出1637.98万元，当日涨跌幅-1.72%，换手率3.66% [2] - 2025.08.05主力资金净流出1163.26万元，当日涨跌幅1.04%，换手率2.71% [2]

专利技术 - 晶科能源（上饶）有限公司和晶科能源股份有限公司获得"电池片检测方法及电池片检测系统"专利，授权公告号CN117318620B，申请日期为2023年10月 [1] 晶科能源（上饶）有限公司 - 公司成立于2020年，位于上饶市，主要从事电力、热力生产和供应业 [1] - 注册资本为350000万人民币 [1] - 对外投资1家企业，参与招投标项目32次，拥有专利信息248条，行政许可12个 [1] 晶科能源股份有限公司 - 公司成立于2006年，位于上饶市，主要从事电气机械和器材制造业 [1] - 注册资本为1000519.9351万人民币 [1] - 对外投资53家企业，参与招投标项目1579次，拥有商标信息748条，专利信息2695条，行政许可71个 [1]

股东户数变化 - 截至7月31日公司股东户数为34612户，较上期（7月20日）减少2075户，环比降幅为5.66% [2] 股价表现 - 最新股价为39.90元，下跌0.80% [2] - 本期筹码集中以来股价累计上涨1.92% [2] - 具体到各交易日，6次上涨，9次下跌 [2] 一季度财务数据 - 一季度公司共实现营业收入13.65亿元，同比下降10.69% [2] - 实现净利润6462.44万元，同比下降25.44% [2] - 基本每股收益为0.3500元，加权平均净资产收益率2.62% [2]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入18.84亿元，同比增加5.03亿元，涨幅36.39% [1] - 归母净利润2.43亿元，同比增加8790.40万元，涨幅56.79% [1] - 经营活动现金净流出1.73亿元 [1] - 摊薄每股收益0.54元，同比增加0.19元，涨幅54.29% [4] 盈利能力 - 最新毛利率36.66% [4] - ROE为5.09%，同比增加1.22个百分点 [4] 运营效率 - 总资产周转率0.23次，同比增加0.04次，涨幅19.62% [4] - 存货周转率1.28次，同比增加0.38次，涨幅41.70% [4] 资本结构 - 资产负债率44.35%，同比下降0.28个百分点 [3] 股东结构 - 股东户数2.69万户，前十大股东持股1.40亿股，占总股本30.79% [4] - 第一大股东深圳市平启科技有限公司持股19.1%，香港中央结算有限公司持股2.97% [4]

机构持股情况 - 截至2025年8月7日共有13个机构投资者持有华明装备A股股份合计持股量达5.85亿股占总股本的65.24% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达65.21%较上一季度上涨5.54个百分点 [1] - 前十大机构投资者包括上海华明电力设备集团有限公司、香港中央结算有限公司等 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一季度持股减少的公募基金为兴全商业模式混合(LOF)A持股减少占比0.47% [2] - 本期新披露的公募基金共6个包括汇添富可转换债券A、汇添富双利债券A等 [2] - 本期未再披露的公募基金为华夏聚泓优选一年持有混合(FOF)A [2] 险资持股变动 - 本期较上一季度持股减少的险资为泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深持股减少占比小幅下跌 [2] 外资持股变动 - 本期香港中央结算有限公司持股增加占比达6.14% [2] - 本期GIC PRIVATE LIMITED持股减少占比达0.42% [2]