January 2025 Revolutionizing Immunology: Oral Drugs with Biologics-Like Efficacy Science-driven clinical stage organization with industry-leading oral immunology pipeline J.P. Morgan Healthcare Conference Nello Mainolfi, Ph.D., Founder, President and CEO Forward Looking Statements This presentation contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and other federal securities laws. These statements include, but are not limited to, implied and expr ...

手机芯片 搬进 Mac 什么是电脑？ 这个开放问题，iPad Pro 是答案之一，它忙着把 M 处理器塞进 5mm 的谨慎，绽放出满满的「生产力」。 但如果 MacBook 反而用上了手机的 A 系列处理器……那还是电脑么？ 库克这次不是要把 Mac 芯片偷到 iPad 上，而是要把 iPhone 芯片偷到 Mac 上 今天早些时候，MacRumors 发文确认：去年夏天，MacRumors 分析师 Aaron 就在 macOS 15 Sequoia 有关 Apple Intelligence 的后端代码中，发现了一台型 号标识符（model identifier）为「Mac17,1」的新设备。 根据 MacRumors 的说法：后续各种渠道分析和确证，最终认定这款标识符「Mac17,1」的新设备使用的处理器为 iPhone 16 Pro 上同规格的 A18 Pro 芯片， 而非 M 系列 Apple Silicon 处理器。 | 2 com_apple_MobileAsset_UAF_FM_GenerativeModels.xml | | --- | | 11 - 1 | | Macl6, 3 | | Ma ...

业绩总结 - 2019年第一季度净收入为21.15亿美元，同比增长7.3%[11] - 调整后的EBITDAR为5.62亿美元，同比增长8.5%[11] - 调整后的EBITDAR利润率为26.6%，同比增加30个基点[11] - 2019年第一季度的净收入为-217百万美元，基本每股亏损为-0.32美元[32] - 2019年第一季度的净收入损失为2.17亿美元，较2018年同期的3.34亿美元有所改善[50] 用户数据 - 拉斯维加斯地区的净收入为9.55亿美元，同比增长5.8%[27] - 其他美国地区的净收入为10.10亿美元，同比增长9.1%[27] - 拉斯维加斯的入住率为95.0%，较2018年第一季度的92.5%上升250个基点[30] - 2019年第一季度的总入住率为89.1%，较2018年第一季度的88.1%上升110个基点[30] - 拉斯维加斯的每间可用房收入（RevPAR）为149.0美元，较2018年第一季度的142.1美元上升4.9%[30] 财务状况 - 截至2019年3月31日，公司的总财务债务为78.76亿美元，流动性为25.19亿美元[21] - 2019年第一季度的利息支出为349百万美元，较2018年第一季度的330百万美元上升[30] - 2019年第一季度的折旧和摊销费用为2.47亿美元[50] - 2019年第一季度的其他运营成本为2.9亿美元[50] - 2019年现金资本支出预计在7.5亿至8.6亿美元之间，包括375百万至450百万美元的维护资本支出[26] 市场展望 - 预计新开设的Harrah's Northern California每年将产生约500万至1000万美元的增量EBITDAR[14] - 拉斯维加斯地区的调整后EBITDAR为3.60亿美元，同比增长12.1%[27] - 其他美国地区的调整后EBITDAR为2.33亿美元，同比增长7.9%[27] 其他信息 - 调整后的EBITDAR中，拉斯维加斯地区的利润率为37.7%[52] - 调整后的EBITDAR和调整后的EBITDAR边际的呈现可能与其他公司类似标题的指标不可比[67] - Property EBITDAR 是一种非GAAP财务指标，常用于行业内，管理层利用该指标来衡量绩效和分配资源[65]

公司整体业绩情况 - 2025 年第一季度营收同比增长 11%至 360 亿元，毛利率同比提升 1.92 个百分点至 12.10%，归母净利润同比增长 550%至 5.44 亿 [2][3] 海工板块业务情况 - 主要业务包括以 FPSO、FLNG 为主的油气装备制造，以海上风电安装船为主的海上风电装备建造，以及滚装船等特种船舶制造 [3] - “蓝鲸 1 号/2 号”超深水钻井平台最大作业水深 3658 米、钻井深度 1.52 万米，是国内唯二获巴西国油 FPSO 总包资质的企业 [3] - 2024 年揽获 2 艘 FPSO 船体总包订单及 1 艘 FLNG 改装总包订单，深海油气装备订单排产至 2027 年 [3] - 交付全球首个竹基复合材料海上光伏平台“集林一号”，在海上风电领域推动降本增效 [3] - 依托三大制造基地和海工研究院，形成从研发设计到整艘海工产品交付的全产业链能力，产品系列拓充至 FPSO\FLNG [3] 集装箱业务情况 - 受中美关税缓和影响，船公司对集装箱订单需求增加，行业需求表现乐观，公司集装箱订单目前排产至第三季度 [3] - 集装箱需求核心挂钩全球商品贸易量，中长期全球贸易增长将使全球集装箱保有量逐步上涨 [4] - 当前全球集装箱保有量超 5300 万 TEU，带来稳定的淘汰置换需求 [4] - 绿色航运降速、供应链多元化使集装箱周转速度变慢，支撑集装箱需求 [4] 地缘冲突影响情况 - 若伊以冲突持续，油价短期波动或支撑公司旗下油气装备需求，油气供应受阻会带动公司 LNG 产业链装备设施需求提升 [4] - 公司会把握能源安全与能源转型机会，密切关注国际局势变化，调整经营策略 [4]

业绩总结 - 2019年第二季度净收入同比增长4.9%，达到22.22亿美元[6] - 调整后的EBITDAR同比增长1.3%，为6.31亿美元，调整后的EBITDAR利润率为28.4%[6][11] - 2019年第二季度，凯撒娱乐公司的净收入亏损为3.15亿美元，主要由于利息支出和其他损失[44] - 2019年第二季度，调整后的EBITDAR较2018年第二季度的6.23亿美元增长4.1%[45] - 2018财年净收入为83.91亿美元，2019年第一季度净收入为21.15亿美元，第二季度为22.22亿美元[50] 用户数据 - 拉斯维加斯地区净收入为10.02亿美元，同比增长1.0%[11] - 其他美国地区净收入为10.64亿美元，同比增长8.4%[11] - 所有其他地区净收入为1.56亿美元，同比增长7.6%[11] - 拉斯维加斯地区的调整后的EBITDAR为3.89亿美元，同比增长1.6%[11] - 其他美国地区调整后的EBITDAR为2.70亿美元，同比增长4.7%[11] 未来展望 - 公司于2019年6月24日宣布与Eldorado Resorts合并，成为美国最大的游戏资产拥有者和运营商[5] - 2019年预计维护资本支出为3.75亿至4.50亿美元，开发资本支出为4.75亿至5.50亿美元[35] - 公司的现金酒店收入与补偿酒店收入合计构成房间收入[69] - 未来公司可能会产生与本次展示中某些调整相同或相似的费用[73] 新产品和新技术研发 - 平均每日房价（ADR）是现金或补偿收入除以相应的房间入住数计算得出[69] - 每间可用房收入（RevPAR）是总房间收入除以该期间可用的总房间夜数计算得出[70] - 住房率是可用房间销售的百分比[71] 财务数据 - 2019年6月30日的流动性为26.43亿美元，包括现金和现金等价物15.20亿美元[30] - 2019年第二季度，凯撒娱乐公司的股权激励费用为2200万美元[44] - 2019年第二季度，凯撒娱乐公司的折旧和摊销费用为2.30亿美元[44] - 2019年第二季度，凯撒娱乐公司的其他运营成本为2400万美元[44] - 2019年第二季度，凯撒娱乐公司的财务费用为3.43亿美元[44] 其他新策略和有价值的信息 - 物业息税折旧摊销及租金前利润（EBITDAR）是公司业绩的一个衡量标准，定义为收入减去物业运营费用[72] - 调整后的EBITDAR是进一步调整EBITDAR以排除某些非现金和其他项目的结果[75] - 调整后的EBITDAR和调整后的EBITDAR利润率可能与其他公司类似标题的指标不可比[77] - 管理层认为，调整后的EBITDAR提供了更好的理解公司运营活动结果的信息[75]

Corporate Presentation NOVEMBER 18, 2024 FORWARD-LOOKING STATEMENTS This Operating and Financial Data should be read in connection with our Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2024. Statements made in this presentation may be forward-looking statements within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Such for- ward-looking statements are intended to be covered by the safe harbor provisions for forward-looking statements contained in Section ...

业绩总结 - 净收入同比增长2.3%，达到22.36亿美元[4] - 调整后的EBITDAR同比增长6.3%，达到6.38亿美元[7] - 2019财年总收入为83.91亿美元，同比增长6.5%[31] - 2019年第三季度净收入为22.36亿美元，同比增长10.4%[31] - 2019年第三季度调整后的EBITDAR为6.38亿美元，调整后的EBITDAR利润率为28.5%[31] 用户数据 - 拉斯维加斯地区的净收入为9.73亿美元，同比增长6.9%[10] - 其他美国地区2019年第三季度的净收入为11.19亿美元，较2018年同期增长2.7%[28] - 所有其他地区2019年第三季度的净收入为1.44亿美元，较2018年同期增长1.9%[30] - 2019年第三季度总入住率为95.6%，较2018年同期上升2.1%[26] - 2019年第三季度总入住率为93.0%，较去年同期上升5.1个百分点[31] 财务状况 - 现金及现金等价物为13.13亿美元[20] - 总财务债务为75.95亿美元，固定利率债务占63%[20] - 2019财年的维护资本支出预计在4亿到4.2亿美元之间[22] 未来展望 - 预计与Eldorado Resorts的合并将在2020年上半年完成[8] 新产品和新技术研发 - 营销效率改善至20.3%[7] - 劳动效率改善至23.4%[7] 其他信息 - 调整后的EBITDA和EBITDAR的计算方法可能因公司而异[60] - 物业EBITDA为投资者提供了与管理层使用的信息一致的额外信息[57] - 调整后的EBITDAR边际是调整后的EBITDAR与净收入的比率，管理层使用该指标来衡量业绩[59]

业绩总结 - 2019年第四季度净收入同比增长2.6%，达到21.69亿美元[3] - 2019年第四季度调整后的EBITDAR同比增长3.4%，达到5.86亿美元[3] - 2019年全年净收入同比增长4.2%，达到87.42亿美元[16] - 2019年全年调整后的EBITDAR同比增长4.7%，达到24.17亿美元[17] - 2019年第四季度全公司调整后的EBITDAR利润率为27.0%，同比增加20个基点[3] - 2019年全年调整后EBITDAR利润率为27.6%，较2018年的27.5%略有上升[22] 用户数据 - 2019年第四季度拉斯维加斯地区净收入同比增长4.2%，达到9.89亿美元[8] - 2019年第四季度其他美国地区的净收入同比增长1.8%，达到10.32亿美元[8] - 2019年第四季度拉斯维加斯RevPAR同比增长2.1%[3] - 2019年第四季度总ADR为137.3美元，较2018年第四季度的133.2美元增长3.1%[33] - 2019年第四季度总RevPAR为124.5美元，较2018年第四季度的117.0美元增长6.0%[33] - 2019年第四季度总入住率为90.6%，较2018年第四季度的88.0%增长2.6个百分点[33] 财务状况 - 截至2019年12月31日，公司的现金及现金等价物为17.55亿美元[14] - 2019年第四季度的调整后EBITDAR利润率为27.0%，与2018年同期持平[23] - 2019年第四季度的净收入为21.69亿美元，较2018年同期的21.15亿美元增长了2.2%[22] - 2019年全年，凯撒娱乐公司的净收入为87.42亿美元，较2018年的83.91亿美元增长了4.0%[22] 收入来源 - 2019年第四季度赌场收入为11.08亿美元，占总收入的50.9%[33] - 2019年第四季度食品和饮料收入为4.02亿美元，较2018年第四季度的3.92亿美元增长2.6%[33] - 2019年第四季度房间收入为3.79亿美元，较2018年第四季度的3.69亿美元增长2.7%[33] - 拉斯维加斯地区2019财年赌场收入为11.49亿美元，占总收入的29.3%[27] - 其他美国地区2019财年赌场收入为30.53亿美元，占总收入的72.3%[29] 其他信息 - 2019年第四季度其他收入为2.13亿美元，较2018年第四季度的1.89亿美元增长12.6%[33] - 调整后的EBITDA是进一步调整的EBITDA，排除了某些非现金和其他项目，作为公司业绩的补充指标[52] - 调整后的EBITDAR是调整后的EBITDA，进一步排除了与VICI租赁的某些土地相关的租金费用[52] - RevPAR（每可用房间收入）是根据期间内的总房间收入除以可用房间总数计算得出[62] - 住宿率是根据期间内销售的可用房间的百分比计算得出[63]

业绩总结 - 2020年第一季度净收入为18.28亿美元，同比下降2.87亿美元，降幅为13.6%[6] - 调整后的EBITDAR为3.02亿美元，同比下降2.60亿美元，降幅为46.3%[6] - 2020年第一季度的资本支出为1.84亿美元，同比下降3.4亿美元[15] - 2020年第一季度，凯撒娱乐的净收入为18.28亿美元，同比下降14.5%[19] - 调整后的EBITDAR利润率为16.5%，较去年同期下降1080个基点[19] 用户数据 - 拉斯维加斯地区的净收入为8.22亿美元，同比下降1.33亿美元，降幅为13.9%[6] - 其他美国地区的净收入为8.74亿美元，同比下降1.36亿美元，降幅为13.5%[6] - 拉斯维加斯地区1Q20的净收入为822百万美元，较FY19的3,919百万美元下降了79%[22] - 其他美国地区1Q20的净收入为874百万美元，较FY19的4,225百万美元下降了79%[24] - 拉斯维加斯地区1Q20的赌场收入为249百万美元，较FY19的1,149百万美元下降了78%[22] - 其他美国地区1Q20的赌场收入为655百万美元，较FY19的3,053百万美元下降了79%[24] 未来展望 - 公司预计每日现金消耗为930万美元，主要包括租金、资本支出和债务服务[17] - 公司预计通过物业翻新投资、技术部署和业务流程改进等措施实现运营改善[17] - 公司在未来可能面临的财务挑战包括高额债务对融资能力的影响[17] 新产品和新技术研发 - 调整后的EBITDAR将进一步排除与VICI相关的租赁费用和其他非现金项目[44] - 公司将使用“持有调整”财务指标来反映实际持有情况与预期持有情况的差异[38] 市场扩张和并购 - 公司在评估物业EBITDA时，将考虑运营费用和其他相关支出[41] - RevPAR（每间可用房收入）和ADR（每间房平均收入）将作为关键财务指标进行讨论[40] 负面信息 - 由于COVID-19公共卫生紧急情况，2020年第一季度净收入中包括9600万美元的员工相关费用[18] - 公司在2020年第一季度的财务表现受到多种风险因素的影响，包括经济下行导致的消费者可支配支出减少[17] 其他新策略和有价值的信息 - 公司将继续关注客户忠诚度和酒店销售的提升，以实现收入增长[17] - 2020年第一季度，赌场收入占总收入的52.4%[28] - 2020年第一季度，调整后的EBITDAR较2019年第一季度下降了46.5%[28]

国家网络身份认证公共服务管理办法实施 - 核心政策将于2025年7月15日施行 由公安部等六部门联合发布 包含16条细则 涵盖网号网证定义、申领方式、应用场景及数据安全责任 [1] - 网号网证为加密虚拟凭证 通过国家网络身份认证App申领 可替代传统身份证用于网络身份核验 平台已上线运行 [1] - 政策明确未成年人特殊使用规定 并强调平台需履行数据安全与个人信息保护责任 [1] 行业影响与市场空间 - 海通国际认为政策将推动网号网证市场扩容 线下场景催生芯片、模组、整机等身份核验设备替换需求 [1] - 长江证券指出全球可信数字身份体系已成趋势 如欧盟eID、新加坡SingPass 中国网号网证有望构建本土化体系 [2] - 政策或加速网络应用接入认证系统 驱动系统建设及配套设备需求增长 利好产业链 [2] 历史龙头表现 - 2025年5月23日政策公布后 龙头股远望谷次日一字涨停 第三日盘中涨幅达7% [3][4] 受益产业链及标的 - 三类企业受关注：网络身份认证平台建设方、CTID/eID技术积累企业、硬件设备厂商 [6] - 盛邦安全与公安部一所合作网安产品 [7] - 新大陆为网证二维码设备核心供应商 新国都子公司中正智能提供生物识别及网络身份证方案 [8] - 吉大正元、数字认证参与CTID平台密码安全产品与技术服务 南威软件布局电子身份证业务 精伦电子支持多模式身份核验互通 [8]