半年总结：当我们面前不再只有牛市一条路 - 核心观点为市场投资环境发生变化 不再仅依赖单一牛市策略 [1] - 提及10年10倍的投资梦想 反映长期高收益目标的设定 [1] 张家界为何这么能亏 - 聚焦旅游行业公司张家界的亏损问题 分析其财务表现 [1] 现金管理方案讨论 - 探讨投资者现金管理策略 反映市场对流动性管理的需求 [1] 集思录平台定位 - 平台专注于新股 可转债 债券 封闭基金等数据服务 [1] - 强调本金安全前提下的稳健资产增长理念 [1]

旅游消费观念分歧 - 年轻群体普遍认为旅游需趁早体验 因体力 心境 景点适配性等限制 但反对观点指出50岁前通过锻炼仍可保持充沛体力 且年龄不构成景点准入限制[1] - 代际差异显著 60/70后偏好天安门等传统地标 00后追逐大理 重庆等网红城市 本质是针对性营销的结果而非群体固有执念[1] - 部分人群将旅游视为消费主义陷阱 认为时间应优先投入学习 职业发展等复利型事项 而非即时体验型消费[2] 旅游价值认知差异 - 打卡式旅游对认知提升有限 但跨文化体验可能产生深远影响 如乔布斯印度之行 马云澳大利亚经历对商业思维的塑造[3] - 旅游提供的非结构化刺激优于电子娱乐 因其未经人为设计 更易激发创新思维 游戏中的金融设定甚至可能影响多年后投资决策[3][4] - 消费体验存在生理窗口期 40岁以上人群对美食的感官享受显著下降 印证部分体验具有时效性[7] 代际行为模式对比 - 年轻人将"必须做"定义为消费体验 年长者则聚焦能力积累 这种认知鸿沟难以通过说教弥合[13] - 有效代际沟通需共同实践 如联合经营案例显示 亲身参与比理论说服更能改变行为模式[13] - 生命周期理论支持阶段适配性 青年期荷尔蒙驱动的体验需求与老年期存在本质差异 延迟满足可能错失最佳体验窗口[15] 消费哲学探讨 - 消费自主权应受尊重 成年人消费选择只要不侵害他人权益 就无需承受价值评判[12] - 财富积累与消费存在辩证关系 挣钱目的终将回归消费体验提升 但需平衡短期享受与长期保障[11] - 存在主义倾向明显 部分观点主张"尽兴而活" 反对在特定生命阶段压抑本性需求[6][14]

癌症现状 - RAS蛋白驱动30%的人类癌症，且靶向疗法对此类癌症的治疗效果不佳[7][9] - 美国每年新增RAS成瘾性癌症患者230,000例，其中肺癌67,000例、结直肠癌79,000例、胰腺癌49,000例[11] 研发管线 - 2022年预计有2个药物候选物进入临床，管线扩展4个以上项目[14] - RAS(ON)抑制剂和RAS伴侣抑制剂有多个临床阶段和IND准备阶段的药物候选物[15][16] 主要药物 - RMC - 6236对KRASG12X癌症模型有高活性，NSCLC模型ORR达38% - 62%，DCR达54% - 100%；PDAC模型ORR达57%，DCR达86%[27] - RMC - 6291在KRASG12C NSCLC小鼠临床试验中，ORR达72%，DCR达92%，优于Adagrasib[49][50] - RMC - 9805对KRASG12D癌症有强抗肿瘤活性，可使胰腺癌和结直肠癌模型肿瘤消退[64][71][73] - RMC - 8839是针对KRASG13C癌症的一类新药，可使NSCLC模型肿瘤消退[74][84] 财务信息 - 截至2021年12月31日，现金、现金等价物和有价证券为5.771亿美元，预计可支持运营至2023年底[120] - 2022年GAAP净亏损预计在2.6亿 - 2.9亿美元之间，包括约3500万 - 4000万美元的非现金股票薪酬费用[120]

癌症现状 - RAS蛋白驱动30%的人类癌症，且靶向疗法对此大多无效[6][8] - 美国每年新增RAS成瘾性癌症患者23万例，其中肺癌6.7万例、结直肠癌7.9万例、胰腺癌4.9万例[10] 研发管线 - 公司有4个药物候选物，首批2个预计2022年进入临床，管线扩展有4个以上项目，临床阶段有2个药物候选物，IND准备阶段有1个药物候选物[13] 主要药物 - RMC - 6236：针对KRASG12X患者，美国每年新增13.7万例，在多种癌症模型中客观缓解率最高达61%，疾病控制率最高达100%[20][24] - RMC - 6291：针对KRASG12C患者，美国每年新增2.9万例，在KRASG12C非小细胞肺癌小鼠临床试验中客观缓解率达72%，疾病控制率达92%[39][43] - RMC - 9805：针对KRASG12D患者，美国每年新增5.5万例，在体内对KRASG12D有持续抑制作用，在胰腺癌和结直肠癌模型中有抗肿瘤反应[60][63] - RMC - 8839：针对KRASG13C患者，美国每年新增3000例，在体内对KRASG13C有持续抑制作用，在非小细胞肺癌模型中有抗肿瘤反应[70][73] 联合抑制剂 - RMC - 4630：有多项正在进行和计划中的临床联合研究，目标是在KRASG12C肿瘤中实现最佳联合活性[91][95] - RMC - 5552：针对mTOR通路共突变患者，美国每年新增超3万例，单药1b期剂量递增正在进行中[115] 财务信息 - 截至2022年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为5.188亿美元，预计为计划运营提供资金至2023年底 - 2022年GAAP净亏损预计在2.6亿美元至2.9亿美元之间，包括约3500万美元至4000万美元的非现金股票薪酬费用[125][126]

业绩总结 - 截至2022年9月30日，公司现金、现金等价物和可市场化证券总额为6.55亿美元[116] - 2022年GAAP净亏损预计在2.6亿至2.8亿美元之间，其中包括约3000万至3500万美元的非现金股票补偿费用[116] - 公司预计通过当前的现金和市场化证券可以支持计划运营直到2024年[116] 用户数据 - 每年美国新诊断的RAS依赖性癌症患者约为230,000人，其中肺癌79,000人，结直肠癌49,000人，胰腺癌67,000人[8] - 每年美国新增KRASG12C患者约29,000人，其中76%为肺癌患者[34] - 每年美国新增KRASG12D患者约55,000例，其中胰腺癌占38%，结直肠癌占40%，肺癌占14%[52] - 每年美国新增KRASG13C患者约3,000例，其中结直肠癌占21%[65] - 每年在美国，超过3万名新患者被诊断为肺癌、结直肠癌和胰腺癌，这些患者可能受益于RMC-5552的治疗[111] - 预计全球每年RAS突变癌症的发病率为340万例[119] 新产品和新技术研发 - RMC-6236在KRASG12X驱动的癌症模型中表现出72%的客观反应率（ORR）和92%的疾病控制率（DCR）[39] - RMC-6291在KRASG12C驱动的非小细胞肺癌模型中显示出52%的ORR和72%的DCR[39] - RMC-9805在KRASG12D癌症模型中表现出64%的客观反应率(ORR)和68%的疾病控制率(DCR)[61] - RMC-9805以100 mg/kg的剂量进行口服给药，显示出在KRASG12D癌症模型中的强大抗肿瘤活性[63] - RMC-8839在KRASG13C癌症模型中表现出深度抗肿瘤反应，且口服给药耐受性良好[77] - RMC-5552的临床试验显示，接受每周6毫克IV治疗的患者中，肿瘤变化的最佳效果评估显示出初步的临床活性[110] - RMC-5552的设计旨在与RAS(ON)抑制剂联合使用，针对具有RAS/mTOR通路共突变的癌症患者[111] - RMC-6236在KRASG12X肿瘤模型中显示出显著的肿瘤体积变化，治疗后肿瘤体积变化达到-100%[25] - RMC-9805在KRASG12D癌症模型中表现出快速、深度和持续的抑制作用，驱动持久的肿瘤回归[53] - RMC-6291显示出对KRASG12C的强大抗肿瘤活性，具有良好的药代动力学和药物相容性[36] - RMC-4630与sotorasib联合使用时，在KRASG12C抑制剂耐药的非小细胞肺癌患者中观察到75%的客观反应率(ORR)[88] - RMC-6291在KRASG12C结直肠癌模型中与RMC-6236的组合显示出肿瘤回归[97] - RMC-8839针对KRASG13C癌症的临床优先级包括在非小细胞肺癌(NSCLC)模型中进行深度抗肿瘤反应的研究[77] 市场扩张和并购 - RAS(ON)抑制剂的管线扩展包括4个以上的项目，2个处于临床阶段[11] - 公司的开发阶段组合覆盖所有主要的RAS依赖癌症的RAS驱动因素[118] - 公司计划在2023年提供RMC-5552的单药活性额外证据[115] 负面信息 - RMC-5552的主要剂量限制毒性为口腔黏膜炎，患者在接受治疗6个月后被分类为部分缓解[110]

你可能不知道，世界杯彻底风靡全球是在1970年。 这一年，由墨西哥举办的第9届国际足联世界杯，借着"首次全球电视直播"和"首次彩色电视直播"的东 风，让所有的足球爱好者实现了真正意义上的"全球狂欢"。不过，由于转播技术限制，本届世界杯的大 多比赛不得不在中午进行，高原+高温成为了墨西哥世界杯的最大特点。 此后，世界杯这样的顶级赛事，几乎成为了全球新型显示技术普及的窗口。 比如，2002年韩日世界杯引入超高速摄像，让球迷体验到精细瞬间的震撼；到2006年，世界杯转播分辨 率首次达到了全高清的1080P级别，这样观众可以更加清晰地看到球员跑动的细节；2014年巴西世界杯 首次引入了4K转播；2018年俄罗斯世界杯，国际足联首次尝试以UHD超高清和HDR高动态技术信号进 行了赛事转播。 当时间来到2025年，一个全球显示行业的"里程碑时刻"再次出现——RGB-Mini LED技术首次登上世俱 杯的舞台。而主导这一技术路线的，是来自中国企业海信。 RGB-Mini LED，到底有多强？ 与过往每一次显示技术升级，都会带来的全新观赛体验一样。此次2025年世俱杯，也成为了RGB-Mini LED技术的秀场。 在RGB- ...

临床研究与产品开发 - RMC-6236正在进行的全球随机化3期研究针对2L转移性胰腺导管腺癌（PDAC）患者[5] - RMC-6291和RMC-9805的初步临床结果显示出良好的抗肿瘤活性和耐受性[8] - 预计2025年第一季度将启动针对非小细胞肺癌（NSCLC）的3期研究[8] - RMC-6236的临床试验中，85%的患者在基线时存在肝转移[18] - RMC-6236在PDAC患者中表现出良好的安全性和抗肿瘤活性，支持其在2L治疗中的应用[30] - 公司正在设计RMC-6236在1L治疗中的三期研究，以改善转移性PDAC患者的治疗结果[30] - RMC-9805在1200 mg每日剂量下的客观反应率（ORR）为30%（12例）[42] - RMC-9805的疾病控制率（DCR）为80%（32例）[42] - RMC-9805的推荐二期剂量（RP2DS）为1200 mg每日一次，支持在PDAC中的进一步开发[40] - 公司正在开发RAS(ON)突变选择性抑制剂，包括RMC-5127（G12V）、RMC-0708（Q61H）和RMC-8839（G13C）[73] 市场与用户数据 - 预计2024年美国将有60,000例新诊断的胰腺癌病例[9] - 85%的PDAC患者具有RAS驱动突变[16] - 目前针对转移性PDAC的治疗方案中，5-FU/LV/Nal-IRI的客观缓解率（ORR）为8%，中位无进展生存期（PFS）为3.1个月[9] - KRAS G12X患者的中位无进展生存期（PFS）为8.5个月（95% CI: 5.3-11.7）[20] - KRAS G12X和RAS突变患者的中位总生存期（OS）均为14.5个月（95% CI: 8.8, NE）[23] 财务状况与展望 - 截至2024年9月30日，公司现金、现金等价物和可市场证券总额为15.5亿美元[74] - 公司预计2024年GAAP净亏损将在5.6亿到6亿美元之间[74] - 预计2024年非现金股票补偿费用约为7000万到8000万美元[74] - 基于当前的运营计划，公司预计现有资金可支持其运营至2027年[74] 安全性与耐受性 - RMC-6236在治疗相关不良事件（TRAEs）中，任何级别的发生率为98%，其中≥3级的发生率为29%[25] - RMC-9805的安全性和耐受性良好，未报告4级或5级治疗相关不良事件[43] - RMC-9805在1200 mg每日剂量下的最大治疗相关不良事件（AE）为恶心（27例，27%）[43] 其他新策略 - 目前正在进行的RASolute 302研究中，计划招募460名患者，比较RMC-6236与标准化疗的疗效[27] - RMC-4630（SHP2）和RMC-5552（mTORC1/4EBP1）作为RAS伴随抑制剂正在开发中[73]

中新社北京7月4日电(记者 陈溯)截至7月4日8时，今年中国累计已有329条河流发生超警以上洪水。 近年来，极端天气事件频发，水灾害风险加大，防风险保安全形势更趋严峻复杂。中共中央办公厅、国 务院办公厅印发的《关于全面推进江河保护治理的意见》提出，构建流域防洪减灾新格局。 陈敏表示，加快构建流域防洪减灾新格局，就是着力构建现代化洪涝灾害防御"三大体系"(完善流域防 洪工程体系、构建雨水情监测预报体系、健全洪涝灾害防御工作体系)，系统提升洪涝灾害风险防控能 力，增强应对极端暴雨洪水的韧性。(完) 当天，国务院新闻办公室召开新闻发布会，介绍全面推进江河保护治理有关情况。中国水利部副部长陈 敏在会上表示，今年，中国区域性阶段性旱涝特征明显。南方进入汛期后遇到了第一号台风"蝴蝶"，现 在全国都进入了主汛期。截至4日8时，累计已经有329条河流发生超警以上洪水，个别地方极端强降雨 引发山洪、山体滑坡、城市内涝等灾害。 陈敏表示，水利部围绕"人员不伤亡、水库不垮坝、重要堤防不决口、重要基础设施不受冲击"的"四 不"目标，严格落实以行政首长负责制为核心的水旱灾害防御各项责任制，入汛以后滚动加密雨水情监 测预报，及时发布预警 ...

投资者关系 活动类别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □一对一沟通 □其他 （） 参与单位名称及姓名 富国基金 罗松 敦颐资产 庞宇翔 大成基金 敬思源 时间 2025 年 7 月 1 日 地点 公司临平制造基地 2 楼会议室 上市公司接待人员 公司董事会秘书及董事会办公室人员 投资者关系活动 主要内容介绍 接待方式及主要交流内容： （一） 参观公司展厅 （二） 参观公司生产车间 （三） 主要交流内容： 1、公司汽轮机产品介绍： 工业汽轮机应用领域和主要产品业绩项目；汽轮机产品市场份额； 产品竞争情况及竞争优势。 2、公司与西门子燃气轮机产品合作模式： 核心机由西门子提供，公司配套提供项目其他相关机组设备，如蒸 汽联合循环项目，配套提供汽轮机、发电机、锅炉等。燃气轮机的 长协售后服务由公司提供，售后服务涉及的部分核心配件由西门子 提供。 3、燃气轮机自主研发进展： 首台自主研制的 55MW 等级的燃气轮机已于 2025 年 1 月成功点火试 验，目前正在开展整机运行的各项性能测试。公司已在连云港投建 第一个商业示范项目。 4、公司重大资产重组项目进 ...

会议基本信息 - 会议时间为 2025 年 7 月 3 日 21:00 - 22:00，形式为电话会议调研 [2] - 参与单位众多，包括美港资本、长信基金等数百家机构 [1][2] - 上市公司接待人员为总经理韩双来和董事会秘书田昆仑 [2] 公司经营情况 - 2025 年上半年公司深化业务优化与转型，经营成果阶段性承压，营收与利润较上年同期回调，将强化合同与营收质量管控等保障经营韧性 [2] - 初步测算上半年毛利率较同期下降，因各年确认收入项目个体毛利率差异累积及业务类型毛利变化，运维服务端毛利率波动更显著 [2] - 年初对全年订单有谨慎预算，上半年订单转化率较去年下降，但符合预计规划 [2] - 谱育科技比去年同期表现好，研发投入大，费用率和经营性现金流持续改善 [2] 市场与业务表现 - 实验室仪器中质谱仪需求更大，科研仪器正常，检测行业表现一般，半导体应用投入收缩，双碳政策落地待观察 [2][3] - 国家和用户重视自主可控，政策精准引导接纳国产科学仪器，带动分析仪行业发展 [3] - 公司在海洋、深海监测有布局产品，但市场容量不大 [3] - 国产替代政策 4 月份推出逐步落地，上半年已执行采购项目量不多，生命科学仪器中生命研究部分表现更好，医疗仪器进展缓慢，总体与年初规划相符 [3] 人员与业务规划 - 前两年因业务结构调整员工人数下降，今年将根据业务板块适配性调整人员 [3]