盛景嘉成创投概况 - 公司聚焦科技创新投资规模超130亿元，母基金与直投基金投资组合已涌现240家上市公司，覆盖全球2500家优质新经济企业，重点布局科技、人工智能、医疗健康、产业互联网等K型曲线向上赛道[1] AI智能眼镜市场爆发 - 2025年一季度全球AI智能眼镜销量达60万台，同比增长216%，其中Ray-Ban Meta智能眼镜贡献52.5万台销量，较去年同期17万台实现跨越式增长[3] - 小米智能眼镜2小时售罄万台，行业渗透率接近20%临界点，标志产品从小众走向主流市场[4] - Meta Ray-Ban眼镜全球销量突破200万副，相比初代产品30万副的累计销量实现质的飞跃[20] 显示技术演进趋势 - 显示技术从CRT→LCD→OLED→Micro-LED迭代，2024年全球显示市场规模达1228亿美元（+5.4%）[9] - Micro-LED被业界视为"终极显示技术"，具有高亮度（峰值50万尼特）、低功耗（能耗仅为Micro OLED一半）、长寿命等优势，在AR/VR设备应用潜力巨大[10][12][25] - 2025年CES展会上60%消费电子新品围绕"沉浸式显示"展开，国内AR眼镜厂商订单量同比增长300%[8] AR/VR设备发展逻辑 - 硬件载体从PC→智能手机→可穿戴设备演进，AR眼镜重量已降至35克（莫界科技产品），价格下探至3000元以内，渗透率突破20%临界点[15][45] - VR电影获国家政策支持，《隐秘的秦陵》《唐宫夜宴》获001/002号龙标，IDC预测2025年全球VR大空间解决方案市场规模将突破120亿美元（CAGR 58%）[41][42] - 中国VR市场份额从2020年18%提升至2024年37%，预计2025年占比超40%[43] 盛景嘉成投资布局 - 三年前即布局Micro-LED全产业链，投资诺视科技（垂直堆叠像素技术）、芯屏半导体（晶圆级混合键合）、数字光芯（驱动芯片设计）等核心技术企业[27][28][32][34] - 在AR整机领域投资莫界科技（全球最轻35克AR眼镜）、觉远创智等ODM企业，构建"芯片-光机-波导-整机"全栈能力[35][37] - 2019年即投资VR企业凌宇智控（NOLO），其拥有200余项核心专利，为中国空间站提供云XR解决方案[44]

三星显示与奔驰合作供应P2P OLED显示屏 - 三星显示将为奔驰迈巴赫S级轿车供应48英寸Pillar-to-Pillar（P2P）OLED显示屏，预计2028年上市 [1] - 该显示屏横跨汽车左右两侧支柱，完整覆盖驾驶员与前排乘客前方区域 [3] P2P显示屏的技术特点 - 传统液晶及刚性OLED难以满足汽车仪表盘长弧形设计，柔性OLED凭借可弯曲特性成为关键技术 [3] - 奔驰两年前已启动P2P显示屏应用探索，旨在提升电动化时代用户交互体验 [3] 合作背景与行业影响 - 三星显示首次与奔驰合作，此前奔驰车载显示领域主要与LG Display合作 [4] - 此次合作是三星显示进军汽车市场、拓展电子零部件业务的重要一步 [4] - 有望推动以LCD为主的汽车显示屏市场向OLED转型，加速OLED技术在主流车型中的渗透 [4] 奔驰选择三星显示的原因 - 看重三星显示在可折叠、可拉伸等柔性OLED技术领域的领先地位 [3] - 奔驰曾与全球多家显示技术企业沟通，最终选定三星显示 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括富荣基金、信达澳亚、国投证券等多家机构 [2] - 活动时间为2025年7月18日，地点在深圳市龙华区大浪街道及电话会议 [2] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书刘俊丽女士和证券事务代表李姝涵女士 [2] 车载业务情况 - 智能座舱渗透率加速，车载显示呈现智能化、大屏化等趋势，全球车载显示市场持续上升，空间巨大 [2] - Mini - LED技术因显示效果和节能特点满足车载显示屏需求，应用加速，公司作为Mini - LED车载背光显示技术头部企业，车载业务进入快速发展阶段 [2] - 公司将发挥Mini - LED技术先发优势，加大市场拓展力度推动业务增长 [2] LIPO业务情况 - 公司LIPO业务已量产，目前处于持续投入、产能爬坡阶段 [2] - 未来将推进技术升级、良率提升及客户认证导入等工作，加快业务发展 [2] 活动其他信息 - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [3] - 附件清单无 [3]

公司概况 - 烟山科技是一家依托西湖大学产学研背景的MicroLED技术开发公司，成立于2022年5月 [3] - 公司自主研发了晶圆级三色薄膜集成、混合键合、高通量外延生长等核心技术，解决了MicroLED量产落地的关键问题 [3] - 公司是少数同时布局"微显"（AR眼镜、微投影）和"直显"（商显、TV、手表、透明屏）双领域的厂商 [1][3] 融资动态 - 公司完成近亿元Pre-A轮融资，由深创投、常春藤资本、莫干山基金及联想创投联合投资 [2] - 融资资金将用于垂直堆叠单片全彩MicroLED产品开发及量产线建设，目标2025年实现大尺寸下单色量产和全彩产品验证 [2][5] 技术优势 - 采用垂直堆叠单片全彩技术路线，具备高光效、低能耗、宽色域、长寿命的显示芯片特性 [3][5] - 突破红光氮化镓及低温氮化镓薄膜剥离等核心技术，打通全工艺流程，解决量产良率低和全彩化成本高昂问题 [7] - 拥有从材料到器件的全链条技术积累，在III-V族化合物材料体系、外延工艺等领域有深厚沉淀 [6][7] 行业定位 - MicroLED被业界视为"显示的终极方案"，具有微型化、低功耗、高亮度等突出优势 [6][7] - 行业正处于车载、可穿戴设备、近眼显示、商业显示等多领域爆发增长的黄金期 [7] - 公司技术路线（三色垂直堆叠）被认定为硅基MicroLED性能最优解决方案 [6] 发展计划 - 产线建设标志着量产技术打通，未来将具备单片全彩芯片及模组批量供货能力 [5] - 通过技术升级和产线优化持续降低成本，目标成为AR眼镜浪潮中的领航者 [6][7]

公司技术创新 - 公司研发的液晶薄膜厚度仅0.38mm，可实现玻璃在透明与不透明状态间自如切换，并具备隐私保护与紫外线防护功能 [2] - 公司开发的网状显示膜可将玻璃变身为高清显示屏，支持文字、图像、视频展示及触控签名、语音交互等功能 [2] - 公司打破国际液晶薄膜市场高价垄断，将价格从8000-30000元/平方米降至可普及水平 [2] - 公司2018年成立显示板块研究中心，研发隐形显示新材料，2021年推出全球首创的线性显示玻璃并应用于山东重汽总部大楼 [2] - 公司坚持每年将40%利润投入研发，累计研发2000多种产品结构，获得近150项发明专利 [3] 产品应用突破 - 公司开发的"飞天屏"面积达75平方米，可在百米高空实时呈现赛事画面，为观众提供震撼视觉体验 [1] - "飞天屏"采用无人机悬吊技术，每平方米仅重250克，通过超导技术解决电压压降损耗难题，可抵抗强风干扰 [5] - "飞天屏"以72.66平方米创下吉尼斯世界纪录，并已开发出300平方米量产型号准备推向市场 [6][7] - 公司产品覆盖全球104个国家，展现出国际化市场布局 [3] 行业发展环境 - 深圳市将超高清视频显示产业作为重点发展领域，出台系列支持政策推动显示技术创新 [1] - 深圳已形成完整显示产业链，培育出御光新材料等一批创新型企业 [1] - 公司响应国家发展低空经济号召，开创空中显示新场景，技术路线涵盖热气球和无人机方案 [5]

公司专利布局 - 雷曼光电Micro LED像素引擎专利(PSE)已在5年前启动海外布局，目前获得日本、澳大利亚、加拿大等国家的发明专利授权，其他国家授权工作持续推进[1] - 针对海外重点市场的专利侵权行为，公司正在着手启动国际诉讼程序[1] 技术优势与创新 - 雷曼Micro LED像素引擎技术于2020年率先发布，在Micro LED像素排布和AI算法方面实现颠覆式创新[1] - 该技术解决了Micro LED显示产品降低成本与提升分辨率之间的矛盾，已广泛应用于公司多款COB显示产品[1] - 技术曾荣获"2021年ISLE年度科技成就大奖"[1] - 采用该技术仅需增加1/3发光芯片数量(G子像素)，分辨率理论上提升4倍，4K Micro LED显示屏发光芯片成本可降至现有技术的1/3[2] 研发成果与竞争力 - 公司在国内外积累数百项专利，覆盖Micro LED显示产品的结构、封装、基板、像素排布、控制、交互等多个领域[2] - 专利技术显著提升Micro LED超高清显示产品的科技含量，增强企业核心竞争力[2]

世界杯与显示技术发展 - 1970年墨西哥世界杯首次实现全球电视直播和彩色电视直播，成为世界杯风靡全球的关键节点 [1] - 2002年韩日世界杯引入超高速摄像技术，2006年实现1080P全高清转播，2014年巴西世界杯首次采用4K转播，2018年俄罗斯世界杯应用UHD超高清和HDR技术 [1] - 2025年世俱杯首次采用RGB-Mini LED技术，由中国企业海信主导 [1] RGB-Mini LED技术优势 - 在2025年世俱杯上，RGB-Mini LED技术呈现鲜活立体的草皮细节和流畅无拖影的高速运动画面，解决环境光反射问题 [3] - 搭载自研信芯AI画质芯片和星海大模型，实现基于内容识别的个性化帧级画质调校 [3] - 采用RGB LED三基色光源，配合Mini LED灯珠的高亮度、高密度控光能力，实现更广色域和更纯净色彩表现 [4] 海信技术突破 - 开发全新一代信芯AI画质芯片，CPU单核性能提升40%，场景计算能力提升70%，适配计算能力翻倍，全球首颗支持RGB光色同控 [6] - 通过纳米级封装与复合衬底工艺，解决三原色LED产业化难题，发光效率提升15%，寿命更长，色纯度更高 [6] - 成为2024欧洲杯VAR显示官方合作伙伴，提供裁判总部显示技术支持，开创中国显示产业与国际足联合作先河 [7][9] 市场表现与行业地位 - 2023年-2025年Q1海信100吋电视销量全球第一，2025年Q1出货量同比增长179.3%，份额达56.71% [11] - 2025年618期间，RGB-Mini LED电视带动5万元以上超高端市场份额提升28个百分点，销量占有率74% [11] - 海信从2008年赞助澳网公开赛开始，逐步进入欧洲杯、世俱杯等顶级赛事，完成从技术追随者到引领者的蜕变 [7][9][11]

交易背景与目的 - TCL科技通过收购深圳华星半导体21.5311%的股权，旨在加强对该公司的控制力，深化半导体显示技术领域的布局 [3] - 此次收购将提升公司的整体盈利能力和市场竞争力，同时募集配套资金将为后续技术研发和市场拓展提供支持 [3] 交易实施情况 - 2025年7月1日，深圳华星半导体已完成标的资产过户，取得深圳市市场监督管理局的《登记通知书》，资产正式变更登记至TCL科技名下 [5] - 标的资产过户的完成为后续交易流程的推进奠定了基础 [5] 后续事项安排 - TCL科技需向交易对方发行股份以支付交易对价，并办理新增股份的登记及上市手续 [6] - 公司需在证监会注册批复的有效期内完成募集配套资金的发行股份，并办理相关登记及上市手续 [6] - 还需修改公司章程，办理注册资本变更登记，并持续履行信息披露义务 [6]

行业背景与发展机遇 - 量子点材料作为战略性新兴产业的重要组成部分 在国家大力推进科技创新和关键核心技术成果转化的背景下迎来前所未有的发展机遇 [1] - 《中国"十四五"规划和2035年远景目标纲要》明确将新型显示器件等核心技术攻关纳入重点发展方向 为显示产业未来发展提供清晰指引 [1] 技术突破与创新 - 团队针对传统量子点材料面临的成本高、铅元素毒性和性能局限等行业共性难题 开展系统性理论研究与技术攻关 [3] - 自主研发高熵掺杂改性技术结合高能球磨固相合成方法 实现室温条件下量子点材料的快速制备 显著提升薄膜材料生产效率和产品良率 [3] - 通过精准调控Na、Bi、Mn、Ni、Zn等无毒元素掺杂比例 成功替代传统钙钛矿材料B位的Pb元素 从本质上解决毒性问题 [3] 研发过程与团队协作 - 团队成员利用周末时间前往光电企业实地调研 与行业工程师深度交流技术问题 [5] - 基于专业背景分工协作 涵盖市场需求分析、编程模拟计算、国际文献翻译等多个环节 [5] - 面对实验数据不理想和研发瓶颈 团队成员相互激励协同攻关 突破技术壁垒 [5] 成果转化与产业化 - 团队核心技术已申请及获得多项国家专利 部分研究成果经教育部科技查新验证具备显著技术创新性 [7] - 自2022年起持续开展工艺优化研究 成功制备出高熵钙钛矿量子点粉末和荧光薄膜材料 [7] - 研究成果在促进相关产业发展、带动社会就业等方面具有显著社会价值与经济发展潜力 [8]

电竞显示技术发布 - 公司在2025核聚变游戏嘉年华上发布了全球首款原生硬件圆偏振光护眼技术及ADS Pro+Mini LED等系列行业领先的电竞显示技术 [1][4] - 全新一代圆偏光技术通过模拟太阳光的螺旋扩散原理使显示器发出的光更接近自然光 大幅减少光线对晶状体和视网膜的定向刺激 [4] - ADS Pro+Mini LED解决方案整合了ADS Pro广视角和高刷优势以及Mini LED在HDR和极致暗态画质的优异表现 实现分区动态插黑提升高速运动画面清晰度 [4] 产品性能展示 - ROG枪神9 Plus超竞版搭载京东方ADS Pro技术 拥有240Hz超高刷新率及3ms极速响应 采用MiniLED背光技术具备2000个控光分区 峰值亮度达1200nits 呈现100%DCI-P3超高色域 [5] - 公司展示了由ADS Pro α-MLED f-OLED技术品牌赋能的电竞黑科技产品 华硕 微星 AGON 机械师 机械革命等联盟成员参与展示 [5] 电竞生态联盟扩展 - 公司启动了"Best of Esports 电竞高阶联盟"新伙伴加入仪式 iQOO 李宁 漫步者电竞 AOC 飞利浦 逐夜BLACKLYTE等行业头部品牌正式加入 [5] - 联盟自2023年6月成立以来已吸引英特尔 虎牙直播 JDG俱乐部 AGON 海信 拯救者 机械师等全球一线品牌加盟 [6] - 新成员加入将强化联盟内生态协同效应 在桌面电竞显示 移动电竞场景 电竞运动装备 电竞音频交互等多领域构建"视-听-触"全感官电竞体验闭环 [6] 行业战略布局 - 电竞产业规模已突破千亿 公司以显示技术为锚点的生态化战略顺应Z世代对沉浸式体验的需求升级 为显示行业开辟差异化竞争新赛道 [8] - 公司将充分发挥联盟全业态布局 资源聚合 技术领先等优势 以创新科技赋能电竞产业 助力中国电竞产业高质量发展 [8]