事件概述 - 2026年米兰冬奥会前夕，TCL在意大利米兰中央火车站开设了“雪绒奇境”米兰冬奥主题馆，作为中国科技企业全球化布局的缩影 [2] - 中国制造从显示终端到竞速装备已全面渗透进本届冬奥会运行的“毛细血管” [2] - 中国科技企业在米兰冬奥会中扮演越来越重要的角色，通过技术创新与产业链协同，向世界输出大型赛事服务的“中国方案” [3] 公司技术与产品展示 - TCL在主题馆内展示了印刷OLED与Micro LED等前沿技术成果，包括全球首款印刷OLED折叠便携显示屏及4K 120Hz印刷OLED显示器 [2] - TCL科技CEO表示，这些技术成果将在米兰冬奥会中发挥关键作用，为赛事增加活力和激情 [3] - 印刷OLED技术被视为下一代显示产业的竞争焦点，是中国厂商实现弯道超车的关键 [2] 行业与中国品牌参与 - 除TCL外，中国运动装备品牌正通过硬核科技在全球范围内为赛事提供竞技保障 [3] - 安踏集团除助力中国队外，还为希腊、意大利、荷兰等多个国家代表团提供专业装备 [3] - 李宁品牌将航天技术引入领奖装备 [3] - 业内人士分析指出，中国科技企业已具备在全球顶级赛事中提供核心基础服务的能力 [3] 企业全球化战略 - TCL创始人、董事长李东生强调，中国企业的全球化已进入3.0时代，必须从单纯的产品输出转向工业能力的输出 [3] - 在新的全球经贸格局下，中国企业必须在海外建立起融研发、制造、营销、服务于一体的本土化经营体系 [3] - “不出海，就出局”的理念要求企业不仅要走出去，更要扎下去 [3]

事件概述 - 两家上市公司清越科技与元道通信因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查，并存在重大违法强制退市风险 [3] - 两家公司于2月4日晚间公告，其部分证券账户和银行账户被证监会冻结，合计被冻结资金超过1.4亿元人民币 [3] 清越科技具体情况 - 公司涉嫌定期报告等财务数据虚假记载，已被证监会立案调查 [3] - 公司收到《冻结决定书》，3个证券账户和7个银行账户被冻结 [3] - 证券账户合计冻结股份数量为163.13万股，均为公司通过回购取得的股份 [3] - 被冻结的7个银行账户均为募集资金专户，合计冻结募集资金本金约1.34亿元人民币 [3] - 公司是物联网终端显示整体解决方案供应商 [6] - 2月5日股价报6.28元/股，跌幅超过4.5% [6] 元道通信具体情况 - 公司涉嫌年报等信息披露文件财务数据存在虚假记载，于2025年7月11日被证监会立案调查 [10] - 公司收到《冻结决定书》，2个银行账户内的资金被冻结 [10] - 实际被冻结金额为904.29万元人民币 [10] - 公司主业聚焦通信网络维护与优化、通信网络建设等通信技术服务和ICT服务 [12] - 2月5日股价报18.85元/股，跌幅超过4% [12] - 同日交易数据显示，公司股票昨收19.68元，今开18.71元，成交额1.01亿元人民币，总市值22.92亿元人民币 [13] 公司回应与后续 - 两家公司均表示将积极配合监管部门的调查工作 [3] - 公司承诺严格按照法律法规及监管要求履行信息披露义务 [3]

公司股价表现 - 清越科技股价于2月5日收盘报6.24元，单日跌幅5.17% [1] - 公司股价目前处于破发状态，低于9.16元/股的发行价格 [1] 首次公开发行概况 - 清越科技于2022年12月28日在上海证券交易所科创板上市 [1] - 公司公开发行股份数量为9,000万股，发行价格为9.16元/股 [1] - 首次公开发行募集资金总额为82,440.00万元 [1] - 扣除发行费用后，募集资金净额为73,495.47万元 [1] 募集资金使用计划 - 公司原计划募集资金40,000.00万元 [1] - 实际募集资金净额比原计划多33,495.47万元 [1] - 计划募集资金用于硅基OLED显示器生产线技改项目、前沿超低功耗显示及驱动技术工程研究中心建设项目以及补充营运资金 [1] 发行相关费用 - 首次公开发行股票发行费用合计8,944.53万元 [1] - 其中承销及保荐费用为6,265.44万元 [1] - 保荐机构为广发证券股份有限公司，保荐代表人为刘世杰、赵瑞梅 [1]

文章核心观点 - 天津巽霖科技有限公司完成近亿元A轮融资，资金将用于扩产大尺寸玻璃基板全流程加工能力、建设下游封装模组线及研发芯片载板与光模块等新品 [1] - 公司以玻璃基板、陶瓷基板PVD覆铜技术为核心，已实现Micro LED级别线路精度与高TGV密度基板的量产，并向先进封装领域发展 [1] - 在RGB mini背光与Micro LED直显领域，玻璃基板凭借其物理及性价比优势，正迎来市场导入期，有望成为未来高端显示的主流工艺路线之一 [2] - 公司通过自建的全流程“黑灯工厂”生产线，实现了稳定的批量交付能力，并在覆铜工艺上达到铜厚提升20倍、结合强度提升5倍的技术指标，从而提升产品可靠性与生产良率 [3][5] - 公司正将技术能力向下游封装领域延伸，与迈为技术合作规划建设月产能千平方米级的Micro LED刺晶封装生产线，旨在通过一体化集成技术重新定义产品 [8][10] - 公司计划在2026年将基板工厂产能从30万平方米扩张至50万平方米，并推动封装产线投产，以服务PCB多层板、高清显示、先进封装及光电共封等领域的产业升级 [10] 行业趋势与市场机遇 - 全球电视机年度出货量有望在2026年突破2.1亿台，画质升级是核心竞争点，推动背光技术向高分区、高精度控制方向发展 [2] - Mini LED RGB背光是实现HDR、高色域、高对比度等画质要求的主力技术方向 [2] - Micro LED直显大屏正在冲击商用大屏市场，尽管当前渗透率基数不高，但玻璃基板凭借其优势有望成为未来高端显示领域重要的主流工艺路线之一 [2] - 一旦进入高分区或低间距领域，玻璃基板在大尺寸、线路密度、焊盘精度、平整度、线路尺度及综合性价比方面具备极大优势 [3] 公司技术与产品进展 - 公司攻克了MicroLED下一代显示技术，实现了Micro LED级别线路精度与高TGV密度基板的量产 [1] - 公司于2025年8月在天津落地自主建设的玻璃基板全流程生产线，该“黑灯工厂”具备自动化连续生产能力，实现了稳定的批量交付 [3] - 公司在覆铜工艺上实现超高结合强度，技术指标达到铜厚提升20倍、强度提升5倍，这提升了基板在冷热循环、跌落测试及焊接维修中的可靠性，直接提高了终端产品合格率 [5] - 相比传统基板，玻璃基板封装可以大幅提升生产良率和一致性 [5] - 公司产品可覆盖多分区RGB mini背光、高亮直显、透明显示以及AR HUD、激光投影、AR/VR设备等高功率精密基板领域 [5] - 公司Micro LED及COB直显屏基板相关产品将进入批量出货阶段 [5] 产能扩张与产业链布局 - 公司A轮融资资金将用于大尺寸玻璃基板全流程加工能力的持续扩产，下游封装模组线的研发建设，以及针对芯片载板和光模块等玻璃基板新品研发 [1] - “黑灯工厂”跑通后，公司已有能力承接封装芯片基板需求，并借助玻璃的特性实现光电共封与芯片载板替代 [7] - 公司聚焦Micro MIP工艺路线的突破，将产品技术能力向下游封装领域延伸 [8] - 公司与迈为技术合作，规划落地建设一条月产能千平方米级的Micro LED刺晶封装生产线，该线体为针对玻璃基板定制的大尺寸、小芯片全自动产线，旨在提升效率并重新定义直显模组产品 [8] - 公司希望借助其在PCB玻璃基的批产和定义能力，未来将大显示产业链结构或AR/VR眼镜复杂内部结构集成在一块玻璃基板上，实现一体化集成技术 [10] - 公司预计在2026年将基板工厂产能从30万平方米扩张到50万平方米，同时将封装产线建设投产，进行实质性的玻璃基板模组出货验证 [10] 公司战略与生态合作 - 公司的核心能力将不再是简单的覆铜加工厂，而是可以联合行业头部企业定义和设计产品 [10] - 公司下一步将逐步开放玻璃基板全线程制程的能力，服务整个产业链升级，贡献技术资源进行生态合作 [10] - 随着精密线路生产经验的累积，公司将开放玻璃基板制程生产的生态能力，服务PCB多层板、高清显示、先进封装以及光电共封等领域的产业升级 [10]

公司技术储备与产品应用 - 公司在电影屏幕领域已储备多项核心技术，包括声画融合透声技术、画质增强技术、轻量化模块化结构、系统同步控制等 [1] - 公司的iConX4K产品已广泛应用于家庭影院场景，并拥有许多实际应用案例 [1] - 公司现有产品已采用4K、3D、高帧率、高动态范围等技术，涵盖CLV3、SA、AWpro等旗舰系列产品 [1]

公司参展概况 - 京东方于2026年2月3日至6日在西班牙巴塞罗那举办的国际视听及系统集成展览会（ISE 2026）上，展示了其全球首发及业界领先的MLED、IoT、VR/AR、低功耗等创新显示技术及物联网解决方案 [1] MLED创新显示解决方案 - 展出的COG P0.9超薄HDR MicroLED显示屏具备3000尼特超高亮度HDR，采用AM护眼科技降低蓝光和闪烁，纤薄机身使每平米减重25% [3] - 该162英寸巨幕所需拼接模组由288块减至48块，安装效率提升5倍，适用于家庭巨幕、艺术展示等多场景 [3] - 展出的首款GPR 3D 162英寸P1.25 COB直显屏支持2D/3D显示一键切换，中心串扰低于1%，水平与垂直视角均超过170°，适用于商业展示、医疗成像、教育娱乐等场景 [4] 物联网创新解决方案 - 在商业展陈区，公司展示了覆盖商用展示、智慧教育、智能娱乐等多维场景的橱窗标牌、数字标牌、电子白板、电子纸标牌、智能音箱等物联网解决方案 [6] - 55英寸RGBW高亮橱窗标牌具备4500尼特超高亮度及低反防眩处理，支持超5万小时背光寿命，自带散热系统可7*24小时稳定运行，适用于服装店、数码店等橱窗展示 [6] - 31.5英寸和13.3英寸全彩电子墨水屏支持多色显示，其低功耗特性为商超货架堆头、商铺及电梯广告牌提供了低碳环保的商显解决方案 [7] 元宇宙相关产品 - 公司展出了具备双眼4K分辨率、105°FOV大视角的MR混合现实一体机 [7] - 同时展出了具备4495 PPI、10万:1对比度、45°视场角的AR一体式眼镜等元宇宙产品 [7]

合作与产品发布 - 深圳市飞帆泰科技有限公司（faytech）、友达光电（AUO）及Napster三方达成硬件合作，计划在2026年欧洲集成系统展（ISE 2026）上首次展示透明Micro LED交互式广告机产品Napster Station [1] - 产品面向零售、酒店、交通、医疗等实体场景，提供基于人工智能的人机交互应用 [1] 产品技术规格 - Napster Station采用友达光电提供的30英寸透明Micro LED触控显示屏，结合faytech的系统集成方案及Napster的AI平台 [1] - 设备搭载嵌入式处理器与计算模块，配备Napster VoiceField™麦克风阵列、4800万像素摄像头及辅助显示屏，支持语音与视频交互 [3] - 显示部分采用全贴合工艺，支持10点投射式电容多点触控，覆盖2毫米玻璃盖板 [3] - 屏幕亮度约600尼特，透明度超过60%，对比度约为1,000,000:1，分辨率为960×540 [3] - 外观采用金属、铝材及木质材料组合结构，适用于室内公共空间部署 [3] 功能与应用 - Napster Station集成了多模态感知与音视频交互能力，可用于信息查询、服务指引及内容展示等应用场景 [3] - 相关产品将于2026年2月3日至6日在西班牙巴塞罗那举行的ISE 2026展会上进行现场展示 [4] 合作方背景 - faytech主要从事工业计算机、触摸计算机及触控显示器的研发与制造 [4] - 友达光电聚焦显示技术及相关应用解决方案 [4] - Napster近年来将业务拓展至人工智能与数字交互平台领域 [4]

公司与江原科技的战略合作 - 公司与江原科技基于共同的发展愿景和产业使命，达成战略合作，且合作正在推进中 [1] AI+显示领域的战略布局 - 公司持续深化AI+显示领域的战略布局 [1] - 公司积极携手更多合作伙伴，共同探索更多元化的合作模式与应用场景，旨在助推AI+显示产业高质量发展 [1] 信息披露 - 公司将根据项目进展依法履行信息披露义务 [1]

公司对MicroLED的战略定位与研发进展 - MicroLED被公司视为行业公认的“下一代显示技术” [2] - 公司自2020年底已落地MicroLED的量产基地 [2] - MicroLED是公司的重点研发项目 目标为持续降本和规模化应用 [2] 公司的具体研发与生产举措 - 公司不断投入研发以提高MicroLED的生产良率及效率 [2] - 公司持续优化MicroLED的工艺流程和产品结构 [2] - 公司积极推动MicroLED应用市场的拓展 [2] 行业趋势与公司产品定价考量 - MicroLED进入民用市场被公司认为是大势所趋 [2] - 未来MicroLED产品售价将综合考虑市场需求、供应链成本及行业竞争格局等多方面因素 [2] - 产品价格将根据实际情况进行合理制定 [2]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为3亿元至3.8亿元，实现扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为2.2亿元至3亿元 [1] 公司战略与经营状况 - 公司开启新一轮战略周期，以“拥抱AI，领创视效，实现第二增长曲线”为发展目标 [1] - 公司深度挖掘AI大时代下三大业务板块的新契机，发挥各业务板块差异化优势与集团化管理协同效应 [1] - 公司正逐步打造“AI+显示+文旅”的产业生态闭环，战略转型已取得阶段性成效 [1] - 报告期内，公司实现扭亏为盈，营业收入和毛利率均有所提升 [1]