核心观点 - 深圳证券交易所组织深市上市公司在新加坡与投资者交流，展示中国新质生产力发展成效及投资价值 [1] - 属地化战略、全球化布局、ESG实践、绿色技术竞争力和科技投入是路演核心话题 [1] - 境外投资者关注中国企业的全球化战略、技术突破和ESG实践，认为其竞争力不断提升 [2][3] 公司表现 全球化战略 - 麦格米特、特锐德和汇川技术通过本土化运营和技术创新开拓海外市场，提升全球供应链韧性 [1] - 境外投资者认为深市上市公司在境外市场的开拓及本土化交付能力能促进营收增长，对冲地缘政治风险 [1] - 欧洲投资机构重点关注中国企业在全球化战略中的表现，认为其在新能源、医疗设备和工业自动化等领域潜力显著 [2] ESG实践 - 迈瑞医疗、特锐德和汇川技术凭借领先的ESG管理和减碳技术赢得国际市场认可 [1] - 境外投资者认为ESG实践从合规要求升级为增长引擎，中国企业通过碳减排技术绑定国际订单，形成差异化优势 [1] - 中国新能源产业链的全球化能力获境外投资者高度评价 [1] 技术突破与研发投入 - 英维克、迈瑞医疗、麦格米特通过高研发投入和专利储备提升核心竞争力 [2] - 境外投资者认为持续高比例研发投入及AI融合应用有助于企业从"技术追随"转向"标准制定"，抢占储能、AI算力等新兴领域价值链高地 [2] - 新加坡资产管理机构计划精选科技板块投资机会，重点关注技术门槛高、受政策影响较小的优质企业 [2] 市场反馈 - 境外投资机构普遍看好A股市场中长期发展前景，认为其在全球不确定性背景下展现相对优势和韧性 [3] - 中信里昂新加坡相关负责人表示此次活动体现中国资本市场积极拥抱境外投资者 [3]

纪要涉及的公司 Integer Holdings 纪要提到的核心观点和论据 1. CEO 过渡决策原因 - **核心观点**：公司业务状况良好，有合适的继任者，个人有生活规划[7] - **论据**：公司自 2018 年制定的战略目标执行良好，2025 年销售、净利润、每股收益等指标有良好指引；Peyman 自 2018 年加入公司，负责重要业务板块，领导团队协作能力强；CEO 个人希望花时间陪伴家人和追求个人兴趣 2. Peyman 接任后的变化 - **核心观点**：战略延续，可能在个人喜好上有差异[17] - **论据**：Peyman 参与早期战略制定，公司战略有效，机会管道增长 270%，80% 聚焦增长市场；个人方面，Peyman 比 Joe 更喜欢咖啡 3. Q1 业绩情况 - **核心观点**：Q1 业绩符合预期，各业务板块有不同表现，对全年增长有信心[20] - **论据**：Q1 有机增长 6%，含 3% 发货或制造天数逆风；心血管业务增长 17%（报告）、11%（有机），心脏节律管理神经调节业务增长 2%；预计全年报告增长 8% - 10%，Q2 报告增长为高个位数 4. 全年增长节奏考虑因素 - **核心观点**：需综合考虑去年销售水平、天数逆风、业务调整等因素[24] - **论据**：去年 Q4 销售最高，Q1 天数逆风在 Q3 部分抵消；上半年便携式医疗业务销售下降 2900 万美元，收购带来 5900 万美元销售，三分之二在上半年 5. Q1 运营收入增长驱动因素 - **核心观点**：运营收入增长受多种因素影响，全年应综合考虑[33] - **论据**：Q1 运营收入增长 14%，约为销售增长两倍；去年运营利润率增长 140 个基点，今年指引中点为 76 个基点；2025 年 SG&A 杠杆低，因收购业务需了解后调整，R&D 有望实现运营杠杆，且有毛利率扩张 6. 运营收入增长目标的可持续性 - **核心观点**：不计划改变运营收入两倍于收入增长的目标[37] - **论据**：该目标是多年前设定的，公司会努力实现 7. 关税影响 - **核心观点**：关税对公司影响较小，预计 2026 年类似[40] - **论据**：公司在供应链中的位置使客户负责产品运输，大部分采购来自美国供应商，少量来自亚洲，极少来自中国，预计 2025 年关税影响 100 - 500 万美元 8. 关税对供应链和通胀的影响 - **核心观点**：关税对行业整体影响有限[44] - **论据**：医疗设备 OEM 毛利率高，可变成本占销售比例小；行业全球布局，产品制造和销售分散，美国不是唯一消费市场 9. 定价风险 - **核心观点**：公司价格基本中性，与客户合作应对风险[50] - **论据**：70% 销售有多年协议，疫情期间遵守合同，续约时会转嫁成本；与客户有战略合作，会共同降低成本 10. 心血管业务增长驱动因素 - **核心观点**：多市场参与和新兴市场潜力推动增长[58] - **论据**：PFA 市场增长带动公司相关业务，公司参与手术各环节；结构性心脏业务在三尖瓣和二尖瓣领域有增长，RDN 技术有潜力成为 10 亿美元市场 11. 心脏节律管理和神经调节业务增长 - **核心观点**：新兴 PMA 客户和特定细分市场推动增长[65] - **论据**：新兴 PMA 客户销售从 2018 年的 1000 万美元增长到 2024 年的 1.25 亿美元，预计未来增长 15% - 20%；双腔无导线起搏、植入式心脏监测器等细分市场增长较快 12. 投资组合管理 - **核心观点**：聚焦核心业务，剥离非核心资产[68] - **论据**：2017 年以来剥离高级外科和骨科业务、便携式医疗业务、电化学业务；心血管、心脏节律管理和神经调节业务是核心，其他市场业务规模小且影响不大 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在 2020 年新兴客户信息分享时，合作客户从 27 个增长到 39 个，增长 44%，目前有 10 个客户处于商业化阶段[67] - 便携式医疗业务退出后，剩余约 4000 万美元业务，将保持平稳或略有下降，主要是为收购高级外科和骨科业务的公司提供服务[71]

中国品牌日四川活动 - 活动于5月9日晚在成都东郊记忆举行 主题为"魅力天府·品牌力量" 通过发布多项内容展现四川制造和创造的魅力 [1] - 发布《四川品牌发展报告2025》 由四川省发展和改革委员会等联合编制 包含多个篇章描绘四川品牌发展新画像 [1] - 电子科技大学发布全球首个氮化镓量子光源芯片 四川腾盾商用飞机发布水陆两栖无人机 长虹中玖闪光医疗发布e-Flash放疗设备 [1] - "天府名品"累计认定31个产品 活动现场发布31个获授权产品名单 并为相关企业颁发证书 [1] 托底性帮扶工作 - 活动邀请4名基层"品牌官"以故事分享方式为托底性帮扶特色品牌代言 [2] - 设立"39市集"为39个欠发达县域推介产品品牌搭建平台 将持续至5月11日 [2] 四川品牌发展报告 - 报告分四川根植性产业集群品牌 天府品牌向"新"力 四川企业品牌大摸底等篇章 [1] - 包含托底性帮扶特色品牌 榜单上的"四川造" 开创品牌发展新局面等内容 [1]

相城区项目审批效率提升 - 今年1至4月相城区14个项目实现"拿地即开工" [1] - 目标为省市区重点项目三季度前100%开工 [1] - 苏州东鑫医疗项目从拍地到施工许可仅用2个月 [1] - 顶地电气项目从土地成交到施工许可仅用15天 [1] 审批模式创新 - 推行"提前介入、双线并行、干部陪跑、无缝衔接"审批模式 [2] - 实施分段许可和分段施工机制 [2] - 配套"开工即送电""开工即通水"等便利措施 [2] 重点项目建设情况 - 苏埭路沿线多个项目同步施工 [2] - 苏州智造产业园项目正在建设 [2] - 冠科工业设备新建项目已动工 [2] - 光斯奥广电科技泛半导体基地在建 [2]

三线建设与绵阳地区乡村医疗卫生事业发展 核心观点 - 三线建设在绵阳地区新建和扩建大量职工医院等医疗卫生机构，极大促进当地医疗卫生事业发展，包括机构增加、设备升级和人才队伍壮大 [6] - 三线建设时期经验为新时代医疗卫生事业发展提供借鉴，包括以人民为中心、重视人才培养、中西医并重等原则 [6][21] 三线建设时期绵阳地区乡村医疗卫生事业整体概况 - 20世纪60年代，国家在绵阳地区布置108个三线建设项目，涉及核工业、航空航天、电子机械等领域，配套兴建大量医疗保障单位 [7] - 职工医院分布在绵阳县、江油县、旺苍县等地，如四机部绵阳职工医院、江油发电厂职工医院、广旺矿务局职工总医院等 [7] 三线建设对绵阳地区乡村医疗卫生事业的影响 促进医疗卫生机构逐渐增多 - 三线企业扩建或新建医疗卫生机构，如四川新华内燃机厂1960年成立医务所，1985年扩建至405平方米 [9] - 旺苍县1985年底有48所卫生院，病床322张，日均门诊1380人次 [9] - 石油管理局川西北矿区职工医院1985年病床增至120张，设备61台，设多个科室 [9][11] 促进医疗卫生设备协同升级 - 1974年卫生部在绵阳建立医用电子仪器厂，生产脉象心电图仪、B型超声显像仪等10余种产品 [12] - 1987年江油县工矿医院拥有800毫安X光机19台、B超仪15台、救护车15辆等设备 [12] - 四机部绵阳职工医院成功改造匈牙利M-125型X光机并组装200毫安X光机 [12] 促进医疗卫生人才队伍壮大 - 人才来源包括自行培养（如广元煤矿1965年培训54名卫生员）和公派培训（如德阳水利发电厂派5名医生进修） [13] - 九〇二基地职工医院通过脱产班培训护士、药剂士等，并为其他单位输送30名人员 [13] - 四机部绵阳职工医院儿科确诊罕见地中海贫血症，内科成功救治肺心病重症患者 [13][14] 三线建设时期经验总结 以人民为中心 - 职工医院服务当地群众，如九〇二基地医院抢救车祸社员，收费低于省医院 [17] 重视医疗人才 - 边上班边培训模式培养人才，如四机部医院医生发表冠心病诊断研究（准确率86.3%） [19] 中西医并重 - 四川省石油管理局川西北矿区医院中药房从80味增至300味，日均配方从60付增至200付 [20] - 四机部医院加强中医科研和中药炮制 [20] 三线建设的深远影响 - 带动医疗卫生文化传播、环境改善和服务普及，实现地区与三线建设的"双向互动" [21]