财务表现 - 公司2025年中报营业总收入达1.97亿元 同比增长20.28% [1] - 第二季度营业总收入1.2亿元 同比增长21.36% [1] - 归母净利润亏损收窄至-1255.81万元 同比大幅改善66.67% [1] - 第二季度实现归母净利润601.98万元 同比激增136.48% [1] 盈利能力 - 毛利率提升至45.13% 同比增长1.69个百分点 [1] - 净利率显著改善至-6.67% 同比增幅达67.99% [1] - 每股收益为-0.02元 同比大幅提升71.33% [1] - 历史净利率曾低至-37.46% 显示产品附加值长期承压 [3] 成本控制 - 三费总额8612.54万元 占营收比例降至43.63% [1] - 三费占营收比同比大幅下降18.75% [1] - 有息负债降至3.68亿元 同比减少28.44% [1] 资产质量 - 货币资金大幅增长至3.29亿元 同比增加164.41% [1] - 应收账款微降至4.02亿元 同比减少2.91% [1] - 每股净资产2.55元 同比下降4.89% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.04元 同比下降55.87% [1] - 历史ROIC中位数仅1.72% 投资回报表现较弱 [3] 经营历史 - 近10年中最差ROIC为2020年的-22.37% [3] - 上市以来14份年报中出现3次亏损 业务模式存在脆弱性 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1.97亿元 同比增长20.28% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损1255.81万元 同比收窄66.67% [1] 利润分配方案 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 不送红股 [1] - 不以公积金转增股本 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1.22亿元 同比增长7.47% [1] - 净利润亏损1892.79万元 同比扩大35.85% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 不送红股 [1] - 不以公积金转增股本 [1]

股价与估值表现 - 8月22日收盘价5.35元 单日下跌1.65% 总市值31.48亿元 [1] - 滚动市盈率60.03倍 显著高于行业平均30.87倍及行业中值36.96倍 [1][2] - 市净率2.19倍 低于行业平均3.61倍及行业中值3.50倍 [2] 行业估值定位 - 采掘行业市盈率中值36.96倍 通源石油60.03倍位列行业第16位 [1][2] - 行业市值中值51.64亿元 公司31.48亿元低于行业中值水平 [2] - 可比公司中海油发展市盈率10.62倍 金石资源65.59倍 [2] 资金流向情况 - 8月22日主力资金净流出1219.56万元 [1] - 近5日资金总体净流入1989.09万元 [1] 主营业务构成 - 主营业务为油气田开发解决方案与技术服务 [1] - 核心产品为射孔销售及服务项目 其他油田服务 [1] 财务业绩表现 - 2025半年报营业收入5.51亿元 同比基本持平(0.03%) [1] - 净利润3863.37万元 同比增长11.31% [1] - 销售毛利率24.80% [1]

保荐工作执行情况 - 联储证券作为通源石油的保荐机构 在报告期内审阅公司信息披露文件均及时完成 未出现延迟审阅情况[1] - 保荐机构督导公司建立健全并有效执行各项规章制度 包括防止关联方占用资源制度 募集资金管理制度 内部控制制度 内部审计制度及关联交易制度[1] - 保荐机构对募集资金专户进行6次查询 确认募集资金项目进展与信息披露文件一致[1] - 保荐代表人未亲自列席公司股东大会 董事会及监事会 但已阅会议文件[1] - 保荐机构进行1次现场检查 未发现需要报告的主要问题[1] - 保荐机构发表8次专项意见 均未提出非同意意见[1] - 保荐期间未向交易所进行报告 亦未发现需要关注的事项[1] 公司治理与承诺履行 - 公司及股东关于避免同业竞争的承诺得到有效履行 股东及其控制企业未从事与公司主营业务构成竞争的业务[1] - 保荐机构未发现公司存在对外投资 风险投资 委托理财 财务资助或套期保值等方面的问题[1] - 公司未出现可能影响持续经营能力的重大不利变化[1] 报告签署与格式 - 报告为联储证券关于通源石油2025年半年度跟踪报告的签章页 由保荐代表人胡玉林和许光签署[2] - 报告明确注明无监管措施事项及整改情况[2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约5.51亿元 同比微增0.03% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约3863万元 同比增长11.31% [2] - 基本每股收益0.0657元 同比增长11.93% [2]

核心观点 - 渤海钻探自主改造的远程智能化控制型带压作业机在山西煤层气平台首次成功应用 实现自动化操作替代人工钻台作业并降低施工风险 [1] 技术升级与设备改造 - 设备改造累计完成36项精细化改造并形成12项标准化制度 针对5项关键场景制定专项控制措施 [1] - 搭载高清视频实时传输系统构建全方位可视化监控网络 地面举升机支持油管一键吊甩操作 [1] - "铁钻工"通过高清视频与智能按钮实现远程精准操控油管扶正与旋转功能 [1] 作业成效与应用价值 - 现场作业历时12天完成3口丛式井带压下完井施工 [1] - 带压作业机能在井口带压状态下维持地层原始状态 对提升油气井产能及延长服务周期具有重大意义 [1] - 自动化操作取代人工钻台作业大幅降低施工风险并减轻员工劳动强度 [1]

公司动态 - 通源石油第八届董事会第二十一次会议审议通过设立利比亚分公司的议案 [2]

发行方案及财务影响 - 公司拟向特定对象发行A股股票，总股本将从200,987,600股增至254,987,600股[4] - 2024年归属于母公司净利润为432.18万元，扣非后净利润相同[2] - 2025年净利润假设三种情景：与2024年持平/增长10%/增长20%[2] - 发行后基本每股收益在三种情景下分别为0.0206元/0.0226元/0.0247元，较发行前有所摊薄[4] 募集资金用途 - 募集资金将全部用于补充流动资金及偿还债务[6] - 不涉及具体建设项目，无人员、技术、市场等方面储备要求[6] - 有助于优化资本结构，满足业务发展需求[6] 填补回报措施 - 加强募集资金监管，确保专户存储和有效使用[6] - 优化治理结构，加强内部控制，提升经营效率[7] - 完善利润分配制度，制定2025-2027年股东回报规划[8] - 严格执行现金分红政策，保护中小股东利益[8] 相关主体承诺 - 董事及高管承诺不损害公司利益，薪酬与填补措施挂钩[8] - 控股股东陈东承诺不违规占用公司资金[9] - 相关承诺已通过董事会和股东大会审议[9][10]

公司融资活动 - 贝肯能源第六届董事会第五次会议于7月30日晚间审议通过《关于修订公司2025年度向特定对象发行A股股票方案的议案》 [2]