科学研究是人类创造新知识最重要的方式，一个经济体和社会唯有持续注入新知识，才能保持活力，新知识往往也催生新思想，不让文化变成死水一 潭。 但今天的科学离"人"越来越远了。它不像消费、娱乐和金融那样贴近日常生活，反而与公众之间隔着重重高墙，还有很多种"守门人"夹在中间。比如今 天分享的文章中谈论的"科学论文"，过去本质上是"学者写给学者看的"。 从英国皇家学会期刊的时代开始，用科学论文进行交流与融合的效率原本不低，这甚至是人类伟大的发明，是一种跟互联网一样重要的社会协议。但发 展到今天，这个系统已经把"科学家"和学生们都变成了某种"小白鼠"，想出各种方法激励他们写得更多、更快、更炫酷。这些代表人类理解自然和世界 最高水平的知识，如何变成真正可以为每个人所使用和受益的东西，已经不是他们追求的目标了。 也许科学研究应该有DAY 1"用户"的思维，而不只是为"人类老板"服务和声誉积分的比拼。人们开始把机器看待成"用户"和伙伴（peers），这是一个好 的开始。 | designation: | D2-002 | | --- | --- | | author : | andrew white | | status: | ...

2025年医药生物行业核心观点 - 中国创新药行业技术水平逐渐赶超欧美 部分靶点和技术路径成为世界第一 出海授权新药数量及金额持续增加 世界级创新带来世界级定价和非线性投资弹性 国内市场国产新药销售总额高增长 一批创新药企实现扭亏为盈[2] - 高值耗材领域骨科续标降价温和 国产替代持续 海外业务加速推进 神经外科和神经介入集采后增长稳定 新品放量带来增量[2] - 医疗设备领域县域设备更新中标价格内卷缓解 招投标数据保持同比高速增长 企业去库存进入后期 下半年业绩同比增速有望好转[2] - 低值耗材领域产品升级持续推进 海外客户拓展加速 丁腈手套行业价格企稳反弹[2] - 体外诊断领域国内发光短期政策承压但进口替代空间巨大 出海表现良好[2] - 制剂领域集采优化趋势明确 存量业务风险出清 创新业务迎来收获 新品放量与出海授权同步推进 业绩与估值戴维斯双击[2] - 血制品行业份额向央国企集中 竞争格局出清 国药和华润系掌握行业话语权 需求向新品升级 景气度提升[2] - 原料药行业资本开支高峰期结束 三大成长逻辑包括高端市场新品放量 一体化整合及出海 成本领先型CDMO 产业向上拐点明确 头部公司业绩持续爆发 中期收入和利润或超前高[2] - CDMO板块小分子等存量业务盈利稳定 多肽 小核酸 ADC等新兴领域需求快速增长 拉动产能利用率爬坡 提升盈利能力 A+H融资活力复苏 重磅BD强化市场信心 供给端格局优化 CRO头部企业份额提升[2] - 中药领域院内板块复苏 新药定价友好 院外板块消化高基数及库存 业绩端有望于3Q25逐步修复[2] - 线下药品零售行业供给侧出清节奏与业态升级进展为核心变量 2H25关店速度边际提升 一心堂推行门店升级 单店数据较好[2] - 科研服务领域国内创新药BD火热推动下游需求回暖 工业端收入弹性大 国产企业技术产品服务完善 品牌效应树立 中美关税战加速上游国产替代 海外市场广阔 国产凭借性价比和服务优势实现高增长 企业端供需改善 周期上行带来头部企业财务指标改善 利润弹性大于营收[2] 2025年重点研究成果深度报告 - 凯莱英小分子技术筑基 新兴业务渐入收获期[3] - 荃信生物深耕自免领域 单抗双抗全面布局[3] - 一脉阳光AI赋能第三方医学影像龙头发展加速[3] - 京新药业专注中枢神经与心脑血管 研发加码[3] - 迈普医学关联交易易介医疗 前瞻布局第二增长曲线[3] - 昆药集团焕耀新章蓄势而行[3] - 中国生物制药创新药占比提升 价值重估[3] - 普洛药业厚积薄发 处于国内CDMO领军梯队[3] - 可孚医疗深耕家用医疗器械 经营趋势向好[3] - 澳华内镜清库存上新品迎拐点[3] - 爱博医疗眼科器械领域创新先驱 医疗加消费双驱动[3] - 司太立极具稀缺性的造影剂领军企业 开启新一轮高速成长周期[3] - 毕得医药多维度追求高质量发展 业绩拐点已至[3] - 维力医疗从低耗到高耗开启新一轮高增长[3] - 归创通桥神经和外周介入第一梯队 受益集采布局海外[3] - 健友股份高端注射剂领航 生物类似物蓄势待发[3] - 联影医疗国产高端医学影像龙头全线突破 创新智造引领全球[3] - 信立泰慢性心衰蓝海市场 JK07成为重磅炸弹[3] - 鱼跃医疗老牌家用医疗器械龙头轻装上阵 迈入成长新阶段[3] - 一次性手套行业扰动出清 拐点已现 价格上行[3] - 自免疗法迈向双抗多抗时代[3] - 干细胞疗法政策扶持研发提速 产业迎来发展机遇[3] - 消化内镜行业X1镜体国内上市 迎来新增长周期[3] - 屈光专题新术式新需求[3] - Tempus AI映射下的A股投资机遇[3] - MCE B细胞自免疾病治疗新方向[3] 华创医药投资观点及研究专题 - 海外CXO 2025H1财报总结[4] - 从招投标数据看医疗设备更新进展[4] - 恩华药业CNS创新管线梳理[4] - 医药行业2024年报和2025年一季报业绩综述[4] - 医药行业2025年中报业绩综述[4] - 华海药业创新研发进入收获期[4] - 2025Q2实体药店市场分析[4] - 对美关税反制国产白蛋白市场展望[4] - 第三方医学影像服务潜力巨大 AI推动数据掘金[4] - 海外CXO 2024财报总结[4] - 脑机接口行业更新及标的梳理[4] - 苑东生物研发管线更新[4] - CXO行业新周期新起点[4] - 2025Q1医药业绩前瞻[4] - 高血压创新药是一笔好生意[4] - 2024年零售渠道中成药表现[4] - 第十一批国采目录产品梳理[4] - 神经介入行业近况更新[4] - 中药企业的创新布局[4] - AED行业近况更新[4] - 2025Q2医药业绩前瞻[4] - 抗生素产业链近况更新[4] - 微创外科行业专题[4] - 精麻行业近况更新及2025年经营展望[4] - 骨科耗材行业近况更新[4] - AI赋能医药四大领域全面降本增效[4] - 昂利康创新研发渐入收获期[4] - 药明系JPM更新[4] - 痛风用药蓝海大市场关注在研新药进展[4] - 医药行业ETF研究系列[4] - 集采优化看好制剂板块业绩与估值修复机会[4] - 2025Q1实体药店市场分析[4] - 国内TAVR赛道近况更新[4] 创新药周报重点事件 - 诺华14亿美元收购Tourmaline获得IL-6单抗用于心血管疾病治疗[5] - 每月一针ASO疗法治疗sHTG III期数据亮眼[5] - 全球首个PD-L1 ADC进入III期临床[5] - Kite 3.5亿美元收购体内CAR疗法公司Interius[5] - DPP1抑制剂治疗支气管扩张症获批上市[5] - MNC 2025年中报梳理[5] - 泛PI3K-mTOR抑制剂gedatolisib二线治疗HR+/HER-/PIK3CAwt BC III期成功[5] - miR-124激活剂obefazimod诱导治疗溃疡性结肠炎III期成功[5] - 糖皮质激素受体调节剂relacorilant治疗铂类耐药卵巢癌递交NDA[5] - 全球首个口服HAE急性发作按需治疗药物获批上市[5] - FIC FGFR2b单抗一线治疗胃癌III期成功[5] - Bima联合司美用于肥胖症维持瘦体重并实现额外体重下降[5] - 干细胞疗法治疗1型糖尿病进入III期临床[5] - Schrödinger发布MALT1抑制剂数据[5] - Enhertu联合帕妥珠一线治疗HER2+乳腺癌mPFS超3年[5] - 贝莫苏拜加安罗替尼VS K药1L NSCLC III期成功[5] - Merus EGFR/LGR5双抗加K药一线治疗HNSCC数据积极[5] - 全球首个MET ADC获批上市治疗NSCLC[5] - MNC 2025年一季报梳理[5] - AACR 2025国产新药临床数据梳理[5] - Orforglipron首个III期试验成功[5] - Tarlatamab二线治疗SCLC III期中期分析积极[5] - 赛诺菲19亿美元收购MCE疗法[5] - 安进半年一针CD19单抗治疗gMG III期数据积极[5] - 天辰IgE单抗头对头奥马珠单抗治疗CSU优效[5] - AZ口服SERD联合CDK4/6i III期成功[5] - 默沙东HIF-2α抑制剂belzutifan欧盟获批[5] - 辉瑞PARPi联合ARi降低mCRPC全人群死亡风险20%[5] - Biohaven蛋白降解剂4小时Gd-IgA1清除率达60%[5] - Vir公司两款肽遮蔽TCE末线治疗实体瘤读出积极数据[5] - GSK半年一针IL-5单抗德莫奇单抗递交BLA[5] 华创医药专家谈专题 - DRG背景下精麻行业发展新趋势[6] - 以旧换新政策影响下的医疗设备市场展望[6] - 头颈癌治疗现状及最新临床进展[6] - 设备更新中的超声行业受益情况[6] - 口腔行业近况交流[6] - 血制品行业近况更新[6] - AI在新药研发CXO等领域的应用和发展前景[6] - 影像设备专家[6] - 肿瘤临床专家[6] - 血制品专家[6] - 超声专家[6] - 医保专家[6] - 省体原料药专家[6] - 自免销售专家[6] - CGM专家[6] - 肺癌治疗现状及临床进展[6] - 电生理行业近况交流[6] - 骨科专家交流[6] - 全国中成药集采征求意见稿解读[6] - 几种科研试剂平台公司业务模式对比[6] - 医保加商保一站式结算趋势解读[6] - 血制品行业2024年总结与2025年展望[6] - 异体CAR-T最新进展[6] - 大型医学影像设备行业近况[6] - 外周介入行业专家交流[6] - 全国中成药集采拟中选结果解读[6] - 再探实验猴供需情况变化[6] - 医保丙类目录政策解读[6] - AI药物研发监管和商业模式[6] - AI医学影像专家电话会[8] - Tempus AI持续大涨 国内AI加诊断落地[8] - 从Doximity看AI如何重塑医疗服务业态[8] - 医疗数据资产的流通与交易[8] - AI加手术机器人专家交流[8] - 医院如何看待AI医疗的落地[8] - 脑机接口专家交流[8] - 屈光设备迭代推动术式升级[8] - AI驱动的医药创新[8] - 中国对美加征关税 国产白蛋白市场机会[8] - mRNA肿瘤疫苗技术及应用[8] - 骨科行业近况更新[8] - 中美医药政策展望[8] - 干细胞行业专家交流[8] - 眼科耗材行业近况更新[8] - 第十一批国采展望与现行药品政策梳理[8] - 自免双抗研发概况及研发难点解析[8] - 腔镜手术机器人专家访谈[8] - 临床CRO行业专家访谈[8] - 从减重到代谢共病管理创新药研发现状与未来展望[8] - 医疗器械集采新风向[8] - siRNA药物的研发进展分享[8] - 脑机接口行业近况交流[8] - 从减肥药物临床数据看未来研发趋势[8] - 国内医学影像设备行业近况更新[8] - 临床治愈时代慢性乙肝创新药研发展望[8] - 干细胞技术分享及行业近况更新[8]

中试验证平台，是指在科研成果从实验室研发阶段向大规模产业化生产过渡过程中，提供中间试验的综 合性支撑平台。 业内认为，中央企业通过发布行业资质、能力参数、联系方式等信息，更好对接服务产业链上下游、大 中小企业中试需求，将有助于带动全社会创新主体共同提升科技成果转化效率，加快培育形成新质生产 力。（记者王希） 为推动中央企业中试验证服务共用共享，国务院国资委9月17日正式发布《中央企业中试验证平台对外 开放服务手册（2025年版）》。 手册共对外开放中试验证平台134个、服务项目291项，覆盖资源开发、能源利用、制造工程、信息网 络、先进材料、生命健康、绿色环保、公共安全等产业技术领域，提供技术熟化、工程化放大、可靠性 验证、小批量试制、性能评价等方面能力。 ...

为推动中央企业中试验证服务共用共享，国务院国资委9月17日正式发布《中央企业中试验证平台 对外开放服务手册（2025年版）》。 手册共对外开放中试验证平台134个、服务项目291项，覆盖资源开发、能源利用、制造工程、信息 网络、先进材料、生命健康、绿色环保、公共安全等产业技术领域，提供技术熟化、工程化放大、可靠 性验证、小批量试制、性能评价等方面能力。 中试验证平台，是指在科研成果从实验室研发阶段向大规模产业化生产过渡过程中，提供中间试验 的综合性支撑平台。 业内认为，中央企业通过发布行业资质、能力参数、联系方式等信息，更好对接服务产业链上下 游、大中小企业中试需求，将有助于带动全社会创新主体共同提升科技成果转化效率，加快培育形成新 质生产力。（记者王希） ...

在今年4月举行的第三届中国（安徽）科技创新成果转化交易会上，小朋友在体验一款机器狗。新华社 发 智能飞行汽车和智能飞行摩托。清华猛狮智能汽车产业团队供图 今年5月，第三届先进技术成果转化大会在苏州国际博览中心举办，现场观展、洽谈者络绎不绝。新华 社发 科技创新和产业创新，是发展新质生产力的基本路径。高校身处科技创新一线，是推动产业创新的重要 力量。如何让更多高校创新成果转化为现实生产力？本报记者赴多地探访调研，探寻各地高校、科研院 所与企业破题思路。 ——编 者 破解高校科技成果转化难题，是高校、科研院所和企业的共同关切，也是加快培育壮大新质生产力、形 成现实生产力的必答题。去年9月，教育部与江苏共建首个全国高校区域技术转移转化中心，今年4月， 区域中心（粤港澳大湾区）获教育部批复同意启动建设。当前，多地高校院所正在积极探索，打通堵点 难点，推动创新成果从"实验室"走向"生产线"，从"书架"走向"货架"，在生产实践中释放发展新动能。 破解"不想转"—— 深化赋权、单列管理等制度，不给政策留"尾巴" 一直以来，职务科技成果权属受限，资产管理程序复杂，是造成科研人员"不想转"的主要因素之一。 高校科研人员的职务成 ...

要素市场化配置综合改革试点批复 - 国务院批复同意在10个地区开展为期2年的要素市场化配置综合改革试点 包括北京城市副中心 苏南重点城市 杭甬温 合肥都市圈 福厦泉 郑州市 长株潭 粤港澳大湾区内地九市 重庆市 成都市 [1][2] - 试点目标为破除要素自由流动和高效配置的体制机制障碍 推动要素质量提高和生产要素畅通流动 促进新质生产力发展和全国统一大市场建设 [2] - 试点需聚焦深化要素协同配置 提升要素配置效率 探索新型要素配置方式 优化新业态要素保障 促进服务业高质量发展等目标 [3] 北京城市副中心试点方案 - 试点范围覆盖北京市通州区全域 重点推进技术要素创新 包括建立国有企业研发准备金制度 对研发投入免于增值保值考核 支持技术资本化及知识产权质押融资 [5][6][7] - 土地要素改革包括优化产业用地供应方式 推行长期租赁 先租后让 弹性年期供应 支持用地混合布置和功能兼容 探索增加混合产业用地供给 [8] - 数据要素方面完善公共数据开放共享机制 推进高价值数据集开放 拓展数据开发应用场景 实施"十百千工程" 支持工业互联网和5G等重点行业应用 [10][11][12] - 资本要素改革增加有效金融服务供给 发展全场景数字普惠金融 探索建立并购基金 推动"贷款+外部直投"业务新模式 支持更高水平金融开放合作 [13] 苏南重点城市试点方案 - 试点范围包括南京 无锡 常州 苏州 镇江全域 深化科技体制改革 健全多元化科技投入体系 探索长期任务委托和阶段性任务动态加码式资助方式 [17][18] - 土地管理制度改革赋予试点地区更大土地配置自主权 支持二三产业混合用地 推行新型产业用地"标准地"供应 建立健全产业用地市场供应体系 [20] - 人力资源改革实现试点地区户籍准入年限同城化累计互认 深化经常居住地登记户口制度 建立以身份证为标识的人口管理服务制度 [22] - 数据要素市场加快数据开放共享应用 制定数据共享交换地方标准 培育数据市场 探索数据要素确权和市场化定价方式 推进城市全域数字化转型 [23] - 资本要素创新区域资本供给方式 支持小微企业续贷产品 规范政府引导基金 推动基础设施REITs健康发展 健全多层次资本市场 推进数字技术在金融领域应用 [24][25] 杭甬温试点方案 - 试点范围包括杭州 宁波 温州市全域 优化科技创新资源配置 健全职务科技成果产权制度 扩大赋予科研人员职务科技成果所有权或长期使用权试点范围 [30][31] - 土地配置方式改革产业用地"价高者得"单一竞价方式 探索"限地价竞贡献" 深化产业用地"标准地+"改革 推进长期租赁 先租后让等供应方式 [33] - 人力资源畅通劳动力和人才社会性流动渠道 开展户籍准入年限同城化累计互认 试行经常居住地登记户口制度 全面推行电子居住证 [35] - 数据要素深化公共数据开放共享 完善公共数据标准化和目录编制 推动公共数据和社会数据融合创新应用 拓展多元数据赋能场景 [37][38] - 资本要素健全区域多层次资本市场体系 实施"凤凰行动"支持企业上市和并购重组 创新金融有效供给 深化信用贷款和无抵押贷款等举措 [39] 合肥都市圈试点方案 - 试点范围包括合肥市全域及周边县市 加快技术要素向现实生产力转化 鼓励试点单位科研人员选择"先赋权后转化"新模式 可赋予科技成果所有权不低于70%权益或不低于10年长期使用权 [44][45] - 土地要素探索土地管理制度改革 实施城乡建设用地增减挂钩节余指标跨县域调剂使用 优化产业用地供应方式 推动不同产业用地类型合理转换 全面推行"标准地"改革 [48] - 数据要素推进公共数据开放共享 开展公共数据资源普查 打造一体化数据基础平台 发挥安徽省数据交易所枢纽作用 建设合规高效的数据流通交易平台 [52][53] - 资本要素增加金融服务有效供给 探索银行机构与外部股权投资机构合作 建立绿色项目库 发展供应链金融 推动数字赋能普惠金融 发展多层次资本市场 [54][55] 福厦泉试点方案 - 试点范围包括福州 厦门 泉州市全域 促进技术要素向现实生产力转化 有序开展赋予科研人员职务科技成果所有权或长期使用权试点 支持发展和规范网上技术交易市场 [60][61] - 土地要素创新优化产业用地供应方式 工业用地实行先租后让 租让结合 推行工业项目"标准地"改革 建立"标准地"控制指标体系 支持二三产业混合用地 [63] - 人力资源全面放开试点地区落户限制 推行经常居住地登记户口制度 开展居住证互通互认 推进台湾职业资格和职业技能等级直接采认 扩大闽台职业资格直接采认范围 [65] - 数据要素完善公共数据开放共享机制 支持共享交通运输 海关 税务等领域与民生产业紧密相关数据 探索数据产权结构性分置制度 建立统一有序的数据流通交易规则 [67] - 资本要素增加有效金融服务供给 鼓励商业银行创新数字普惠金融产品 推广"信易贷"模式 支持厦门市 泉州市建立本外币合一银行结算账户体系 支持厦门市深化绿色金融改革创新 [69] 郑州市试点方案 - 试点范围覆盖郑州市全域 加强科技成果转化和产权保护 有序开展赋予科研人员职务科技成果所有权或长期使用权试点 支持试点单位与科技成果完成人共享职务科技成果所有权 [74] - 土地要素提高产业用地利用效率 采用长期租赁 先租后让 弹性年期供应等方式推进产业用地供应 全面实行工业用地"标准地"模式出让 完善产业用地"亩均论英雄"综合评价政策体系 [76] - 人力资源全面放宽中心城区落户条件 试行经常居住地登记户口制度 探索推进居住证与身份证功能衔接并轨 健全以身份证为标识的基本公共服务供给制度 [78] - 数据要素完善公共数据开放共享机制 支持建设数据基础制度和技术标准体系 优先推进卫生健康 交通运输 气象等高价值数据集向社会开放 建立健全数据流通交易规则 [81]

位于上海普陀区的真如城市副中心 ◎记者 严曦梦 俯瞰长三角发展格局，沿沪宁产业创新带犹如一条流动的经济动脉，将上海、南京、苏州、无锡、常 州、南通、扬州、镇江、泰州等城市紧密串联，集聚着全国领先的科创要素、完备的产业体系、畅通的 枢纽网络和深厚的人文底蕴。 作为沿沪宁产业创新带上的重要节点，上海市普陀区已发起沿沪宁产业创新带合作倡议，进一步强化沿 沪宁产业创新带科技创新与产业发展的跨区域协同。上海市普陀区委书记胡广杰在9月10日举行的"实干 绘答卷，接力新蓝图"上海"十四五"规划成果系列发布会普陀区专场上表示，下一步，普陀区将加强长 远谋划布局，发力产业、创新、要素服务、市场等方面互联互通，全面融入"沿沪宁产业创新带"建设。 打造长三角高质量发展强劲引擎 自2019年中共中央、国务院印发的《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》首次提出"推进沿沪宁产业 创新带发展"以来，该项战略持续深化。2021年，国家"十四五"规划中明确"加快建设沿沪宁产业创新 带"；2022年，国家发展改革委印发《沿沪宁产业创新带建设方案》，将其纳入高水平区域协调推动中 国式现代化的重要布局；2025年，长三角三省一市更通过协同立法出台《关 ...

河南省科学院科技成果转化平台建设 - 河南省科学院通过"龙子湖科创路演"活动搭建全链条、开放式、常态化高能级转化平台 累计推介464项前沿科技成果 组织85项优秀项目路演 推动37项重点成果转化项目签约 [8][11][12] - 活动规模显著超出预期 原定200余人会议实际参与超400人 显示科创界对成果转化高度关注 [8] - 平台聚焦"两高四着力" 促进创新链与产业链、资金链、人才链深度融合 成为河南科技成果转化"超级IP" [11][12] 科技成果产业化突破 - 自修复防腐涂层技术实现产业化突破 为全球首款适用于严酷环境的自修复防腐涂料产品 通过路演获得深圳国裕高华投资管理有限公司签约 从实验室快速走向市场 [10][11] - 碳基复合材料研究院开发微波一步法多孔炭材料制备工艺 解决行业能耗高、生产不连续痛点 技术方案从包括清华大学在内的十余家团队中脱颖而出 成功对接河南龙佰新材料科技有限公司需求 [14][15] - 材料研究所专家针对再生铜精炼难题 开发2种新型精炼剂及1项控制技术 解决新昌铜业集团生产技术瓶颈 [16] 成果转化生态体系建设 - 建立大型仪器设备共享平台 上线634台套大型仪器 打破设备分散闲置现状 提升科研装备利用效率 [12] - 国内首个概念验证团体标准《河南省概念验证服务规范》发布 中原科技城联合概念验证中心揭牌 为实验室成果提供技术可行性与市场前景评估服务 [18] - 郑东新区设立2亿元规模中原科技城种子基金 重点扶持初创型科技企业及概念验证中心评审的极早期项目 破解成果转化"最先100米"资金难题 [18] - 河南省技术经理人协会筹备成立 联动政府、企业、资本构建创新生态 通过专业技术能力缩短转化周期 [18][19] 院企合作模式创新 - 构建"产业立题、企业出题、人才答题、科技解题"机制 通过"走出去+请进来"模式打通院企对接最后一公里 [13][16] - 选派科研人员入驻企业担任"科技副总" 深入一线挖掘技术瓶颈并反馈科研端定向攻关 形成成果转化"微循环" [16] - 合作模式从单纯技术转让转向全链条合作 包括共建研发实验室、协同培养技术人才 共同推动产业升级与区域经济发展 [17] 区域创新网络扩展 - 与地市合作共建中原美谷、中原药谷、中原量子谷、郑开兰科创园等平台 服务河南重点产业链群 [19] - 沁阳科创园中试平台加速样品到产品转化 十余个产业化项目将于年内落地 赋能地方经济高质量发展 [19] - 全省形成技术交易市场活跃场景 科技企业、智慧工厂、中原科技城等多维度创新要素协同发展 [20]

投资评级 - 医药生物行业投资评级为看好（维持）[2] 核心观点 - 创新药产业链迎来明确拐点，重点推荐板块性机会[4] - CXO板块2025H1明确拐点，重点推荐板块性机会[6] - 科研服务行业迎来明确拐点，已进入新一轮产业向上周期[7] CXO板块总结 - 2025H1 CXO行业24家核心标的总营收约592.2亿元，同比增长约16.6%[14] - 归母净利润约150.0亿元，同比增长约62.7%[14] - 海外业务占比较高的平台型CXO与头部CDMO自2024年下半年起业绩持续改善[6] - 2025年上半年签单整体稳健增长，2025Q2复苏趋势延续[6] - ADC产业链与减重产业链下游需求强劲，药明合联、药明康德、凯莱英等公司业绩稳健增长[6] - 临床CRO与临床前CRO企业2025H1业绩阶段性承压，但签单回暖明显[6] - 药明康德在手订单566.9亿元，同比增长37.2%[23] - 康龙化成新签订单同比增长超过10%[23] - 凯莱英在手订单同比增长12.16%[23] 科研服务板块总结 - 生命科学上游行业回暖，多数公司业绩明显改善[7] - 生物试剂公司常规业务保持稳健增长，非常规业务影响基本出清[7] - 百普赛斯在国内需求改善下收入加速增长[7] - 奥浦迈培养基业务维持高增长，叠加降本增效，盈利能力快速改善[7] - 化学试剂公司在工具化合物、分子砌块、多肽缩合试剂等细分领域全球供应链地位重要[7] - 皓元医药、毕得医药营收及净利润均超预期增长[7] - 昊帆生物有望自2025年下半年开始加速增长[7] - 模式动物领域受益国内创新药行业需求改善，迎来拐点[7] - 2025H1多数科研服务公司利润端明显改善，净利率稳中提升[27] - 皓元医药、毕得医药、百普赛斯及奥浦迈等海外收入稳中有升[28] - 科研上游企业账上现金整体充裕，一半以上企业现金及现金等价物超10亿元[31] - 科研上游领域收并购事件自2024年起明显提速[32] 行业走势总结 - 9月第1周医药生物上涨1.40%，跑赢沪深300指数2.21个百分点[36] - 其他生物制品板块涨幅最大，上涨4.86%[40] - 化学制剂板块上涨4.52%[40] - 医疗研发外包板块上涨3.78%[40] - 线下药店板块上涨2.05%[40] - 原料药板块上涨0.56%[40] - 医院板块跌幅最大，下跌2.31%[40] - 疫苗板块下跌2.08%[40] - 体外诊断板块下跌1.97%[40] - 医药流通板块下跌1.94%[40] - 医疗设备板块下跌1.67%[40]

项目入选情况 - 广东共有29名博士后入选2025年度计划 其中26人入选湾区项目 3人获中央资金资助 [1] - 华南理工大学 中山大学 广东工业大学 南方医科大学入选数居前列 [1] - 佛山 东莞 湛江 横琴等地实现入选零的突破 湛江入选3人系粤东粤西粤北地区首次入选 [1] 项目实施背景 - 香江学者计划和澳门青年学者计划分别于2010年 2018年起实施 在海内外知名度较高 [1] - 2025年四方机构联合实施湾区项目 支持不超过30名广东优秀博士后赴港澳开展2年研究 [1] 项目合作成效 - 港澳高校提出399个博士后项目岗位 全面覆盖港澳知名高校 [2] - 广东省收到343个博士后申报 占全国总量超三分之一 [2] - 入选项目覆盖港澳名校优势学科 与广东现代化产业体系高度契合 [2] 重点领域分布 - 先进制造 医学 人工智能与集成电路等关键领域占比超80% [2] - 通过项目+港澳导师+博士后模式打通基础研究 应用开发与产业落地壁垒 [2] 合作成果转化 - 实现粤港澳三地人才培养 科研资源 产学研成果转化等领域的互补共赢 [2] - 开辟粤港澳博士后联合培养新通道 [2]