文章核心观点 4月28日星球石墨发布2024年年报和2025年一季报 2024年公司虽营收下滑但净利润稳步增长 各方面表现良好 2025年一季度营收增长且现金流管理能力佳 未来将构建四位一体产业格局 [1][4][5] 2024年年报情况 营收与利润 - 实现营业收入6.33亿元 归属上市公司股东的净利润1.48亿元 同比增长0.22% 扣非净利润1.27亿元 基本每股收益1.02元 [1] 毛利率 - 毛利率达43.68% 较上年同期增加6.74个百分点 得益于产品结构变化等因素 增强市场竞争地位 [3] 研发投入 - 研发总投入3995.13万元 研发投入占比6.32% 新增专利33件 其中发明专利18件 共取得专利262件 其中发明专利86件 多项技术运用于石墨合成炉 [3] 海外市场布局 - 设立北京普兰尼德工程技术有限公司负责海外市场推广 与国际工程公司和经销商合作 重点布局“一带一路”区域 已签署多个订单 [4] 股东回报 - 拟向全体股东每10股派发现金红利3.50元 合计拟派发现金红利5057.81万元 已实施股份回购金额1219.63万元 现金分红和回购金额合计6277.44万元 占年度净利润比例42.41% [4] 2025年一季报情况 营收与利润 - 实现营业总收入1.28亿元 同比增长8.39% 归母净利润1679.3万元 [4] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额达3977万元 显示良好现金流管理能力 [4] 未来规划 - 以发掘石墨潜力为使命 以石墨设备及系统为核心 石墨材料生产为基础 维修保养服务为依托 构建“材料、设备、系统、服务”四位一体产业格局 [5]

发行相关 - 发行股数未考虑超额配售选择权不超过3200万股，全额行使不超过3680万股，超额配售不超480万股[8] - 每股发行价格不低于4.80元/股[8] - 本次发行前控股股东杨遂运持股60.70%，发行后降至44.38%[21][116][117] 业绩数据 - 2023年1 - 3月营业收入8275.92万元，同比上升41.41%[27] - 2023年1 - 3月净利润1437.45万元，同比下降18.64%[27] - 2023年1 - 3月扣非后归母净利润1150.49万元，同比下降34.15%[27] - 2022年资产总计622,262,639.10元，较2021年增长[1] - 2022年净利润100,757,094.29元，较2021年大幅增长[1] - 2022年毛利率40.11%，高于2021年[1] - 2022年加权平均净资产收益率26.39%，高于2021年[1] - 2022年基本每股收益1.16元/股，高于2021年[1] - 2022年经营活动现金流净额42,767,254.64元，较2021年增加[1] - 2022年研发投入占比3.10%，低于2021年[1] 财务指标 - 报告期各期末存货账面价值分别为13770.00万元、13732.43万元和26528.05万元，占比分别为35.38%、29.40%和42.63%，周转率分别为1.06、1.72和1.06[13][79] - 报告期内主营业务毛利率分别为28.90%、27.55%和40.51%[15][80] - 报告期各期末短期借款余额分别为3904.53万元、4315.83万元和7006.75万元[81] - 报告期内扣非后加权平均净资产收益率分别为10.26%、14.22%和25.37%[93] - 报告期内基本每股收益分别为0.36元、0.52元和1.16元[94] 募集资金 - 本次募集资金主要投资年产1.8万吨高端特种石墨碳材项目，投资总额50549.91万元[22][67][91] - 年产3万吨高端特种石墨碳材项目计划总投资约10.8亿元，分期建设[67] 技术研发 - 等静压产品新工艺约110天，大幅缩短生产周期[57][58] - 等静压产品自2021年起一次焙烧可达过去多次焙烧性能指标[57] - 等静压产品从2021年开始取消业内通用浸渍工序[60] - 定制磨粉机配合二次分级机器可分离出3微米、5微米、8微米细颗粒原料粉[61] - 研发的车底式炉排温度低于150℃，热场温差不超过20℃[61] 公司概况 - 公司名称为平顶山东方碳素股份有限公司，证券简称东方碳素，代码832175，注册资本8700.00万元[36] - 公司成立于2006年2月21日，2014年10月10日成股份公司，2015年4月2日挂牌[36] - 公司为工信部专精特新“小巨人”企业、国家级高新技术企业[38][175] - 截至招股书签署日，公司已获7项发明专利权、130项实用新型专利权[38][175] 风险提示 - 发行可能受多种因素影响导致失败[10] - 原材料采购成本受多种因素影响，价格上涨或影响业绩[17] - 行业技术变革或现有工艺被取代，公司技术将面临被替代风险[18] - 募投项目经济效益受多种因素影响，存在不确定性[22] - 新增产能可能消化不及预期[23] - 不能保持工艺改进或产品质量不及预期，将影响盈利能力和财务状况[24] 公司治理 - 第三届董事会部分董事任期至2023年10月[128][129] - 第三届监事会任期为2020年10月 - 2023年10月[132] - 高级管理人员第三届任期至2023年10月[136][137] 其他 - 2022年以8700万股为基数，每10股派发现金红利2.60元，预计派2262.00万元[106] - 2022 - 2020年关键管理人员报酬分别为294万元、253.41万元、192.08万元[146] - 2022 - 2020年公司利润总额分别为11418.18万元、5128.39万元、3591.82万元[146]

发行相关 - 本次初始发行股票数量为2327.34万股，若全额行使超额配售选择权，发行股票数量为2676.44万股[10][54] - 每股发行价格为14.68元/股，预计发行日期为2023年5月11日[10] - 行使超额配售选择权之前发行后总股本为9309.34万股，全额行使则为9658.44万股[10] - 预计募集资金总额为3.42亿元（超额配售选择权行使前）、3.93亿元（全额行使后）[55] - 本次发行费用总额为3837.24万元（行使超额配售选择权之前）、4108.79万元（全额行使）[55] 业绩数据 - 报告期内，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为3911.62万元、7213.14万元和9066.22万元[16] - 2022年资产总计15.75亿元，营业收入为5.56亿元，净利润为9807.49万元[45][47] - 2023年1 - 3月，公司营业收入为18202.58万元，较上年同期上升101.48%[29] - 2023年1 - 3月，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2407.05万元，较上年同期上升114.77%[29] 财务指标 - 报告期各期末应收账款账面价值分别为13984.97万元、14564.90万元和17677.77万元[23] - 报告期各期末银行借款余额分别为12105.00万元、20250.00万元和47940.00万元[24] - 报告期内主营业务毛利率分别为34.43%、37.07%和33.34%[26] - 2022年资产负债率（母公司）为56.56%[47] 研发情况 - 报告期内公司研发投入分别为913.15万元、1549.36万元和2009.13万元[73] - 截至2022年12月31日，公司及子公司共有研发人员57名，占公司员工总数11.09%[75] - 截至招股说明书签署日，公司已获得专利55项，包括发明专利15项、实用新型专利40项[77] 产品与技术 - 年产2万吨中粗结构高纯石墨项目投产后产品主要用于锂电行业[27] - 氢燃料电池石墨双极板研究项目基本完成试验，尚待批量中试[84] - 细颗粒等静压石墨研究项目技术基本成熟，小样进入焙烧环节[84] - 石墨材料高温提纯研究项目处于调试、试验过程中[85] 市场与行业 - 2018年模压特种石墨市场价格约为35000元/吨，2019年最低约为22000元/吨，2022年最高可达36000元/吨左右[18][119][120] - 特种石墨行业上游材料生产企业规模相对较大、集中度高，中下游制品加工企业数量多、竞争激烈[19] - 2020 - 2022年公司自产特种石墨销售量分别约为7800吨、10600吨和12800吨，占国内细结构特种石墨总销量比例超11%[98][99] 股权结构 - 李海航、邓达琴、李江标分别直接持有宁新新材13.96%、12.05%和7.52%的股份，盛通合伙持有3.19%，四者合计持有36.72%股份[41] - 公司公开发行前总股本为6982万股，本次公开发行新股不超过2327.34万股，占发行后总股本比例不低于25%[178] 募投项目 - 本次公开发行股票募集资金扣除费用后，拟投入江西宁昱鸿新材料项目28000万元、补充流动资金12000万元[113] - 募投项目之一为年产2万吨中粗结构高纯石墨[138]

发行相关 - 发行股数不超2327.34万股（未考虑超额配售选择权），采用超额配售选择权发行的股票数量不超349.10万股，发行股数占发行后总股本的比例为25%[8][50] - 每股面值为人民币1.00元，发行底价为7.58元/股[8][50] - 本次发行募集资金投资项目之一为年产2万吨中粗结构高纯石墨[25] 业绩数据 - 2022 - 2020年营业收入分别为556284097.34元、378471087.92元、240394127.54元[43] - 2022 - 2020年净利润分别为98074900.37元、79209011.89元、45363404.65元[43] - 2022 - 2020年毛利率分别为32.33%、36.49%、33.62%[43] - 报告期内，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为3911.62万元、7213.14万元和9066.22万元[14] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为13984.97万元、14564.90万元和17677.77万元[21] - 报告期各期末银行借款余额分别为12105.00万元、20250.00万元和47940.00万元[22] 用户数据 - 无 未来展望 - 公司盈利能力受宏观经济、市场环境等多种因素影响，存在业绩下滑风险[14] - 特种石墨产品市场价格波动大，会给公司经营成果带来不确定性[16] 新产品和新技术研发 - 氢燃料电池石墨双极板项目基本完成试验，尚待批量中试[74] - 细颗粒等静压石墨项目技术基本成熟，产品小样已进入焙烧环节[74] - 石墨材料高温提纯研究处于调试、试验过程中[74] - 高性能石墨铜复合材料研究处于调试、试验过程中[74] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 本次发行有关重要承诺包括股份锁定、稳定股价、填补摊薄即期回报、规范和减少关联交易等承诺[11] - 本次发行前滚存未分配利润由发行完成后的新老股东按发行后的持股比例共享[13]

业绩总结 - 2022年度公司营业收入为35,638.16万元，同比上升9.72%[26] - 2022年度公司净利润为10,075.71万元，同比上升122.95%[26] - 2022年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为9,684.48万元，同比上升118.32%[26] 财务数据 - 报告期各期末存货账面价值分别为14194.99万元、13770.00万元、13732.43万元和16991.54万元，占总资产比例分别为42.01%、35.38%、29.40%和32.96%，存货周转率分别为0.96、1.06、1.72和0.60[14] - 报告期内主营业务毛利率分别为32.27%、28.90%、27.55%和43.56%[16] - 2022年6月30日资产总计515,549,283.33元，2021年12月31日为467,133,987.24元，2020年12月31日为389,255,421.51元，2019年12月31日为337,898,012.98元[39] 股权结构 - 本次发行前控股股东及实际控制人杨遂运持股60.70%，发行后仍相对控股[22] - 发行股数未行使超额配售选择权不超3200万股，全额行使不超3680万股，超额配售不超480万股，占比15%[9] - 每股面值1元，发行价格不低于14元/股[9] 未来展望 - 本次募集资金主要投资年产1.8万吨高端特种石墨碳材项目[23] - 年产3万吨高端特种石墨碳材项目计划总投资约10.8亿元，分期建设，本次为首期[66] - 公司拟提高日常运营效率、降低运营成本来防范即期回报被摊薄风险[154][155] 新产品和新技术研发 - 等静压产品自2021年起一次焙烧工序达过去三次或四次焙烧产品性能，现有工艺约110天[56][57] - 等静压产品从2021年开始取消业内通用浸渍工序[59] - 定制磨粉机配合二次分级机器能分离3微米、5微米、8微米细颗粒原料粉[60] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司公开发行股票并在北京证券交易所上市后三年内，在盈利且现金能满足持续经营和长期发展前提下，最近三年以现金方式累计分配的利润原则上不少于最近三年年均可分配利润的30%[156] - 公司制定《募集资金管理制度》，防范募集资金使用风险[155] - 2022年10月24日公司全体董事、监事和高级管理人员出具《关于避免同业竞争的承诺函》[158]

采购金额与占比 - 2022年1 - 6月公司总采购金额12094.51万元，2021年为14839.01万元，2020年为9192.33万元[50] - 2022年主要原材料采购合计金额6236.85万元，占同类采购比51.57%[33] - 2022年1 - 6月主要周转材料采购合计金额3225.16万元，占同类采购比80.62%[34] - 2022年1 - 6月主要产成品采购合计金额1035.47万元，占同类采购比89.70%[36] 供应商情况 - 报告期内江西新启建筑工程有限公司均为公司第一大供应商，采购金额逐年上升[20] - 2022年上半年与2021年相比，4家供应商不再是前十大，4家为新进前十大[29] - 公司采购集中度接近同行业可比公司平均水平，各类型供应商集中度相对较高[73] 采购品类变化 - 2021年公司优化原料配方，煅后石油焦采购量减少，沥青焦采购增加[25] - 2022年上半年因新建车间投产，公司采购多种生产及环保设备金额较大[31] - 2022年上半年特种石墨市场供应紧张，公司向河南省炭世纪采购增加[30] 生产与销售数据 - 2022年1月公司特种石墨销售均价约2.8万元/吨，6月增至3.3万元/吨[101] - 截至2022年6月30日，公司在手订单合计27692.71万元[103] - 2022年1 - 6月缺陷品销售数量878.80吨，金额2588.10万元[168][169] 产品合格率 - 公司各工序合格率均在95%以上[129] - 2019 - 2022年1 - 6月各工序缺陷品估计产量有波动，但总体公司生产工艺不存在明显缺陷[184] - 公司缺陷品的估计产量与实际销量总体相仿，产品合格率统计真实可信[187] 销售客户情况 - 报告期内公司向宁宜碳素主要销售特种石墨，各期销售占比为94.72%、78.94%、97.02%和100.00%[190] - 2022年1 - 6月公司向宁宜碳素销售特种石墨，二焙化金额376.06万元，占比52.51%；三焙化金额340.17万元，占比47.49%[188]