科技巨头布局核能 - Meta与星座能源签署20年核电采购协议 从2027年起购买1 1吉瓦电力 相当于一座核反应堆的全部发电量 [1] - 微软 谷歌 亚马逊等科技公司纷纷将战略目光转向核能 以应对AI和大数据发展带来的电力需求激增 [2] AI发展对能源供需的影响 - 国际能源署预测到2030年全球数据中心电力需求将增长一倍以上 AI是主要推动力 [3] - 核能凭借24小时稳定供电和零碳排放特性 成为科技巨头替代传统可再生能源的战略选择 [3] - 科技公司通过锁定核电产能 规避未来电力短缺和价格波动风险 实现能源自主权 [3] 科技公司推动核能产业变革 - 科技巨头从能源消费者转变为技术革新推动者 长期购电协议既保障供电又为能源公司提供稳定现金流 [4] - 亚马逊投资超5亿美元建设小型模块化反应堆 满足生成性AI对清洁能源的需求 [5] - 中国信息技术和交通运输企业已与核能公司合作开展小型堆供电示范项目前期论证 [5] 核能技术突破与产业重构 - 小型模块化反应堆因安全性高和部署灵活 成为科技公司首选 克服传统核电站造价高周期长的弊端 [5] - 可控核聚变技术取得突破 中国相关项目落地为商业化奠定基础 带动上下游企业发展 [5] - 核电产业从政策驱动转向市场驱动 资本推动下技术路线加速革新 [5] 科技与核能融合的新生态 - 核电与AI数据中心形成"共生"关系 催生新型能源集群和产业生态 [6] - 科技企业技术优势助力核电站智能化升级 提升运行效率和安全性 [6] - 从核燃料生产到电力运营的全产业链迎来发展机遇 [6]

金十数据6月6日讯，当地时间6日，俄罗斯国家原子能集团公司总经理利哈乔夫率领的俄方代表团在加 里宁格勒与国际原子能机构举行新一轮磋商。国际原子能机构总干事格罗西同日前往俄罗斯。俄国家原 子能集团公司发文称，磋商中，俄方代表团与国际原子能机构代表团重点讨论了在乌军持续炮击的背景 下，确保扎波罗热核电站安全的议题。 俄方与国际原子能机构代表团举行磋商 讨论扎波罗热核电站安全议题 ...

中核集团上市公司表现 - 2024年中核集团旗下上市公司市值合计约2600亿元，全年增幅超过30% [1] - 多家上市公司获得交易所信息披露考核A级 [1] - 中国核电顺利完成2024年A股140亿元再融资项目 [1] - 中国核建强化核电建造能力，完成国际热核聚变实验堆（ITER）项目里程碑节点，与法国电力集团签署合作协议 [1] - 同方股份核技术应用成果显著，海外收入持续增长 [1] - 中国同辐聚焦核医疗健康和辐照技术应用，形成"6+N"产业布局战略 [1] - 中核科技推动资源整合，增强装备制造领域竞争力 [1] - 中核国际海外铀资源开发能力持续增强 [1] 中核集团整体业绩 - 中核集团年度经营业绩考核连续19年、6个任期获国务院国资委考核A级 [2] - 2025年将作为"追求卓越年"，以卓越绩效支撑上市公司高质量发展 [2] - 公司计划深度协同上下游合作伙伴，共建核工业生态圈，支撑核科技强国建设 [2]

俄罗斯国家核工业公司：俄方与国际原子能机构会谈的重点是确保扎波罗热核电站的安全。 ...

砂岩型铀矿成矿理论 - 我国新增铀矿资源量主要来自北方砂岩型铀矿，铀是核工业发展的关键资源[1] - 传统砂岩铀成矿理论认为地表含氧水携带铀元素渗入地下后在氧化还原界面沉淀成矿，指导了伊犁、吐哈等盆地的找矿实践[1] - 传统理论存在局限性，找矿目标层位多位于灰色砂岩层，集中于盆地边缘和浅部，难以解释红杂色沉积砂岩层中的铀成矿[1] 渗出砂岩铀成矿理论 - 新理论提出深部富铀富有机质流体在压力、温度驱动下沿断裂通道渗出至浅部砂岩层，因物理化学条件变化沉淀富集形成铀矿床[2] - 该理论突破了传统找矿范围，将目标拓展至盆地中间、深部及红色沉积砂岩层[1][2] - 国际铀资源组主席玻拉克认为该理论是新的砂岩铀矿模式，乌兹别克斯坦等国已应用该理论指导找矿[2] 找矿实践成果 - 在鄂尔多斯盆地南部埋深1400米处发现砂岩铀矿，实现深度和资源量突破[2] - 柴达木、塔里木盆地的新地层（上新统、第四系）取得铀矿新发现，展示新找矿前景[2] - 理论已在鄂尔多斯、塔里木、二连和柴达木盆地勘查中取得显著成果[2] 铀资源类型分布 - 我国铀资源分为砂岩型、花岗岩型、火山岩型和碳硅泥岩型四大类型[1] - 北方以砂岩型铀矿为主，南方以硬岩型铀矿为主[1]

美股市场动态 - 标普500指数接近6000点 较4月8日低点反弹近20% 符合技术性牛市定义 [1] - 散户投资者成为反弹主力军 对冲基金与机构投资者持续撤离 [1] - Panmure Liberium分析师指出美股上涨基础不稳固 散户乐观情绪回升但对冲基金加大做空力度 [1] - 专属情绪指标显示美股估值相对于基本面创十年来最高水平 类似高估值曾出现在2022年8月和2019年3月 随后分别暴跌20%和近10% [1] 散户投资行为 - 散户在4月成功抄底后 将资金转向高贝塔标的 包括小型股和AI衍生主题 [2] - 散户从大型科技股获利了结 转向买入小型AI数据中心、量子计算与核能概念股 [2] - Vanda Research认为这种行为暴露市场自满情绪 与未消散的宏观风险形成错配 股市反弹或进入尾声 [2] 热门个股表现 - 罗素2000指数中受追捧个股包括D-Wave、Applied Digital、BigBear.ai、Rigetti Computing、SoundHound AI和IonQ [3] - 过去12个月D-Wave和Rigetti暴涨超1000% 其他个股普遍翻倍 但2025年至今多数回落 仅D-Wave和Applied Digital分别上涨112%和73% [3] - 核能概念股或成下一风口 市场预期部分核能股仍有94%上涨空间 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 核能领域裂变反应是重原子核吸收中子后分裂释放能量及新中子并引发链式反应 聚变反应是轻原子核结合成较重原子核 混合堆利用 D - T 聚变产生的高能中子驱动外围非易裂变材料裂变[2] - 可控核聚变分磁约束和惯性约束 磁约束下托卡马克装置技术成熟但有技术壁垒 距离商业化远 惯性约束下 Z 箍缩驱动聚变 - 裂变混合能源堆出现 可触发聚变反应并放大能量输出[2] - 国内混合堆发展加速 有中核集团和联创超导主导的星火一号 总投资 200 亿 目标 2030 年前建成全球首座聚变 - 裂变混合发电厂 还有国光电气和天府创新能源研究院彭先觉院士团队主导的先觉聚能 目标 2040 年实现商业化供能[2] - Z 箍缩混合堆核心是脉冲大电流技术和氚增殖包层技术 配套装置关注大功率脉冲电源和氚工厂 王子新材子公司产品可用于大功率脉冲电源系统 国光电气是国内氚工厂领域供应商和 Z 箍缩混合堆链主企业[2] 根据相关目录分别进行总结 核能反应原理 - 裂变反应是重原子核吸收中子后分裂为两个较轻原子核 释放大量能量及新中子并引发链式反应 聚变反应是轻原子核在极高温度和压力下结合成较重原子核 混合堆利用 D - T 聚变产生的高能中子驱动外围非易裂变材料裂变[2] 可控核聚变技术路径 - 可控核聚变分磁约束和惯性约束 磁约束下托卡马克装置技术成熟度高但有 "可控性" 与 "自持性" 技术壁垒 距离商业化应用远 惯性约束下 Z 箍缩驱动聚变 - 裂变混合能源堆通过大电流驱动金属套筒内爆触发聚变反应并放大能量输出[2] 国内混合堆发展情况 - 中核集团和联创超导主导的星火一号 总投资 200 亿左右 目标 2030 年前建成全球首座聚变 - 裂变混合发电厂 国光电气和天府创新能源研究院彭先觉院士团队主导的先觉聚能 定位 "研究院 + 公司" 模式 目标 2040 年实现商业化供能[2] Z 箍缩混合堆相关 - Z 箍缩混合堆核心是脉冲大电流技术和氚增殖包层技术 配套装置关注大功率脉冲电源和氚工厂 王子新材子公司宁波新容特种电容器产品可用于大功率脉冲电源系统 国光电气是国内氚工厂领域供应商和 Z 箍缩混合堆链主企业[2]

公司评级与市场表现 - 美国银行首予Centrus Energy"买入"评级 目标价为160美元 [1] - Centrus Energy是全球唯一一家公开上市的浓缩核燃料公司 [1] - 受评级消息提振 公司股价周三收涨7.27%至141美元 盘中创52周新高142.55美元 [1] 行业地位与竞争优势 - 公司是美国领先的低浓缩铀(LEU)核燃料供应商 美国为全球最大核能市场 [1] - 公司拥有技术解决方案部门 涉及下一代反应堆的高丰度低浓缩铀(HALEU)燃料业务 [1] - 公司是美国仅有的两家获得许可的浓缩铀生产商之一 且唯一拥有国家安全应用许可 [1] - 行业存在巨大进入壁垒 公司计划2029年启动自有LEU产能建设 后续开展十年扩建计划 [1] 财务与政策支持 - 截至3月31日公司持有6.53亿美元现金 核心LEU业务可持续创造自由现金流 [2] - 美国国会已拨款超过34亿美元 可能用于对公司提供补贴和发展援助 [2] 行业前景 - 全球核燃料需求前景被看好 特朗普政府对核能的重视可能进一步提振美国市场预期 [1]

A股可控核聚变板块表现 - 可控核聚变板块盘初走低 [1] - 百利电气跌幅超过7% [1] - 常辅股份、富煌钢构、四创电子、融发核电跟随下跌 [1]

核能原理与技术路径 - 裂变反应是重原子核吸收中子分裂释放能量和新中子，聚变反应是轻原子核在高温高压下结合成较重原子核，混合堆利用D - T聚变产生的高能中子驱动非易裂变材料裂变[2] - 可控核聚变分为磁约束和惯性约束，磁约束中托卡马克装置技术成熟但有“可控性”与“自持性”壁垒，惯性约束下Z箍缩驱动聚变 - 裂变混合能源堆出现[2] 国内混合堆发展情况 - 中核集团和联创超导（联创光电持股40%）主导的星火一号，总投资约200亿，目标2030年前建成全球首座聚变 - 裂变混合发电厂[2] - 国光电气和天府创新能源研究院彭先觉院士团队主导的先觉聚能，定位“研究院 + 公司”模式，目标2040年实现商业化供能[2] Z箍缩混合堆相关情况 - Z箍缩混合堆核心在于脉冲大电流技术和氚增殖包层技术，配套装置关注大功率脉冲电源和氚工厂[2] - 王子新材下属子公司宁波新容特种电容器可用于混合堆大功率脉冲电源系统[2] - 国光电气是国内氚工厂领域供应商，Z箍缩混合堆链主企业[2] 风险提示 - 产业政策不及预期、技术突破及降本不及预期[2]