公司战略与投资 - 公司拟通过全资子公司杰瑞中东公司与公司副总裁李伟斌在阿联酋迪拜共同投资设立一家控股子公司 [1] - 新公司注册资本为1000万阿联酋迪拉姆，约合1907.10万元人民币 [1] - 杰瑞中东公司出资940万阿联酋迪拉姆，占注册资本94%，关联方李伟斌出资60万阿联酋迪拉姆，占注册资本6% [3] 新业务方向 - 新设子公司重点开展小型模块化反应堆相关业务 [1] - 小型模块化反应堆具备模块化预制、建设周期短、选址灵活及安全性能高等特点 [3] - 该技术可满足数据中心、工业综合体、海水淡化及偏远地区能源补给等多种场景的稳定供电与供热需求 [3] 行业前景与市场 - 小型模块化反应堆被视为全球能源转型背景下的新兴关键技术 [3] - 该技术被看作是弥补可再生能源间歇性与传统大型核电规模化之间市场空白的重要技术路径 [3] - 国际能源署预测，到2030年全球SMR领域年投资额有望达到250亿美元 [3] - 若发展顺利，到2050年全球预计将拥有1000座SMR，总装机容量达120吉瓦 [3]

近期，日本宣布放弃在越南建设大规模核电站，这是继土耳其、英国、法国等多个海外项目搁浅后，日 本核电技术"走出去"的努力再度受挫。尽管当前日本仍寄希望以新技术提振核电输出，但国内核电重启 迟缓、企业顾虑仍存、国际竞争激烈，让日本核电产业的未来面临诸多不确定性。 多年布局黯然退场 此外，值得注意的是，先前越南河内市中心禁止燃油摩托上路，对主导越南摩托市场的日本本田公司造 成影响。日本驻越南大使馆向越南当局就此事致函，但尚未收到正式回复。伊藤直树表示，越南当局可 能正在推进进一步的磋商。路透社评论称，两国的关系正出现裂痕。 项目停摆或导致"双输" 据了解，早在2010年，越南政府就在规划核电站建设，计划到2030年建成并投运8座核电站共14台机 组，总装机容量达1500万—1600万千瓦，其中"宁顺2号"核电站的2座机组在同年被确定由日本承建。随 后，该项目一度推进至可行性研究阶段。但在2016年，由于安全和预算方面的担忧，越南政府暂停该项 目。 直到去年，越南宣布重启"宁顺1号""宁顺2号"核电站建设计划，邀请俄罗斯和日本重返两个项目。对 此，俄罗斯至今尚未公开回应。但去年越南和日本曾发表共同声明表示："基于越南 ...

美日战略投资协议核心内容 - 日本政府为规避美国更高关税威胁，承诺通过一项总额5500亿美元的对美投资计划，该计划是今年美日贸易协议的核心内容[1] - 日本财务省已宣布将通过日本国际协力银行（JBIC）划拨7.18万亿日元（约合459亿美元）作为2026财年投融资计划的一部分，部分资金将用于支持对美投资[1] - 根据协议，若日本未能在特朗普做出决定后45天内为项目提供资金，可能面临更高的关税[2] 投资计划的执行与治理 - 日美双方已举行磋商小组会议，一致同意加快筹备工作，以便尽早宣布战略投资计划下的第一个项目[1] - 投资将由美国商务部长卢特尼克领导的投资委员会负责筛选，美方拥有最终决定权[4] - 投资需在2029年1月19日特朗普任期结束前一天完成[4] - 在日本收回投资之前，美日两国将平分利润，之后美方仍将分得90%的利润[4] 投资规模与领域分布 - 日本经济产业省发布的潜在项目清单涵盖21个战略性项目，单个项目投资规模从3.5亿美元到1000亿美元不等[3] - 清单中所列21个项目总价值超过4000亿美元[3] - 投资将聚焦于能源、AI基础设施、关键矿产采购、半导体、制药、金属、造船及量子计算等领域[3][4] - 美国商务部长卢特尼克表示，超过半数的投资可能会用于电力和能源开发[4] 能源领域重点项目详情 - 能源相关项目是5500亿美元投资的重头戏[3] - 核能投资占比最大，西屋公司与三菱重工、东芝等日本企业合作建设AP1000核反应堆和小型模块化反应堆的项目，投资总额高达1000亿美元[3] - 通用电气GE Vernova和日立合作的小型模块化反应堆项目，规模同样达到1000亿美元[3] - 其他大型能源项目包括贝克特尔（最高250亿美元）、GE Vernova联合日本企业（最高250亿美元）以及软银集团（最高250亿美元）提供的电力基础设施与服务[3] 协议背景与关税条款 - 今年早些时候，特朗普曾威胁对日本商品征收25%关税，在日本同意增加对美投资后，将大部分商品的关税降至15%[2] - 美日双方已于7月就关税问题达成一致，美方向日本征收15%的关税[2] - 若日本未能为美国选择的投资项目提供资金，特朗普保有恢复更高关税的选项[4]

液化天然气采购协议 - 匈牙利电力公司与美国雪佛龙公司签署一项总量为20亿立方米的液化天然气采购协议，期限为5年 [1] - 根据协议，雪佛龙公司将每年向匈牙利电力公司供应4亿立方米液化天然气 [1] - 这将是美国液化天然气首次纳入匈牙利能源供给结构 [1] 核能领域合作 - 匈牙利已与美国西屋公司就保克什核电站核燃料供应签署相关合同，计划于2028年至2029年间启动 [1] - 双方就采用美国技术在匈牙利建设小型模块化反应堆达成协议 [1] - 保克什核电站是匈牙利唯一的核电站，由俄罗斯建造，发电量占该国用电量的大约一半 [1] 美匈能源合作背景 - 美国总统特朗普已决定对匈牙利从俄罗斯购买能源豁免相关制裁 [1] - 匈牙利总理欧尔班11月7日到访白宫与特朗普会谈时，承诺从美国购买总额约6亿美元的液化天然气，并加强核能和防务合作 [1]

股价表现与评级变动 - 公司股票在盘前交易中继续下跌2.26%，报19.86美元，前一交易日收盘下跌4.69% [1] - 花旗重申对公司“卖出/高风险”评级，并将目标价从37.5美元大幅下调至18.5美元，降幅超过50% [1] - 公司股票52周最高价为57.42美元，52周最低价为11.08美元，当前股价接近52周低点区间 [1] 花旗看空的核心观点 - 花旗认为短期内可能存在利好因素推动股价走高，但长期来看营收压力将持续显现 [1] - 看空原因之一是公司现有合同相关收入呈下滑态势 [1] - 看空原因之二是合作伙伴福陆持续减持套现，且公司需增发股权以履行支付承诺 [1] 公司基本市场数据 - 公司最新收盘价为20.32美元，当日下跌1.00美元 [1] - 当日交易最高价21.115美元，最低价19.77美元，振幅6.31% [1] - 当日成交量为2247.9万股，成交额为4.56亿美元，换手率达13.75% [1] - 公司总市值为57.47亿美元，流通市值为33.21亿美元 [1] - 公司总股本为2.83亿股，流通股为1.63亿股 [1] - 公司市盈率为亏损状态，市净率为6.935 [1]

花旗重申NuScale卖出评级并大幅下调目标价 - 花旗重申对NuScale Power的“卖出/高风险”评级 并将其目标价从37.50美元大幅下调至18.50美元 [1] - 下调理由是公司面临合同不确定性与营收压力 [1] 公司的优势与市场机遇 - NuScale是唯一获得美国核管理委员会批准的小型模块化反应堆设计方案的核能公司 拥有显著的监管审批与时间优势 [1] - 在数据中心和人工智能推动的电力需求增长背景下 公司获得行业先发优势 [1] 公司面临的风险与挑战 - 公司面临重大的项目执行风险 [1] - 公司股价似乎已提前计入了大量2040年前的装机预期 这与全球核电容量的预计增幅并不相称 [1] - 现有合同相关收入呈下滑态势 [1] - 合作伙伴福陆持续减持套现 [1] - NuScale需增发股权以履行支付承诺 [1] - 分析师将公司首台核电模块的预计销售时间推迟两年 [1] - 公司在中短期内与美国田纳西河谷管理局签订确定性合同的可能性较低 [1] 短期与长期前景 - 短期内或存在利好因素推动公司股价走高 [1] - 长期来看 营收压力将持续显现 [1] 股价表现 - 截至周三收盘 NuScale股价收跌4.69% [2]

印俄双边关系与战略合作 - 印度总理莫迪将印俄友谊形容为过去80年来坚定不移的“北极星”，能源合作是两国伙伴关系的重要基石，并将经济伙伴关系提升到新高度 [1] - 俄罗斯总统普京表示俄罗斯是印度能源的可靠供应商，将继续不间断地向印度供应能源 [1] - 两国领导人共同见证签署了在造船、航运、民用核能和关键矿产等领域的合作协议和备忘录 [1] 经济与贸易合作计划 - 印俄宣布了名为“2030年经济合作计划”的5年计划，旨在促进多元、平衡和可持续的贸易关系，目标是在2030年前将双边贸易额提高到每年1000亿美元 [3] - 2024年印俄双边贸易额同比增长12%，达到约640亿美元，创历史新高，预计2025年贸易额将保持去年水平 [3] - 印度与俄罗斯之间的贸易额从2022财年的87.3亿美元增长到2025财年的687亿美元，主要归功于印度采购俄罗斯石油，印度对俄罗斯的贸易逆差接近590亿美元 [3] - 两国贸易的96%已使用本国货币而非美元结算 [3] 能源领域合作 - 俄罗斯是印度可靠的石油、天然气、煤炭及其他能源的供应国 [4] - 今年前9个月，印度从俄罗斯购买的石油略有下降，但双方总体贸易保持稳定 [5] - 俄罗斯正在印度泰米尔纳德邦建造该国最大的核电站，6台机组中已有2台并网发电，4台正在建设中 [6] - 双方还在探索在小型模块化反应堆、浮动核电站等核能领域的合作 [6] 其他领域合作与战略调整 - 会谈重点包括启动印度与欧亚经济联盟（成员国包括俄罗斯、哈萨克斯坦、白俄罗斯、吉尔吉斯斯坦和亚美尼亚）之间的自由贸易协定谈判 [4] - 俄印伙伴关系将朝着联合研发、联合生产高端武器装备的方向重新调整，以回应印度追求军事技术独立自主 [4] - 普京访问期间，双方签署了29份合作文件 [4] - 双方就印度向俄罗斯出售更多虾类和农产品扫清障碍 [7] 地缘政治背景与外部反应 - 普京此次访问象征着两国持久的关系，也表明在乌克兰问题上，两国都不会屈服于美国的压力 [1] - 普京在采访中力挺印度，称“印度是重要的国际事务参与者，不是英国殖民地”，并反问“如果美国可以购买我们的燃料，为什么印度不行？” [4][5] - 美国以“印度购买俄罗斯石油”为由，于今年8月将印度输美商品的关税提高至50% [5] - 分析认为普京的访问可能会使印度与欧盟和美国的关系紧张，并可能危及印度与欧美就重大贸易协定进行的谈判 [7] - 美国将于下周派遣谈判代表前往新德里进行新一轮贸易谈判，印俄达成的协议不会让美方感到满意 [7]

核能合作战略定位 - 核能被中法双方共同认定为清洁低碳、稳定可靠的基荷能源，对应对气候变化和能源安全等全球性挑战具有独特重要作用 [1] - 核能合作是中法全面战略伙伴关系的重要组成部分 [1] - 双方将在已有成功合作基础上，继续秉持透明、尊重和互信原则开展合作 [1] 具体合作领域与项目 - 双方将继续在第三代压水堆核电机组建设运行管理、现有核电站延寿、永久关闭核电站的清理和退役及放射性废物管理等方面进行经验反馈和技术交流 [1] - 双方将探讨在小型模块化反应堆开发、人工智能技术应用以及电力生产以外的和平利用等方向实施新的合作项目的可能性 [1] - 双方将在核燃料供给、核电装备制造、铀资源安全等领域开展协调合作，共同致力于确保安全、可靠、可持续的乏燃料和放射性废物处理处置 [2] - 双方愿继续深度参与国际热核聚变实验堆国际大科学工程，为ITER计划顺利推进、如期建成作出贡献 [2] - 双方愿进一步加强核安全、核安保经验交流和技术合作，携手应对该领域内的风险挑战 [2] - 双方愿继续在核科学与核工程学历学位教育、核反应堆建设运维人员培训方面开展合作，夯实人才基础 [2] 对全球核能发展的承诺与目标 - 双方重申对国际核不扩散体系的承诺，强调国际原子能机构在确保核安全、核安保及履行核不扩散义务方面的核心作用 [3] - 双方承诺支持国际核能发展，按照核安全、核安保和核不扩散的国际义务，实现能源结构低碳化 [4] - 中华人民共和国赞同法兰西共和国提出的关于在2020年至2050年期间将全球核能增至三倍的宣言 [4]

中法核能合作联合声明核心观点 - 中法两国发布联合声明 支持到2050年将全球核电装机容量增加至三倍 [1][5] 合作基础与原则 - 双方认为核能是清洁低碳、稳定可靠的基荷能源 对应对气候变化和能源安全具有独特重要作用 [2] - 合作基于1997年签署的政府间和平利用核能合作协定及1982年的合作议定书框架 [2] - 双方将继续秉持透明、尊重和互信原则开展合作 [2] 具体合作领域 - 继续在第三代压水堆核电机组建设运行管理、现有核电站延寿、核电站清理退役及放射性废物管理等方面进行经验反馈和技术交流 [2] - 开展核能技术创新研发合作 探讨在小型模块化反应堆开发、人工智能技术应用及电力生产以外的和平利用等方向实施新合作项目 [2] - 在核燃料供给、核电装备制造、铀资源安全等领域开展协调合作 共同致力于确保乏燃料和放射性废物处理处置的安全可靠可持续 [3] - 共同参与国际热核聚变实验堆（ITER）国际大科学工程 为ITER计划顺利推进作出贡献 [3] - 加强两国政府部门、监管机构间的核安全、核安保经验交流和技术合作 [3] - 在核科学与核工程学历学位教育、核反应堆建设运维人员培训方面继续开展合作 夯实人才基础 [3] 国际承诺与支持 - 重申对国际核不扩散体系的承诺 强调国际原子能机构在核安全、核安保及核不扩散方面的核心作用 [4] - 支持国际核能发展 按照核安全、核安保和核不扩散的国际义务实现能源结构低碳化 [5] - 作为加快实现碳中和承诺的一部分 赞同法国提出的在2020年至2050年期间将全球核能增至三倍的宣言 [5]

中法核能合作联合声明核心观点 - 中法两国共同确认核能是应对气候变化和保障能源安全的关键清洁低碳基荷能源，并同意在现有合作协定框架下持续推进和平利用核能领域的全面合作 [2] 合作基础与战略定位 - 核能合作被定义为中法全面战略伙伴关系的重要组成部分，双方将在现有成功合作基础上继续深化 [3] - 合作将秉持透明、尊重和互信的原则进行 [3] 具体合作领域与方向 - **核电项目建设与运营**：双方将继续在第三代压水堆核电机组的建设运行管理、现有核电站延寿、以及核电站清理退役和放射性废物管理方面进行经验反馈与技术交流 [3] - **技术创新与研发**：双方将利用现有合作项目，在核能技术创新研发方面开展合作，并探讨在小型模块化反应堆、人工智能技术应用（特别是制造过程数字化和自动化）以及电力生产以外的和平利用（如热能、医用放射性同位素）等领域实施新合作项目的可能性 [3] - **产业链与供应链安全**：双方认识到在核燃料供给、核电装备制造、铀资源安全等领域协调合作对保障产业链供应链稳定至关重要，将共同致力于确保乏燃料和放射性废物处理处置的安全、可靠与可持续，并加强产业链协作以维护其韧性 [3] - **核聚变能源**：双方认同核聚变是未来重要的零碳能源选项，愿继续深度参与国际热核聚变实验堆（ITER）国际大科学工程，为该项目顺利推进和如期建成作出贡献 [4] - **核安全与核安保**：双方强调保持和加强核安全、核安保对可持续发展至关重要，愿进一步加强两国政府部门、监管机构及相关单位在该领域的经验交流与技术合作，共同应对风险挑战 [5] - **人才培养**：双方认识到核能发展需要可持续的专业技能型人才，愿继续在核科学与工程学历学位教育、核反应堆建设运维人员培训方面开展合作，为行业可持续发展夯实人才基础 [5] 对全球核能发展的承诺与目标 - 双方重申对国际核不扩散体系的承诺，特别是对《不扩散核武器条约》的承诺，并强调国际原子能机构在确保核安全、核安保及履行核保障义务方面的核心作用，承诺在符合国内法律的前提下提供必要资源支持 [5] - 双方承诺支持国际核能发展，以在履行核安全、核安保和核不扩散义务的前提下，实现能源结构低碳化 [5] - 中华人民共和国赞同法兰西共和国提出的在2020年至2050年期间将全球核能增至三倍的目标，以此作为加快实现碳中和承诺的一部分 [5]