全球商用飞机市场预测 - 公司预计未来20年全球商用飞机机队将从24480架增至49210架，实现翻倍增长 [1] - 增长核心动力来自单通道飞机如A320系列和737机型 [1] - 全球客运量预计以年均3.6%速度增长，中东地区成为关键推动力 [2] 新兴市场增长动力 - 印度国内航空网络将成为全球增长最快市场，中国将在容量上成为全球最大航空市场 [3] - 印度作为全球第三大国内航空市场，14亿人口基数和中产阶级扩张驱动需求 [3] - 印度航空已订购570架飞机，IndiGo订单超900架（含新增60架A350） [3] - 国际航空运输协会年会上多家航空公司宣布增加印度航线计划 [3] 行业挑战 - 特朗普关税政策可能扰乱飞机及零部件跨境流动，冲击生产交付进度 [5][6] - 消费者支出谨慎和部分航空公司悲观情绪增加市场不确定性 [6] - 供应链问题持续存在，关键部件短缺拖累交付（如A320neo发动机、A350厕所部件） [6] 公司表态 - 商用飞机部门CEO表示除美国外，客户需求未出现根本性拐点，产品吸引力持续 [5] - 公司上调20年期喷气式客机需求预测，尽管面临全球贸易紧张局势 [4]

消费模式转变 - 疫情后服务类消费占比重回疫情前增长轨道 取代商品消费主导地位 [1] - 美国医疗保健支出实际价值增长10% 公共交通支出激增21% 家用电动工具等商品需求降温 [1] - 美国高端航空服务营收年增7%（整体仅1%） 高端酒店销售额同比上涨8% 经济型酒店收入下滑 [1] 行业表现分化 - 欧洲"外出经济"企业（健身房 餐厅）股价表现优于"宅经济"企业（电商 游戏公司） [2] - 德国餐厅6月初就座人数同比增长10% [2] - 爱彼迎"独自旅行"搜索量同比激增80% 显示共享经济向个性化需求转型 [2] 独行消费趋势 - 英国私密出行方式（自驾/打车）需求超过公共交通 反映空间掌控偏好 [2] - 美国单人用餐比例超1/4 显著高于疫情前且持续增长 [2] - 独行消费从被动转为主动选择 推动相关行业（高端旅行 私密服务）结构性增长 [2]

行业ETF表现 - 医疗业ETF当前价136 32美元 上涨0 65美元(0 48%) 成交量71 94万股 总市值260 88亿美元 年初至今下跌0 52% [1][2] - 可选消费ETF当前价217 35美元 上涨0 92美元(0 43%) 成交量16 90万股 总市值273 00亿美元 年初至今下跌2 85% [1][2] - 半导体ETF当前价263 02美元 上涨0 95美元(0 36%) 成交量54 32万股 总市值31 09亿美元 年初至今上涨8 61% [2] - 生物科技指数ETF当前价129 24美元 上涨0 45美元(0 35%) 成交量21 86万股 总市值102 62亿美元 年初至今下跌2 16% [2] - 全球科技股ETF当前价87 86美元 上涨0 27美元(0 30%) 成交量12527股 总市值12 30亿美元 年初至今上涨3 68% [2] 金融与公用事业 - 银行业ETF当前价54 98美元 上涨0 10美元(0 18%) 成交量50234股 总市值42 56亿美元 年初至今下跌0 18% [2] - 公用事业ETF当前价86 08美元 上涨0 12美元(0 15%) 成交量45 02万股 总市值117 56亿美元 年初至今上涨7 75% [2] - 区域银行ETF当前价58 98美元 上涨0 06美元(0 09%) 成交量100 77万股 总市值49 22亿美元 年初至今下跌1 61% [2] 科技与能源 - 科技行业ETF当前价241 06美元 上涨0 19美元(0 08%) 成交量25 04万股 总市值766 71亿美元 年初至今上涨3 85% [2] - 能源业ETF当前价84 94美元 下跌0 12美元(0 14%) 成交量150 35万股 总市值212 71亿美元 年初至今下跌0 07% [2] - 网络股指数ETF当前价259 19美元 下跌0 56美元(0 22%) 成交量1119股 总市值172 11亿美元 年初至今上涨6 59% [2] 消费与航空 - 日常消费品ETF当前价81 58美元 下跌0 18美元(0 22%) 成交量45 52万股 总市值138 05亿美元 年初至今上涨4 33% [2] - 全球航空业ETF当前价23 37美元 下跌0 07美元(0 30%) 成交量89489股 总市值7361 55万美元 年初至今下跌7 81% [1][2] - 金融业ETF当前价50 90美元 下跌0 16美元(0 31%) 成交量210 86万股 总市值566 54亿美元 年初至今上涨5 70% [1][2]

加美旅游业趋势 - 2025年5月加拿大居民从美国乘飞机返回人数同比下降24.2% [1] - 2025年5月加拿大居民从美国乘汽车返回人数同比下降38.1% [1] - 2025年5月美国居民乘汽车前往加拿大人数同比下降8.4% [1] - 2025年5月美国居民乘飞机前往加拿大人数同比下降0.3% [1] 行业影响 - 加美之间旅行人数连续第五个月下降 [1] - 客流量下降导致部分航空公司减少飞往美国的航班 [1] 潜在原因 - 美国关税政策对加美旅游业造成负面影响 [1] - 美国总统特朗普的吞并言论加剧旅游业下滑 [1]

行业ETF表现 - 能源业ETF当前价84 77美元 涨幅1 44% 成交量182 40万股 总市值212 28亿美元 年初至今下跌0 27% [2] - 生物科技指数ETF当前价128 88美元 涨幅1 01% 成交量12 21万股 总市值102 33亿美元 年初至今下跌2 43% [2] - 医疗业ETF当前价135 14美元 涨幅0 74% 成交量30 40万股 总市值258 60亿美元 年初至今下跌1 39% [2] - 半导体ETF当前价258 06美元 涨幅0 43% 成交量16 67万股 总市值30 51亿美元 年初至今上涨6 56% [2] - 全球科技股ETF当前价87 20美元 涨幅0 26% 成交量4806股 总市值12 21亿美元 年初至今上涨2 89% [2] - 公用事业ETF当前价80 86美元 涨幅0 24% 成交量53 17万股 总市值117 39亿美元 年初至今上涨7 59% [2] - 日常消费品ETF当前价81 77美元 涨幅0 23% 成交量35 24万股 总市值138 37亿美元 年初至今上涨4 57% [2] - 网络股指数ETF当前价260 81美元 涨幅0 15% 成交量3871股 总市值173 18亿美元 年初至今上涨7 25% [2] - 可选消费ETF当前价213 94美元 涨幅0 03% 成交量77139股 总市值268 72亿美元 年初至今下跌4 38% [2] - 科技行业ETF当前价239 56美元 涨幅0 01% 成交量16 11万股 总市值761 93亿美元 年初至今上涨3 21% [2] - 银行业ETF当前价54 36美元 涨幅0 00% 成交量28542股 总市值42 08亿美元 年初至今下跌1 30% [2] - 区域银行ETF当前价58 30美元 跌幅0 01% 成交量29 52万股 总市值48 66亿美元 年初至今下跌2 75% [2] - 金融业ETF当前价50 90美元 跌幅0 19% 成交量81 76万股 总市值566 55亿美元 年初至今上涨5 70% [2] - 全球航空业ETF当前价23 24美元 跌幅0 34% 成交量16867股 总市值7320 60万美元 年初至今下跌8 32% [2] 市场整体表现 - 美股盘初主要行业ETF多数上涨 能源业ETF和生物科技指数ETF涨幅超过1% 医疗业ETF涨幅接近1% [1]

行业表现 - 美国航空股连续第二天上涨 [1] - 行业上涨受特朗普签署加强无人机防御和提升超音速飞行命令的政策驱动 [1] 公司表现 - Joby航空股价上涨12.2% [1] - Archer航空股价上涨5.2% [1]

关税战影响 - 美国对中国商品加征145%惩罚性关税导致洛杉矶港货物吞吐量创1985年以来最低，码头龙门起重机闲置率高达85% [5] - 中国对包括飞机、大豆在内的美国商品实施125%对等反制关税，导致至少10架已完成组装的波音飞机滞留中美两地 [5] - 国际货币基金组织紧急下调2025年经济增长预期0.8个百分点，警告"全球可能陷入区域性供应链断裂危机" [5] - 东南亚国家出口订单锐减15%，德国制造业PMI跌破荣枯线 [5] 波音公司现状 - 波音737 MAX N230BE成为两个月来首架重新交付中国的波音新飞机，中国市场对波音至关重要，贡献其全球收入的25% [2][7] - 波音积压中国航司50架、价值约80亿美元的订单，失去中国市场将导致技术研发资金链断裂 [7] - 2024年初舱门脱落事故导致波音季度净亏损达34.7亿美元，中东最大客户阿联酋航空转向空客的200架订单 [7] - 波音商用飞机总裁承诺"6月必破交付僵局"，飞机交付时间刻意选在法国总统马克龙访华消息公布前夕 [7] 空客战略布局 - 法国总统马克龙与德国总理默茨计划联合访华，推动空客史上第二大对华订单——300架飞机、价值超350亿美元的合约 [9] - 法国工业产出环比下滑1.5%，航空航天业产能利用率跌至72%，德国经济部长试图平衡商业利益与"对华去风险"政策 [9] - 空客CEO秘密调整生产计划，预留天津总装线产能准备承接订单 [9] 全球航空市场竞争 - 中国C919客机已获815架订单，正在加速适航认证进程 [11] - 欧洲将空客对华订单视为重塑经贸格局的战略契机，恰逢中欧建交50周年节点 [9] - 中国严格管控占全球产量63%的稀土出口，这些稀有金属对西方制造业至关重要 [9]

美国对俄罗斯和朝鲜的关税豁免 - 美国未对俄罗斯加征关税是为了避免干扰俄乌和谈进程，将经贸措施与外交斡旋分开处理 [3] - 2024年第一季度美国从俄罗斯进口的战略物资同比增长37%，其中钛金属占波音客机用量的56%，核电站燃料铀的38%来自俄罗斯 [5] - 美国与朝鲜几乎没有正常贸易往来，但为重启对朝外交故意在关税清单上"漏掉"朝鲜 [7] 美国双重标准背后的经济原因 - 军工复合体如洛克希德·马丁公司同时在俄乌两边开展业务，既向乌克兰供导弹又向俄罗斯出售导航芯片 [8] - 美国农业集团每年通过哈萨克斯坦转口向朝鲜销售80万吨玉米，最终供应韩国市场的"高价韩牛" [9] - 2022年美国从俄罗斯进口的钯金数量创下新高，这种被列入制裁清单的金属通过"特殊许可"进入美国 [13] 全球供应链的应对策略 - 企业可考虑将商品先运至俄罗斯或朝鲜再转口美国，虽然运输成本增加20%，但比直面50%关税更划算 [13] - 朝鲜产的医疗手套原材料有超过三成实际来自朝鲜罗津特区，通过马来西亚公司"洗白"身份进入美国 [13] - 全球贸易新生态正在形成，企业通过"挂羊头卖狗肉"的方式继续在美国市场赚钱 [15] 对美国产业的影响 - 若对俄罗斯实施关税，美国航空与能源产业将直接瘫痪 [5] - 无差别关税可能导致华尔街股价最先崩盘 [9] - 美国消费者最终将承担关税推高的物价和政府全球战略的额外成本 [16]

美国一季度工人生产率下滑 - 美国第一季度非农生产力终值下降1.5%，初值为下降0.8%，超出经济学家预期的0.8%降幅 [1] - 这是自2022年第二季度以来首次出现生产率下降 [1] - 单位劳动力成本飙升6.6%，劳动力成本同比增长1.9%，高于此前公布的1.3% [1] 企业利润与经营状况 - 企业利润在一季度出现下降，未来可能持续面临压力 [1] - 航空公司、零售商和汽车制造商等公司因不确定性撤回或未提供2025年财务指引 [1] 经济影响 - 生产率下滑和劳动力成本上升发生在企业面临进口商品关税成本上升的背景下 [1] - 经济学家警告不确定性将阻碍消费者和企业支出 [1]

美国航空航天工业协会向商务部提交文件，敦促将232条款公众评论期延长90天，且至少180天内不征收 新关税。该协会还呼吁政府与业界就关税问题进一步磋商，确保关税不危及供应链与航空安全。该协会 举例称，2025年2月，美国宾夕法尼亚州一家航空航天紧固件供应商因发生火灾影响生产，且从新供应 商采购零部件困难重重，建立国内供应商并确保其通过严格安全认证可能需要长达10年。 美国航空协会也警告，关税或推高机票和运费。该协会在提交给商务部的评论中指出，增加商业航空部 门成本将削弱美国经济与国家安全，对国内商业、航空业的增长、竞争、创新和投资能力造成重大负面 影响。此外，关税还可能破坏正在复苏的航空供应链，导致假冒零部件流入市场，带来诸多挑战和意外 后果。 航空公司和制造商一直游说特朗普恢复1979年《民用飞机协定》下的免关税制度，该协定使美国航空业 每年享有750亿美元贸易顺差，且零部件需获美国联邦航空管理局认证才能免税。 中国航空新闻网讯：据外媒6月4日报道，航空航天业相关组织近日发出警告，美国对进口航空产品征收 的关税或将威胁航空安全、扰乱供应链并引发意外后果。 自美国总统特朗普4月宣布对贸易伙伴加征全面关税后，美 ...